Gateインサイトと暗号資産市場分析

MU（マイクロン）の株は月曜の時間外取引でほぼ2%下落し、7月に株価が29%下落したことに続く荒れた局面をさらに延長しました。これは、2005年6月以来の最悪の月間パフォーマンスです。この下落は、韓国のKOSPI指数が5.2%下落したことを受けており、サムスン電子が8.8%下落、SKハイニックスが3.5%下落して、U.S.のメモリー株に圧力がかかりました。半導体セクターのセンチメントの脆さが示されたのは、7月30日に18.4%上昇したにもかかわらず、急な巻き戻しが起きたためです。アナリストは、AI主導のメモリー価格サイクルがいつピークに達するのか不透明であることが変動の原因だとみています。ただし、MorningstarはAI需要の急増によってもたらされる大幅に高い上昇局面（アップサイクル）の見通しを理由に、目標株価を$455から$850に引き上げました。 MorningstarがAI需要を背景にMicronの目標株価を$850に引き上げ Morningstarは、上昇局面の見通しを大幅に引き上げたことを受けて、Micronの目標株価を$455から$850に引き上げました。同社は「人工知

上院は月曜の本会議日程から「米国デジタル資産市場の明確性（クラリティ）法案（Digital Asset Market Clarity Act）」を外し、8月7日の休会まであと5日となった。下院で可決された同法案は、暗号資産の監督を証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）に分けることを目的としているが、議員が9月14日まで休会に入る前に金曜が期限となっている。上院多数党院内総務ジョン・サンドゥン（John Thune）は休会前に法案を本会議にかける意向を示したものの、多忙な休会前カレンダーや、執行権限、分散型ファイナンス（DeFi）、マネーロンダリング対策ルール、ステーブルコイン条項をめぐる上院議員間の未解決の争点が、確定した採決日程を妨げている。法案の成立にはフィリバスターを退けるために60票の閾値が必要だ。 エスペール氏、CLARITY法の国家安全保障上の必須性を訴える 2023年にCoinbaseのグローバル諮問委員会に加わった元国防長官マーク・エスペール（Mark Esper）は今週、CLARITY法を国家安全保障上の必須事項だと位置づけ、「今週は可決するための最

Klarna（NYSE: KLAR）は、stockanalysis.comによると、7月31日（2026年）に18.94ドルで取引を終えました。9月（2025年）のNYSE上場以降のIPO後最高値である45.48ドルから下落しています。2026年7月28日、KlarnaはApple Upgrade（AppleのiPhone Upgrade Programに代わったプログラム）の独占リース提供者になりました。Appleのローンチ発表によれば、月額17.99ドルからのすべてのiPhoneリースを引き受けます。この提携により、消費者向けハードウェアのファイナンスが、（iPhoneを20年にわたってファイナンスしてきた）米国の無線通信キャリアから、Apple自身のチャネルへ移行します。Klarnaは、返却されたデバイスに関するクレジットリスクと、残存価額エクスポージャーを負います。Apple Upgradeは、Klarnaの2026年Q2決算発表（8月18日、2026年）を控える数週間前に、同社を世界でも最も価値の高い企業のハードウェア・サービス（HaaS）モデルのバランスシート側に位置付けま

Cyprus-regulated brokers serving Spanish retail clients received notice on June 10 that perpetual futures, spot-quoted futures, and similar leveraged products can fall under Spain's rules for contracts for difference. The Cyprus Securities and Exchange Commission issued Circular C785 at the request of Spain's Comisión Nacional del Mercado de Valores, urging Cyprus Investment Firms to take appropriate actions and measures. The circular did not introduce a deadline, require firms to report product

3日の午後3時30分時点でUSD-KRWの為替レートは1,429.80ウォンで取引されており、同日が前営業日ソウル終値の1,424.00ウォンから5.80ウォン上昇した。市場参加者が、米国・日本・韓国当局による協調した為替介入の後も慎重さを維持していたためだ。日本の財務省は、3月31日に米国と共同で円買い介入を実施し、過度なボラティリティや円の秩序を欠いた動きを抑える目的があったと発表した。これに先立ち30日には、韓国と日本による同様の3者行動が行われており、これはソウルと東京の間で初めての共同介入となった。米財務長官スコット・ベッセン氏はXを通じて、米国は「円の大幅な過小評価を是正するための、日本政府による決断のもとでの市場・金融政策措置を強く支持する」と述べ、さらに「財務省は、さらなる共同介入に関わることをためらわない」と付け加えた。こうした協調行動により、より高い為替水準での当局による市場介入の可能性への警戒感が高まっている。 31日に日本と米国が共同円介入を発表 日本の財務省は、31日に円の過度なボラティリティと秩序を欠く市場の動きへの対応として、米国と共同で円買い介入を実施し

香港ライセンスを持つ暗号資産取引所HashKey Exchangeは、親会社のHashKey Holdingsが月曜日に発表したところによると、JPMorgan Chaseから顧客資金口座の開設について承認を受けた。この口座は、JPMorganの銀行インフラを通じた顧客資金の分別管理（分離）と決済を可能にする。HashKey Holdingsは、香港の規制された暗号資産市場でライセンスを受けたデジタル資産取引プラットフォームを運営している。 HashKey Exchange、資金分別のためにJPMorganの顧客資金口座を開設 HashKey Holdingsはプレスリリースで、新たに承認された口座により、JPMorganの銀行インフラを通じた顧客資金の分別管理と決済サービスが可能になると述べた。この承認は、ライセンスを持つアジアの暗号資産取引所がJPMorgan Chaseでこの種の口座を取得した初めての事例となる。 HashKey、6月30日にDBS銀行の顧客資金口座を有効化 HashKey Exchangeは6月30日、シンガポールのDBS Bankで顧客資金口座を有効化した。D

Bithumbは、2028年までに新規株式公開（IPO）を完了する計画を発表し、事前の上場審査のための申請は来年に韓国取引所へ提出する予定だ。暗号資産取引所は、自社ウェブサイトで3段階のロードマップを公開し、今年は内部統制の強化、来年は事前審査プロセス、2028年にIPO完了を明記した。Bithumbは、この取り組みにより、暗号資産取引所の透明性と安定性の水準を、機関投資家向けの金融レベルまで引き上げることを目指すとしたが、期限は市場状況や規制当局の審査スケジュールによって調整される可能性があると述べた。 Bithumb、2028年までの3段階IPOロードマップを公開 Bithumbのロードマップは3つの段階で構成されている。今年、取引所は内部統制の強化を完了し、韓国版国際財務報告基準（K-IFRS）への移行準備を進める。来年、Bithumbは韓国取引所に提出し、事前の上場審査を受ける計画だ。最終段階では、2028年のIPO完了を目標としている。同社は、市場環境の変化や規制当局の審査のタイムラインに応じてスケジュールが調整される可能性があるとした。 Bithumb、会計基準を移行し内部

Vertiv（NYSE: VRT）は2026年7月31日に$241.57で引けました。2026年5月の高値$376.23からはおよそ36%下落しています。通期2026のガイダンスを引き上げ、プロジェクトの受注残が$150億超と報告していたにもかかわらずです。この下落は、同社の7月29日のQ2 2026決算発表を受けて起きました。同発表では、純売上高が$3,274百万（コンセンサスから約3%下）でしたが、調整後の希薄化EPSは$1.52で前年同期比60%増となり、調整後の営業利益率は22.6%に達しました。売りは、より広いAIインフラ分野の再評価（ディレーティング）の流れの中で発生し、そのタイミングは、CoreWeaveの複数年にわたるAnthropic案件「Anthropicの契約」とOpenAIのStargateの10ギガワット容量目標など、AIラボやインフラ提供者による主要な計算（コンピュート）関連契約の発表と一致していました。受注残$150億超や、通期2026のネット売上高をおよそ$140.0億、調整後EPSを$6.70に引き上げたというVertivの需要シグナルと、株価下落との

Hyperliquid（HYPE）、Succinct（PROVE）、およびEthena（ENA）は、2026年8月の最初の1週間で約6億3,020万ドル相当のトークンをリリースします。アンロック（解放）には、8月6日に433,000 HYPEトークン、8月5日に208.33百万PROVEトークン、8月5日に171.88百万ENAトークンが含まれます。これらの予定されたリリースは、各プロジェクトのトークン配分計画の一部です。アンロックは市場のボラティリティをもたらし、短期の価格変動に影響を与える可能性があります。 Hyperliquidは8月6日に433,000 HYPEトークンをリリース Hyperliquidは、自社のレイヤー1ブロックチェーン上に構築された分散型無期限先物の取引所です。低遅延で高性能な取引を提供し、オンチェーンの注文帳と、秒未満のトランザクション完了（ファイナリティ）を備えています。 8月6日、チームは2,274万ドル相当の433,000 HYPEをアンロックします。これらのトークンは、解放される供給量の0.19%を占めます。解放される供給量は454.99百万HYP

Rippleは、XRP Ledger（XRPL）を支える機関向け基盤を拡張するため、ZILOおよびLicuidoへの戦略的投資を発表しました。この投資により、規制された移転代理、デジタル資産の発行、担保のモビリティ（移動性）といった機能がRippleのエコシステムにもたらされます。Rippleは、XRPLを越境送金を超えたトークン化ファイナンスのインフラとして位置付けることを目指しています。この発表は、Aviva InvestorsがXRPL上で米ドル建て流動性ファンドをトークン化したことに加え、Rippleの評価額が500億ドルに到達したとする報道を受けたものです。これは、デジタルファイナンスのインフラに対する機関投資家の信頼が高まっていることを示しています。 RippleはXRPL上でエンドツーエンドの投資インフラを構築 Rippleは、世界の資本市場は現在、数十年前に構築されたインフラに依存しており、決済までに数日かかるうえ、1兆ドル規模の担保がロックされたままになると述べました。 同社は、XRPL上でエンドツーエンドの投資インフラを構築することで、この仕組みを近代化することを目

Bitfinexのクジラは、暗号資産が約$70で取引される中、Solanaの大規模なロングポジションを清算した。CoinGlassによると8月は、ロングの清算額が1600万ドル超から始まり、約1か月ぶりの最大の日次で強気ポジションが一掃された。一方、ショートの清算額はおよそ$187,000の合計だった。清算は値動きの荒い市場環境の中で発生し、あるアナリストは、SOLが$70の水準で強さを維持しているにもかかわらず、クジラが市場を去ったと指摘した。DeFiLlamaのデータによれば、7月は暗号資産市場全体で3か月連続のネット・ステーブルコイン流出となり、また9月のFOMCの利上げ確率は最近60%に向けて上昇した。 Bitfinexのクジラが大規模な清算を伴い、Solanaのロングをクローズ Bitfinexのクジラは、あるアナリストによると強気のエクスポージャーを削減し、SOLのロングポジションを手仕舞った。この流動性の流入があったにもかかわらず、SOLは引き続き約$70で取引された。 CoinGlassによると、Solanaは8月をロングの清算額が1600万ドル超で開始しており、これは

分散型取引所のパーペチュアル市場は2025年7月に出来高3,557億8,000万ドルを記録し、Lighter、Hyperliquid、Asterを含む17の取引所のうち、年内で最も低い月間合計となりました。下落は2025年10月の1兆1,900億ドルのピークに続くもので、7月の数値は、出来高3,114億1,000万ドルだった2025年4月以来の最も弱いパフォーマンスを示しています。この低下はDEXとCEXの間でのトレーダー行動の変化を反映しており、DEX対CEXの先物比率は取材時点で11.49%まで低下し、2025年11月の21.6%から下がったことから、中央集権型取引所がパーペチュアル取引におけるより大きなシェアを獲得していることが示唆されます。 DEXパーペチュアル出来高、2025年7月の安値に低下 TheBlockのデータによると、分散型のパーペチュアル取引所17拠点での取引出来高は、2025年7月に3,557億8,000万ドルに達しました。この数値は2025年10月の1兆1,900億ドルのピークからの下落であり、また、出来高が3,114億1,000万ドルだった2025年4月以来

Alphractalによる分析では、過去1日でビットコイン、イーサリアム、ソラナへの関心が高まっていることが、Google検索データ（Google Search data）から示されています。この検索活動の増加は、暗号資産市場が約629.8億ドル（$62.98 billion）を失い、市場全体の時価総額が3.2%下落したことと同時期に起きています。AlphractalのGoogleトレンド分析では、市場は「熱狂（euphoria）」の局面を大きく下回る水準で取引されており、データからは個人投資家の関心が暗号資産分野に戻りつつある可能性が示唆されています。 アルトコイン市場の指標は中立のポジション アルトコインシーズン指数は、執筆時点でおよそ52となっており、弱い優勢はあるものの下落優勢（ベアリッシュ）が支配していない、ほぼ中立に近い状況を示しています。この指標は、直近の市場の不安定さの中でも概ね安定しており、センチメントの変化があっても大きくは動きませんでした。 過去1日間のアルトコインセンチメント値（異なるトークン間の投票ベースのセンチメントを集計したもの）は1.42で推移しました。

Cboeグローバル・マーケッツは、カナダのTMXグループに対するCboeオーストラリアの売却を完了し、4月に発表されたより大規模な事業売却の第1段階を締めくくりました。オーストラリア取引所は現在TMXオーストラリア・エクスチェンジとして運営されていますが、財務条件は開示されていません。この取引は、Cboeが、米国のオプション、グローバルなデリバティブ、マーケットデータ、テクノロジーサービスなど、より強いロングの成長が見込める事業に資源を集中するという戦略的な転換を反映しています。なお、CboeカナダのTMXへの売却は規制当局の承認待ちです。 Cboe、ポートフォリオを高マージン事業に再集中 今回の事業売却は、複数の地域の現物株式取引所の保有を維持するのではなく、最大のグローバル機会を生み出す事業に投資を集中させるというCboeの戦略を示しています。過去1年でCboeは、米国のオプション、グローバルなデリバティブ、マーケットデータ、指数ライセンス、テクノロジーなどの領域を重視してきました。 Cboeの企業戦略・コーポレートディベロップメント担当エグゼクティブ・バイス・プレジデントのPra

世界銀行は、政府によるインフラの汚職捜査を主要因として、2026年のフィリピンの経済成長見通しを下方修正し、5.3%から3.7%へ引き下げた。中核となるのは、グローバルなエネルギー価格の上昇に加え、2025年半ばに始まった調査である。この捜査は、治水プロジェクトでの汚職が疑われたことを受けて開始され、プロジェクトの遅延や投資家の信頼低下につながった。実質国内総生産（GDP）の成長率は2026年1四半期に2.8%まで落ち込み、世界銀行は通年の成長率を2025年の4.4%から減速すると予測している。監視の対象は、2022年7月から2025年5月までに実施され、約P5450億に上る9,855件の治水プロジェクトに関するもので、当初の監査では、支出のうち約P1000億がわずか15の請負業者に向けられていることが示唆された。 世界銀行、成長鈍化の背景にインフラの混乱を挙げる 世界銀行は、フィリピンの経済成長が減速した主な理由の2つのうちの1つとして、インフラの混乱を挙げた。「インフラ調達をめぐる不確実性により、投資家がより慎重になっている」と、世界銀行のザファー・ムスタファオグル部門ディレクター

韓国政府は3日、6つの戦略分野に対して生産量に基づく税額控除を導入し、住宅の手頃な価格に関する施策を拡充する2026年税制改革パッケージを発表した。改革では、太陽光発電、風力発電、バッテリー、半導体、基幹素材、AIロボティクスにおいて国内の生産量に比例した税額控除（控除）を提供する一方、若者に対する信用（控除）率17%を伴い、年間の賃貸費用の控除上限を1,000万ウォンから1,200万ウォンに引き上げる。これらの措置は、経済的に重要な業種における国内製造能力を強化するとともに、住宅費や地域開発の課題に対処するため、差別化された税制優遇を通じて取り組むことを目的としている。 政府、6つの戦略分野に生産量ベースの税額控除を導入 政府は、太陽光発電、風力発電、バッテリー、半導体、基幹素材、AIロボット部品の6分野を対象とする新しい国内生産税額控除制度を設けた。企業は、国内でコア工程を実施し、韓国内で直接生産した製品を販売する場合にのみ控除を受けられる。控除額は、生産量に、生産コストを考慮した標準控除額を掛けて算定する。地域係数により優遇が異なり、首都圏は係数1.0、非首都圏の市は1.1、その

韓国政府は3日、事業承継に関する税額控除制度の包括的な見直しを発表し、技術的専門性や経営ノウハウを持つ企業の支援に重点を移すとした。税務開発審査委員会は、これらの変更を2026年税制改正計画の一環として明らかにした。今回の改正では、対象となる事業の種類と資産の範囲を絞り込む一方で、経営期間と承継後のモニタリング要件を強化するが、長年の事業者について控除限度額を最大1000億ウォンまで拡大する。政府は、事業承継による税制上の優遇が、フランチャイズや不動産賃貸に重点を置く企業ではなく、特許、産業技術、熟練した専門性、営業秘密、実証された経営能力を備える事業者を支援することを目指している。 政府、事業承継の要件を30年の経営期間へ強化 政府は、対象となる事業者を、特許権、産業技術、熟練技術、営業秘密などの技術的専門性を有する企業、または実証された経営ノウハウを持つ企業と定義した。フランチャイズや、主として不動産賃貸収入を生み出している事業は、事業承継の対象から除外される。 対象となる事業の種類は、制度の目的に合わせた727の区分に限定される。スーパーマーケット、バス・タクシーの運送、駐車場運

韓国銀行は、先月20日に韓国取引所、韓国証券保管（Korea Securities Depository）、国内の金生産会社LS MnMとの協力を発表し、13年ぶりに金の買い入れを再開した。中央銀行は第2四半期に少量の金連動上場投資信託（ETF）を購入したことを明らかにした。外貨準備運用局長のチョン・ヒソプ氏は、今回の判断は、継続的な地政学的リスクによって、また韓国銀行の外貨準備全体に占める金保有比率が1.1%と比較的低いことを背景に、入念な検討の結果だと述べた。今回の方針転換は、安全資産としての金への需要が高まり、中央銀行が金の配分を増やすという世界的な流れに沿うものだ。 韓国銀行、地政学リスクと低い保有比率を指摘 チョン局長は政策変更の背景について、「私たちは徹底的に検討した。金は利回りを生まない資産で、利息や配当がないうえ、金利が上昇すると不利になる。しかし最近、地政学的リスクが継続的に高まっており、安全資産としての金に対する中央銀行の関心が高まっている。私たちの金の保有比率は、他国と比べて低い」と説明した。さらに、国内での金調達を含む多様な購入経路と、金価格の下落が、取得負担を

韓国銀行（BOK）は、中央銀行が発表したところによると、2013年以来初めて金の購入を再開する。先月20日、BOKは韓国取引所（KRX）、韓国証券保管（KSD）、国内の金生産者LS MnMとともに、輸出を目的とした国内生産の金を購入するための協力枠組みを設けるイベントを開催した。この動きは、金の保管場所を多様化し、6月末時点で4273.6億ドルだった韓国の外貨準備に占める金の比率を拡大することを目的としている。金は同総準備に対して47.9億ドル、または1.1%を占めていた。 BOKがKRXおよび国内金生産者と運用枠組みを構築 BOKは、KRXの金市場における取引、決済、保管のインフラを活用し、国際的な金価格で、輸出向けの金を国内生産者から購入する。生産者に輸出需要がある場合、同社はBOKに対して利用可能な数量と希望するタイミングを提示する。その後BOKは、自らの金管理計画および市場の状況に基づいて、購入を進めるかどうかを判断する。金はKSDのインフラを用いて国内に保管される。 交渉によるブロック取引で市場への影響を最小化 BOKは、輸出を目的とした数量を購入しても、国内の金の供給や価格

韓国の税制改正は、3日に公表された分析によると、ラグジュアリー物件の保有税を50%増やし、100%超に引き上げる。改正により、来年から公示価格レシオは60%から70%に引き上げられ、複数の税率区分にまたがって税率が上昇する。今回の変更は、保有税の年間負担を大幅に増やす一方で、譲渡税の上乗せ分を一時的に引き下げることで、複数保有者に物件の売却を促すことを狙っている。ラグジュアリー物件への投資判断では、買い手は年次の税負担に対応できる十分なキャッシュフローが必要になる。 新しい税率区分でラグジュアリー物件の保有税が50%増 シンハン・プレミア・パスファインダーの専門トレーダー、ウー・ビョンタク氏が、ラグジュアリー物件への税制改正の影響をシミュレーションした。アクロ・リバー・パーク（84㎡）に居住する単身の保有者は、今年の半分の上昇率で公示価格が上がる場合、来年の保有税として3,333万ウォンを支払う。これは今年から49.68%の増加であり、現行の税法による見込み（予測）と比べて25.28%の増加に相当する。公示価格が今年と同じ上昇率で上がる場合、保有税は3,852万ウォンに達し、72.97