連邦準備制度（FED）9月の利上げ会議が市場の高度なフォローを引き起こし、利下げするかどうかのサスペンスは最後の瞬間まで継続する。会議は9月17日から18日に開催され、決定は日本時間19日午前2時頃に発表される見込み。市場は一般的に9月に利下げが行われると予想しているが、最終的な決定は2つの重要な経済指標のパフォーマンスに依存する。

まず、8月の非農業部門雇用データは9月5日に発表されます。もし新たな雇用者数が予想を下回り、例えば約10万人の増加にとどまった場合、利下げを支持する材料となります。次に、8月のCPIインフレデータは9月11日に発表されます。もしコアCPIが3%未満に低下し、連邦準備制度（FED）の2%の目標にさらに近づくことができれば、利下げの決定に重みを加えることになります。

しかし、もしこれらの2つのデータが予想外の動きを示した場合、例えば非農業部門の雇用が20万人以上に急増したり、CPIが3.5%以上に反発したりすると、連邦準備制度（FED）は利下げのタイミングを再評価する可能性があり、以前のインフレ抑制の成果に影響を与えないようにするでしょう。

現在、市場では一般的に予想されている利下げ幅は25ベーシスポイント（0.25%）です。一見小さなことのように思えますが、この措置は市場に対して連邦準備制度（FED）が経済に大きな圧力を感じており、緩和的な金融政策を採る必要があるという信号を送ることになります。

昨年の経験を振り返ると、2024年7月に連邦準備制度（FED）が利下げする前に、非農業部門のデータが3ヶ月連続で弱含み、CPIも3ヶ月連続で目標範囲に戻ることで、市場の利下げ予測確率が60%から90%に急上昇した。現在の状況はこれに似ているが、最終的な決定権は今後発表される経済データに依存している。

一般の投資家にとって、これら2つの重要なデータセットを注意深くフォローすることは、さまざまな市場の噂を信じるよりも信頼性があります。それらは9月の連邦準備制度（FED）による利下げの真の"審判"となり、市場の動向に重要な指針を提供します。