#Tether储备资产风险 これまでの暗号通貨市場の浮き沈みを振り返ると、USDTの準備金構造が再び焦点となっていることに感慨を覚える。Tetherがビットコインと金を増持しているのを見ると、明らかに利下げサイクルの到来に賭けていることがわかる。このやり方はかなりの利益をもたらす可能性がある一方で、リスクも大きく高まる。かつてのTerra/LUNAの崩壊が警鐘を鳴らしたように、安定コインの準備金構造の重要性は軽視できない。

現在、S&PはUSDTの格付けを最低水準に引き下げており、Arthur Hayesはビットコインと金が30%下落すればUSDTは資金不足に陥る可能性があると直言している。これらの警告は決して無視できない。Tetherの幹部は十分な利益とキャッシュフローがリスクに対応できると述べているが、市場の信頼が揺らぐと、引き出しリスクは一気に高まる。

過去数年、私たちは「大きすぎて潰せない」神話が次々と崩れるのを目の当たりにしてきた。USDTのような市場インフラにとって、ちょっとした動きも連鎖反応を引き起こす可能性がある。経験豊富なプレイヤーとしては、引き続き警戒を怠らず、リスクを適度に分散させることを推奨したい。結局、この変わりやすい市場で唯一変わらないのは「変化そのもの」だ。