今週（2026年2月20-26日）暗号資産市場のまとめ：2026年の安値から力強く反発し、リスク志向が回復する一方、依然として注意が必要

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トップクラスの暗号通貨専門家および金融アナリストとして、今週の市場動向の判断は次の通りです：前半は圧力下で底打ちを探り、後半はマクロの好材料と資金流入に牽引されて顕著な反発を見せた。2月全体は依然として厳しい「血月」（BTCの月間下落率は約25%）でしたが、今週後半（特に25日〜26日）に市場は突然強気に転じ、時価総額は底値から回復し、週末にはわずかなプラスで終わりました。ビットコインの支配率は約58%で安定し、アルトコインは今回の反発でより良いパフォーマンスを示し、資金が防御から攻撃へとシフトし始めていることがわかります。

1. 価格と時価総額の主要データ（2024年2月26日米国株終値時点）

• 暗号通貨市場全体の時価総額：約 2.35兆ドル（24時間+4.23%、7日間で約+3〜5%の純回復、週中の安値から持ち直し）
• ビットコイン（BTC）：68,300〜68,600ドル 付近 周初に一時63,000ドル割れ（2026年以降の最安値を更新）、週中は64,000〜65,000ドルで推移、25日に一日で6%以上急騰、26日に70,000ドル付近に再挑戦も届かず、最終的に7日間で約1.5〜2.5%の小幅反発。週内の高低差は10%以上。
• イーサリアム（ETH）：2,053〜2,065ドル でBTCより堅調、7日間の上昇率は約5.4〜7.8%、週中最低は1,850ドル付近、25日〜26日に連続で10%以上の大幅上昇を見せ、マーケット平均を上回る動き。
• その他トップ10（CoinMarketCapデータ、7日間）：
  • Solana (SOL)：+7.28%
  • Cardano (ADA)：+6.80%
  • XRP：+2.37%
  • BNB：+3.34%
  • Dogecoin (DOGE)：+1.26%
  • ステーブルコイン（USDT/USDC）はほぼ横ばい（0.03〜0.05%）

CoinDesk 20指数は今週約5.28%上昇し、Polkadot (DOT) +17.2%、Avalanche (AVAX) +12.9%などLayer1が牽引、ミームコインもSIRENやNEETなど100%以上の短期爆発を見せました。

2. 今週の主要ドライバー

ポジティブな触媒（反発の主因）：

• マクロリスク志向の回復：Nvidiaの決算が予想超え（売上680億ドル、指針780億ドル）、AI関連銘柄がリスク資産全体を押し上げ、米国株三大指数が連続上昇、ナスダックは1%以上の上昇。
• 政策・関税緩和：トランプ政権の関税政策の一部（6-3投票で一部撤回）が市場の重しを軽減。2025年4月以降の最大のマクロの錨だった関税問題の緩和。米日長期金利差縮小も円のアービトラージ圧力を和らげる。
• 資金面の転換：現物ビットコインETFの連続5週間の資金流出が止まり、25日に一日で5億ドル超の流入。機関投資家の再参入が進む。XRP ETFの資金流入も価格を1.37ドル突破に押し上げ。
• テクニカルの清算：週中に極端な恐怖（Fear & Greed指数一時16）を示し、多くのレバレッジロングが強制清算された後、ショートの巻き戻しと個人投資家の底買いが正のフィードバックを形成。

ネガティブ・背景圧力（完全には解消されていない）：

• 2月は引き続き5ヶ月連続の下落トレンド（2025年10月のBTC最高値126,000ドルから半減）。
• 地政学リスク：米伊の緊張激化などの不安要素。
• 一部マイニング企業（例：Bitdeer）がBTCのトレジャリーをゼロに清算、機関のレバレッジ縮小継続。
• 規制のノイズ：英国FCAのステーブルコイン試験、米議会のBinanceイラン資金調査、SECとUnicoinの対立など。

3. 市場のセンチメントと構造観察

• BTCの支配率：58%、やや高めの中立域。資金は依然BTCを基準にしているが、今回の反発ではアルトコインのβが高く、リスク志向の回復を示唆。
• オンチェーン/デリバティブ：ステーブルコインの時価総額は3000億ドル超を維持。ETHのアクティブアドレスや取引量はFusakaアップグレードにより引き続き増加中。オプションのスキューはやや防御的だが、資金調達金利はプラスに転じている。
• セクターのローテーション：AI＋Layer1、ミームコインが牽引。DeFiやGameFiはやや遅れ気味。

4. テクニカルポイントと来週の展望

• BTC：短期サポートは65,000〜66,000ドル、レジスタンスは70,000〜72,000ドル。70kを超えれば週足の反転確認。63k割れなら55k〜60kの再テストも。
• ETH：サポートは1,900ドル、レジスタンスは2,100〜2,200ドル。ETH/BTC比は止まり、0.0305突破に注目。
• 全体判断：今週の反発は「弱気市場の過剰売り修正」であり、新たな上昇トレンドの始まりではない。マクロの動向（米連邦準備制度の3月会合、利下げ期待の遅れ、米政府の閉鎖リスクの解消）に注視。関税問題の完全緩和とETFの継続的流入があれば、来週には時価総額2.5兆ドル突破も視野。ただし、米株の調整や地政学リスク再燃には注意。

投資アドバイス（リスク注意：暗号市場は非常に変動が激しいため参考程度に）：

• 短期（1〜2週間）：BTC/ETHの適度な買いを検討、ストップは週の安値の5%下に設定、ターゲットは70k/2.1k。
• 中期：アルトコインのローテーションに注目しつつ、ポジションは30%以内に抑制。
• 長期：価格は2025年の高値から半減しているため、優良プロジェクトや現物積立が基本戦略。

今週の相場は「極度の恐怖」から「慎重な楽観」への切り替えが非常に典型的です——大きな下落後には必ず過剰売り反発があり、真の上昇にはマクロの確認が必要です。