出品 | 子弹财经

作者 | 李薇

編集 | 蛋总

美術 | 倩倩

監査 | 颂文

今年2月中旬、広州銀行は連続して3つの調達プロジェクト公告を発表し、増資・株式拡充を計画していることを明らかにした。目的は資本の補充をさらに進めることにある。

今回の増資・株式拡充は、広州銀行がA株IPOを撤回した後に行われたもので、同行は2009年に上場計画を提案し、2025年1月に最終的にIPO申請を撤回するまで、上場までの道のりは16年に及んだ。同行の今回の増資・株式拡充は、資本不足の解消に対する切迫感を反映している。

広州銀行股份有限公司（以下、「広州銀行」）の前身は1996年に設立された広州都市協同銀行であり、現在は広東省最大規模の法人都市商業銀行に成長している。

2025年第3四半期末時点で、総資産は9120.76億元に達し、「準万億元」規模の都市商業銀行と見なされている。同時期において、営業収入は97.22億元で前年同期比9.67%減少したが、純利益のデータは未公開である。

**注目すべきは、広州銀行が1月末に7つのクレジットカード分センターの閉鎖を発表したことだ。**近年、同行のリテール部門の柱であったクレジットカード事業は減速しており、2024年末のクレジットカード貸付残高は前年同期比18.11%減少、クレジットカード貸付の不良債権比率は3.58%となっている。遅延リスクは無視できない状況だ。

また、非完全統計によると、広州銀行は2026年に既に4件の罰金処分を受けており、合計で280万元の罰金を科されている。

業績の伸び悩みと内部統制・コンプライアンスの課題に直面し、同行の新任1年目の会長・李大龍はどのように局面を打開するのか？今回の増資・株式拡充は円滑に実施されるのか？

1、増資・株式拡充の開始予定、IPO中止後の資本補充

最近、広州銀行は増資・株式拡充を計画していると公告し、関連の中介機関のサービス調達も競争入札方式で実施することを発表した。

具体的には、本調達には会計士事務所、証券会社、法律サービス（弁護士事務所・法律顧問）、資産評価サービス（資産評価機関）の3つの中介機関が関与する。

執筆時点で、広州銀行の公式ウェブサイトからこれらの調達公告は削除されている。一方、天眼查によると、同行の増資・株式拡充に関する財務顧問サービスの調達プロジェクトは既に評価を終え、2名の落札候補者が公示されている。

第一候補は中信証券と万聯証券で、見積もりは55万元。第二候補は国泰海通証券で、見積もりは28万元。公告の公示期間は3月6日までで、公示終了後に第一候補者が最終的な供給者となる見込みだ。

（図 / 広州銀行の増資・株式拡充の調達公告（出典：天眼查、広州銀行公式サイト））

特筆すべきは、今回の増資・株式拡充は、A株IPO申請の撤回後に行われた点だ。

2009年に上場計画を提出し、2020年6月にIPO申請を行い証監会に受理されたものの、2024年には財務資料の期限切れや会計士事務所の交代により上場審査が中断された。2025年1月に最終的にIPO申請を撤回し、深交所は審査を終了した。これにより、同行の16年にわたる上場の夢は終わった。

広州銀行の以前の募集説明書によると、同行は設立以来、配当や株式分割を除き、7回の増資・株式拡充を実施している。2005年から2008年にかけては、総株式数は20億株から83億株に増加した。その後、名称変更を経て、2018年に再び百億元規模の増資を行った。

上場延期の戦略的決定の下、増資・株式拡充や資本補充が最適解と考えられる。

2025年第3四半期末時点で、広州銀行のコアTier1資本比率は7.73%、Tier1資本比率は9.2%、資本充足率は12.65%であり、前年末と比較してそれぞれ1.37%、0.8%、0.96%低下している。これは資本補充の必要性を示している。

さらに重要なのは、増資・株式拡充と同時に、株式構造の最適化や中長期的な安定成長を推進する必要がある点だ。

株式構造に関しては、広州銀行は地方国資の支配的な特徴を持つ。2024年の決算によると、広州金控が42.3%の株式を直接・間接的に保有している。

（図 / 広州銀行の主要株主構成と持株比率（出典：広州銀行2024年報））

しかしながら、2025年下半期には、国有企業株主による「一掃売却」事件も発生している。

「子弹财经」は、『広州銀行、多くの株主が株式を清算、昨年純利益は6割減、16年の上場路は終止』という記事で、交通銀行と中海油がそれぞれ保有する広州銀行株式の売却計画を詳述した。これまでに同行の複数の株式は、オークションプラットフォーム上で何度も落札されずに流札となっている。

増資・株式拡充の最新動向や、完了予定時期、引き入れる中介機関の傾向について、「子弹财经」は広州銀行と更なる連絡を試みたが、執筆時点では回答を得られていない。

2、業績低迷の解消と「二次創業」の推進

総資産は1兆円規模に迫る広州銀行は、広東省の地元法人都市商業銀行として、総合的な競争力が高い。

2025年第3四半期末時点で、総資産は9120.76億元に達し、2024年末の8548.05億元から6.7%増加した。外部からは「準万億元」規模の都市商業銀行と見なされている。

2020年から2024年までの間に、総資産の前年比増加率はそれぞれ14.33%、12.23%、10.25%、4.76%、2.77%と推移し、増速は鈍化しているものの、規模は拡大を続け、広東省最大の法人都市商業銀行の地位を維持している。

規模拡大の一方で、業績は低迷の兆しを見せている。

2025年第3四半期末時点で、広州銀行の営業収入は97.22億元で、2024年第3四半期の107.63億元から9.67%減少した。同時期の2025年前半の収入は67.02億元で、前年同期比10.16%減少しており、純利益のデータは未公開だ。

「子弹财经」は、広東省内の5つの都市商業銀行のうち、広州銀行以外では、2025年第3四半期末時点で、東莞銀行が収入と純利益をそれぞれ69.18億元、25.46億元と開示していることを確認した。広州銀行の収入規模は東莞銀行を上回っている。

一部の広東省内都市商業銀行は2025年の経営データを未公開だが、2024年末の実績と比較すると、広州銀行は収入面で第一位の137.85億元を維持している。

しかし、2024年末の純利益は10.12億元で、東莞銀行の37.38億元、广东华兴銀行の28.52億元に次ぐ第三位にとどまる。収益性の向上が今後の課題だ。

ただし、2024年以前は、広州銀行の収入は2年連続で減少し、純利益も4年連続で減少している。 業績の回復を迫られる中、2024年に就任した李大龍会長の改革のスピードと内容が注目されている。

2026年初め、広州銀行は「二次創業」改革を全面的に推進し、「特色化・地域化・差別化・軽量化・デジタル化・規範化」の「六化」路線を強調している。園区や中小外貿企業、専門特化型の「小巨人」など7つの顧客層を重点的に選定している。

資産品質に関しては、2025年以降の具体的な指標データは未公開だ。

「子弹财经」が過去に報じたところによると、2024年末時点での不良債権比率は1.84%、前年同期比で0.21ポイント低下。不良債権残高は85.25億元で、前年比10.36%の減少となっている。同時に、引当金カバレッジ率は158.76%だった。

金融監督管理総局の統計によると、中国の都市商業銀行の2024年末の平均不良債権比率は1.76%、平均引当金カバレッジ率は188.08%であり、広州銀行はこれらの指標で平均を下回っている。

李大龍会長の就任後1年で、業績が改善しているのか、「二次創業」にどのような戦略的変革がもたらされるのか、「子弹财经」は更なる取材を試みているが、回答は得られていない。

現在、広州銀行は規模拡大から質の高い成長への転換期にある。今後、業績低迷をどう克服するかが注目される。

3、すべてのクレジットカード分センターを閉鎖、罰金はコンプライアンスの脆弱性を映す

近年、リテール金融の変革は国内銀行の収益再構築の重要な柱となっている。しかし、2026年初に広州銀行が相次いでクレジットカードの異地分センターを閉鎖したことで、同行のリテール事業構造の見直しが疑われている。

2026年1月29日、広州銀行は公式ウェブサイトで、金融監督管理総局の承認を得て、江門、深圳、中山など7つのクレジットカード分センターの営業を終了したと公告した。

また、2024年の決算報告によると、同行のクレジットカード分センターは計7つ存在していた。これにより、すべてのクレジットカード分センターが閉鎖されたことになる。

（図 / 広州銀行のクレジットカード分センター閉鎖の公告（出典：広州銀行公式サイト））

実際、広州銀行のクレジットカード貸付残高は減少傾向にあり、分センターの閉鎖は戦略的な調整とみられる。

財務報告によると、2020年から2024年までのクレジットカード貸付残高は、それぞれ712.99億元、889.38億元、1015.08億元、860.17億元、704.42億元であり、前年比増加率は17.93%、24.74%、14.13%、-15.26%、-18.11%となっている。

2022年がクレジットカード貸付の「分水嶺」となり、その後は千億元規模を下回った。

また、クレジットカード貸付がリテールローン総額に占める割合は、過去5年間でそれぞれ46.28%、50.1%、55.08%、46.59%、44.83%となっており、クレジットカード事業は同行のリテール部門の半分を占めている。この事業の縮小は、同行のリテール金融の基盤に大きな影響を与える可能性がある。

中証鹏元が発表した2025年の広州銀行格付けレポートによると、2024年末時点でのクレジットカード不良債権比率は3.58%。一方、同行の招股書では2023年末の不良債権比率は4.88%とされている。

したがって、クレジットカードの遅延問題は、同行の事業調整の重要な要素となっている。

さらに、銀登網が2025年5月末に披露した情報によると、広州銀行は一日に4件の個人不良債権譲渡公告を連続して発表しており、すべて個人信用カードの不良債権に関するものだ。

（図 / 広州銀行2025年四期の個人不良債権譲渡プロジェクト公告（出典：銀登网））

公告によると、4期の個人不良債権の債権額（元本、利息、手数料を含む）は、それぞれ8.75億元、8.74億元、8.71億元、11.67億元で、合計は37.87億元となる。これは、信用カードの不良債権問題が依然として深刻であることを示している。

客観的に見て、クレジットカード事業の縮小は広州銀行だけの現象ではなく、2025年下半期には国有大手行もクレジットカードアプリの段階的閉鎖を発表し、モバイルバンキングへ移行している。2026年初には、交通銀行と招商銀行もクレジットカードセンターの責任者を交代している。

今後、リテールローンの新規市場はどこから獲得するのかが焦点となる。

広州銀行のクレジットカード貸付規模縮小とともに、罰金問題も重要なリスク要素だ。これらは貸付管理のリスクの脆弱性を露呈している。

「子弹财经」が非完全統計によると、2026年初以降、広州銀行はすでに4件の罰金処分を受けている。

1月6日、肇庆支店は「小規模企業への抵当物財産保険料の不適切な転嫁、貸付資金の流用、貸出前調査の不備」により65万元の罰金を科された。

1月9日、同じく肇庆支店は貸付管理の不備により135万元の罰金。

1月14日、湛江支店はグループ顧客の統一信用供与の不備により30万元の罰金とともに、牛玉奇に対して警告と5万元の罰金、譚尚と彭曉駿には警告を出している。

2月14日、汕頭支店は流動資金貸付の事前調査と貸出後管理の不備、従業員の行動管理の不備により50万元の罰金。

これらの罰金は金額は高くないものの、広州銀行の支店における貸付管理のリスク問題を浮き彫りにしている。すべて貸付業務に関する問題だ。

これらの規制罰金の問題はすでに改善されたのか、クレジットカード分センターの閉鎖がリテールローン規模に影響を与えるのか、信用カードの不良債権比率をどう抑制するのかについて、「子弹财经」は広州銀行と更なる連絡を試みているが、回答は得られていない。

A株IPOの延期を選択した広州銀行にとって、増資・株式拡充は新たな戦略投資家を呼び込み、戦略的変革を促進する可能性がある。

しかしながら、近年の業績低迷、信用カード貸付規模の縮小、内部統制・コンプライアンスの脆弱性といった課題をどう克服するかが、今後の成長の鍵となる。

*本文の題材画像は：摄图网、VRF协议に基づく。