トランプの関税、世界経済をどう変えたか——1年の変化を4つの観点から====================================================================5日前共有保存Googleでお気に入りに追加ナタリー・シェルマン ビジネス記者EPA-EFE/Rex/Shutterstockトランプ米大統領が昨年4月に貿易戦争を開始したとき、彼はアメリカにとっての新しい時代が来ると約束し、製造業を復活させ、政府のための資金を確保し、新たな市場を開くと宣言しました。1年が経った今、米国の関税率は過去数十年で最も高い水準にあり、平均の実効関税率は昨年初めの約2.5%から、およそ10%へと上昇しています。ここでは、それらが世界の貿易を4つの面でどう変えたのかを紹介します。1. 米中の断絶が加速--------------------------------AFP via Getty Imagesトランプは昨年4月、「解放の日」と呼ばれる節目に、いわゆる各種の外国製品の多くに最低10%の関税を課すと発表し、世界に衝撃を与えました。ターゲットにしたのは中国など一部の国からの品目で、はるかに高い税率を適用したのです。中国は自国の関税で対抗し、その応酬はつばぜり合いからエスカレートして、関税率は3桁台へと急激に跳ね上がり、両国間の貿易は数週間、ほぼ完全に止まってしまいました。こうした緊張はやがて落ち着きました。2025年末には、中国製品に対する関税、つまり国境税は年初より20%高い水準になっていました。しかし、両国間の貿易への打撃は依然として大きいままでした。昨年、米国から中国への輸入の価値はおよそ30%落ち込みました。米国から中国向けの出荷も同様に減少し、25%以上の下落となりました。昨年末までに、中国製品がアメリカの総輸入に占める割合は10%未満となりました。これは2000年に見られた水準に相当し、2016年——トランプが最初に当選した年——の20%以上からも低下しています。中国企業が投資を強めているベトナムやメキシコからの米国の輸入が増えていることは、両国のビジネス関係が完全には解体されていないことを示唆しています。ただし数字は、トランプの最初の任期の間に始まったデカップリングが、ついに到来したことを示しています。ダートマス大学タック・スクール・オブ・ビジネスのグローバリゼーション担当チェアであり教授のダヴィン・チョーはそう語っています。直接の出荷という観点では、「非常に劇的で、非常に決定的だった」と同氏は言いました。チョー氏は、昨年起きた大きな変化は、企業が以前から進めていた計画に基づいて動いたことを示唆していると述べています。トランプが最終的に、自分が最も強硬だった賦課を復活させないとしても、そのことは断絶の状態が残り続けることを意味すると、同氏は付け加えました。「物事がこれまで通りのやり方に戻ることは期待しないほうがいいと思います」と同氏は言いました。2. 貿易相手がほかへ目を向ける--------------------------------AFP関税が、カナダのような米国の貿易相手国に、米国以外を見させる方向に働いた米国の関税制度に対するトランプの変更は、「解放の日」の発表だけにとどまるものではありませんでした。鉄鋼、木材、車などの特定品目に対して賦課を引き上げただけでなく、さらに、$800未満の輸送品の入国を認めていたルールを終了させるなど、他にも複数の措置を講じたのです。新たな税が導入されたにもかかわらず、米国の輸入は昨年4%以上増えました。2024年よりは増え方が鈍かったものの、孤立主義に急落した証拠とまでは言えません。それでも、そうした措置は他国の多くの企業に対し、政治指導者が非米国との貿易関係を立て直そうと急いでいる中で、買い手を求めて米国以外へと視野を広げさせる結果になりました。それは、英国のように自国の品目に対する関税が比較的限定的な10%だった国に対しても同様でした。英国の財の主要な行き先は2025年も米国でしたが、米国向け輸出のシェアは下落しました。その一方で、ドイツ、フランス、ポーランドのような国が存在感を増しました。「驚く人もいるかもしれませんが、世界全体としての貿易は…かなりうまく持ちこたえています」と、Alston Universityの経済学教授ジュン・ドゥは言います。しかし彼女は「ただ、たくさんの“つなぎ替え（リワイヤリング）”が起きています」と付け加えました。米国は、農家のような米国企業に海外で売る機会を増やすことを狙った貿易変更に合意するよう、いくつかの国を説得することに成功しました。しかしトランプの動きは同盟国を遠ざける面もあり、米国の利益に反する変化を引き起こしました。たとえばカナダでは、トランプが最終的に大半の品目を関税から免除したものの、その理由として北米の自由貿易協定を挙げた——こうしたケースでさえです。カナダは最近、中国製の電気自動車（数千台分）にかかる自国の関税を、100%からおよそ6.1%まで引き下げることで合意しました。これは米国から中国へと大きく舵を切るもので、カナダ市場で長年にわたり支配的だった米国の自動車メーカーにとって、特に歓迎しにくい転換でした。「警戒を引き起こしているのは、“関税率そのもの”というよりも“関税の一方的な性格”です」と、コロンビア・ロー・スクールの教授ペトロス・マヴロイディスは言います。3. 同盟国との緊張が強まる-----------------------------Bloomberg via Getty Images関税が生んだ緊張は、ほかの分野にも波及した関税による緊張は、貿易以外の領域にも広がりました。US Travel Associationの推計によれば、昨年の米国へのカナダからの旅行は20%急落し、それによって米国経済は4bnドル超の損失を被りました。さらに関税は、イランでの戦争のような大きな問題であれ、小さな問題であれ、あるいはストリーミングのような電子取引に対する28年にわたる関税禁止措置の延長のような論点であれ、米国が支持を取り付けようとする取り組みを難しくしました、とマヴロイディスは述べています。「貿易で相手をこじらせたのに、協力的な行動を求められるのはどういうことですか」と彼は言います。「米国にとって最大の優位だったソフトパワーを失います。これらはもう全部なくなってしまいました。どうやって取り戻すのですか？」米国に対する直接的な貿易報復が限定的にとどまっているとはいえ、そのパターンが今後も続く保証はありません、とオックスフォード・エコノミクスのエコノミスト、マイケル・ピアスは言います。彼は、トランプの姿勢が、他の国々に対して自国のより保護主義的な政策を検討することを促した点を指摘しました。「重大なリスクは、時間の経過とともに、別の形でも報復が見えてきて、最終的に“そういう方向でも”報復が起きるのが、どうやら筋書きだということです」と彼は言います。「それが、“貿易戦争”によるダメージが広がり得る仕組みです。」4. 米国で物価が上がる------------------------EPA/Shutterstock「解放の日」にトランプが脅しの材料として示し、大きな警戒を招いた関税は、結局のところ薄められました。大統領が多くの品目を免除し、さらに、より低い税率を認める国々と取り決めを結んだからです。当時彼が掲げた大きな約束は、どちらも実現しませんでした。製造業は昨年の大半を縮小局面で過ごし、また一部の企業（製薬会社など）が支出を増やすと約束していたにもかかわらず、米国への海外投資も減少しました。これは、Tax Foundationが政府データを分析した結果によるものです。そして2月、米国連邦最高裁は「解放の日」の関税賦課をそもそも全て無効としました。さらに同裁判所は、政府が昨年獲得した関税収入の急増そのものについても疑問を呈えています。米国は現在、政府が集めた$260bnのうち、半分超を返還する義務を負っています。ホワイトハウスは、自分たちの政策が効き目を出すには時間がかかると述べており、企業や国による大規模投資の約束を挙げています。しかし当面、米国における関税の主な影響は、企業の負担増と、消費者の値上げでした。ゴールドマン・サックスは10月の推計で、「新たに課された負担」のうち約55%が昨年消費者に転嫁されたとしています。その結果、昨年の米国のインフレ率は、およそ0.5ポイント押し上げられて約3%になった。関税がなければそれより低くなっていたはずだ、とピアスは言います。多くの有権者にとって「手頃さ（買いやすさ）」が最優先の関心事であるため、この問題は11月の中間選挙に向けた共和党の訴えをやりにくくしています。ただし、関税が消費支出や企業活動に重しになった一方で、景気は依然として2.1%成長し、12月の失業率は4.4%でした。「大きな騒ぎは生みましたが、非常に重大なマクロ経済への悪影響があったと言い切るのは難しいと思います」とピアスは述べています。ホワイトハウスは、最高裁の判断後に、ほかの法律を使って政策を復活させると誓いました。選挙に向けた期間でトランプがどれほど強く推し進めるかは、今後の展開次第です。「解放の日の水準に、私たちが二度と戻ることはないと思います」と、Tax Foundationの連邦税政策担当副社長エリカ・ヨークは言います。トランプ関税グローバル貿易ドナルド・トランプ
1年後：トランプの関税が世界経済に与えた4つの変化
トランプの関税、世界経済をどう変えたか——1年の変化を4つの観点から
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ナタリー・シェルマン ビジネス記者
EPA-EFE/Rex/Shutterstock
トランプ米大統領が昨年4月に貿易戦争を開始したとき、彼はアメリカにとっての新しい時代が来ると約束し、製造業を復活させ、政府のための資金を確保し、新たな市場を開くと宣言しました。
1年が経った今、米国の関税率は過去数十年で最も高い水準にあり、平均の実効関税率は昨年初めの約2.5%から、およそ10%へと上昇しています。
ここでは、それらが世界の貿易を4つの面でどう変えたのかを紹介します。
AFP via Getty Images
トランプは昨年4月、「解放の日」と呼ばれる節目に、いわゆる各種の外国製品の多くに最低10%の関税を課すと発表し、世界に衝撃を与えました。ターゲットにしたのは中国など一部の国からの品目で、はるかに高い税率を適用したのです。
中国は自国の関税で対抗し、その応酬はつばぜり合いからエスカレートして、関税率は3桁台へと急激に跳ね上がり、両国間の貿易は数週間、ほぼ完全に止まってしまいました。
こうした緊張はやがて落ち着きました。2025年末には、中国製品に対する関税、つまり国境税は年初より20%高い水準になっていました。
しかし、両国間の貿易への打撃は依然として大きいままでした。
昨年、米国から中国への輸入の価値はおよそ30%落ち込みました。米国から中国向けの出荷も同様に減少し、25%以上の下落となりました。
昨年末までに、中国製品がアメリカの総輸入に占める割合は10%未満となりました。これは2000年に見られた水準に相当し、2016年——トランプが最初に当選した年——の20%以上からも低下しています。
中国企業が投資を強めているベトナムやメキシコからの米国の輸入が増えていることは、両国のビジネス関係が完全には解体されていないことを示唆しています。
ただし数字は、トランプの最初の任期の間に始まったデカップリングが、ついに到来したことを示しています。ダートマス大学タック・スクール・オブ・ビジネスのグローバリゼーション担当チェアであり教授のダヴィン・チョーはそう語っています。
直接の出荷という観点では、「非常に劇的で、非常に決定的だった」と同氏は言いました。
チョー氏は、昨年起きた大きな変化は、企業が以前から進めていた計画に基づいて動いたことを示唆していると述べています。トランプが最終的に、自分が最も強硬だった賦課を復活させないとしても、そのことは断絶の状態が残り続けることを意味すると、同氏は付け加えました。
「物事がこれまで通りのやり方に戻ることは期待しないほうがいいと思います」と同氏は言いました。
AFP
関税が、カナダのような米国の貿易相手国に、米国以外を見させる方向に働いた
米国の関税制度に対するトランプの変更は、「解放の日」の発表だけにとどまるものではありませんでした。鉄鋼、木材、車などの特定品目に対して賦課を引き上げただけでなく、さらに、$800未満の輸送品の入国を認めていたルールを終了させるなど、他にも複数の措置を講じたのです。
新たな税が導入されたにもかかわらず、米国の輸入は昨年4%以上増えました。2024年よりは増え方が鈍かったものの、孤立主義に急落した証拠とまでは言えません。
それでも、そうした措置は他国の多くの企業に対し、政治指導者が非米国との貿易関係を立て直そうと急いでいる中で、買い手を求めて米国以外へと視野を広げさせる結果になりました。
それは、英国のように自国の品目に対する関税が比較的限定的な10%だった国に対しても同様でした。
英国の財の主要な行き先は2025年も米国でしたが、米国向け輸出のシェアは下落しました。その一方で、ドイツ、フランス、ポーランドのような国が存在感を増しました。
「驚く人もいるかもしれませんが、世界全体としての貿易は…かなりうまく持ちこたえています」と、Alston Universityの経済学教授ジュン・ドゥは言います。しかし彼女は「ただ、たくさんの“つなぎ替え（リワイヤリング）”が起きています」と付け加えました。
米国は、農家のような米国企業に海外で売る機会を増やすことを狙った貿易変更に合意するよう、いくつかの国を説得することに成功しました。
しかしトランプの動きは同盟国を遠ざける面もあり、米国の利益に反する変化を引き起こしました。たとえばカナダでは、トランプが最終的に大半の品目を関税から免除したものの、その理由として北米の自由貿易協定を挙げた——こうしたケースでさえです。
カナダは最近、中国製の電気自動車（数千台分）にかかる自国の関税を、100%からおよそ6.1%まで引き下げることで合意しました。これは米国から中国へと大きく舵を切るもので、カナダ市場で長年にわたり支配的だった米国の自動車メーカーにとって、特に歓迎しにくい転換でした。
「警戒を引き起こしているのは、“関税率そのもの”というよりも“関税の一方的な性格”です」と、コロンビア・ロー・スクールの教授ペトロス・マヴロイディスは言います。
Bloomberg via Getty Images
関税が生んだ緊張は、ほかの分野にも波及した
関税による緊張は、貿易以外の領域にも広がりました。
US Travel Associationの推計によれば、昨年の米国へのカナダからの旅行は20%急落し、それによって米国経済は4bnドル超の損失を被りました。
さらに関税は、イランでの戦争のような大きな問題であれ、小さな問題であれ、あるいはストリーミングのような電子取引に対する28年にわたる関税禁止措置の延長のような論点であれ、米国が支持を取り付けようとする取り組みを難しくしました、とマヴロイディスは述べています。
「貿易で相手をこじらせたのに、協力的な行動を求められるのはどういうことですか」と彼は言います。「米国にとって最大の優位だったソフトパワーを失います。これらはもう全部なくなってしまいました。どうやって取り戻すのですか？」
米国に対する直接的な貿易報復が限定的にとどまっているとはいえ、そのパターンが今後も続く保証はありません、とオックスフォード・エコノミクスのエコノミスト、マイケル・ピアスは言います。彼は、トランプの姿勢が、他の国々に対して自国のより保護主義的な政策を検討することを促した点を指摘しました。
「重大なリスクは、時間の経過とともに、別の形でも報復が見えてきて、最終的に“そういう方向でも”報復が起きるのが、どうやら筋書きだということです」と彼は言います。「それが、“貿易戦争”によるダメージが広がり得る仕組みです。」
EPA/Shutterstock
「解放の日」にトランプが脅しの材料として示し、大きな警戒を招いた関税は、結局のところ薄められました。大統領が多くの品目を免除し、さらに、より低い税率を認める国々と取り決めを結んだからです。
当時彼が掲げた大きな約束は、どちらも実現しませんでした。
製造業は昨年の大半を縮小局面で過ごし、また一部の企業（製薬会社など）が支出を増やすと約束していたにもかかわらず、米国への海外投資も減少しました。これは、Tax Foundationが政府データを分析した結果によるものです。
そして2月、米国連邦最高裁は「解放の日」の関税賦課をそもそも全て無効としました。さらに同裁判所は、政府が昨年獲得した関税収入の急増そのものについても疑問を呈えています。米国は現在、政府が集めた$260bnのうち、半分超を返還する義務を負っています。
ホワイトハウスは、自分たちの政策が効き目を出すには時間がかかると述べており、企業や国による大規模投資の約束を挙げています。
しかし当面、米国における関税の主な影響は、企業の負担増と、消費者の値上げでした。
ゴールドマン・サックスは10月の推計で、「新たに課された負担」のうち約55%が昨年消費者に転嫁されたとしています。
その結果、昨年の米国のインフレ率は、およそ0.5ポイント押し上げられて約3%になった。関税がなければそれより低くなっていたはずだ、とピアスは言います。
多くの有権者にとって「手頃さ（買いやすさ）」が最優先の関心事であるため、この問題は11月の中間選挙に向けた共和党の訴えをやりにくくしています。
ただし、関税が消費支出や企業活動に重しになった一方で、景気は依然として2.1%成長し、12月の失業率は4.4%でした。
「大きな騒ぎは生みましたが、非常に重大なマクロ経済への悪影響があったと言い切るのは難しいと思います」とピアスは述べています。
ホワイトハウスは、最高裁の判断後に、ほかの法律を使って政策を復活させると誓いました。選挙に向けた期間でトランプがどれほど強く推し進めるかは、今後の展開次第です。
「解放の日の水準に、私たちが二度と戻ることはないと思います」と、Tax Foundationの連邦税政策担当副社長エリカ・ヨークは言います。
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