市場で面白い動きに気づいた — Coinbaseの株価は金曜日に17％上昇し、これは暗号通貨セクター全体の回復と一致していた。ビットコインはその後6万8千ドルに上昇し、暗号市場の時価総額は3.3兆ドルを超えた。Coinbaseの株価はこうした動きに良く反応するのは明らかで、取引量が増えれば取引所の手数料も増えるからだ。

上昇の理由はいくつかあった。まず第一に、米国でインフレレポートが発表され、それが予想より良かったことだ — 消費者物価指数は2.4％に鈍化し、数ヶ月ぶりの最低水準だった。これにより、FRBが市場予想よりも多く金利を引き下げる可能性が示唆された。第二に、企業は財務結果を公表し、それはあまり強くなかったが、アナリストたちは楽観的だった。UBSは目標株価を265ドルに設定し、ドイツ銀行は250ドルとし、両者とも現水準からの成長余地を見ている。

アナリストは、Coinbaseは良く分散されていると指摘している。従来のスポット取引に加え、同社はステーブルコインの展開を進めており、収益は前年の2億2500万ドルから3億6400万ドルに増加した。さらに、予測市場を立ち上げ、トークン化された資産とも取引している。しかし問題は、主要な収益源が依然として取引手数料であり、2025年には40億ドルに達すると見込まれる一方、サブスクリプションはわずか28億2000万ドルだったことだ。暗号通貨が下落すると、ビジネス全体に圧力がかかる。

技術的な観点から見ると、状況はやや懸念材料だ。Coinbaseの株価は、2024年9月の最安値と一致する140ドルのレベルから反発したが、その後もすべての移動平均線やSupertrend指標の下に留まっている。チャートには弱気のフラッグの兆候も見られ、これは下落の再開を意味する可能性がある。もし価格が140ドルを下回れば、次のサポートは約100ドル付近にある。したがって、この反発は暗号通貨が上昇している間だけの一時的な現象かもしれない。