グローバル銅供給の現状：2024年に世界の主要生産国が市場をリードする場所

2024年を通じて、銅市場はマクロ経済圧力と供給・需要の引き締まりという対立する要因によって重要な変化を迎えました。世界の銅生産量は2300万トンに達しましたが、主要生産国の鉱山は老朽化が進む一方で、十分な置き換え能力が確保されていません。一方、エネルギー移行と電化の需要は今後急増すると予測されており、構造的な供給不足を引き起こす見込みです。2024年5月には、銅価格が初めて1ポンドあたりUS$5 を超え、市場の緊張を示しました。これは中国を中心とした従来の銅消費の低迷にもかかわらずです。

どの国が銅の生産を支配しているかを理解することは、将来の供給の信頼性や投資機会を評価する上で不可欠となっています。本分析では、上位10か国の銅生産国、その生産量、主要な採掘事業、そして各国の世界供給への貢献を詳しく解説します。

チリが世界供給のほぼ4分の1を占めるリーダー

銅生産量： 530万トン

チリは世界の銅セクターにおいて圧倒的な支配を続けており、全世界の生産量の約23％を占めています。2024年の生産量は主に国営のコデルコ、アングロアメリカン、グレンコア、アントファガスタなどの大手鉱山会社による操業から生まれています。チリの誇る鉱山はエスコンディダで、世界最大の銅鉱山です。BHP(57.5％出資)、リオ・ティント(30％)、Jecoが運営しています。BHPのエスコンディダからの2024年の生産量は113万トンに達し、その規模の大きさを示しています。

今後の見通しとして、チリの銅生産はさらに強化される見込みです。業界予測では、新規鉱山の開発が生産能力を引き上げ、2025年には記録的な600万トンに回復する見込みです。

アフリカの新たな勢力：コンゴの急成長

銅生産量： 330万トン

コンゴ民主共和国は、2024年に330万トンを生産し、世界第2位の銅生産国となっています。前年の293万トンから大きく増加しており、全体の11％以上を占めています。この成長は、Ivanhoe Minesや紫金鉱業のカモア・カクーラプロジェクトなど、鉱業セクターの構造的改善によるものです。2024年8月には、カモア・カクーラが第3段階の商業生産を開始しました。

カモア・カクーラは2024年に43万7,061トンの銅を生産し、2023年の39万3,551トンから増加しています。2025年には52万から58万トンの生産が見込まれており、コンゴの世界的な銅供給の安定化において重要な役割を果たし続けています。

南米の生産：ペルーの立場は圧力下

銅生産量： 260万トン

ペルーの銅生産は2024年に260万トンに達しましたが、前年より16万トン減少しています。ペルーの代表的な銅鉱山であるフリーポート・マクモランのセロ・ベルデは、浸出鉱石の在庫減少やメンテナンスによる粉砕率低下の影響で生産が3.7％減少しました。セロ・ベルデは194万トンの銅濃縮物を生産し、国内最大の操業を維持しています。

ペルーの銅生産は、アングロアメリカンのクエジャベコやサザン・カッパーのティア・マリアなどの操業を通じて国内の供給に貢献しています。多くの銅はアジア市場、特に中国と日本に輸出され、二次的に韓国やドイツにも輸出されています。

アジア太平洋地域：中国の精錬支配と生産安定

銅生産量： 180万トン

中国の鉱山生産は2024年にわずかに減少し、180万トンとなりました。これは2021年のピークの191万トンからの緩やかな低下です。しかし、中国の真の強みは精錬にあります。2024年の精錬銅は1200万トンに達し、世界の精錬能力の44％を占め、チリの精錬出力の6倍以上です。

中国は世界最大の銅埋蔵量（1億9千万トン）を誇ります。チベットのクロンゴ銅・モリブデン・銀・金鉱山は、紫金鉱業グループが2024年に50.1％の出資を獲得し、中国最大の銅鉱山となっています。2024年の生産量は推定3億6600万ポンドで、前年の3億4000万ポンドから増加しており、鉱山の生産低迷にもかかわらず長期的な供給を維持できる能力を示しています。

インドネシアの躍進：ランキング上昇

銅生産量： 110万トン

インドネシアの銅生産は2024年に大きく増加し、110万トンに達しました。これによりロシアと米国を抜き、5位に浮上しました。2023年の907,000トンから増加し、2021年の731,000トンからも堅調に伸びています。この成長は、フリーポート・マクモランのグラズベルグ複合鉱山の寄与が大きく、2023年には16億6000万ポンドの銅を生産しました。

PTアマン・ミネラルのバトゥ・ヒジャウ操業も生産能力を拡大し、2024年には高品位鉱石への移行により、18億4000万ポンドの銅濃縮物の生産が見込まれています。同社の新設の冶金施設は年間9万トンの精錬能力を持ち、22万2,000トンの銅陰極を生産し、インドネシアの下流工程戦略を支えています。

米国：アリゾナ中心の生産は控えめな減少

銅生産量： 110万トン

米国の銅生産は2024年に110万トンとなり、2022年の123万トンからは減少しています。アリゾナ州は国内の銅生産の中心であり、17の主要鉱山が国内生産の99％を占めています。

フリーポート・マクモランのモレンシ鉱山は、米国最大の銅生産拠点であり、2024年に7億ポンドの銅を生産しました。確定埋蔵量と推定埋蔵量はそれぞれ12.63億ポンドです。サフォードやシエリラタの操業もそれぞれ2億4,900万トンと1億6,500万トンを生産し、ミシガン、ミズーリ、モンタナ、ネバダの操業も重要な役割を果たしています。

ロシアの拡大フェーズ：シベリアの生産加速

銅生産量： 93万トン

ロシアの銅生産は2024年に930,000トンに増加し、前年から4万トンの増加となりました。シベリアのウドカン鉱山は、ウドカン・カッパーが操業する第1段階の生産拡大により、約13.5万トンを生産しました。火災による操業停止の影響もありましたが、今後の第2段階の開始は2028年に予定されており、年間45万トンの生産拡大が見込まれています。これにより、ロシアの世界的な銅供給への貢献は大きく変わる見込みです。

オーストラリア：控えめな生産と豊富な埋蔵量

銅生産量： 80万トン

2024年のオーストラリアの銅生産は80万トンで、2023年の77.8万トンからわずかに増加しました。主要な操業は南オーストラリアのオリンピック・ダムのBHPによるもので、10年ぶりの高水準の21.6万トンを記録しました。クイーンズランドのグレンコア子会社によるマウント・アイザも歴史的に重要な役割を果たしてきましたが、2025年後半には操業停止予定です。

生産規模は主要生産国に比べて控えめですが、オーストラリアは世界第2位の銅埋蔵量（1億MT）を持ち、中国の1億9千万トンに次ぎ、長期的な供給安全保障の資源として戦略的な位置付けとなっています。

カザフスタン：トップ10入りの新星

銅生産量： 74万トン

カザフスタンは2024年に740,000トンでトップ10の銅生産国入りを果たしました。メキシコやザンビアを上回り、前年と比較しても横ばいです。2021年の生産量はわずか51万トンでしたが、2024年2月の国家開発計画では、2029年までに鉱物生産を40％増加させることを目標としています。探鉱や共同資金調達、税制優遇策を推進しています。

KAZ Mineralsのアクトガイ鉱山は、2024年に228,800トンを生産し、前年の252,400トンからやや減少しましたが、依然として大規模な操業を維持しています。

メキシコ：北米供給の安定的貢献

銅生産量： 70万トン

メキシコは2024年に700,000トンの銅を生産し、世界トップ10の一角を占めました。2023年とほぼ横ばいです。ソノラ州のグルーポ・メキシコのブエナビスタ・デル・コブレ鉱山は、2023年に7億2500万ポンドの銅濃縮物と1億9300万ポンドの銅陰極を生産しました。第二の規模のラ・カリダも、2024年に387,000トンの銅濃縮物と5,100万ポンドの銅陰極を生産しています。

今後の銅市場にとっての意味

現在の国別銅生産の状況は、構造的な引き締まりを示しています。既存の生産地域の鉱山は老朽化と能力制約に直面していますが、新興国のコンゴ民主共和国やインドネシアでは新規操業が拡大しており、一部では減少を補っています。ただし、今後数年間で供給不足が生じるとの見方が一般的であり、銅価格や主要鉱山企業の財務状況に追い風となるでしょう。

投資家は、特にチリ、コンゴ民主共和国、ロシアの新規鉱山開発のスケジュールに注目すべきです。これらの供給側の動きは、世界の電化とエネルギー移行の需要を十分に満たすことができるかどうかを左右する重要な要素となるでしょう。