Gateインサイトと暗号資産市場分析

BinanceとBybitは、CryptoQuantのデータ（7月20日公開）によると、過去30日間でステーブルコインの資金流出が合計で約23億ドルに達したと記録した。Binanceは下落の約15.5億ドルを占め、Bybitは約7.86億ドルを失った。Bitcoinが約60,000ドル付近で長い調整局面から抜け出せないままのため、これらの引き出しは、2つの最大級の取引所で利用可能な買い付け余力をすばやく縮小させている。USDTやUSDCのようなステーブルコインは、取引所でBitcoinやその他のデジタル資産を購入するための主要な交換手段だ。これらの準備高が縮小すると、市場が売り圧力を吸収したり、上昇局面を維持したりする能力が低下する。 2026年の開始以来、集中型取引所全体でステーブルコイン準備が減少 この流出は、2026年の開始以来続いているトレンドを拡張している。CryptoQuantの取引所におけるステーブルコイン準備の推移グラフでは、年を通じて集中型プラットフォーム全体で、払い戻し（流出）が流入を一貫して上回っていることが示されている。ステーブルコイン準備が増えることで押し目買

ビットコインは、米国とイランの対立が続き、ホルムズ海峡が再び閉鎖されたことで、$60,000のサポートを維持しつつ、$65,000を試しにいっている。 アナリストのアリ・マルティネスは、ビットコインが過去の市場サイクルで550%と7,500%の上昇につながったのと同じパターンを示していると指摘し、ベアマーケットの間にビットコインが従来の史上最高値を下回るのは稀であることを示す歴史データを挙げている。この分析は、地政学的な緊張が高まる中で行われており、マルティネスは、以前の史上最高値がロングの長期投資家にとっての蓄積（買い集め）の機会となった過去サイクルを検証している。 ビットコインは2015年と2022年のサイクルで7,500%と550%の上昇を示した 2015年のサイクルを分析する中で、マルティネスは、ビットコインが2013年末に到達したピーク（約$259）を下回ったものの、その後の強気相場で驚異的な反発を見せ、価値が7,500%超上昇したと述べた。 アナリストによれば、2022年にも同様の状況が起きた。2021年の強気相場の後、BTCは2022年末までに前回サイクルのピーク（約$1

Archer Aviation（ACHR）とAndurilは、月曜日に、防衛および商業用途向けの自律型VTOL（垂直離着陸）機プラットフォームを発表し、発表時点でACHR株は書き込み時点で9%以上上昇している。両社は、名称未公表の商用モデルと、「Thunder」と呼ばれる防衛向けバリアントを公開した。Thunderは、ハイブリッド・エレクトリック推進を可能にする「グループ5」の自律型攻撃用ロータークラフトである。この発表は、防衛ソリューション、特に無人システムに対する強い需要がある中で、米国とイランの間のホルムズ海峡で緊張が高まっていることを背景としている。両社は、新プラットフォームに向けて、エアタクシー開発および飛行試験データの蓄積を活用している。 ArcherとAndurilが、Thunder防衛バリアントを備えたハイブリッド・エレクトリックVTOL機を公開 両社は、機体の名称未公表の商用バージョンと、防衛版として「Thunder」と呼ばれる機体を公開した。Thunderは「グループ5」の自律型攻撃用ロータークラフトである。両方の提供内容は、より長い飛行を可能にするハイブリッド・エ

韓国の金融当局は、単一株のレバレッジ商品に対する預託要件を来月5日からより厳格にすると発表した。新方針では、個別株を対象とするレバレッジ商品を購入する、またはポジションに追加する際の最低現金預託額を、1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げる。規制は国内の韓国株と海外市場の双方に適用され、市場の過熱を抑え、投資家を保護することを目的としている。個人投資家は強く反対の声を上げており、市場が下落局面に入った際に対応する手段が失われると主張している。このタイミングは、半導体セクターへの懸念によって韓国市場に影響が及び、レバレッジ商品保有者の間で広範な損失が発生していることとも重なっている。 金融当局、レバレッジ預託要件を3,000万ウォンに引き上げ 20日付の金融当局によると、強化された単一株レバレッジ規制は、商品が国内か海外かにかかわらず適用される。中心となる変更は、来月5日に施行される基本預託額の増額だ。投資家は、単一株レバレッジ商品の新規購入や既存ポジションへの追加を行う際、現金で3,000万ウォン（従来は1,000万ウォン）を基本預託として維持する必要がある。この方針は投資

ボラ・アーメド・ティヌブ大統領は金曜日に、同国の金融当局間で仮想資産の規制を調和させるための大統領令に署名した。この命令は、同大統領府がデジタル資産の監督における「断片化」であると説明した点に対応し、規制当局間で政策を調整するための仮想資産評議会を設置する。ナイジェリアの税務当局は、この指令に基づきデジタル資産に関する政策を更新する。バヨ・オナンガ特別顧問は、この枠組みは、市民を詐欺から守りつつ、デジタル経済における責任あるイノベーションを可能にすることを目的としていると述べた。ナイジェリアはアフリカにおける暗号資産（crypto）の導入のリーダーとして浮上しており、国際通貨基金（IMF）によれば、2019年以降サブサハラ・アフリカのステーブルコイン流入の約60%を占めている。 大統領令により仮想資産評議会を設置 大統領令は、関連する政策を指示するための、主要な金融規制当局を率いる仮想資産評議会を創設する。オナンガは、この命令は新たな規制当局を設置するものでも、機関間で権限を移すものでもないと明確化した。各機関は、置き換えるのではなく、その活動を調整する枠組みによって、完全な法定上の任

ロシアの国家院（下院）は、7月21日に、ロシア中央銀行の監督下でデジタル通貨の取引を行うための法的枠組みを定めることを目的とした法案第1194918-8号について採決する予定だ。同法案は4月21日に実施された第1読会を通過し、出席した340人の代議士のうち327人が賛成した。さらに、金融市場委員会は7月16日に進行を勧告した。今回の法制化は、モスクワが西側の制裁によって従来の決済ネットワークへのアクセスが制限される中、代替の越境決済手段を求めることから、ロシア国内で暗号資産が機能するための法的条件を整える一方で、国内での支払い用途を制限することを狙っている。 下院、1回目の読会承認後に最終採決を予定 法案第1194918-8号（「デジタル通貨およびデジタル権利に関する法」）は、RBC記者アナスタシア・クズミチェワによれば、7月21日に第2読会および第3読会で審議される予定だ。ロシア政府はこの提案を4月1日に提出した。7月21日に可決されれば、署名のためにウラジーミル・プーチン大統領に渡される前に、同法案は連邦院へ送られる。下院金融市場委員会の議長アナトリー・アクサコフは次のように述べた

米国の景気先行指数（LEI）は6月に0.2%下落し99.1となり、2か月分の上昇を打ち消した。これはカンファレンス・ボードが現地時間7月20日に発表したもの。下落の要因は、消費者の期待の弱まりと、ほとんどのカテゴリーでの建築許可の減少にあるとされたが、利回り曲線のスプレッドを含む金融面の項目はプラスに寄与した。6月の下落は5月の0.1%上昇に続くもので、直前の2か月にわたる上向きの流れの一部を反転させる内容だった。 LEIの構成要素は6月に相反するシグナルを示す カンファレンス・ボードによると、6月のLEIは99.1で、市場コンセンサス（0.1%の下落）を示していたYonhap Infomaxの予想を下回った。年初からの半年間では前年比で0.3%低下しており、前年後半に記録された1.1%の下落から改善している。利回り曲線のターム・スプレッド（長短金利の差）などの金融項目は指数にプラスに寄与したものの、全体の動きを主導はしなかった。カンファレンス・ボードは、指数を押し下げた主因として、消費者の期待の弱まりと、ほとんどのカテゴリーでの建築許可の減少を挙げた。6か月および12か月の成長率はマ

Polymarketのトレーダーは、上院の交渉が倫理規定をめぐって行き詰まったままのため、2026年にCLARITY法が成立する確率を本日37%に引き下げた。交渉の焦点は、ドナルド・トランプ大統領の暗号資産ビジネスへの利害に紐づく倫理規定をめぐるものだ。この遅れは、上院民主党が求める倫理修正案のことを中心としている。同修正案を主導するのはエリザベス・ウォーレンで、監督するデジタル・アセット業界から経済的利益を得ることを防ぐ、強制力のある制限を設けたいとしている。下院は法案を可決し、上院銀行委員会も承認したものの、法案はまだ上院本会議での採決を受けていない。そのため、議員が8月の休会に向けてワシントンを離れる前に好機を逃すのではないかとの懸念が広がっている。 トランプの14億ドル規模の暗号資産開示が上院の争点に トランプの最新の年次財務開示では、暗号資産関連の収入としておよそ14億ドルが明らかになった。提出書類には、World Liberty Financialに関連する約5億9400万ドルと、TRUMPメムコイン事業に紐づく約6億3500万ドルが含まれていた。民主党は、トランプが同じ業

アーチャー・アビエーションのCEOアダム・ゴールドスタインは、米ロサンゼルスで開催される2028年のオリンピックまでに航空タクシーの認証を取得し、飛行させるという同社の目標を改めて表明した。ゴールドスタインは月曜日、英国のファーンボロー・エアショーで講演し、アンドゥリル（Anduril）とともに、乗員機やヘリコプターに同行することを想定した「サンダー（Thunder）」の自律型・垂直離着陸（VTOL）防衛機を発表した。同社の株価は12％超の上昇となった。ゴールドスタインは、eVTOL業界が規制やインフラ面の障壁に直面して認証の時期が後ろ倒しになっているため、期限は依然として野心的だと認めた。一方で、ドナルド・トランプ大統領のパイロット・プログラムによる26州での試験に対する連邦政府の支援は、配備の前倒しを狙っている。 アーチャーとアンドゥリルがサンダー防衛機を発表 アーチャーは月曜日、ファーンボロー・エアショーでアンドゥリルと共同で、サンダーの自律型・垂直離着陸防衛機を発表した。同機は、乗員機やヘリコプターに同行することを目的としている。両社は2024年に初めて提携した。アナウンス後、

XRPは、サイクルの高値である$3.65に到達してから1年後、$1.10前後で取引されており、CoinCodexのデータによれば、テクニカルアナリストはそのロング期の市場構造に引き続き注目している。市場分析のChartNerdは、大きなレジスタンスの下での揉み合い（コンソリデーション）パターンを指摘しつつ、同時にその資産が切り上がる安値（higher lows）を形成していると述べる。この分析は、前回サイクルの高値水準の後に、暗号資産市場がボラティリティを引き続きやりくりしている中で出てきた。 ChartNerd、XRPチャートでAmazon風の抱き合わせ（コンソリデーション）パターンを特定 市場アナリストのChartNerdは、XRPが、歴史的な複数年にわたるブレイクアウトの前にAmazonが示したのと同じテクニカルな青写真に従っていると述べる。ChartNerdの分析によれば、いずれのケースでも、その資産は大きなレジスタンス・ゾーンの下で長年にわたり推移しながら、着実に切り上がる安値を形成してきた。ChartNerdは、XRPの長期にわたる抱き合わせが、そのマクロ的な強気構造を無効

Bitcoinは約$64,792で取引されており、直近1週間で+1.59%上昇した。買い手は最新のリカバリーをさらに伸ばそうとした。CryptoQuantアナリストのCryptoOnchainは、7シグナルのモデルで市場見通しが分かれることを明らかにした。4つのモメンタム指標は強気を示す一方で、構造シグナルである実現価格（Realized Price）指標がモデル全体を弱気に切り替え、推奨される市場エクスポージャーを100%から30%へ引き下げた。この乖離は、1月から継続して維持されている保有者コストベーシス・ギャップがマイナス26.3%であることに起因する。直近の買い手（1〜3か月）は、より長期の保有者（6〜12か月）と比べて、平均購入価格が大幅に低い状態でBitcoinを保有している。この構造的な不均衡は、短期の値動きが改善している一方で長期のバリュエーションは脆弱である、というより広い対立を反映している。コストベーシス関係は、長期保有者が新しい買い手からの需要に向けて売却するのに、市場支配の全面的な移行が伴わない場合に、ディストリビューション（配分）リスクが潜む可能性を示唆してい

BitDelta Securities Financial Servicesは、UAEの資本市場庁（UAE Capital Market Authority）からカテゴリ5の紹介ブローカーライセンスを受領しました。これは2026年5月12日に正式に付与され、7月20日に発表されました。この承認により、5月4日に方針承認を得て開始されたライセンス手続きが完了しました。このライセンスにより、BitDelta Securitiesは、UAEにおいて対象となるリテールおよびプロフェッショナルの顧客を、外国為替、商品、貴金属、指数、株式、債券、上場投資信託（ETF）、先物、オプション、スポット市場商品を提供する規制対象の国際ブローカーへ紹介することが可能になります。ただし、同社が顧客の取引を執行したり、顧客資金を保有したり、無制限の投資助言を提供したりすることは許可されていません。UAEの資本市場庁（旧証券・商品庁。Securities and Commodities Authority）は、ライセンス番号20200000439の下でこのライセンスを発行し、UAE市場におけるBitDeltaの規

テスラの株は、今週後半に予定されている電気自動車メーカーの第2四半期決算発表に先立ち注目を集めた。Fiscal.aiのデータによると、ウォール街は売上高が26.36十億ドル（前年同期の22.50十億ドルから増加）になると予想しており、調整後の1株当たり利益は35%増の0.54ドルになる見通し。月曜日、Cantor Fitzgeraldはテスラ株に対する「強気（Overweight）」の評価を再確認し、同社のRobotaxi事業と公開予定のCybercabプラットフォームを、高いマージンが見込めるソフトウェア・サービス（SaaS）機会だと指摘した。一方、先週Morgan Stanleyは目標株価を415ドルから417ドルに引き上げた。この動きは、テスラ株が年初来で14.5%下落し、執筆時点で1.7%安で取引されていた中でのもの。アナリストは、同社の自動運転ロードマップやAIの進展を、重要なロングの価値ドライバー（長期の価値の源泉）として注目している。 Cantor FitzgeraldがテスラのRobotaxiの可能性に関してOverweight評価を再確認 Cantor Fitzger

ジェットブルー航空は、ニューヨークのラガーディア空港でスピリット航空のスロット（発着枠）を12往復分獲得し、経営破綻した格安航空会社のかつてのターミナルに戻ることを検討している。この買収は、スピリットが数十年で最大の米国航空会社の破綻を起こしてから3か月も経たないタイミングで行われた。スロットは最終的な裁判所および規制当局の承認の対象となっている。ラガーディアのような混雑した空港では、タイトな空域制限と主要都市の混雑した施設のため、航空会社の成長が頭打ちになることから、スロットとゲートは価値が高い。 ジェットブルーが承認待ちで12往復分のスロットを取得 ジェットブルーは月曜のメモで、同社がネットワーク戦略上の機会を検討する中、スロットの計画を評価しているとスタッフに伝えた。拡大は2027年まで行われない。厳しく管理された空港のスロットは、引き続き最終的な裁判所および規制当局の承認が必要となっている。 航空会社は、混雑した施設でインフラがこれほど限られているため、場合によってはより多くの乗客を運べる大型機の活用に転じて、収容力を押し上げている。 ジェットブルー、マリン・エア・ターミナルへ

ウォール街は月曜に、半導体株が先週の急な下落から持ち直したことや、イラン当局者が米国の攻撃が続く中でも外交を進める意向を示したことで原油価格が落ち着いたことを背景に、結果がまちまちだった。ボーイング株は2%以上下落した。ボーイングのCEOケリー・オルトバーグはCNBCのインタビューで、同社は新しい航空機を発表する前にバランスシートの強化に引き続き注力していると述べた。この取引は、市場全体の動きも反映していた。CNBCインベスティング・クラブのホスト、ジム・クレイマーによれば、投資家が中国のスタートアップMoonshot AIからのAI競争に関する新たな懸念を背景に現金を積み増す動きがあったという。 Intelは木曜に決算発表、CPUとファウンドリー運用に注目 インテルは木曜の引け後に決算を発表する。同社の中央処理装置（CPU）事業、サードパーティのファウンドリー運用、先進パッケージングの取り組みについての最新情報を投資家が注視している。クレイマーはインテルが「非常に良い」四半期をもたらすことを見込む一方で、堅調な結果が現在の市場でのポジティブな株価反応を保証するわけではないと警告した。

Oracle（ORCL）とBloom Energy（BE）の株は、月曜の午前の取引で下落した。ニューメキシコ州が、OracleのProject Jupiterデータセンターにとって重要な天然ガス・パイプラインの申請を却下したためだ。BEの株は7%超下落し、ORCLの株は3.5%下落した。ORCLの株価は、2025年4月以来の最安値で取引された。今回の却下は、同サイトで計画されているBloom Energyの燃料電池に対し最大2.5ギガワットの電力を供給するはずだったパイプラインに影響する。VanEckのアナリスト、Matthew Sigelによれば、この後退により、Oracleが重要な電力インフラの目標である8月15日の期限に間に合わないリスクが高まるという。パイプライン申請はEnergy Transferが提出したもので、州の信託地をまたぐ約0.6マイル区間に対するものだ。これは、全長17マイルのより大規模な天然ガス・パイプライン事業の一部として行われる。 ニューメキシコ州の土地コミッショナー、パイプライン申請を2度目の却下 ニューメキシコ州の土地コミッショナー、Stephanie

2026年に、世界のAI関連の債務発行が約5,700億ドルに迫る中で、モルガン・スタンレーがゴールドマン・サックスを抜いてAI債務ディールのトップ銀行になった。モルガン・スタンレーのCEOテッド・ピックは、2026年のデータセンターの資本支出（capex）が約8,500億ドルで推移しており、2025年11月に出された5,750億ドルの予測から上振れしていると述べた。この変化は、人工知能（AI）構築の拡大に結び付いた債務引受が、最も収益性の高いフランチャイズの一つになっていることを反映している。ハイパースケーラーやクラウド提供事業者が、データセンターの資金を現金だけで賄うのではなく、それを賄うために大きく借り入れているためだ。モルガン・スタンレーとJPMorgan Chaseは、テキサス州エルパソにあるMeta Platformsのデータセンター向けに、約130億ドル規模の手配を行っている。 モルガン・スタンレーCEO、データセンターcapexが$850B 近辺と報告 モルガン・スタンレーの最高経営責任者（CEO）テッド・ピックは、支出規模の大きさについて強く発言しており、2025年11

ブラジルの証券当局であるコメッサン・デ・ヴァローレス・モビリオス（CVM）は、トークン化された証券のための実験的なフレームワークを起草する作業部会を設置した。このフレームワークは、分散型台帳技術を用いた証券の登録、保管、取引、決済を対象とする。当局は、証券が分散型台帳上で移転する際に、既存の投資家保護、帳簿管理（記録管理）、市場インフラに関するルールをどのように適用すべきかという実務上の懸念に対応するため、同部会を立ち上げた。見直しの背景として、ブラジルのトークン化資産市場はすでに120億レアルに到達しており、これはおよそ23.4億ドルに相当する。内訳としては、社債（デベンチャー）とコマーシャル・ノートが、その合計の約13億ドルを占めている。ブラジルは、CVMの2022年のガイダンスに基づき、トークンの経済的特性に応じて証券法をすでに適用している。同ガイダンスは、ブロックチェーンの利用は、資産が証券に該当するかどうかを変えないことを明確にした。 CVM、初期フレームワーク提案に向けた60日間のタイムラインを設定 作業部会は、正式に設置されてから60日以内に、CVMの理事会へ最初の提案を

KOSDAQ市場は20日に取引量4.7937兆ウォンを記録し、今年初めて4兆ウォン台の水準にまで落ち込みました。直近でKOSDAQの取引量が5兆ウォンを下回ったのは昨年8月28日で、4.6842兆ウォンでした。下落は、国内市場全体の調整が進む中で、投資家の資金が大型株のKOSPI銘柄や半導体セクターに集中したことによって起きました。KOSDAQ指数は5.33%下落して749.64で引け、740の水準に接近しています。長引くKOSDAQの下げは、上場廃止基準の強化への懸念をさらに強めており、上場企業約350社が時価総額不足などの要因により上場廃止の可能性に直面しています。 KOSDAQ企業、新しい時価総額・価格の基準で上場廃止の対象に 韓国取引所（Korea Exchange）のデータによると、20日の終値時点で時価総額が2000億ウォン未満のKOSDAQ上場企業は221社です。さらに、株価が1,000ウォン未満の「ペニーストック」として取引されている企業は149社あります。 今月強化された上場廃止要件では、時価総額が2000億ウォン未満、または株価が1,000ウォン未満の企業が上場廃止

イーサリアムは、強気派が約$1,938付近の100日指数移動平均（EMA）を上抜けることに注目するなか、$1,850前後で取引されています。過去7日間でETHは約4%上昇し、24時間の取引高は約$70億で推移しています。テクニカル面のセットアップは、売り側の供給を減らす継続的な取引所からの資金流出と、循環しているETHをロックするステーキング活動の継続によって押し上げられています。市場構造では、先物の出来高が急増し、資金調達率（ファンディングレート）がプラスになっています。一方でロング／ショート比率は約0.96で、極端な方向性よりもバランスの取れたポジショニングを示しています。 イーサリアムのテクニカル・レベルと移動平均の構造 イーサリアムは現在、約$1,818の50日EMAの上で推移しており、これは直近のサポートとして機能しています。レジスタンスは$1,875〜$1,900の範囲に広がり、100日EMAは約$1,938で主要なテクニカル障壁となっています。MACD指標はプラス圏にクロスしており、勢いの改善を示しています。日中の取引は$1,845〜$1,865の範囲に収まりつつあります