Gateインサイトと暗号資産市場分析

SpaceXの株式は7月7日に正式にナスダック100指数に加入したが、その動きは市場予想の「指数採用による安定的な買い圧力」シナリオとは逆行し、7月8日の終値はわずかに0.78％下落し、148.30ドルで取引を終えた。SpaceXが6月に発行した250億ドルの社債も同時に軟調となり、6月23日に参入した場合、現在の含み損は約5％（債券取引価格は約94折）となっている。 SpaceX株式7月8日の動き：148.30ドルで連日最安値と終値 報道によると、SpaceXの株価は2026年7月8日の取引中に最低145.2ドルを記録し、上場以来の最低値となった。終値は148.30ドルで、1日で0.78％下落した。これは、SpaceXがナスダック100に採用されてから連続して2日目の最安値更新となる。 SpaceXのIPO価格は135ドルであり、現在の株価はIPO価格からわずか13ドルしか離れていない。下落圧力は市場の広範な関心を集めている。ナスダック100の指数採用は通常、安定した買い圧力のシグナルと見なされるが、今回のSpaceXの動きは「好材料の尽きた」典型例となっている。 430億ドルの受動

韓国の金融当局は7月9日、サムスン電子を含む主要企業に対し、1st優先抵当権登録や高額物件制限を含む低金利の従業員住宅ローンに自主的な制限を実施するよう勧告した。この勧告は、6月の家計ローン動向を審査した共同家計負債監視会議の中で出されたものである。当局は、年利1.5%で最大5億ウォンの従業員向けローンプログラムが住宅価格を押し上げ、家計貸付規制の抜け穴として機能していると指摘した。 6月の家計ローンは8.3兆ウォン増加 金融委員会は7月9日に、6月の家計ローン動向と後半のリスク要因を審査するための共同家計負債監視会議を開催した。参加者は、全金融セクターの6月の家計ローンが8.3兆ウォン増加したと評価した。これは前月の9.3兆ウォンから減少したものの、前年同月の6.5兆ウォンと比べると拡大している。 住宅ローンは4.5兆ウォン増加し、前月の4兆ウォンから拡大した。銀行の住宅ローンは3.2兆ウォンから4.3兆ウォンに増加し、二次金融セクターの住宅ローンは800億ウォンから300億ウォンに減少した。その他のローンは、金融セクターの自主的信用貸付管理措置により、5.3兆ウォンから3.7兆ウォ

韓国の銀行は、6月に家計貸付金が前月比7.6兆ウォン増加し、2024年8月以来22か月ぶりの最大の拡大を記録しました。この増加は、ソウル都市圏での住宅取引の増加に伴う住宅ローンの4.3兆ウォンの上昇と、株式投資に関連したクレジットローンを中心としたその他の貸付金の3.3兆ウォンの増加によるものです。韓国銀行が7月9日に発表した6月の金融市場動向報告書によると、6月末時点の家計貸付総額は1,189.4兆ウォンに達し、銀行は年間の貸付管理目標に近づいています。 住宅需要に伴う住宅ローンは4.3兆ウォン増加 6月の住宅ローンは前月比4.3兆ウォン増加しました。家賃保証（jeonse）ローンの継続的な減少にもかかわらず、4月から5月にかけてのソウル都市圏の取引量増加や、先行販売物件の中期支払い需要により、増加幅が拡大しました。6月末時点の住宅ローン総額は945兆ウォンに達しました。 韓国銀行の市場展望チームのパク・ミンチョル副部長は、供給懸念によりソウルや主要な京畿道地域で年率10％を超える価格上昇が見られ、住宅取引量も長期平均を上回っていると述べました。 株式投資に伴うその他の貸付金は3.3

ミニマックスは7月9日に上場後半年を迎え、大規模な解禁を行った。約44.85％の株式（約1.46億株）がロックアップ解除され、流通株比率は6％未満から約50％に拡大し、一気に供給量が10倍近く増加した。7月初めの株価は約330〜350香港ドルの範囲に下落し、最高値から70％以上下落した。 アリ、米哈遊、創業チームは引き続き保有を表明、高瓴・紅杉系は売却意欲が強い 報道によると、今回の解禁に関する株主構成と各方面の立場は以下の通り： アリババ（約13％保有、最大の外部株主兼基石）：ロックアップ期間は12〜24ヶ月、今回の売却はなし、発展を見守ると公表。 米哈遊（5.24％）：ロックアップ期間は12〜24ヶ月、今回の売却はなし、引き続き保有を表明。 創業チーム：ロックアップ期間は12〜24ヶ月、今回の売却はなし。 高瓴、紅杉系、源碼資本などの財務投資家：早期に参入し、含み益は最高値からの下落にもかかわらず数倍から十倍超に達し、DPI（分配率）やファンドの満期圧力により売却意欲が強い。 德林控股研究院の統計によると、香港株のテクノロジー株は解禁後3ヶ月で平均約4％、6ヶ月で約7％の下落を示す

2026年7月8日（現地時間）、英偉達（NVIDIA）の株価はニューヨーク証券取引所で204.20ドルで取引を終え、前日比3.69％上昇し、3営業日連続で上昇を維持した。日中の高値は205.15ドルに達し、終日で5.13％の振幅を記録した。この価格動向は、英偉達が約2ヶ月の深い調整を経て、再び200ドルの節目を超えたことを示している。5月に235.74ドルの史上最高値を記録して以来、英偉達の株価は一時約17％下落し、時価総額は約1兆ドル蒸発した。このたびNVDAが200ドルを回復したことは、トレンドの反転の兆しなのか、それとも調整局面における一時的なテクニカルリバウンドなのか？ 評価額はどの程度圧縮されているのか 英偉達の最も注目すべき変化は、株価そのものではなく、評価額の極端な縮小にある。 7月8日の終値時点で、英偉達の今後12ヶ月予想PER（Forward P/E）は18.69倍に低下し、過去11年で最低水準となった。これは過去10年の平均36.9倍の半分にあたる。前回、類似の低PER水準に達したのは2019年初頭であり、その時点では生成型AIブームは始まっておらず、英偉達も市場か

DeFi分析プラットフォームのZapperのCEO Seb Audetは7月9日にXで、Zapperのウェブサイト、モバイルアプリ、APIサービスが8月3日に閉鎖されると発表しました。これは2019年の設立以来、7年間の運営の終了を意味します。AudetはX上で閉鎖の理由について需要の減少を暗示し、市場の判断によるものだと述べました。Zapperは具体的な理由については詳しく明らかにしていません。 Zapper CEO：ウェブサイト、アプリ、APIサービスは8月3日に閉鎖 AudetのXプラットフォームでの公告によると、Zapperのウェブサイト、モバイルアプリ、APIサービスは2026年8月3日に運営を停止します。Audetは「多くの選択肢を評価し、いくつかの方針を実行した結果、秩序だった終了が最良の行動だと気付いた」と述べています。 閉鎖の理由について質問された際、Audetは需要の減少を示唆し、「結局、市場が決定する」と述べました。Zapperは正式に具体的な閉鎖理由を公開していません。 Zapperの資金調達履歴：2019年に150万ドルのシードラウンド、AラウンドでMark

ロシア最大の私営銀行であるアルファ銀行（Alfa-Bank）は、7月9日にデジタル信託機関となり、暗号資産関連サービスを提供する計画を発表しました。これには自社顧客だけでなく、他の法人も対象としています。最高執行責任者のDmitry Vitmanは、個人的に小売ブローカー業務は2026年末から2027年初頭にかけて登場し、大規模な市場流動性は2027年末以降と予測しています。 アルファ銀行のサービス計画：デジタル資産管理プラットフォーム、法人向け開放、外国投資家向けツール Dmitry Vitmanの公開声明によると、アルファ銀行の暗号サービス計画は三層構造になっています。第一に、自社のデジタル資産管理プラットフォームを構築すること。対象は自社顧客だけでなく、他の法人も含まれます。第三に、オープンブロックチェーンを基盤とした投資ツールを作成し、外国投資家を惹きつけることです。Vitmanは、「アルファ銀行はデジタル資産に関するさまざまなサービスを提供する計画です。まず、自分たちのデジタル資産管理プラットフォームを構築する必要があります」と述べています。 すべての計画は、ロシアの暗号通貨

業界関係者によると、7月9日に台積電は最近、主要顧客である輝達、アップル、AMDなどに対し、7nmを含む高性能チップの生産に用いるウェーハの供給価格を5％から10％引き上げる計画を通知した。サムスン電子も同時に、新規顧客向けの供給価格を約15％引き上げており、主に需要の多い4nmと5nmの先進プロセスノード、および一部の自動車向け8nmプロセスに集中している。 台積電、輝達・アップル・AMDに対しウェーハ価格を5-10％引き上げる計画を通知 業界関係者によると、台積電は最近、輝達、アップル、AMDなどの主要顧客に対し、以下のようにウェーハ価格の引き上げを通知した。 3nmと5nmの先端ノード：価格を5％から10％引き上げ 7nmプロセス：高性能チップの生産に用いるため、同時に引き上げ 対象：輝達、アップル、AMDなどの主要顧客 今回の値上げの特異な意義は、価格設定のロジックの変化にある。通常、同一の製程ノードの生産量が安定すると、価格は凍結または段階的に調整され、同じノードに対して再度値上げを行うことは稀である。しかし、台積電は市場状況に応じて同一製程ノードの価格設定方式を調整し、業界

漢陽証券の500億ウォンの第三者割当増資は、5月8日にソウル南部地方裁判所が少数株主の差止め請求を棄却した後、裁判所の承認を得た。裁判所は、漢陽証券が昨年10月から準備していたOTCデリバティブ事業への参入のための資本強化の合理性を認めた。この判決により、最大株主のKCGI No. 2プライベート・インベストメント・パートナーに対して、1株あたり21,000ウォンで2,380,952株の普通株式を発行し、20日に上場予定の資金調達に関する法的不確実性が軽減された。 裁判所、OTCデリバティブ事業の資本ニーズを認める 裁判所は、漢陽証券の資本増加の正当性を認める判断を下した。裁判所は、漢陽証券が昨年10月からOTCデリバティブ事業への参入準備を進めており、純資産比率（NCR）を強化するための資本増強の必要性が認められるとした。また、最大株主の支配権強化や商法上の経営目的がないと結論付けるのは難しいとも述べた。 漢陽証券、株価を12.9％のプレミアムで設定 新株発行価格の21,000ウォンは、基準価格の18,605ウォンに対して12.9％のプレミアムを適用したものだ。裁判所は、純資産価値（

オレゴン州民主党上院議員のRon Wydenは今週、上院多数党リーダーのJohn Thuneに書簡を送り、「CLARITY法案」の今後の草案に第604条（すなわち「ブロックチェーン規制の確実性法案」BRCA）を残すよう求めた。BRCAは、顧客資金を持たず管理しない開発者に対して安全港を設けるものである。しかし、7万人以上の検察官、保安官、警察官を代表する法執行連盟は共同署名の書簡で反対している。 BRCA第604条の核心内容：開発者の安全港と非資金移動機関の法的定義 報道によると、BRCA第604条の立法意図は、顧客資金を持たず管理しないブロックチェーンソフトウェア開発者に安全港を設け、こうした開発者が資金移動機関とみなされないことを明確に規定し、一般のプログラマーに法的明確性を提供し、金融仲介者としての規制責任を負わないようにすることである。 Wydenは声明で、この例外は「無免許の送金業者を取り締まるために執行資源を集中させる」ことを目的としており、中立的なソフトウェア開発者を対象としたものではないと述べている。懐疑的な意見もあり、Wydenと共に提案したのは、今年初めにこの法案を

連邦準備制度理事会は、ケビン・ウォーシュ議長の最初の連邦公開市場委員会（FOMC）会合（6月8日現地時間）の議事録を公開し、文書の長さを縮小し、二つのシナリオを提示する政策の提示方法を変更することで、フォワードガイダンスから意図的に離れる動きを示しました。6月のFOMC議事録はPDFで15ページで、本文は約9ページで構成されており、ジェローム・パウエル前議長の4月議事録（18ページ、本文約11ページ）よりも短縮されています。ウォーシュ議長は、フォワードガイダンスに反対する立場を明確にしており、そのため方向性のある政策シグナルの提供を拒否しています。この方針は、彼が7月1日に欧州中央銀行のシントラフォーラムで行った発言でも維持されており、議事録は内部の政策合意を把握しづらくするコミュニケーション手法を反映しており、従来の透明性の枠組みからの逸脱を示しています。 ウォーシュ体制下でFOMC議事録の長さが縮小 6月16-17日に開催された会合の議事録は、6月声明とともに始まった文書の簡素化の継続を示しています。2024年7月に「両面2ページ」のフォーマットが廃止された後、パウエル体制下では議

日本株は9日に上昇し、日経平均株価は1,144.04円（1.71％）上昇して67,963.09となった。これは米国のテクノロジー株の夜間買いが牽引したものである。上昇は、米国のドナルド・トランプ大統領がイランに対する発言を和らげ、最初に不満を示した後に態度を軟化させたことを受けて、投資家が株価の安いテクノロジー株を買い進めたことによるものである。前日には日経平均は66,000台まで下落したが、寄り付き後に67,000を超え、朝の取引中に一時68,000を超えた。 米国テクノロジー株の上昇と半導体株が日経平均を押し上げる 東証株価指数（TOPIX）は17.03ポイント（0.43％）上昇し、4,023.46となった。指数は寄り付きは下落したが、早期に反発した。米国市場では、フィラデルフィア半導体指数が2.23％上昇し、トランプ大統領がイランとの全面衝突は起きにくいと示唆したことを受けて、投資家が割安なテクノロジー株を買ったことが背景である。 日本市場では、早朝に人工知能（AI）や半導体関連株に買いが流れた。ソフトバンクグループの株価はほぼ2％上昇し、太陽誘電とイビデンはそれぞれ3％と4％超

ブロックストリームのCEOアダム・バックが創設したビットコインの標準財務会社（BSTR）と、カンター・フィッツジェラルド傘下の特殊目的買収会社（SPAC）であるカンター・エクイティ・パートナーズIは、7月9日に共同声明を発表し、2025年に予定されていたSPAC合併契約の条件を放棄し、再交渉を行うことを決定した。 BSTRとカンターの共同声明：2025年の合併条件を廃止し、株主総会は無期限延期 2026年7月9日の共同声明によると、BSTRとカンター・エクイティ・パートナーズIは、当初の2025年の合併契約を放棄し、「市場状況をより反映した」新たな契約を交渉することを決定した。声明には具体的な条件や修正方針は明らかにされていない。 今週金曜日に予定されていた株主総会は無期限に延期され、両社は「適切な時期に詳細を提供する」と述べている。SECは2026年6月にこの合併契約の登録声明を承認しており、業界では公開上場が間近と見られていた。 当初の取引条件：30,000以上のビットコイン、15億ドルのPIPE資金調達 報道によると、BSTRとカンター・エクイティ・パートナーズIの元のSPAC合

8日（現地時間）、米国の半導体ETFは、6月22日以降の2.1兆ドルの時価総額の売り崩れの中で重要なサポートレベルを試した後、反発しました。フィラデルフィア半導体指数（SOX）は2.23％上昇し12,574.97で取引を終え、iShares Semiconductor ETF（SOXX）は1.87％上昇して562.03、Roundhill Memory ETF（DRAM）は2.39％上昇して62.04となりました（Yahoo Finance、9日付）。この反発は、SOXが5月に一時的に下落を止めた12,000のレベルを再テストした際に、買い手が重要なサポートゾーンを守ったことによるものです。Yahoo Financeは、半導体株は6月22日の高値から約2.1兆ドルの時価総額を失い、中央値で21％の下落を示していると指摘し、メモリーチップ株が最も圧力を受けており、サムスン電子は25％、SKハイニックスはピークから30％下落していると報じました。 SOXとSOXXは12,000付近の重要サポートレベルを試す SOXの価格動向。出典：Yahoo Finance Yahoo Financeは、

サムスン電子は第2四半期の営業利益を89.4兆ウォンと報告し、メリッツ証券の金善祐アナリストは半導体サイクルの構造が根本的にB2CからB2B需要にシフトしていると述べており、スーパーサイクルはビッグテック企業が自主的に投資を停止するまで2〜3年続く可能性があると指摘している。トランプは関税が米国への外国投資を21兆ドル（約31,800兆ウォン）引き寄せたと主張したが、ニューヨークタイムズは、引き揚げや金融フローを考慮すると純外国直接投資は実際には減少しており、過去10年平均を下回っていると報じている。米軍はイランがホルムズ海峡で3隻の油タンカーを攻撃した後、80以上のイランの標的を攻撃し、WTI原油は6.46％上昇して74.99ドル、ブレント原油は6.31％上昇して78.84ドルとなった。これらの動きは、AIインフラ構築の中で半導体産業の再評価、経済政策の結果に関する議論、そして中東の地政学的緊張の高まりが世界のエネルギー市場に影響を与えていることを反映している。 メリッツ証券、B2B需要シフトによる半導体スーパーサイクルを2〜3年予測 メリッツ証券の金善祐は、メモリ需要がB2CからB

マンハッタン連邦地区裁判官のアナリサ・トレスは、7月8日にニューヨーク州がギャンブル法を予測市場プラットフォームに適用することを阻止する暫定禁止命令の請求を却下し、その後、Kalshiはマンハッタン連邦控訴裁判所に控訴した。同日、GoogleはChromeアプリストアの規則を更新し、予測市場に関連するブラウザ拡張機能を禁止し、その方針は8月1日に正式に施行される。 トレス裁判官がKalshi敗訴の理由：ニューヨーク州ギャンブル法の三つの正当な目的 トレス裁判官の書面判決によると、彼女はニューヨーク州の立場に十分な正当性があると認めており、ニューヨーク州の目的には三つの正当な利益が含まれる：ギャンブル依存の抑制、スポーツの公正性の維持、規制されていない契約の拡散防止。トレス裁判官は、これらの州の利益は「はるかに」連邦法の優先や顧客が直面する「厄介な技術的問題」の主張を超えていると判断した。スポーツイベントの契約に関しては、連邦の商品取引法はニューヨーク州のギャンブル法に優越しない。 トレス裁判官はまた、全国の連邦裁判所においてこの問題について意見の相違が存在し、この案件が最終的に最高裁判

韓国の個人投資家は、7日と8日の連続取引日でKOSPI指数が10％を超える下落を記録した際、ユーモラスなソーシャルメディアのミームで反応しました。7日にKOSPIは4.91％下落し、7,656.31で取引を終え、その後8日には5.35％下落して7,246.79となりました。この急激な下落により複数の取引停止メカニズムが作動し、投資家は消費者苦情を模した風刺的な「返金要求」メッセージを投稿しました。KOSDAQ指数も5.33％下落し、786.94となり、昨年9月4日以来初めて日中取引中に800を下回り、799.53の安値を記録しました。 KOSPIは2日連続で10％超の下落を記録 7日のKOSPI指数は4.91％下落し、7,656.31で取引を終えました。8日にはさらに5.35％下落し、7,246.79となりました。KOSDAQ指数も5.33％下落し、786.94となりました。月初の終値866.72と比較すると、KOSDAQは9.2％下落しています。8日の日中取引中に、KOSDAQは昨年9月4日以来初めて800を下回り、日中安値は799.53を記録しました。 投資家は風刺的な返金要求ミー

住宅産業研究所は9日、ソウルのアパート入居率が6月に86.4％に下落し、5月から4.6ポイント減少したと報告した。仁川・京畿の入居率も0.2ポイント下がり81.4％となり、首都圏全体の入居率は83.0％に低下し、前月比で1.8ポイント減少した。同研究所は、この減少の原因として、既存住宅の販売や住宅ローンの利用可能性など、実際の入居条件の改善が不十分であることを挙げた。このデータは、地域格差が依然として続く韓国の住宅市場の課題を反映している。 6月の入居率は首都圏全体で低下 非首都圏では地域ごとに異なる動きが見られた。大邱・釜山・慶尚道地域は64.5％、大田・忠清道地域は68.4％、光州・全羅道地域は68.8％で、いずれも前月から下落した。一方、済州地域（73.5％）と江原地域（62.5％）は上昇した。全国のアパート入居率は69.9％で、前月比1.3ポイントの下落となった。 非入居の理由としては、既存住宅の売却遅れ（36.7％）、残債ローンの利用不可（26.5％）、入居者確保の困難（20.4％）、販売権の売却遅れ（2.0％）が挙げられる。研究所は、首都圏外の地域では依然として既存住宅の取

韓国政府は9日にユーロ建ての外貨安定化債券を17億ユーロ発行し、国内史上最大のユーロ債発行となった。この二段階発行は、3年物の7億ユーロと7年物の10億ユーロから構成され、両者ともユーロ中スワップレートに対してそれぞれ10ベーシスポイントと28ベーシスポイントの史上最低スプレッドを達成した。財政経済省は、緊迫した中東情勢による市場環境の難しさにもかかわらず、今回の成功的な発行は韓国経済に対する国際的な信頼の強化を示していると述べた。 韓国政府、二段階で17億ユーロのユーロ債を発行 財政経済省は、約19億4000万ドルに相当する17億ユーロの外貨安定化債券を二段階構造で発行したと発表した。3年物は7億ユーロ、7年物は10億ユーロである。3年物のクーポン金利は2.981％で、これは3年ユーロ中スワップレートに10ベーシスポイントを加えたもの。7年物は3.285％で、7年ユーロ中スワップレートに28ベーシスポイントを上乗せした価格設定となった。 3年物と7年物が史上最低スプレッドを記録 両トランシェとも、それぞれの償還期間において最低スプレッドの記録を更新した。3年物のスプレッドは10ベーシ

韓国のハン・ソンスク首相は7月9日、政府が公共部門のAI変革を加速させると発表し、AI民主政府は市民が所有者となる有能で親しみやすい行政を創造することを目指すと述べました。ソウル政府庁舎で開催された国家政策調整会議で、ハン首相はAIはもはや技術や産業だけの問題ではなく、働き方や生活様式の変化を必要とすると語りました。政府は、公共部門のAI変革を正式に進めるために、AIを活用した行政内部業務システム「OnAI」を年末までに中央行政機関47に拡大する計画です。 政府、年末までにOnAIシステムを47機関に拡大 政府は、AIを基盤とした行政内部業務システム「OnAI」を年末までに中央行政機関47に拡大します。ハン首相は、これらの変革に沿って政府も変わる意向を示しました。 政府、100の主要公共データセットを公開 ハン首相は、需要と利用が高い100の主要公共データセットを誰でも簡単に利用できるように継続的に公開すると発表しました。内閣府と他の省庁に対し、具体的な実施計画をできるだけ早く国民に説明するよう指示しました。 政府、韓国AI曝露指数を開発し雇用監視を強化 会議では、AI拡大とカーボンニ