銀は昨日一日で17％も下落し、これは短期間に何度も起こっていることではありません。

今日の銀の価格は依然として圧力の下にあり、それとともに金や銅も下落しています。
トレーダーたちは、これは流動性の低さと巨大な投機的ポジションが市場を押し動かしているためだと語っています。

暗号プラットフォームの状況はさらに悪化しています。
Hyperliquidでは、トークン化された銀に対する強制清算が大量に発生しました—約1775万ドルで、そのうち1682万ドルはロングポジションに充てられていました。
これは、レバレッジが売りを加速させていることを示しています。
トレーダーたちは反発を狙っていましたが、その後ボラティリティのスパイクが起き、全員がポジションから退きました。

ヘッジファンドのマイケル・ベリーはこれを「致死的カタレラルのスパイラル」と呼びました—
暗号資産のカタレラルが下落すると、機関投資家はマージンを維持するためにトークン化された金属を売却せざるを得なくなるのです。
その結果、銀の価格はさらに下落しました。
興味深いことに、このシナリオでは金属商品がビットコインよりも多くの損失をもたらしています。
ポジショニングと強制売却が、現在のマクロ経済よりも重要になっています。

マクロ経済のニュースも追い風にはなりません。
市場は依然としてケビン・ウォッシュのFRS議長就任について議論しており、トランプ大統領は厳格な金融規制のアイデアを否定しています。
貴金属にとっては、金利に関する期待が通常は重要ですが、今はそれが二の次になっています。
今日の銀の価格は、誰が誰をポジションから追い出しているかの方が、純粋なマクロ経済の需要よりも影響しています。