トークンとは何ですか？通貨とどのように異なりますか？トークンはどのように取引しますか？

暗号資産の初期段階では、主に「通貨」という言葉が使われていました。例えば、ビットコイン、ライトコイン、DOGEなどです。イーサリアムの登場により、「通貨」と「トークン」が混用され始め、中国語の翻訳はどちらもトークンまたは暗号資産となり、多くの投資家が区別するのが難しくなりました。次に、トークンの定義、トークンの種類などを重点的に探っていき、通貨との比較を行います。

トークンの定義

トークンは、通常はパス、トークン、またはトークンとして翻訳されるデジタル資産の一種であり、特定の権益、証明書、または他の形式を表します。これらは、対応するブロックチェーン上で取引、移転、交換が可能です。

トークンは既存のパブリックチェーンに基づいて発行されており、専用のパブリックチェーンを持っていません。2015年、イーサリアムはERC-20トークン標準を導入し、誰でもその上で自分のトークンを発行できるようにしました。現在まで、イーサリアムはトークン発行量が最も多いパブリックチェーンです。

注意すべきは、トークンは一般的な名称であり、特定のトークンの名前ではないということです。簡単に言えば、パブリックチェーンのネイティブでないトークンはすべてトークンと呼ばれ、DeFi、Layer-2、NFTトークン（APE、SANDなど）を含みます。

トークンの種類と用途

スイス金融市場監督管理局（FINMA）の分類によれば、トークンは三つのカテゴリに分けられます：

支払い型トークン

主な目標は、安全で効率的、低手数料の支払いを実現することです。典型的な例は、ステーブルコインであるUSDT、USDC、DAIなどです。

機能型トークン

さまざまなアプリケーションへのアクセス権を提供することを目的としており、主にイーサリアム上のERC-20トークンです。

資産型トークン

あるプロジェクトの発展資産として、そのトークンを保有することは、プロジェクトの一員になることを意味し、トークンの価値を享受することができます。これは株式に似ています。ただし、暗号資産の分野では、トークンを保有しても、その会社やプロジェクトの所有権を持つことを意味するわけではなく、配当権がない場合もあります。

理論的には、トークンはこの3つのカテゴリに分けることができますが、実際のアプリケーションでは、1つのトークンが2つまたは3つの特性を同時に持つことがあるため、厳密に分類することは難しいです。

トークンと通貨の違い

最も基本的な違いは通貨が独自のブロックチェーンを持っていることです。 例えばビットコイン（BTC）はビットコインのブロックチェーン上で動作し、イーサ（ETH）はイーサリアムのブロックチェーン上で動作します。それらはこれらのネットワークのネイティブ資産です。 そしてトークンには独自のブロックチェーンがなく、 既存のブロックチェーンエコシステムの上に構築されています。これにより、トークンのエコロジーアプリケーションは通常通貨よりも劣っており、アプリケーションを構築することすらできません。

そのほか、両者の主な機能も異なり、発行方法、応用範囲、価値の安定性などの点で違いがあります。

投資トークンと投資通貨、どちらが優れていてどちらが劣っているのか？

トークンに投資するのが良いのか、それとも通貨に投資するのが良いのか？実際、両者は密接に関連しており、それぞれの利点があります。

もし通貨をパブリックチェーン型暗号資産と見なすなら、トークンはアプリケーション型暗号資産として簡単に理解できます。前者は主にインフラストラクチャの問題を解決し、人々の生活ニーズを間接的に満たすのに対し、後者はその基盤の上にさまざまなアプリケーションやサービスを開発・提供し、人々の生活ニーズを直接的に満たします。両者が重要であり、どちらも欠かせないことがわかります。

通貨に対して、トークンの応用やサービスはより大きな拡張性を持ち、比較的実現しやすいです。一般的に、通貨の価値は基盤の整備や最適化に限定され、一度失敗すると選択肢がなくなります。一方、トークンの価値はさまざまなサービスやアプリケーション製品を提供することにあります。たとえ特定の製品が市場で受け入れられなくても、新しい製品を投入することが可能です。例えば、MakerDAOはRWA事業を展開しました。

さらに、トークンのボラティリティは通常、通貨よりも大きい。例えば、UNI、SNX、MKRの価格変動幅はBTC、ETHよりも大きく、特にブルマーケットではその傾向が顕著であり、これにより短期投資家にとってより多く、より大きな投資機会が生まれます。当然、ボラティリティが大きいということは、リスクも大きいことを意味します。

トークンに投資するには？

通貨に似ているトークンの投資方法は主に二つあります：

###方法1:現物取引トークン

現物取引は、実際の資産を対象とした十分な取引の一種です。たとえば、現在のUNIの価格が3ドルである場合、AがBに1つのUNIを売却すると、AはBが支払った3ドルを受け取り、Bは1つのUNIを受け取って所有権を得ることになります。

特に注意が必要なのは、現物取引を行う際に同名の偽通貨を防ぐことです。 例えば、あるチームがABCという価値のあるトークンを開発しました。別のチームがその状況を見て、すぐに同名のABCトークンを発行しましたが、実際には価値がなく、取引所にも上場されていない場合があります。一度購入すると、売却できない可能性があります。したがって、同名の通貨に遭遇した場合は、必ず公式ウェブサイトやブロックチェーンブラウザでトークンの契約アドレスを確認してください。

方法2：マージントレーディングトークン

現物取引に加えて、トークンはマージン取引を通じて取引することもできます。 この種の取引はほとんどの場合、実際のトークンを含まないため、前述のリスクに直面することはありません。

現物取引とは異なり、マージン取引は全額取引ではなく、一部の資産を保証金として使用するだけで、全額資金を支払って購入する必要はありません。

例えば、10倍のレバレッジでUNIをロングする場合、現在の単価が3ドルであると仮定すると、1つのUNIポジションを購入するには0.3ドルしかかかりません。差金決済取引やUベースの契約取引の場合、実際に原生トークンUNIを保有するわけではありません。

前に述べたように、トークンのボラティリティは通常通貨よりも大きいため、ポジションの管理やレバレッジの大きさに注意する必要があります。特にレバレッジ倍率は10倍を超えない方が良いです。BTCに関して言えば、現在1日に10%のボラティリティはますます珍しくなっていますが、トークンのボラティリティは依然として大きく、特に新しく発行されたトークンに関しては、清算リスクに警戒する必要があります。

現物取引でもマージン取引でも、操作手順は大体同じです。しかし、安全で権威ある機関によって規制された取引プラットフォームを選ぶことは、トークン投資時の最優先事項です。

よくある質問

トークンの安全性はどうですか？

トークンの定義を理解した上で、通貨はパブリックチェーンのネイティブトークンであり、トークンはその基盤の上に追加で発行されることがわかります。この観点から見ると、そのパブリックチェーン技術の安全性が高ければ、対応するトークンも一定の保証を受けることになります。現在、イーサリアムは比較的安全で性能の良いパブリックチェーンとして認識されており、新しいパブリックチェーンは長期的な検証が不足しているため、新しいパブリックチェーンで発行されるトークンを選択する際は慎重に行う必要があります。

しかし、ネイティブコインと比較すると、トークンの安全性はやや不足している可能性があり、悪意のある増発、発行者の逃亡、チームの技術不足、契約の脆弱性など、さまざまなリスクが存在します。したがって、投資家はトークンを選ぶ際により慎重になり、関連するリスクを総合的に評価する必要があります。