アメリカは最近、制度、制裁、執法の面で頻繁に動きがあり、その背後には自身の権力と能力の再確認が反映されています。この論理はしばしば市場全体のウェイト配分に影響を与えます——地政学的リスク、エネルギー供給、軍事安全保障、後方支援体制など、これらの分野の重要性が再び高まるのです。

短期的には市場は激しい変動に気付かないかもしれませんが、資金の嗅覚は最も敏感です。気付けば、静かに資金が政府に依存する産業へ流れつつあります。

この2日間、米国株式市場に新規上場した銘柄は非常に興味深いです。HIIとKBRを例にとると——両社は米国政府のシステムと深く結びついている点が共通していますが、それぞれの役割は全く異なります。ひとつは防衛請負業者、もうひとつはエンジニアリングと後方支援サービスの提供者です。これらを一緒に見ると、地政学的緊張の大きな背景の中で、なぜこうした企業が資金の注目を集めるのか理解できます。これはギャンブルではなく、足で投票しているのです。