銅市場は、2024年を通じて供給制約とエネルギー需要の変化による競合圧力によって大きな変革を経験しました。主要な採掘地域が十分な新規容量の追加なしに老朽化し続ける中、将来の供給可能性に対する懸念が高まっています。同時に、電化と再生可能エネルギーインフラへの世界的な推進は、今後数年間で消費を大幅に増加させると予想されています。
この限られた供給と急増する需要の間の綱引きは、顕著な価格変動を引き起こしました。赤色金属は2024年5月に史上初めて$5 ドル/ポンドの閾値を突破し、前例のない水準に達しました。しかし、これらの価格上昇にもかかわらず、エネルギー移行セクターからの実際の需要はやや控えめであり、特に中国—伝統的にインフラプロジェクトの最大の銅消費国—は経済刺激策に焦点を当てており、大規模な拡張には積極的ではありません。
今後を見据えると、アナリストは銅市場が赤字局面に入ると予測しており、これにより価格の上昇圧力が高まり、採掘事業全体の財務パフォーマンスが強化される見込みです。この重要な工業金属を監視する投資家にとって、地理別の生産パターンを理解することがますます重要になっています。最新の米国地質調査所のデータによると、2024年の世界の銅生産量は2300万メトリックトンに達しました。
チリは、2024年に530万メトリックトンを採掘し、世界最大の銅生産国としての地位を維持しています。これは世界の生産量の約23％に相当します。同国の支配は、その地質的優位性と主要な国際採掘事業者の存在の両方を反映しています。
世界最大の銅鉱山であるBHPのエスコンディーダは、チリ国内で操業し、年間約200万メトリックトンを生産しています。BHPはこの操業の57.5％を所有し、リオ・ティントが30％、Jecoが残りを保有しています。2024年のBHPの寄与量は113万メトリックトンに達しました。エスコンディーダ以外にも、国営のコデクコ、アングロアメリカン、グレンコア、アントファガスタなどが重要な操業を行っています。
特に、S&Pグローバルは、2025年にチリの生産量が記録的な水準に達し、新たな採掘事業の本格稼働により600万メトリックトンに迫る可能性があると予測しています。
コンゴ民主共和国（DRC）は、2024年に330万メトリックトンを生産し、世界の銅供給の11％超を占める主要な力となっています。これは前年の293万メトリックトンから大幅に増加したもので、地域の採掘能力の拡大を反映しています。
この拡大の重要な推進力は、Ivanhoe Minesのカモア・カクーラプロジェクトであり、ジジン・マイニンググループとのジョイントベンチャーを通じて開発されました。第3フェーズは2024年8月に商業生産を達成し、年間437,061メトリックトンの銅を供給しました。2025年の見通しは、520,000〜580,000メトリックトンの生産目標を示しています。
ペルーは引き続き重要な銅生産国であり、2024年に260万メトリックトンを生産しましたが、2023年と比較して16万メトリックトン減少しています。ペルー最大のFreeport McMoRanのセロ・ベルデ鉱山は、3.7％の減少を記録し、前年の生産量は194万メトリックトンの銅濃縮物でした。
メンテナンス活動や低品位の浸出鉱石在庫が、南米の資産の減少に寄与しました。その他の主要操業には、アングロアメリカンのクエジャベコ鉱山やサザン・コッパーのティア・マリアプロジェクトがあります。ペルーは、銅の輸出の大部分を中国と日本に向けており、二次的な輸出先は韓国やドイツです。
中国は2024年に180万メトリックトンの未精錬銅を生産し、前年の182万メトリックトンからわずかに減少し、2021年のピークの191万メトリックトンから下降傾向を続けています。
しかし、中国の真の支配は精錬銅の処理に現れます。同国は2024年に1200万メトリックトンを精錬し、これは世界の精錬銅生産の44％超にあたります。これはチリの6倍の規模です。中国はまた、世界最大の銅埋蔵量を190百万メトリックトン保有しています。
ジジン・マイニンググループは、中国の主要金属生産者であり、チベットのクロンゴ銅・モリブデン・銀・金鉱山を操業しています。2024年、ジジンはクロンゴの所有者の50.1％の株式を取得し、完全所有の統合に向けて進めています。2023年のこの鉱山の生産は約3億4000万ポンドの銅であり、2024年の見積もりは3億6600万ポンドに達しています。
インドネシアは、米国とロシアを抜いて銅生産国の第5位に入り、2024年に110万メトリックトンを採掘しました。これは2023年の907,000メトリックトンや2021年の731,000メトリックトンから大きく成長したもので、急速な容量拡大を示しています。
Freeport McMoRanのグラスベルグ複合施設は、インドネシア最大の銅操業所であり、2023年に16億6000万ポンドを生産しました。PTアマン・ミネラルズのバトゥ・ヒジャウ鉱山も追加の生産能力を持ち、2023年には5億4200万ポンドの銅濃縮物を生産しています。ただし、2024年は、フェーズ7の高品位鉱石を処理することで、18億4000万ポンドに大幅に増加する見込みです。特に、アマン・ミネラルズは2024年中旬に、年間90万メトリックトンの銅濃縮物を処理できる冶金施設を稼働させ、22万2000メトリックトンのカソードを生産しています。
米国は2024年に銅の生産量を110万メトリックトンに維持し、2023年からわずかに減少したものの、2022年の123万メトリックトンには及びません。アリゾナ州は国内生産の70％を占め、ミシガン州、ミズーリ州、モンタナ州、ネバダ州、ニューメキシコ州も寄与しています。17の鉱山が米国の銅生産の99％を担っています。
Freeport McMoRanのモレンシ鉱山は、アリゾナ州でサミットモのジョイントベンチャーとして運営されており、7億ポンドの銅金属を生産し、証明済み・推定埋蔵量は12.63百万ポンドです。SaffordとSierritaの鉱山も、それぞれ2億4900万ポンドと1億6500万ポンドの銅を生産しています。
ロシアの銅国ランキングは、2024年に93万メトリックトンの生産で強化されました。これは2023年の89万メトリックトンからの有意な成長です。シベリアのウドカン銅鉱山は、フェーズ1の生産増強を通じてこの拡大に大きく寄与しました。2023年末に複数の火災があったものの、採掘作業は影響を受けず、2024年の生産は約13万5000メトリックトンに達しました。2028年完成予定のフェーズ2の開発は、年間生産を45万メトリックトンに引き上げる見込みです。
オーストラリアは2024年に80万メトリックトンの銅を生産し、2023年の77万8000メトリックトンからわずかに増加しました。南オーストラリアのBHPのオリンピックダム鉱山は、10年ぶりの生産高となる21万6000メトリックトンを達成しました。クイーンズランドのマウントアイザ複合施設は、グレンコアの子会社が操業しており、引き続き重要な生産拠点ですが、2025年後半には操業を停止します。
オーストラリアは、銅の埋蔵量で世界第2位の1億メトリックトンを保有し、中国の1億9000万メトリックトンに次ぎ、将来的な生産拡大の可能性を秘めています。
カザフスタンは、2024年に74万メトリックトンを生産し、2023年と変わらずトップ10入りを果たしましたが、メキシコやザンビアを上回っています。同国の生産は、インフラ整備と採掘投資の推進により、2021年の51万メトリックトンから大幅に拡大しています。2024年2月に発表された国家開発計画では、2029年までに鉱物生産を40％増加させることを目標とし、探鉱拡大やプロジェクトの共同資金調達、税制優遇策を推進しています。
KAZ Mineralsは、国内の主要操業者であり、アクトガイ鉱山を所有しています。2024年の銅生産量は228,800メトリックトンで、2023年の252,400メトリックトンから減少しています（同社のQ4生産報告による）。
メキシコは、2024年に70万メトリックトンの銅を生産し、2023年とほぼ同水準です。ソノラ州のブエナビスタ・デル・コブレ鉱山は、国内最大の銅操業所であり、2023年に7億2500万ポンドの銅濃縮物と1億9300万ポンドの銅カソードを生産しました。グルーポ・メキシコは、メキシコ第二の鉱山であるラ・カリダも操業しており、2023年に3億8700万ポンドの銅濃縮物と5100万ポンドのカソードを生産しています。
銅の生産分布は、地質的資源と操業能力の両方を反映しています。チリは依然として最大の銅生産国ですが、アフリカやアジアの新興生産国も市場シェアを拡大しています。これらのダイナミクスを理解することは、この重要な工業金属と、世界のエネルギー移行インフラを支える役割を追跡する投資家にとって不可欠です。
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世界の銅生産状況：銅のリーダーはどの国？
グローバル銅供給のダイナミクスの移行
銅市場は、2024年を通じて供給制約とエネルギー需要の変化による競合圧力によって大きな変革を経験しました。主要な採掘地域が十分な新規容量の追加なしに老朽化し続ける中、将来の供給可能性に対する懸念が高まっています。同時に、電化と再生可能エネルギーインフラへの世界的な推進は、今後数年間で消費を大幅に増加させると予想されています。
この限られた供給と急増する需要の間の綱引きは、顕著な価格変動を引き起こしました。赤色金属は2024年5月に史上初めて$5 ドル/ポンドの閾値を突破し、前例のない水準に達しました。しかし、これらの価格上昇にもかかわらず、エネルギー移行セクターからの実際の需要はやや控えめであり、特に中国—伝統的にインフラプロジェクトの最大の銅消費国—は経済刺激策に焦点を当てており、大規模な拡張には積極的ではありません。
今後を見据えると、アナリストは銅市場が赤字局面に入ると予測しており、これにより価格の上昇圧力が高まり、採掘事業全体の財務パフォーマンスが強化される見込みです。この重要な工業金属を監視する投資家にとって、地理別の生産パターンを理解することがますます重要になっています。最新の米国地質調査所のデータによると、2024年の世界の銅生産量は2300万メトリックトンに達しました。
世界のトップ銅生産国：国別内訳
1. チリ：5.3百万メトリックトンで圧倒的な支配
チリは、2024年に530万メトリックトンを採掘し、世界最大の銅生産国としての地位を維持しています。これは世界の生産量の約23％に相当します。同国の支配は、その地質的優位性と主要な国際採掘事業者の存在の両方を反映しています。
世界最大の銅鉱山であるBHPのエスコンディーダは、チリ国内で操業し、年間約200万メトリックトンを生産しています。BHPはこの操業の57.5％を所有し、リオ・ティントが30％、Jecoが残りを保有しています。2024年のBHPの寄与量は113万メトリックトンに達しました。エスコンディーダ以外にも、国営のコデクコ、アングロアメリカン、グレンコア、アントファガスタなどが重要な操業を行っています。
特に、S&Pグローバルは、2025年にチリの生産量が記録的な水準に達し、新たな採掘事業の本格稼働により600万メトリックトンに迫る可能性があると予測しています。
2. コンゴ民主共和国：3.3百万メトリックトンで急上昇
コンゴ民主共和国（DRC）は、2024年に330万メトリックトンを生産し、世界の銅供給の11％超を占める主要な力となっています。これは前年の293万メトリックトンから大幅に増加したもので、地域の採掘能力の拡大を反映しています。
この拡大の重要な推進力は、Ivanhoe Minesのカモア・カクーラプロジェクトであり、ジジン・マイニンググループとのジョイントベンチャーを通じて開発されました。第3フェーズは2024年8月に商業生産を達成し、年間437,061メトリックトンの銅を供給しました。2025年の見通しは、520,000〜580,000メトリックトンの生産目標を示しています。
3. ペルー：安定性に挑戦、2.6百万メトリックトン
ペルーは引き続き重要な銅生産国であり、2024年に260万メトリックトンを生産しましたが、2023年と比較して16万メトリックトン減少しています。ペルー最大のFreeport McMoRanのセロ・ベルデ鉱山は、3.7％の減少を記録し、前年の生産量は194万メトリックトンの銅濃縮物でした。
メンテナンス活動や低品位の浸出鉱石在庫が、南米の資産の減少に寄与しました。その他の主要操業には、アングロアメリカンのクエジャベコ鉱山やサザン・コッパーのティア・マリアプロジェクトがあります。ペルーは、銅の輸出の大部分を中国と日本に向けており、二次的な輸出先は韓国やドイツです。
4. 中国：採掘量は控えめ、精錬支配は圧倒的
中国は2024年に180万メトリックトンの未精錬銅を生産し、前年の182万メトリックトンからわずかに減少し、2021年のピークの191万メトリックトンから下降傾向を続けています。
しかし、中国の真の支配は精錬銅の処理に現れます。同国は2024年に1200万メトリックトンを精錬し、これは世界の精錬銅生産の44％超にあたります。これはチリの6倍の規模です。中国はまた、世界最大の銅埋蔵量を190百万メトリックトン保有しています。
ジジン・マイニンググループは、中国の主要金属生産者であり、チベットのクロンゴ銅・モリブデン・銀・金鉱山を操業しています。2024年、ジジンはクロンゴの所有者の50.1％の株式を取得し、完全所有の統合に向けて進めています。2023年のこの鉱山の生産は約3億4000万ポンドの銅であり、2024年の見積もりは3億6600万ポンドに達しています。
5. インドネシア：新興生産国、1.1百万メトリックトン
インドネシアは、米国とロシアを抜いて銅生産国の第5位に入り、2024年に110万メトリックトンを採掘しました。これは2023年の907,000メトリックトンや2021年の731,000メトリックトンから大きく成長したもので、急速な容量拡大を示しています。
Freeport McMoRanのグラスベルグ複合施設は、インドネシア最大の銅操業所であり、2023年に16億6000万ポンドを生産しました。PTアマン・ミネラルズのバトゥ・ヒジャウ鉱山も追加の生産能力を持ち、2023年には5億4200万ポンドの銅濃縮物を生産しています。ただし、2024年は、フェーズ7の高品位鉱石を処理することで、18億4000万ポンドに大幅に増加する見込みです。特に、アマン・ミネラルズは2024年中旬に、年間90万メトリックトンの銅濃縮物を処理できる冶金施設を稼働させ、22万2000メトリックトンのカソードを生産しています。
6. 米国：安定した生産量、1.1百万メトリックトン
米国は2024年に銅の生産量を110万メトリックトンに維持し、2023年からわずかに減少したものの、2022年の123万メトリックトンには及びません。アリゾナ州は国内生産の70％を占め、ミシガン州、ミズーリ州、モンタナ州、ネバダ州、ニューメキシコ州も寄与しています。17の鉱山が米国の銅生産の99％を担っています。
Freeport McMoRanのモレンシ鉱山は、アリゾナ州でサミットモのジョイントベンチャーとして運営されており、7億ポンドの銅金属を生産し、証明済み・推定埋蔵量は12.63百万ポンドです。SaffordとSierritaの鉱山も、それぞれ2億4900万ポンドと1億6500万ポンドの銅を生産しています。
7. ロシア：成長軌道、93万メトリックトン
ロシアの銅国ランキングは、2024年に93万メトリックトンの生産で強化されました。これは2023年の89万メトリックトンからの有意な成長です。シベリアのウドカン銅鉱山は、フェーズ1の生産増強を通じてこの拡大に大きく寄与しました。2023年末に複数の火災があったものの、採掘作業は影響を受けず、2024年の生産は約13万5000メトリックトンに達しました。2028年完成予定のフェーズ2の開発は、年間生産を45万メトリックトンに引き上げる見込みです。
8. オーストラリア：控えめな量と豊富な埋蔵量、80万メトリックトン
オーストラリアは2024年に80万メトリックトンの銅を生産し、2023年の77万8000メトリックトンからわずかに増加しました。南オーストラリアのBHPのオリンピックダム鉱山は、10年ぶりの生産高となる21万6000メトリックトンを達成しました。クイーンズランドのマウントアイザ複合施設は、グレンコアの子会社が操業しており、引き続き重要な生産拠点ですが、2025年後半には操業を停止します。
オーストラリアは、銅の埋蔵量で世界第2位の1億メトリックトンを保有し、中国の1億9000万メトリックトンに次ぎ、将来的な生産拡大の可能性を秘めています。
9. カザフスタン：トップ10入り、74万メトリックトン
カザフスタンは、2024年に74万メトリックトンを生産し、2023年と変わらずトップ10入りを果たしましたが、メキシコやザンビアを上回っています。同国の生産は、インフラ整備と採掘投資の推進により、2021年の51万メトリックトンから大幅に拡大しています。2024年2月に発表された国家開発計画では、2029年までに鉱物生産を40％増加させることを目標とし、探鉱拡大やプロジェクトの共同資金調達、税制優遇策を推進しています。
KAZ Mineralsは、国内の主要操業者であり、アクトガイ鉱山を所有しています。2024年の銅生産量は228,800メトリックトンで、2023年の252,400メトリックトンから減少しています（同社のQ4生産報告による）。
10. メキシコ：リスト最後を飾る、70万メトリックトン
メキシコは、2024年に70万メトリックトンの銅を生産し、2023年とほぼ同水準です。ソノラ州のブエナビスタ・デル・コブレ鉱山は、国内最大の銅操業所であり、2023年に7億2500万ポンドの銅濃縮物と1億9300万ポンドの銅カソードを生産しました。グルーポ・メキシコは、メキシコ第二の鉱山であるラ・カリダも操業しており、2023年に3億8700万ポンドの銅濃縮物と5100万ポンドのカソードを生産しています。
結論：変化する銅生産の風景
銅の生産分布は、地質的資源と操業能力の両方を反映しています。チリは依然として最大の銅生産国ですが、アフリカやアジアの新興生産国も市場シェアを拡大しています。これらのダイナミクスを理解することは、この重要な工業金属と、世界のエネルギー移行インフラを支える役割を追跡する投資家にとって不可欠です。