記者が錦江インターナショナル・グループに確認したところ、3月27日、国内でホテルの規模が最大の連鎖ホテルグループである錦江ホテルは、香港証券取引所の本則市場（メインボード）に上場申請を提出した。錦江ホテルはA株で1996年に上海証券取引所に上場して取引されており、もし今回の香港株への挑戦が成功すれば、錦江ホテルは国内で初めて「A+H」上場を実現するホテルグループ企業となる見通しだ。 香港証券取引所の「ディスクロージャー・イージー（披露易）」によると、錦江ホテルの目論見書が掲載されている。 申請提出と同じ時期に、錦江ホテルは3月27日夜に2025年年次報告書を公表し、経常外損益を控除した後の純利益9.45億元、前年比で大幅に75.19%増という業績の成果を示した。主力事業の収益の質は引き続き向上しており、今回の香港株IPOのための確固たるファンダメンタルズを支えるものとなった。事業別に見ると、同社の国内における限定的なサービス型ホテル事業の（経常外損益控除後）純利益は前年比で64.48%増、フルサービス型ホテル事業の帰属する純利益は前年比40.00%増であり、多部門の連携により付加価値の向上と効率化を実現している。 錦江ブランドは上海の白玉蘭の花の香りが漂い、その起源は最も早い時期には1935年に創設された上海錦江茶室にさかのぼる。1951年に錦江ホテルが設立され、今日までに150以上の国・地域から500人以上の各国首脳および政府高官を受け入れてきた。2025年12月31日現在、錦江ホテルは全国31の省、直轄市、自治区の339の都市に加え、ヨーロッパ、アジア、アフリカ、アメリカの57の国・地域で14132のホテルを運営しており、136.8057万室の客室を有する。世界の建設中の予備ホテルはさらに4083軒で、開業ホテル数は中国および世界で第1位、開業客室数は中国で最大、世界で第2位だ。 錦江ホテルは、エコノミー型、中価格帯、中上価格帯、高価格帯以上といったさまざまなグレードにまたがる包括的なブランド・ポートフォリオを構築している。高価格帯ブランドにはJホテル、Radissonなどがある。中上価格帯ブランドには錦江都城、麗柏、ヒルトン・フレンドプラス（希尔顿欢朋）などがある。中価格帯ブランドには麗枫ホテル、ウィーンホテル（维也纳酒店）などがある。エコノミー型ブランドには錦江の星（锦江之星）、白玉蘭ホテルなどがある。 錦江ブランド・ポートフォリオ。 現在、中国のホテル業界は既存ストックをめぐる競争の時代に入り、稼働率や通年のADR（日次平均客室単価）などもいずれも下押し圧力に直面している。業界の課題に対し、同社の国内事業は四半期ごとに回復が進み、前半は低く後半は高くなるという良好なトレンドが見られる。通年のRevPAR（平均販売可能客室収益）の下落幅は継続して縮小し、第4四半期は前年同期比でプラス成長を達成している。直営店舗は構造最適化を通じて、平均RevPARの増加幅がフランチャイズ店舗を4.6ポイント上回っており、1店舗あたりの収益基盤は継続的に強化されている。 一方で、錦江ホテルの海外事業は、同社の全体の事業構成の中で明確な戦略的ポジショニングと安定した規模貢献を担っている。現在、フランスのルーヴォホテルグループ（卢浮酒店集团）が錦江ホテルの海外事業の重要な構成要素だ。早くも2015年、錦江ホテルの前身である錦江股份は、12.88億ユーロで、スターウッド・ブランド（喜达屋集团）傘下のフランスのルーヴォホテルグループを全額買収し、欧州市場に本格的に進出。さらに迅速に、世界のホテルランキングで上位8位に入った。目論見書によると、現在、錦江ホテルの海外事業の貢献比率は約3割に達する。ヨーロッパの成熟市場での安定した配置に加え、同社は2025年にグローバル化戦略を一段と深めており、東南アジアの新興市場の開拓を積極的に進めている。現在、マレーシアのクアラルンプールにある7デイズホテル、ラオスのルアンパバーンにある錦江都城ホテルはすでに開業前の段階に入り、エコノミー型と中上価格帯ブランドの二系統の配置を実現している。傘下のGPPグローバル調達プラットフォームにより構築された、74の国をカバーするエンドツーエンドの調達サービスネットワークを基盤に、同社は継続的にグローバル・サプライチェーン体制を整備し、海外事業の拡大に対してあらゆる面で支援を行っている。 2025年6月、錦江ホテルは初めて香港株IPOを申請した。当時、資金使途の区分は「海外ホテル関連の資本的支出および費用への投入」であった。今回の二度目のIPOへの挑戦では、錦江ホテルの資金は「全体のデジタル一体化への転換」に焦点を当てており、同時に財務構造の最適化、運転資金の補充など、多様な用途も行う。 報道によれば、国内ホテル業界の他の2大巨頭はいずれもすでに上場している。華住は米国ナスダックおよび香港証券取引所の二重上場企業であり、アトゥオ（亚朵）グループは2022年に米国ナスダックに上場しており、「中国の新しい宿泊経済の第一株（第一号株）」だ。今回、錦江ホテルが香港株IPOを再開するのは、上海の老舗ホテルが資本ルートを活用して競争上の地位を維持しようとする戦略的な動きなのかもしれない。
1.4万軒のホテルを擁し、世界第2位のホテルグループが再び香港証券取引所に挑戦、中国初の“A+H”になる可能性
記者が錦江インターナショナル・グループに確認したところ、3月27日、国内でホテルの規模が最大の連鎖ホテルグループである錦江ホテルは、香港証券取引所の本則市場（メインボード）に上場申請を提出した。錦江ホテルはA株で1996年に上海証券取引所に上場して取引されており、もし今回の香港株への挑戦が成功すれば、錦江ホテルは国内で初めて「A+H」上場を実現するホテルグループ企業となる見通しだ。
香港証券取引所の「ディスクロージャー・イージー（披露易）」によると、錦江ホテルの目論見書が掲載されている。
申請提出と同じ時期に、錦江ホテルは3月27日夜に2025年年次報告書を公表し、経常外損益を控除した後の純利益9.45億元、前年比で大幅に75.19%増という業績の成果を示した。主力事業の収益の質は引き続き向上しており、今回の香港株IPOのための確固たるファンダメンタルズを支えるものとなった。事業別に見ると、同社の国内における限定的なサービス型ホテル事業の（経常外損益控除後）純利益は前年比で64.48%増、フルサービス型ホテル事業の帰属する純利益は前年比40.00%増であり、多部門の連携により付加価値の向上と効率化を実現している。
錦江ブランドは上海の白玉蘭の花の香りが漂い、その起源は最も早い時期には1935年に創設された上海錦江茶室にさかのぼる。1951年に錦江ホテルが設立され、今日までに150以上の国・地域から500人以上の各国首脳および政府高官を受け入れてきた。2025年12月31日現在、錦江ホテルは全国31の省、直轄市、自治区の339の都市に加え、ヨーロッパ、アジア、アフリカ、アメリカの57の国・地域で14132のホテルを運営しており、136.8057万室の客室を有する。世界の建設中の予備ホテルはさらに4083軒で、開業ホテル数は中国および世界で第1位、開業客室数は中国で最大、世界で第2位だ。
錦江ホテルは、エコノミー型、中価格帯、中上価格帯、高価格帯以上といったさまざまなグレードにまたがる包括的なブランド・ポートフォリオを構築している。高価格帯ブランドにはJホテル、Radissonなどがある。中上価格帯ブランドには錦江都城、麗柏、ヒルトン・フレンドプラス（希尔顿欢朋）などがある。中価格帯ブランドには麗枫ホテル、ウィーンホテル（维也纳酒店）などがある。エコノミー型ブランドには錦江の星（锦江之星）、白玉蘭ホテルなどがある。
錦江ブランド・ポートフォリオ。
現在、中国のホテル業界は既存ストックをめぐる競争の時代に入り、稼働率や通年のADR（日次平均客室単価）などもいずれも下押し圧力に直面している。業界の課題に対し、同社の国内事業は四半期ごとに回復が進み、前半は低く後半は高くなるという良好なトレンドが見られる。通年のRevPAR（平均販売可能客室収益）の下落幅は継続して縮小し、第4四半期は前年同期比でプラス成長を達成している。直営店舗は構造最適化を通じて、平均RevPARの増加幅がフランチャイズ店舗を4.6ポイント上回っており、1店舗あたりの収益基盤は継続的に強化されている。
一方で、錦江ホテルの海外事業は、同社の全体の事業構成の中で明確な戦略的ポジショニングと安定した規模貢献を担っている。現在、フランスのルーヴォホテルグループ（卢浮酒店集团）が錦江ホテルの海外事業の重要な構成要素だ。早くも2015年、錦江ホテルの前身である錦江股份は、12.88億ユーロで、スターウッド・ブランド（喜达屋集团）傘下のフランスのルーヴォホテルグループを全額買収し、欧州市場に本格的に進出。さらに迅速に、世界のホテルランキングで上位8位に入った。目論見書によると、現在、錦江ホテルの海外事業の貢献比率は約3割に達する。ヨーロッパの成熟市場での安定した配置に加え、同社は2025年にグローバル化戦略を一段と深めており、東南アジアの新興市場の開拓を積極的に進めている。現在、マレーシアのクアラルンプールにある7デイズホテル、ラオスのルアンパバーンにある錦江都城ホテルはすでに開業前の段階に入り、エコノミー型と中上価格帯ブランドの二系統の配置を実現している。傘下のGPPグローバル調達プラットフォームにより構築された、74の国をカバーするエンドツーエンドの調達サービスネットワークを基盤に、同社は継続的にグローバル・サプライチェーン体制を整備し、海外事業の拡大に対してあらゆる面で支援を行っている。
2025年6月、錦江ホテルは初めて香港株IPOを申請した。当時、資金使途の区分は「海外ホテル関連の資本的支出および費用への投入」であった。今回の二度目のIPOへの挑戦では、錦江ホテルの資金は「全体のデジタル一体化への転換」に焦点を当てており、同時に財務構造の最適化、運転資金の補充など、多様な用途も行う。
報道によれば、国内ホテル業界の他の2大巨頭はいずれもすでに上場している。華住は米国ナスダックおよび香港証券取引所の二重上場企業であり、アトゥオ（亚朵）グループは2022年に米国ナスダックに上場しており、「中国の新しい宿泊経済の第一株（第一号株）」だ。今回、錦江ホテルが香港株IPOを再開するのは、上海の老舗ホテルが資本ルートを活用して競争上の地位を維持しようとする戦略的な動きなのかもしれない。