伝説的なヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者が、最大の暗号通貨に対する懐疑的な立場に戻った。最新のAll-Inポッドキャストでレイ・ダリオは、彼にとっておなじみの批判を展開した：ビットコインは中央銀行の支援がなく、プライバシーが限定的で、量子計算の脅威があるため、金と競争できないというのだ。しかし、アナリストや投資会社は、これらの議論はすでに市場を凌駕していると指摘して急いでいる。## ダリオは古くからの懸念を繰り返す：なぜ彼の批判は業界を飽きさせるのかレイ・ダリオの批判は、デジタル資産支持者にとって新しいものではない。彼はビットコインに約1％の資産を投じているが、その発言はしばしば一つの懸念事項に集約される：公開台帳によるプライバシーの欠如、中央銀行の支援がないこと、そして量子計算の革新的進歩に対する潜在的な脆弱性だ。Galaxyのリサーチャー、アレックス・トーンによると、ダリオのこれらの議論は「2017年以前の時代の疲れたナarrative（物語）」に過ぎないという。トーンは、これらの批判はビットコインの初期段階、つまりこれらの問題が実際に議論の中心だった時代に由来すると指摘する。現在では、投資コミュニティはこれらの課題を認識しているが、少し異なる見方をしている。Bitwiseの最高投資責任者、メット・ホーガンはさらに踏み込んだ分析を行った。彼は、ダリオの指摘は技術的には「間違っていない」—量子リスクは確かに存在し、中央銀行もビットコインを大量に買っていない—と認める。しかし、ホーガンは、これらは市場の根底にある真実を照らすものであると述べている。## なぜダリオのリスクは投資家にとって実はチャンスなのかダリオが欠点とみなす点は、ホーガンにとってはチャンスだ。彼の見解では、これらのリスクこそが、ビットコインの時価総額が金の4％に過ぎない理由だ。現在のビットコインの時価総額は約1.4兆ドルだが、金は約3.5兆ドルと評価されている。ホーガンによると、この差は、長期投資家がこれらの問題の解決に賭けていることを反映している。「もしこれらの批判者がいなかったら、ビットコインはすでに1コインあたり100万ドルになっていただろう」と彼は言う。論理はシンプルだ：もし中央銀行がビットコインを買い始め、開発者が量子脆弱性を解決し、L2ネットワークやウォレット管理のベストプラクティスによってプライバシーが向上すれば、現状の割引は投資史上最大のチャンスの一つになるだろう。この見解は、研究コミュニティからも支持を得ている。VanEckのデジタル資産調査責任者、メイシュー・シーゲルは、量子リスクは実は暗号学全体の問題であり、ビットコイン固有の脆弱性ではないと指摘する。もし量子コンピュータが問題になることがあれば、それは株式や国債を含むすべての金融資産に影響を及ぼすだろう。## 金からビットコインへ：お金の本質はどう変わるのかシーゲルは、議論の理解を深めるためのより広い文脈を提案した。彼の見解では、金とビットコインは、異なる時代においても「信頼」という同じ問題を解決している。金は「アナログ」な金融システム、すなわち物理的な準備金と信頼された仲介者に基づくシステムの信頼の問題を解決した。一方、ビットコインは、公開されたコードと検証済みのトランザクションを通じて、信頼を必要としないデジタルの世界で同じ役割を果たす。この機能の違いは、実用面にも現れる。金は金庫やニューヨーク連邦準備銀行に保管できるが、ビットコインは国境を越えて瞬時に送金でき、いかなる権力の許可も不要だ。これが金にはない新たな価値だ。シーゲルはまた、中央銀行の立場の変化の兆しにも言及した。チェコ国立銀行はすでにデジタル資産の実験を始めており、これにより公式機関による暗号通貨への見方が徐々に変わりつつあることを示している。同時に、若い投資家は伝統的な資産よりもビットコインを好む傾向が強まり、「貨幣の中心点」が徐々に移動していることも示唆している。## 現在の市場状況と展望現在のビットコイン価格は1コインあたり70,600ドル（2026年3月24日時点）、時価総額は約1.412兆ドルで推移している。地政学的な動きの中で、米国のドナルド・トランプ大統領がイランのエネルギーインフラに対する五日間の停止を発表した後も、ビットコインは大部分のポジションを維持している。イーサリアムやソラナ、ドージコインなどの代替暗号通貨は約5％の上昇を見せ、暗号採掘企業の株も広範な株式市場とともに上昇、S&P 500やナスダックは約1.2％の上昇を記録している。アナリストたちは、次のビットコイン価格の動きは、原油価格とオマーン海峡の航行状況の安定次第だと予測している。価格が安定すれば、$74,000-$76,000のレンジを再び試す動きが期待される。一方、地政学的緊張が高まれば、価格は$60,000の中間点に戻る可能性もある。## 結論：批判が投資仮説になるときダリオとその批評家の間の議論は、未来の通貨システムに対する根本的な信念の違いを映している。レイ・ダリオは、ビットコインの現状の欠点に焦点を当てているが、現代の投資コミュニティは、それらの欠点を長期的な成長のための機会と見なしている。皮肉なことに、ダリオの批判はビットコインを長期投資家にとって魅力的でなくするのではなく、むしろより魅力的にしている。金と比べて96％のディスカウントがリスクプレミアムを反映しているなら、そのリスクの解消は価格に指数関数的な影響をもたらすだろう。投資コミュニティは、レイ・ダリオが近いうちに見解を改めることを賭けているようだ。
レイ・ダリオが再びビットコインを批判：仮想通貨業界が彼の主張を拒否する理由
伝説的なヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者が、最大の暗号通貨に対する懐疑的な立場に戻った。最新のAll-Inポッドキャストでレイ・ダリオは、彼にとっておなじみの批判を展開した：ビットコインは中央銀行の支援がなく、プライバシーが限定的で、量子計算の脅威があるため、金と競争できないというのだ。しかし、アナリストや投資会社は、これらの議論はすでに市場を凌駕していると指摘して急いでいる。
ダリオは古くからの懸念を繰り返す：なぜ彼の批判は業界を飽きさせるのか
レイ・ダリオの批判は、デジタル資産支持者にとって新しいものではない。彼はビットコインに約1％の資産を投じているが、その発言はしばしば一つの懸念事項に集約される：公開台帳によるプライバシーの欠如、中央銀行の支援がないこと、そして量子計算の革新的進歩に対する潜在的な脆弱性だ。
Galaxyのリサーチャー、アレックス・トーンによると、ダリオのこれらの議論は「2017年以前の時代の疲れたナarrative（物語）」に過ぎないという。トーンは、これらの批判はビットコインの初期段階、つまりこれらの問題が実際に議論の中心だった時代に由来すると指摘する。現在では、投資コミュニティはこれらの課題を認識しているが、少し異なる見方をしている。
Bitwiseの最高投資責任者、メット・ホーガンはさらに踏み込んだ分析を行った。彼は、ダリオの指摘は技術的には「間違っていない」—量子リスクは確かに存在し、中央銀行もビットコインを大量に買っていない—と認める。しかし、ホーガンは、これらは市場の根底にある真実を照らすものであると述べている。
なぜダリオのリスクは投資家にとって実はチャンスなのか
ダリオが欠点とみなす点は、ホーガンにとってはチャンスだ。彼の見解では、これらのリスクこそが、ビットコインの時価総額が金の4％に過ぎない理由だ。現在のビットコインの時価総額は約1.4兆ドルだが、金は約3.5兆ドルと評価されている。ホーガンによると、この差は、長期投資家がこれらの問題の解決に賭けていることを反映している。
「もしこれらの批判者がいなかったら、ビットコインはすでに1コインあたり100万ドルになっていただろう」と彼は言う。論理はシンプルだ：もし中央銀行がビットコインを買い始め、開発者が量子脆弱性を解決し、L2ネットワークやウォレット管理のベストプラクティスによってプライバシーが向上すれば、現状の割引は投資史上最大のチャンスの一つになるだろう。
この見解は、研究コミュニティからも支持を得ている。VanEckのデジタル資産調査責任者、メイシュー・シーゲルは、量子リスクは実は暗号学全体の問題であり、ビットコイン固有の脆弱性ではないと指摘する。もし量子コンピュータが問題になることがあれば、それは株式や国債を含むすべての金融資産に影響を及ぼすだろう。
金からビットコインへ：お金の本質はどう変わるのか
シーゲルは、議論の理解を深めるためのより広い文脈を提案した。彼の見解では、金とビットコインは、異なる時代においても「信頼」という同じ問題を解決している。金は「アナログ」な金融システム、すなわち物理的な準備金と信頼された仲介者に基づくシステムの信頼の問題を解決した。一方、ビットコインは、公開されたコードと検証済みのトランザクションを通じて、信頼を必要としないデジタルの世界で同じ役割を果たす。
この機能の違いは、実用面にも現れる。金は金庫やニューヨーク連邦準備銀行に保管できるが、ビットコインは国境を越えて瞬時に送金でき、いかなる権力の許可も不要だ。これが金にはない新たな価値だ。
シーゲルはまた、中央銀行の立場の変化の兆しにも言及した。チェコ国立銀行はすでにデジタル資産の実験を始めており、これにより公式機関による暗号通貨への見方が徐々に変わりつつあることを示している。同時に、若い投資家は伝統的な資産よりもビットコインを好む傾向が強まり、「貨幣の中心点」が徐々に移動していることも示唆している。
現在の市場状況と展望
現在のビットコイン価格は1コインあたり70,600ドル（2026年3月24日時点）、時価総額は約1.412兆ドルで推移している。地政学的な動きの中で、米国のドナルド・トランプ大統領がイランのエネルギーインフラに対する五日間の停止を発表した後も、ビットコインは大部分のポジションを維持している。
イーサリアムやソラナ、ドージコインなどの代替暗号通貨は約5％の上昇を見せ、暗号採掘企業の株も広範な株式市場とともに上昇、S&P 500やナスダックは約1.2％の上昇を記録している。
アナリストたちは、次のビットコイン価格の動きは、原油価格とオマーン海峡の航行状況の安定次第だと予測している。価格が安定すれば、$74,000-$76,000のレンジを再び試す動きが期待される。一方、地政学的緊張が高まれば、価格は$60,000の中間点に戻る可能性もある。
結論：批判が投資仮説になるとき
ダリオとその批評家の間の議論は、未来の通貨システムに対する根本的な信念の違いを映している。レイ・ダリオは、ビットコインの現状の欠点に焦点を当てているが、現代の投資コミュニティは、それらの欠点を長期的な成長のための機会と見なしている。
皮肉なことに、ダリオの批判はビットコインを長期投資家にとって魅力的でなくするのではなく、むしろより魅力的にしている。金と比べて96％のディスカウントがリスクプレミアムを反映しているなら、そのリスクの解消は価格に指数関数的な影響をもたらすだろう。投資コミュニティは、レイ・ダリオが近いうちに見解を改めることを賭けているようだ。