近三十年来、国際金融システムは重要な転換点を迎えています。最新のデータによると、世界の中央銀行のフォレックス準備金における金の比率が初めてアメリカ国債を超えました。この現象は、世界経済の構図における深刻な変化を反映しており、各国は実際の行動を通じて資産配分戦略を調整し、ドル資産への依存を減らすとともに、リスクを分散するために金の準備を増やしています。

1971年のブレトンウッズ体制の崩壊以来、金と米国債の長期的なパフォーマンスの差が徐々に明らかになっています。金の年平均複利リターンは約9%に達する一方で、米国債は約5%にとどまっています。この長期的に蓄積された利益の差は、避けられない形でドルの世界的な準備通貨としての地位を弱めています。

もしドル主導の国際通貨システムが本当に終焉を迎えるなら、金は再び世界的な決済の重要な媒介となる可能性が高い。この場合、金の価格は1グラムあたり3000ドル以上に上昇するかもしれず、新しいアンカー資産が登場するまで、または世界経済秩序の再構築が完了するまで続くでしょう。

しかし、アメリカは明らかにその覇権地位の衰退を傍観することはないだろう。ドルとアメリカ国債の主導的地位を維持するために、アメリカはステーブルコインと暗号通貨の分野で新しい3.0金融システムを構築する可能性がある。これはブレトンウッズ体制に続く、国際金融秩序のもう一つの重要なゲームになるだろう。

この大背景の中で、金が伝統的な金融システムで価値を高めるとき、ビットコインなどのデジタル資産も新興金融分野で同時に強くなる可能性があります。これは、新旧の金融世界の並行した発展傾向を反映しています。

ただし、長期的なトレンドがそうである可能性がある一方で、短期的には市場はその固有の周期的な変動に従うことに注意する必要があります。投資家は意思決定を行う際に、大きなトレンドを把握するだけでなく、短期的な市場の動向にも注目する必要があります。