この2日間、RWAのオンチェーン議論を見て少し興奮し、少し笑いたくなった：オンチェーンの「流動性」は多くの場合、光の当て方のようなもので、本当に引き出そうとしたときに、条項をめくると——列に並ぶ、ウィンドウ期間、限度額、さらには対戦相手が一時停止を言えば停止…要するに、オンチェーンはただの殻に過ぎず、その中身は古い世界のルールのままだ。

再び、再担保や共有セキュリティの仕組みが「パッチワーク」と非難されるのを見ると、理解もできる。利益が積み重なるほど、まるで時間を借りているように見えるからだ。とにかく、今は複雑さを敵とみなしている：一言で償還の道筋を説明できる人だけが、もう一目見る勇気が出る。説明できないものは見なかったことにしておく、まずはそうしよう。