**プルーフオブステーク (PoS)** ブロックチェーンの急速な採用は、ユーザーに流動性を犠牲にすることなく、より柔軟なステーキングオプションを提供することで、**リキッドステーキング市場**の大幅な成長を促進しました。9月10日現在、リキッドステーキングプロトコルにロックされた総価値(**TVL**)は、**\$78.82 billion**を超えています。イーサリアムがリキッドステーキングセクターを支配している一方で、他のパブリックブロックチェーン全体での採用は比較的小さいままです。これにより、ステーキング利回りが非常に魅力的なエコシステム、例えば**Polkadot (DOT)**での成長の余地が十分にあります。**Polkadot Staking Dashboard**によると、ほぼ**58.98%のDOT供給がステークされています**、年率**16.7% (14.81%手数料後)**を提供しています。しかし、ネイティブDOTステーキングには欠点があります：**28日間のアンバンディング期間**と**10％の年次インフレ率**です。これは、ステーキングを行わないDOT保有者が希薄化のリスクを抱え、ステーカーは流動性ロックアップに直面することを意味します。驚くことではありませんが、**ポルカドットリキッドステーキングソリューション**の需要は高まっています。この記事では、**Bifrost、Acala、StellaSwapの三つの主要なPolkadotベースのリキッドステーキングプラットフォーム**について、償還メカニズム、バリデーター選択、スラッシュ保護、DeFiユースケース、および独自の利点に焦点を当てて分析します。**画像をフルサイズで表示するには、エンターを押すかクリックしてください**!## ポルカドットにおけるリキッドステーキングとは？リキッドステーキングでは、ユーザーが**DOT**をプロトコルに預け入れ、**リキッドステーキングトークン (LSTs)**（vDOT、LDOT、またはstDOTなど）を受け取ることができます。これらのLSTは、取引可能な状態でステーキング報酬を蓄積し、ユーザーは**ステーキング収益と流動性**の両方を楽しむことができます。**画像をフルサイズで表示するには、Enterキーを押すかクリックしてください**!この二重の利点により、リキッドステーキングはポルカドットのDeFiエコシステムの重要な要素となっています。**ビフロスト — 先進的なDOTリキッドステーキングプロトコル**BifrostはPolkadot上で最大かつ最も先進的なリキッドステーキングプラットフォームで、現在850万DOT以上を保有しています。そのリキッドステーキングトークンであるvDOTは市場で70％以上のシェアを占めており、BifrostはPolkadotのリキッドステーキングエコシステムのリーダーとなっています。償還メカニズムステーブルプールスワップ：Curveのステーブルコインモデルに触発されたBifrostは、低スリッページと安定した価格でリアルタイムのvDOT-DOTスワップを可能にします。マッチングメカニズム：引き出しリクエストは新しい入金と即座にマッチングされ、28日のアンステーキング遅延が排除され、高い流動性が保証されます。バリデーター選択 & スラッシュ保護バリデーターは分散型アルゴリズムによって自動的に選択され、中央集権リスクが軽減されます。スラッシュ保護：BNC財団は、スラッシュによる損失を最初にカバーし、ユーザーのステーキング報酬が影響を受けないことを保証します。DeFi統合vDOTは、Hydration、Stellaswap、Zenlink、BeamswapなどのPolkadot DEXで広くサポートされています。ループステーク：Bifrostのレバレッジステーキングプロダクトは資本効率を向上させ、ユーザーがリスクとレバレッジレベルをカスタマイズできるようにします。ガバナンス権ユニークなことに、vDOTはPolkadot OpenGovにおけるガバナンス権を保持しており、ユーザーは自分のLSTを使って投票できます。これにより、ガバナンス権はアクティブなステーカーの手に留まります。判決：Bifrostは、その即時流動性、スラッシュ保護、ガバナンス権、そしてエコシステム全体での採用において際立っています。**画像をフルサイズで表示するには、Enterキーを押すかクリックしてください**!**Acala — ポルカドットのDeFiハブ**Acalaは、Polkadot上でリキッドステーキングを導入した最初のパラチェーンで、そのLDOTトークンを使用しています。「PolkadotのDeFiハブ」として、AcalaはまたaUSD (分散型ステーブルコイン)、AMMベースのDEX、クロスチェーン統合を提供しています。償還メカニズムLDOTはDOTに交換可能ですが、アンステーキングには通常28日かかります。Acalaは、DOTリザーブプールを通じて迅速な償還を提供し、1%の手数料を請求します。バリデーター選択とスラッシュ保護バリデーターはリキッドステーキング評議会によって選ばれます。スラッシュが発生した場合、バリデーターは損失を直接負担し、ユーザーをリスクから守ります。DeFi統合LDOTは、ステイカーのための流動性を提供するために、aUSDを借りるための担保として使用できます。AcalaのDEXは、流動性インセンティブ付きのLDOT-aUSDプールをサポートしています。判決: Acalaは多様な選択肢ですが、バリデーターガバナンスは中央集権の懸念を引き起こし、引き換え手数料は資本効率を低下させます。**画像をフルサイズで表示するには、エンターを押すかクリックしてください**!**StellaSwap — Moonbeamでのリキッドステーキング**StellaSwapは、Moonbeamネットワーク上の最初のAMMの1つであり、Lidoの廃止されたstDOT製品を引き継ぎ、現在は独立して運営されています。**画像をフルサイズで表示するには、Enterキーを押すかクリックしてください**!償還メカニズム直接償還には28日のアンバンディングが必要です。StellaSwapのPulsar V3プールを通じて即時流動性が利用可能ですが、stDOTはしばしばディスカウントで取引されます。バリデーター選択とスラッシュ保護バリデーターは、APR、スラッシュ履歴、報酬率などの要因に基づいて選択されます。しかし、バリデーターリストは公開されておらず、透明性が低下しています。DeFi統合StellaSwapは、APRが約43%のDOT-stDOT流動性プールを提供しています。制限事項:stDOTはMoonbeamに限定されており、Polkadot全体の統合は少なくなります。結論：StellaSwapは強力な利回りを提供しますが、BifrostやAcalaと比べてエコシステムの採用は限られています。最終比較と成長見通し現在、874百万以上のDOTがステークされており(供給の約58.66%)です。しかし、DOTのステーキングのうちリキッドなものはわずか1.7%であり、Ethereumの30%以上の浸透率と比較されます。これは、Polkadotのリキッドステーキングエコシステムにとって巨大な成長の可能性を示しています。ビフロスト：総合的に最高 — 迅速な償還、ガバナンス権、スラッシュ保護、そして支配的な市場シェア。Acala:強力なDeFiハブ — aUSDおよびDEX流動性プールとの統合ですが、手数料は高くなります。StellaSwap: 魅力的なAPRだが、エコシステムに制限されており、透明性が低い。最も効率的で流動的かつガバナンスに優しいステーキングオプションを求めるユーザーのために、Bifrost (vDOT)が最も推奨される選択肢として際立っています。
ポルカドットにおけるベストな流動性ステーキングソリューション：Bifrost、Acala、StellaSwapの比較
プルーフオブステーク (PoS) ブロックチェーンの急速な採用は、ユーザーに流動性を犠牲にすることなく、より柔軟なステーキングオプションを提供することで、リキッドステーキング市場の大幅な成長を促進しました。9月10日現在、リキッドステーキングプロトコルにロックされた総価値(TVL)は、$78.82 billionを超えています。
イーサリアムがリキッドステーキングセクターを支配している一方で、他のパブリックブロックチェーン全体での採用は比較的小さいままです。これにより、ステーキング利回りが非常に魅力的なエコシステム、例えばPolkadot (DOT)での成長の余地が十分にあります。Polkadot Staking Dashboardによると、ほぼ58.98%のDOT供給がステークされています、年率**16.7% (14.81%手数料後)**を提供しています。
しかし、ネイティブDOTステーキングには欠点があります：28日間のアンバンディング期間と10％の年次インフレ率です。これは、ステーキングを行わないDOT保有者が希薄化のリスクを抱え、ステーカーは流動性ロックアップに直面することを意味します。驚くことではありませんが、ポルカドットリキッドステーキングソリューションの需要は高まっています。
この記事では、Bifrost、Acala、StellaSwapの三つの主要なPolkadotベースのリキッドステーキングプラットフォームについて、償還メカニズム、バリデーター選択、スラッシュ保護、DeFiユースケース、および独自の利点に焦点を当てて分析します。
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ポルカドットにおけるリキッドステーキングとは？
リキッドステーキングでは、ユーザーがDOTをプロトコルに預け入れ、リキッドステーキングトークン (LSTs)（vDOT、LDOT、またはstDOTなど）を受け取ることができます。これらのLSTは、取引可能な状態でステーキング報酬を蓄積し、ユーザーはステーキング収益と流動性の両方を楽しむことができます。
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この二重の利点により、リキッドステーキングはポルカドットのDeFiエコシステムの重要な要素となっています。
ビフロスト — 先進的なDOTリキッドステーキングプロトコル
BifrostはPolkadot上で最大かつ最も先進的なリキッドステーキングプラットフォームで、現在850万DOT以上を保有しています。そのリキッドステーキングトークンであるvDOTは市場で70％以上のシェアを占めており、BifrostはPolkadotのリキッドステーキングエコシステムのリーダーとなっています。
償還メカニズム
ステーブルプールスワップ：Curveのステーブルコインモデルに触発されたBifrostは、低スリッページと安定した価格でリアルタイムのvDOT-DOTスワップを可能にします。
マッチングメカニズム：引き出しリクエストは新しい入金と即座にマッチングされ、28日のアンステーキング遅延が排除され、高い流動性が保証されます。
バリデーター選択 & スラッシュ保護
バリデーターは分散型アルゴリズムによって自動的に選択され、中央集権リスクが軽減されます。
スラッシュ保護：BNC財団は、スラッシュによる損失を最初にカバーし、ユーザーのステーキング報酬が影響を受けないことを保証します。
DeFi統合
vDOTは、Hydration、Stellaswap、Zenlink、BeamswapなどのPolkadot DEXで広くサポートされています。
ループステーク：Bifrostのレバレッジステーキングプロダクトは資本効率を向上させ、ユーザーがリスクとレバレッジレベルをカスタマイズできるようにします。
ガバナンス権
ユニークなことに、vDOTはPolkadot OpenGovにおけるガバナンス権を保持しており、ユーザーは自分のLSTを使って投票できます。これにより、ガバナンス権はアクティブなステーカーの手に留まります。
判決：Bifrostは、その即時流動性、スラッシュ保護、ガバナンス権、そしてエコシステム全体での採用において際立っています。
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Acala — ポルカドットのDeFiハブ
Acalaは、Polkadot上でリキッドステーキングを導入した最初のパラチェーンで、そのLDOTトークンを使用しています。「PolkadotのDeFiハブ」として、AcalaはまたaUSD (分散型ステーブルコイン)、AMMベースのDEX、クロスチェーン統合を提供しています。
償還メカニズム
LDOTはDOTに交換可能ですが、アンステーキングには通常28日かかります。
Acalaは、DOTリザーブプールを通じて迅速な償還を提供し、1%の手数料を請求します。
バリデーター選択とスラッシュ保護
バリデーターはリキッドステーキング評議会によって選ばれます。
スラッシュが発生した場合、バリデーターは損失を直接負担し、ユーザーをリスクから守ります。
DeFi統合
LDOTは、ステイカーのための流動性を提供するために、aUSDを借りるための担保として使用できます。
AcalaのDEXは、流動性インセンティブ付きのLDOT-aUSDプールをサポートしています。
判決: Acalaは多様な選択肢ですが、バリデーターガバナンスは中央集権の懸念を引き起こし、引き換え手数料は資本効率を低下させます。
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StellaSwap — Moonbeamでのリキッドステーキング
StellaSwapは、Moonbeamネットワーク上の最初のAMMの1つであり、Lidoの廃止されたstDOT製品を引き継ぎ、現在は独立して運営されています。
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償還メカニズム
直接償還には28日のアンバンディングが必要です。
StellaSwapのPulsar V3プールを通じて即時流動性が利用可能ですが、stDOTはしばしばディスカウントで取引されます。
バリデーター選択とスラッシュ保護
バリデーターは、APR、スラッシュ履歴、報酬率などの要因に基づいて選択されます。
しかし、バリデーターリストは公開されておらず、透明性が低下しています。
DeFi統合
StellaSwapは、APRが約43%のDOT-stDOT流動性プールを提供しています。
制限事項:stDOTはMoonbeamに限定されており、Polkadot全体の統合は少なくなります。
結論：StellaSwapは強力な利回りを提供しますが、BifrostやAcalaと比べてエコシステムの採用は限られています。
最終比較と成長見通し
現在、874百万以上のDOTがステークされており(供給の約58.66%)です。しかし、DOTのステーキングのうちリキッドなものはわずか1.7%であり、Ethereumの30%以上の浸透率と比較されます。これは、Polkadotのリキッドステーキングエコシステムにとって巨大な成長の可能性を示しています。
ビフロスト：総合的に最高 — 迅速な償還、ガバナンス権、スラッシュ保護、そして支配的な市場シェア。
Acala:強力なDeFiハブ — aUSDおよびDEX流動性プールとの統合ですが、手数料は高くなります。
StellaSwap: 魅力的なAPRだが、エコシステムに制限されており、透明性が低い。
最も効率的で流動的かつガバナンスに優しいステーキングオプションを求めるユーザーのために、Bifrost (vDOT)が最も推奨される選択肢として際立っています。