AIセクターは2026年初頭に約$242B のベンチャー資金を引き付け、世界的な資本配分の支配的なシェアを占めました。この変化は、暗号通貨の初期段階の資金調達へのアクセスに測定可能な圧迫を生み出し、新規プロジェクトの市場参入のハードルを引き上げています。

その影響は構造的です。以前は初期段階のコンセプトに基づいて資金を獲得していたプロジェクトが、今や具体的な指標—収益、アクティブユーザー、持続可能なトークンモデル—を示すことを求められています。資本はもはや大規模な実験を補助するものではなく、実績のある実行と測定可能な牽引力に集中しています。

この移行は暗号エコシステムを再形成しています。プロトコルはますます長期的なVCの支援に頼るのではなく、実際の利用を通じて資金を調達せざるを得なくなっています。トークノミクスはインセンティブに過度に依存せずに機能しなければならず、製品はユーザーを維持するために一貫した価値を提供し続ける必要があります。これにより新規プロジェクトの数は減少しますが、全体的な質は向上します。

$OP およびLayer 2の広範なエコシステムはこの変化を反映しています。確立された手数料生成と強いユーザー維持を持つネットワークは引き続き効果的に運用されている一方、継続的なインセンティブプログラムに依存しているネットワークは外部資金の減少に伴い活動が縮小しています。

市場参加者にとって、これは静かながらも意味のあるアップグレードを意味します。資本と注目は、より少なくともより耐久性のあるプロトコルに集中しています。投機的な範囲の縮小は、残るプロジェクトの堅実なファンダメンタルズによって相殺されます。

TONエコシステム内では、STONfiはこの環境に合わせて、継続的な外部資金に頼るのではなく、一貫した利用と持続可能な活動を行うことで整合しています。このタイプのモデルは、資本が制約される期間により耐性があります。

資金調達が減少する期間は、実際の需要に基づいて構築されたシステムを残し、予測された成長に基づく弱い構造を排除しがちです。

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