中国株が今日上昇した理由

何が起きたのか

中国で新型コロナウイルスの発見をきっかけに始まった景気後退から五ヶ月が経過し、投資家たちは救済策として中国株に目を向けている。

米国市場はほとんど赤字だが、中国の上海を拠点とする上海証券取引所総合指数（SSE総合指数）は安心感を与える緑色の上昇を見せており、1.4％上昇している。そして、多くの中国株はそれ以上の好調を見せている。検索エンジンのSogou（SOGO +0.00％）は13.1％急騰し、オンライン衣料品店のMogu（MOGU +6.20％）も13％の上昇を記録している。最近のIPO株や中国のオンライン食料品店Dada Nexus（DADA +0.00％）は、午後1時20分（EDT）の取引で堅実に10.5％上昇している。オンラインゲーム企業のNetEase（NTES 1.09％）とSohu.com（SOHU 0.75％）もそれぞれ7％と9.7％上昇している。

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では、なぜなのか

理由は？ 香港を拠点とする新聞社の_サウスチャイナ・モーニングポスト_（SCMP）は、中国経済がコロナウイルスからの回復において世界の他の地域よりも2、3ヶ月先行していることが要因だと述べている。

同紙によると、「最近数週間で金融市場を開放する一連の措置を発表した」中国は、投資家のセンチメントの高まりと中国株への外国資金の流入を享受している。今日の上昇だけでなく、_SCMP_は、SSE総合指数が過去5年間で最も良い週間の上昇を記録する見込みであり、すでに今週9％上昇していると指摘している。

中国の実体経済も改善の兆しを見せており、現地の製造業購買担当者景気指数（PMI）は6月に2ヶ月連続の拡大を示した（50.9で、50を超えると拡大を意味する）。

次に何が起きるのか

一方、中国の通貨はこの経済への信頼感の高まりから恩恵を受けており、最近では1ドル＝7元の為替レートを超えた。これは、3月に世界の株式市場が崩壊した以来の最も強い評価だ。そして、強い人民元の利益は、米国のナスダックやNYSEで上場しているこれらの中国株の決算報告時により多くのドルをもたらすため、Sogou、Mogu、Dada、NetEase、Sohu.comといった中国株の収益にとって好材料となる。

この見方を裏付けるように、政府支援の_中国証券報_は週末に、中国の株式市場は「健全な」強気相場を楽しんでいると観察した。さらに、_SCMP_の記事で引用された専門家たちは、投資家をこの上昇に乗せることは、中国政府が実体経済を後押しするコスト効率の良い方法であると指摘している。なぜなら、簡単に言えば、言葉は経済刺激策よりも安価だからだ。

もしこれが中国の狙いであるならば、少なくとも政府が盛り上げ続けられる限り、この上昇は続く可能性が高い。