Gateインサイトと暗号資産市場分析

THORChainは、攪拌（churning）プロセス中に特異的に表面化するコンセンサス問題を発見した後、すべてのバルブローテーション（vault rotation）処理を停止しました。ネットワークの開発チームは、セキュリティパッチ、モネロ統合、ルーターV6のデプロイを1つの協調的なアップグレードとして統合する単一のリリース――v3.20アップデート――を軸にロードマップを再構成しました。これは、翌週にデプロイを狙うものです。停止の理由は、ポイントリリースでは持ち運べない、Thornodeの奥深くに変更が必要な脆弱性によります。統合により重要なセキュリティの穴を塞ぎつつ、ネットワークが実行しなければならない「高リスクなアップグレード手順」の回数を制限します。とりわけ、開発チーム内でレビュー担当者の帯域が逼迫していることを踏まえると重要です。 THORChain、v3.20デプロイまでバルブローテーションを停止 バルブローテーションは、THORChainの基本的なセキュリティ機構の1つであり、現在は稼働していません。コンセンサス問題は攪拌プロセスの最中に特異的に表面化し、ポイントリリース

オーストラリアで12月に施行されたことを受けて、オーストラリア、英国、スペイン、フランス、ギリシャ、カナダの各政府は10代のソーシャルメディア利用を禁止する措置を導入している。一方で、AIチャットボットが規制されない懸念も浮上しており、米国の10代の約半数に影響している。法改正の波は、MetaとGoogleが、依存を招く機能や身体醜形（ボディ・ディスマーフィア）を含むプラットフォームの危険性についてユーザーに警告しなかったとして過失があるとする調査結果に続くものだ。専門家は、AIチャットボットの規制が、ソーシャルメディアの監督で見られた対応の遅れを繰り返していると警告しており、現行の多くの法案は、英国の提案で18歳未満を対象に制限された恋愛コンパニオン・ボットのような極端なケースを除き、チャットボットに関連する害を十分に扱えていないと指摘している。 複数の国が10代のソーシャルメディア規制を実施 オーストラリアは12月に10代のソーシャルメディア禁止を法的に初めて施行した国となり、その後数か月で複数の政府が追随した。英国、スペイン、フランス、ギリシャ、カナダも同様の制限を導入したが、米

インフレ連動国債（TIPS）では利回りの上昇が見られ、過去2年半に積み上がった株式市場の利益をロックインしようとする投資家にとって、ますます魅力的な代替先になっています。利回り上昇は、直近1カ月のインフレ懸念の後退を反映しており、それには米国とイランの緊張緩和に加え、FRB議長ケビン・ウォーシュがFRB在任初期に示した反インフレ姿勢が影響しています。また上昇は、AI主導の米国経済の強さも示しており、厳しい資本需要によって政府はより高い利回りを提示せざるを得ません。さらに、国際的な再軍備の取り組みによる巨額の財政赤字も利回りを高止まりさせています。 TIPSの利回りはインフレの影響を織り込んだリターンを反映する 金融の専門家は、TIPSの利回りを「実質利回り」と呼びます。これは、インフレを考慮したうえで投資家にとっての実際のリターンがどうなるかを示すためです。これらの利回りが上がると、リスクとリターンのバランスが変化し、投資家が資金をどこに振り向けるかに影響します。インフレ連動の米国債であるTIPSの利回り上昇は、株式市場に固有の価格変動リスクを伴わずにリターンを確保したい投資家にとって

欧州議会の経済・金融委員会は、デジタル・ユーロを創設する法案に関する交渉方針を承認した。欧州議員（MEP）は、同提案に対して43対14で賛成票を投じた。これは、デジタル・ユーロを現金に代わるものではなく、それを補完する中央銀行マネーの電子的形態として確立するものである。委員会はまた、ユーロ非加盟国における配布に関する関連法案を支持するとともに、ユーロの銀行券・硬貨の法定通貨としての地位を再確認した。今回の承認は、プライバシーと金融の安定性を維持しながら、欧州の決済に関する主権を強化することを狙っている。この投票は、世界でも最先端の中央銀行デジタル通貨（CBDC）プロジェクトの一つにおけるさらなる節目となる。各国政府は、グローバルな決済ネットワークへの依存を減らそうとしている。 議会委員会の委任事項：プライバシー・バイ・デザイン枠組み 承認された提案では、デジタル・ユーロは「プライバシー・バイ・デザイン」および「プライバシー・バイ・デフォルト」の原則に従うことが求められている。ゼロ知識証明を含む高度な暗号技術により、不要な個人情報を開示することなく取引を検証できるようになる。欧州中央銀行

チャールズ・ホスキンソンは7月10日、カルダノからの引退をめぐるうわさを否定し、ビデオで「断固として事実無根」で「完全なでっち上げ」だと述べた。この否定が必要になったのは、文脈を切り取ったクリップが十分に広まり、ロンドンのタクシー運転手や提携ファームの関係者にまで届き、彼らがその噂を自社の最高経営責任者に伝えたためだった。退任の物語は数か月かけて積み上がり、その間に周辺の文脈を欠いたクリップが拡散された。そこには、2026年の新年ストリームで自身のXアカウントをキュレーターに渡す旨の発言や、短い「休みを取ります。またね（TTYL）」の投稿が含まれており、いずれも否定を伴わずに流通していた。 文脈を切り取ったクリップが引退の物語を煽った うわさは、数か月にわたって周辺の文脈なしで抽出された一連のクリップから広がった。ホスキンソンが「Xには飽きた」ことを述べ、アカウントをキュレーターに渡すと語った2026年の新年ストリームは、同じセッション内で行われた彼の明確な否定が流されないまま拡散された。Xに投稿された短い「休みを取ります。TTYL（またね）」はスクリーンショットにされ、付随する動画な

ファンドストラットの共同設立者トム・リーは、New Era Financeポッドキャストへの出演中に、イーサリアム（Ethereum）についてネットワークの評価額を5兆ドルと予測した。ETHは約1,740ドル付近で取引されており、ネットワークの評価額はおよそ2,100億ドルに留まっているため、リーの目標は現在水準の24倍にあたる。リーは、イーサリアムは将来的に支えうる市場と比べて過小評価が続いていると主張し、約22兆ドルの金、100兆ドル超の世界株式、約300兆ドルの不動産を挙げた。さらに、時間の経過とともにより多くの資産がオンチェーンへ移行すると見込まれているという。リーはこの論拠を、トークン化とAIインフラに結び付け、イーサリアムが主要な決済レイヤーとして機能しうるとした。もしETHの流通供給量が約1億2,100万枚のままであれば、5兆ドルという評価は1トークンあたり約41,300ドルに相当する。 リーはイーサリアムの評価額を金・株式市場と比較 New Era Financeポッドキャストで語った中で、リーはイーサリアムが到達しうる規模のベンチマークとして、伝統的な資産市場に注目し

最高裁、FTC委員の解任保護を覆す 米国連邦最高裁は、トランプ対スレッタリング（Trump v. Slaughter）において、大統領は連邦取引委員会（FTC）の委員を自由に解任できると判断し、同委員会の制定法上の「原因がなければ解任できない（for-cause）」という解任保護を無効とした。判決は、FTCが行政府の権限を行使しながら大統領の統制を制限しているため、FTCの解任保護は憲法上の権力分立に違反するとした。この判断は、1935年のハンフリー対合衆国（Humphrey's Executor v. United States）で確立された規制上の「独立性」モデルを解体し、証券取引委員会（SEC）や商品先物取引委員会（CFTC）を含む他の独立行政機関に対しても潜在的な影響を生み得るものとなった。 最高裁、FTC委員の解任保護を覆す 本件は、ドナルド・トランプ大統領が、非効率、職務懈怠、職務上の悪意（malfeasance）といった制定法上の解任根拠を示さずに、FTC委員のレベッカ・スレッタリング（Rebecca Slaughter）を解任したことをきっかけに始まった。政権側は、行政

Strategyのエグゼクティブ会長であるMichael Saylor氏は、自身が「デジタル通貨革命」と表現する状況の中で、ビットコインのミッションに奮い立てられる思いだと語っている。Strategyは2026年の弱気相場を通じてビットコインを積み増し続けている。Saylor氏は市場のボラティリティや、Strategyのトレジャリーモデルへの批判にもかかわらず強気の姿勢を維持しており、ビットコインは約$64,000で取引されている。Saylor氏は、デジタル・キャピタル、信用、マネーの各レイヤーが2036年までにビットコインの導入を押し進めると見込んでおり、現在の時期は危機というより「建設フェーズ」を意味すると主張する。彼の楽観は、ビットコインの導入が個人の買い手から、資産の上に構築していく機関のバランスシートへと移行しているという信念に根ざしている。 Saylor氏、2036年までのデジタル・キャピタルの進化を描く Saylor氏は詳細なエッセイの中で自身の見解を示し、それを単一の進行として圧縮した。「デジタル・キャピタルはデジタル・クレジットになる。デジタル・クレジットはデジタル・

デルタ航空のCEO、エド・バスティアンは金曜日、燃料費の上昇分を顧客に転嫁しながら、運賃の価格決定力が持続すると見込んでいることから、同社の当初の通期利益目標は今年達成できる見通しだと述べた。同社は、第3四半期の1株当たり利益を2.00ドルから2.50ドルの範囲と予想し、アナリスト予想の1株当たり2.02ドルと比較した。さらに、売上高は2025年7月から9月期と比べて中位の2桁（ミッドティーン）増になると見込んでいる。バスティアンは、価格の強さが継続している要因として、堅調な需要、多様な座席オプション、そして原油価格が年初の高値から下落しているにもかかわらず、航空業界が増便拡大を抑制してきたより規律ある産業であることを挙げた。 デルタ、プレミアム座席収益でQ2の業績予想を上回る デルタは、第2四半期の調整後1株当たり利益が1.56ドルとし、LSEGのコンセンサス見通しに基づくウォール街予想の1.48ドルを上回ったと報告した。調整後の売上高は176億7,000万ドルで、予想されていた175億3,000万ドルを上回った。プレミアム座席の販売はコーチ（普通席）を上回り、第1四半期（ファースト

中（チュン）アン日報は、債権者が主導する（韓国）ハナ銀行を中心とした債権者グループが10日に最初の会合を開催し、請求額ベースで75％超の債権者承認を得て18時までに合意したことを受け、企業ワークアウト（債務整理）プログラムの開始に向けた承認を得た。決定は、支配株主の持分売却を含む自己救済計画の提出に続くものである。流動性危機は先月12日、系列のJTBCが満期を迎えた206億ウォンのローンを返済できなかったことが公に判明し、5つのグループ系列会社が企業再生を申請、また中（チュン）アン日報は先月19日にワークアウト支援を要請したことにより表面化した。 債権者、75％の多数決でワークアウト・プログラムを承認 主債権者であるハナ銀行をリードクレジターとする金融債権者は、10日に最初の会合を招集し、中（チュン）アン日報のワークアウト開始について審議した。承認基準は、18時までに、金額ベースで議決する債権者のうち75％超が賛成したことで満たされた。会合の議題には、債権者協議会の設立と運営枠組み、債務執行の停止の目標および期間、外部会計事務所による監査、企業の存続可能性の評価が含まれた。 ワークアウ

ホワイトハウス当局者は、木曜日に上院多数党院内総務ジョン・サンナおよび上院少数党院内総務チャック・シューマーに送付された書簡で、証券取引委員会（SEC）および商品先物取引委員会（CFTC）の潜在的な委員候補について、上院民主党から「名前を受け取っていない」と述べた。この書簡は、米国の暗号規制の次段階に関わる2つの当局における人員配置をめぐる対立を激化させた。書簡は、6月10日に上院民主党議員12人が行った、行政が独立機関の席を埋めるために用いる通常の超党派プロセスを破ったとする申し立てへの回答だった。SECとCFTCはいずれも、デジタル資産の規制のあり方を塗り替え得る暗号市場構造に関する法案をめぐって議員らが議論を続ける中で人員不足が続いている。 SECとCFTC、暗号規制巡る議論の中で委員ポストの空席 木曜日時点で、SECは民主党の空席が2つ、共和党の委員が3人だった。その共和党委員の1人ヘスター・ピアースは、11月までに退任する見通しだ。CFTCでは共和党のマイケル・セリグが議長兼唯一の委員として務めている。 両当局は、同一の政党から3人を超えない複数委員で運営されることを想定して

Revolutは金曜日、スタンドアロンの暗号資産取引所「Revolut X」を、第三者のAIアシスタントに接続した。顧客は自然言語のプロンプトを使って、市場の分析、ポートフォリオの監視、取引の発注ができるようになる。この連携はClaude、Gemini、OpenClaw、Cursorに対応しており、他のプラットフォームのユーザーは、GitHubで公開されたユニバーサルスキルまたはコマンドラインインターフェースを通じてアカウントを連携できる。これは、Revolutの暗号資産担当プロダクト責任者レオニド・バシュリコフ氏によると、より高速な取引ワークフローを可能にし、日々のツールとの統合を強めるものであり、AI支援型の取引へ向かう業界全体の動きとも一致している。 Revolut Xは自然言語による取引コマンドに対応 この連携により、顧客はポートフォリオのパフォーマンスを平易な文章で要約して求めたり、リアルタイムの市場データを取得したり、カスタムの価格アラートを設定したり、市場注文・指値注文を出したり、Revolut Xアプリに戻ることなく建玉を管理したりできる。コーディングは不要だ。顧客は、

英国の金融行為規制機構（FCA）は、新たな5年戦略の初年度における執行結果を公表し、違法な金融プロモーションに関連する逮捕3件、刑事有罪判決17件、潜在的に詐欺的な事業者に関する2,300件超の警告を含めた。期間中、規制当局は投資詐欺、市場の不正行為、マネーロンダリングに対する取り組みを強化した。FCAの2025/26年年次報告書および財務諸表は、同規制当局が消費者、企業、そしてより広い経済に対し56億ポンドの便益をもたらしたと見積もった。執行のアプローチは、金融犯罪の削減に努めつつ、英国がグローバルな金融サービス拠点であり続けるという目標を支えるというFCAの意図を反映している。規制当局は、技術能力の拡充、規制報告の簡素化、投資と金融イノベーションを呼び込むことを目的とした取り組みの加速も継続した。 FCAは、刑事判決を含む17件の刑事有罪判決を確保 FCAは2025年、無許可または潜在的に詐欺的な事業者に関して2,329件の警告を発出し、前年の2,240件から増加した。規制当局は、詐欺、インサイダー取引、マネーロンダリング、指定専門職団体（Designated Profession

SWIFTは、自社のブロックチェーン技術による共有台帳が初期利用の準備完了しており、17の主要銀行がトークン化された預金を使ったライブの越境送金を試験導入することを確認した。Hyperledger Besuの上に9か月かけて構築されたこのネットワークには、HSBC、シティ（Citi）、UBS、BNPパリバ（BNP Paribas）、DBS、ANZ、スタンダード・チャータード（Standard Chartered）などが参加している。台帳は、夜間や週末、さらにタイムゾーンをまたぐ場合の決済遅延を、最終決済は既存のRTGSシステムおよびSWIFTのメッセージングネットワークのままとしつつ、24/7の支払い調整を可能にすることで解消する。今回の試験導入は、クローズドなサンドボックスでのテストを超えて実際の銀行業務へと踏み出すもので、安定コインやパブリックな暗号資産ではなく、商業銀行の預金によって1対1で裏付けられた銀行発行のトークン化預金を用いる。このアプローチは、現行のコンプライアンス、信用、リスク基準を維持しつつ、現在の決済インフラにブロックチェーンによる協調を追加する。 SWIFT L

韓国の金利スワップ（IRS）金利は10日目に全面的に低下し、午後4時30分時点で1年物IRS金利は2.25ベーシスポイント下落して3.4075％となった。下落は、CD（譲渡性預金）金利が2.91％と高いことによってもたらされ、追加の利上げ余地は限定的だという市場の見方が強まった。直近のマネーマーケットファンド（MMF）の流入が短期債を押し上げ、一部の市場参加者は金融政策委員会の会合前にIRSヘッジを解消している。 IRS金利は満期全体で下落 1年物IRS金利は午後4時30分時点で2.25ベーシスポイント下落し、3.4075％となった。3年物金利は0.75ベーシスポイント低下し、5年物金利は1.00ベーシスポイント下落した。10年物金利も1.00ベーシスポイント下落した。 高いCD金利とMMF流入が短期のオファーを押し上げ 証券会社の債券ディーラーは、2.91％のCD金利は高く、利上げの先行きにさらなる上昇余地が限られているという市場の見方につながっていると述べた。同ディーラーは、この要因が1年未満の満期を持つスワップでのオファーを押し上げていると説明した。 同ディーラーは、MMFの流入

東亜銀行の上級投資ストラテジスト、陳韋中（Chan Wai-chung）は、ハンセン指数が今週800ポイント超上昇して24,175ポイントで引けたことを受け、香港株の最近の上げは一時的なものだと評価した。ストラテジストは反発の要因を、韓国、台湾、日本のAIおよび半導体市場から香港の株式、特に評価回復が進む大型テック株への資金ローテーションだとした。陳氏は短期的には24,000〜25,000ポイントの水準に抵抗（上値の壁）があるとし、上げ相場は第3四半期に香港株の追い風となる見通しである一方、他のアジア市場でのより強い利益成長見通しにより長続きしないと指摘した。 半導体市場からの資金ローテーションが香港株の上げをけん引 陳氏は、今年上半期は資金がAIテーマ、特に韓国、台湾、日本の上流半導体市場に集中していたと説明した。投資家は最近、これらの市場でのポジションを減らし、その結果香港株ではセクターの乗り換え（セクターローテーション）の恩恵が出ているという。ストラテジストは、大型テック株で評価の回復が起きており、短期的には第3四半期に香港株が恩恵を受ける見通しだと述べた。 ストラテジストが24

UAEは、ラス・アル＝ハイマに中東初のソブリンAIデータセンターを立ち上げた。UAEのAIを活用したフリーゾーン「Innovation City」は、IOPnグループ傘下の企業Siadaと提携し、NVIDIA B200 GPUを使用する施設を設立した。同時に、すべての計算がUAEの管轄下にとどまることを保証している。今回のローンチは、配分制限のある計算能力、データ・レジデンシー上のリスク、そしてこの地域のAI企業が直面してきた規制面での摩擦といった構造的課題への対応となる。この取り組みは、UAEのより広範なAI戦略の一部であり、国内のAIインフラを戦略的必需と位置づけるという世界的な潮流を反映している。今年のソブリン・クラウド・インフラへの支出は800億ドルに達する見込みだ。 Innovation CityとSiadaがラス・アル＝ハイマでNVIDIA B200 GPUインフラを展開 この施設は、世界で最も求められているチップの一つであるNVIDIA B200 GPUで稼働している。割り当てのためのウェイトリストは2027年まで伸びている。すべての計算はUAEの地上で実行され、すべての

キャシー・ウッド氏のARKインベストは木曜日、3つの上場投資信託（ETF）にまたがってサークル・インターネット・グループの217,896株を購入し、合計で約1,370万ドルだった一方で、ロビンフッドの85,319株を約980万ドルで手放した。これらの取引は、アクティブなポートフォリオ運用戦略を反映しており、どの単一株もファンドのポートフォリオの10%を超えないように保有を組み替える。サークルは、Visa、Stripe、Coinbaseを含む140社超が支える競合ステーブルコイン・プロジェクト「Open USD」の月初でのローンチ後、1か月で20.2%下落した。 Ark Invest、3つのETFでサークル株1,370万ドル分を購入 ARKインベストの取引開示によると、同社は木曜日にARKK、ARKW、ARKFの3つのETFでサークル（CRCL）の株式を購入した。木曜日の終値63.01ドルで、取得した217,896株はおよそ1,370万ドル相当となる。 サークル株、Open USDローンチで1か月に20.2%下落 サークルは木曜日に1.65%下落し、1か月での下落率を20.2%まで広げた

情報筋によると、米上院は7月13日週にCLARITY Actの統合草案を公表する準備を進めている。統一文書は、先行する版に70ページ超を追加しており、可決には60票の閾値が必要となるが、解決されていない倫理規定が自分たちの支持にコストをもたらす可能性があるとして、2人の民主党議員が警告している。採決の本会議での対応は7月20日週を目標としており、議員が夏季休暇に入る前の期限は8月7日の休会（recess）となる。さらに、秋の中間選挙のシーズンが始まる時期でもある。倫理をめぐる争点は、民主党が求めた規制で、上級の政府高官（大統領を含む）が暗号資産（crypto）分野との事業関係を維持することを禁じる内容を中心としている。今後3週間の見通しは、連邦の暗号資産の市場構造に関する立法にとって重要な局面であり、8月の休会を逃せば、この取り組みが2027年に押し出されかねない。 統合CLARITY Act草案は70ページを追加、消費者保護を強調 新しい草案は、上院銀行委員会および農業委員会が作成した各版を1つの文章に統合したもの。関係者としてこの取り組みを追っている記者によれば、統一版には70ペー

ハンファオーシャンは7月10日に先物為替予約（フォワード）契約で20億ドルを売却し、通貨ヘッジ比率を70％超に引き上げるという戦略的な転換を示した。韓国の造船会社である同社は、これまで実質的にオープンな外為ポジションを維持していたが、先月からヘッジ比率を高め始め、7月も調整を継続した。今回の動きは、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）の上場が外為市場に多額のドル資金を放出する見通しの、より広い市場環境のなかで、同社が従来のFXオープン戦略から方針転換することに伴うものだ。 ハンファオーシャン、20億ドルのフォワード契約売却を実行 ソウルの外為市場によると、ハンファオーシャンは7月10日に国内銀行および海外銀行を通じて先物為替予約（フォワード）契約の売却を2〜3行で実施した。同社は来週、さらにフォワードの売却を実行する予定だ。この取引は、先月から始まったヘッジ比率引き上げの継続であり、同社は現在、ヘッジ比率が70％を超えることを目標としている。 フォワード売却がUSD-KRWの為替レートを下押し ハンファオーシャンのフォワード契約売却の後、取引中にUSD-KRW為替レートには下向きの