最近聊到一些量化资金の募資状況、印象に残ったのはAerodrome流動性を中心とした戦略で、年率リターンが60%以上に達しているものです。さらに重要なのは、この戦略はほとんど明確なドローダウンがなく、リスク管理が非常にしっかりしている点です。

募資側はリスクがコントロールできているため、利益分配も高めに設定されており、45%の収益を取ることで、残りはLPに対して年率30%ちょっとのリターンとなります。正直なところ、この数字は今の時点でもなかなか良いと思います。

逆に、市場のアービトラージ戦略を見ると面白いです。多くのアービトラージを行う量化チームは、1年で10ポイント程度の利益しか得られず、20%に到達するのはかなり良い方です。こうした差は大きく、一つはマーケットメイキングの流動性優位性と明確な収益モデル、もう一つはアービトラージの余地自体が年々狭まっていることに起因しています。

この点について皆さんの意見を聞きたいです——信頼できる量化戦略に接したことはありますか？特に、安定して良いリターンを出しつつ、ドローダウンもコントロールできるような戦略です。この2年でこうした戦略もますます競争が激しくなってきているのでしょうか？