Gateインサイトと暗号資産市場分析

マイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU）の株は火曜日のプレマーケットで6.59%下落し、約$840.88となった。前の取引日には2.25%下落して$900.20だった。投資家は、大規模なAIインフラ投資が十分な財務リターンを生み出せるかどうかに対する懸念から、半導体企業へのエクスポージャーを減らした。売りはチップ業界全体に広がり、Nvidia、Applied Materials、SanDisk、SK Hynixも下落した。市場参加者は、AIの設備投資（capex）の持続可能性に疑問を投げかけている。 MU株価の火曜日の値動き MU株は前回の取引で$900.20で終了した後、2.25%（$20.75）下落した。火曜日の寄り付き前に売りが加速し、マイクロンの株はプレマーケットでさらに6.59%下落して約$840.88となった。 AIインフラのリターンに関する投資家の懸念 投資家は、AIデータセンター、サーバー、計算（コンピューティング）インフラに投じられている膨大な資金が、十分な財務リターンを生み出せるのかどうかを強く懸念し始めている。これらの懸念は、高帯域メモリ（HBM）、DRA

Cardanoの創設者であるCharles Hoskinson氏は、7月27日のX AMAでADAトークンの長期にわたる低迷について言及し、「プロジェクトはアプローチと戦略を変える必要がある」と述べました。ADAは現在$0.1566で取引されており、直近24時間で1.57%下落し、2021年9月の史上最高値$3.09からはおよそ95%下回っています。この発言は、今年のADAの-53%下落に加え、2026年のCardano Summitの中止、そしてビルダーの自信に影響してきた継続的なガバナンス紛争が背景にあることを踏まえたものです。Hoskinson氏は、必要な変更をガバナンス上の問題と戦略の再調整という形で示しましたが、具体的な詳細は提示しませんでした。このトークンの下落は、アルトコイン全体でリスクオフの環境が広がる中で起きており、テクニカル指標は下落トレンドの圧力が持続していることを示しています。 Hoskinson Addresses Strategy Changes in July 27 AMA 7月27日のサプライズX AMAで、Charles Hoskinson氏は次のよう

X Moneyは7月27日、Premiumの全加入者向けに全国展開を開始し、6月下旬に始まったPremium+限定のベータフェーズを終了しました。エロン・マスクのXプラットフォーム（旧Twitter）に統合された銀行サービスは現在、預金口座、個人間（P2P）決済、デビットカードを提供しており、Cross River Bankのスイープ・プログラムを通じて41州とワシントンD.C.で最大1,000万ドルのFDIC連動による補償を実現します。エリザベス・ウォーレン上院議員は、この拡大について警告を出しており、「Xの運営でのマスクの実績は、消費者、国家安全保障、そして金融システムの安定にリスクをもたらす可能性がある」と述べています。 X Money、ベータから全国のPremium加入者へ拡大 Xは2025年6月下旬に、小規模なPremium+加入者の一部に対してX Moneyを開放し、社内テストを行っていました。7月27日の拡大により、本プロダクトは全米で標準のPremiumおよびPremium+の両ティアで提供され、招待制のステータスから初めて外れます。サービスはXアプリ内で預金口座、個人

Alphabetは水曜日に第2四半期の決算を発表し、同社が人工知能（AI）向けの新しいデータセンターを急いで開設する中で、2026年の設備投資（capex）予想の上限を2,050億ドルに引き上げた。木曜日、Googleの親会社の株は7%下落し、Amazon、Meta、Microsoftの株も同様に下落した。今回の株安は、投資家のインフラ投資への監視が強まったことを反映しており、回収は不透明であるにもかかわらず、現金準備が減少した。Amazon、Meta、Microsoftはいずれも今週、四半期決算を報告する予定だ。 Alphabetの株が7%下落、capex予想の増額を受けて Alphabetの株は木曜日、同社が2026年のcapex予想を引き上げる計画を発表した後、7%下落した。Amazon、Meta、Microsoftの株もいずれも下落した。株価は過去1年で約70%上昇している。Evercore ISIのインターネット・リサーチ部門責任者であるMark Mahaneyは水曜日のメモで、Alphabetのcapex増額は「AmazonやMicrosoftから同様の行動が起こる可能性を

戦略はビットコインの購入を5週連続で停止し、2年で最長の買い付け中断となりながら、現金5億2500万ドルを調達し、初めて優先株の自己株買いを実行した。 同社は7月20日から26日にかけて、自社のATM（随時）プログラムを通じてMSTR株540万株を売却し、現金準備高を37.5億ドルにまで引き上げた。 戦略はその受取金のうち2,500万ドルを使ってSTRC優先株を買い戻し、6月29日に承認された10億ドルの授権枠のもとで行う最初の買い戻しとなった。 この現金の積み増しは、同社が負っている年17.6億ドルの優先配当と債務利息の2.1年分をカバーする。 戦略のビットコイン保有は843,775コインのまま凍結されており、6月22日の520コイン購入以降変わっていない。 これにより、総取得原価である636.9億ドルに対してポジションは85億ドルの含み損となっている。 戦略が$525M 現金を調達し、STRC優先株を買い戻し 戦略は7月20日から26日にかけて、ATM（随時）プログラムを通じてMSTR株540万株を売却し、5億2500万ドルの現金を生み出した。 同社の現金準備高は現在37.5億ドル

1inchは火曜日に、共有DeFi流動性レイヤーであるAquaを、13のEVMチェーンすべてのユーザーに解放した。デベロッパーのみに提供してから8か月後のことだった。同プロトコルは、Ethereum、Arbitrum、Base、BNB Chain、Robinhood Chainなど複数のネットワークで稼働を開始した。Aquaはプールではなくレジストリとして機能し、流動性提供者がトークン残高を承認したうえで、トークンをコントラクトに預けることなくポジションを作成できる。今回のローンチは、11月に始まった8か月間のデベロッパー限定期間に続くもので、その間に技術的な改良とセキュリティ監査が実施された。1inchはAquaを「スケーラブルで資本効率の高いDeFiの土台」と説明しており、同社は流動性提供の場としては初めてだと主張する、検証済みの相手方実行（カウンターパーティ実行）を導入している。 Aquaはプールへの預け入れではなく、レジストリ型のポジションを使用 Aquaは従来型の流動性プールではなく、レジストリとして機能する。提供者はトークン残高を承認し、それをもとにポジションを作成する。ト

トークン化資産プラットフォームSecuritizeのアドバイザリー子会社であるSecuritize Capitalが、月曜日にSEC（米国証券取引委員会）にフルの投資顧問として登録したと同社が発表した。この登録により、同社は免除報告アドバイザー（exempt reporting adviser）としてのステータスから卒業する。免除報告アドバイザーの枠組みでは、扱える資産や顧客の範囲に制約が課されていた。SecuritizeのCEOカルロス・ドミンゴは、この登録により、オンチェーンの資本市場に向けた投資戦略を機関投資家が開発・運用できるよう支援する同社の能力が強化されると述べた。今回の動きは、同社の既存のSEC登録ブローカー・ディーラー、オルタナティブ取引システム、譲渡代理人（トランスファー・エージェント）、ファンド管理サービスに加えて、Securitizeの米国における規制対応の体制を完了させるものだ。Securitizeは、オンチェーンの資産価値ベースで最大のトークン化プラットフォームであり、BlackRock、Apollo、KKR、VanEck、Hamilton Lane向けのファ

中小企業は、通商法（Trade Act）301条に基づいて制定された関税をめぐり、トランプ政権を相手に訴訟を起こしている。訴訟の対象は、先週期限切れとなった暫定の122条措置の後に発効した、60か国超からの品目に課される10％または12.5％の関税である。原告側は、当局が事前に関税率を設定し、その後に特定の経済圏に対する根拠をでっち上げたことで、各国の慣行がどのように米国の商業を害しているかを立証するための法律上の要件に違反したと主張している。これらの関税は、サプライチェーンにおける強制労働への懸念に対処することを目的としている。 リバティ・ジャスティス・センターが輸入業者の代理で申し立てを提起 リバティ・ジャスティス・センターは、スパイス輸入業者Burlap & Barrelと、時計小売業者Collective Horologyの代理として1件の申し立てを提起した。告訴状は、当局が事前に関税率を設定し、その後に特定の経済圏に対する根拠を作り上げたと主張している。原告側は、政権が、法律で求められるように各国の慣行が米国の商業を害する実態を立証するのではなく、広範な裁量を用いたと主張して

HyperliquidのSK Hynix無期限契約（xyz:SKHYNIX）は、NXT（韓国の代替株式取引所）で不利な価格表示が出たことを受けて、火曜日に17.9%下落しました。その結果、960口座にわたるロングポジションの清算が約57.4百万ドル発生しました。下落は、異常なプレマーケット注文によりSK Hynixの1株が1,272,000ウォンと評価されたことがきっかけで起きました。同注文は、韓国取引所（Korea Exchange）での前営業日の終値1,785,000ウォンと比べると、28.7%の下落を意味し、この契約のオラクルがそれをドル建ての参照価格へ変換したことを示唆しています。Trade.xyzはHyperliquidのHIP-3フレームワークのもとで市場を展開し運用し、その違いにより価格フィードの制御や潜在的なペナルティが決まります。Hyperliquidはインフラ層のみを提供し、サードパーティのオペレーターがオラクル入力やマーク価格の計算を管理しているためです。 NXT プレマーケット注文がSK HynixのPerpオラクル異常を引き起こした 引き金となったのはNXTで

月曜日、暗号資産関連の株式は、米国のより広い株式市場を上回った。投資家が、人工知能（AI）インフラ企業から資金をデジタル資産企業へ移したためだ。この資金のローテーションは、AIと結びついたインフラ企業のバリュエーションをウォール街が見直す中で、資本支出（capex）需要の高まり、資金調達リスク、そして中国の半導体メーカーによる競争激化といった懸念が意識されたことで起きた。 AIへのエクスポージャーを拡大しているビットコイン・マイナーは、再び売り圧力にさらされ、一部は最大で9%下落した。一方、暗号資産に重点を置く企業は、主要な半導体株が下落し、より広い市場も弱含む中でも最大11%の上昇を記録した。 Bitmine Immersion Surges 11% After Ether Treasury Expansion Bitmine Immersionは月曜日、イーサ（ether）の保有高を約10,000 ETH増やしたと発表した後、11%急騰した。現在の市場価格ベースで評価額は約1,940万ドル。今回の購入は、暗号資産への機関投資家の関心が拡大し続ける中で、イーサのトレジャリー（準備金）

Zcashのマイニング企業Fortitudeは、火曜日にネブラスカ州グランドアイランドで12メガワットの施設を稼働させたと発表した。同社はDigital Currency Groupが所有しており、最初のグリーンフィールド・データセンターの完成により、保有する電力ポートフォリオを7拠点で60メガワット超へ拡大した。この施設は、電気料金の引き下げとより新しいマイニング機器によって、Zcashのマイニングにかかる直接的な現金コストを削減することを目的としている。この発表は、Fortitudeが公開企業になる予定だとしている、公開医療技術企業HeartSciences（Nasdaq: HSCS）との計画されている事業統合に続くものだ。 Fortitude、ネブラスカ州で最初のグリーンフィールド施設を完了 Fortitudeは、自社の最初のグリーンフィールド施設の建設と電気のテストが完了し、商業運転に向けた準備が整ったと述べた。12メガワットの拠点は、2つの太陽光発電施設の間に位置し、余剰容量のある変電所のとなりにある。この施設は、ピーク需要の期間に電力消費を抑えられる割当制負荷（インタラプテ

木曜日の取締役会の決算（四半期決算）発表前に出たBusiness Insiderの報道によると、Amazonは複数の主力「Nova」AIモデルの開発を縮小することで、人工知能（AI）戦略を組み替えようとしている。変更の対象は、ハイエンドのPremierおよびOmniモデルに加え、Reel（動画生成）モデル、Canvas（画像生成）モデルで、一部の従業員はこれらの製品を「keep the lights on」モード（ソフトウェアが保守を受ける一方で、もはや開発の優先事項ではない状態を指すエンジニアリング用語）だと説明していると伝えられている。報じられた再編は、AmazonのArtificial General Intelligence（AGI）組織でのレイオフと、先週のAGI Labの閉鎖（AIスタートアップAdeptのチームの多くを採用した後に設立された研究ユニット）を受けて行われたものだ。Amazonは、AIロボティクス・スタートアップCovariantを買収した後に入社したPieter Abbeelが率いる新たな取り組み「Frontier Model Research」へエンジニア

ボーイングは第2四半期に予想を上回る大きな損失を報告し、航空機メーカーの大幅に遅れていた空軍仕様のエアフォースワン（Air Force One）プログラムが業績に大きく影響した。会社は1株当たり76セントの調整後損失を計上し、ウォール街の予想していた1株当たり30セントの損失を大幅に上回った。一方、売上高は予想の252億2.8億ドルに対し245億6,000万ドルに到達した。ボーイングは、次世代のエアフォースワンとなる2機の747を納入するために、このプログラムで2億8,000万ドルの損失を計上し、同機に対する投資を増やしたと説明した。初回納入は依然として2028年になる見通し。損失は、ボーイングが商用航空機の生産を増やしたことに伴って発生し、米国最大の航空機輸出企業は737 Maxの生産を月47機に引き上げた。 ボーイング、エアフォースワン・プログラムで2億8,000万ドルの損失 ボーイングは、第2四半期にエアフォースワン・プログラムで2億8,000万ドルの損失を計上した。同社は2機の747機向けに投資を増やしたとしている。同社は初回納入は2028年になる見通しだと述べた。次世代のエア

イーサリアムは1,880ドルで取引されており、最近の高値から下落した後3.3%下落している。暗号資産トレジャリー企業のBitMine Immersion Technologiesが、同社の積み増し戦略における節目に近づいている。BitMineのイーサリアム保有は579万ETHに達しており、同社の最新開示によれば、流通供給の5%を保有するという明示した目標に迫っている。同社の暗号資産、現金、有価証券、および戦略的投資を含む保有の合計は、現在118億ドルにのぼる。会長のTom Leeは、ETH/BTC比率が3か月ぶりの高値に達したことを同社の戦略の裏付けとして挙げる一方で、イーサリアムの次の重要な価格水準として2,000ドルと2,500ドルを指摘した。大規模な積み増しは利用可能な供給を引き締めているものの、価格の勢いはテクニカルな抵抗や、より広範なマクロ環境によってなお抑制されている。 BitMineは579万ETHを保有、総ポートフォリオは118億ドル BitMine Immersion Technologiesは、イーサリアム保有が579万ETHに到達したと開示した。同社の暗号資産保有

SanDisk Corp.（NASDAQ:SNDK）の株は火曜日、投資家が人工知能（AI）関連メモリ株へのエクスポージャーを引き続き減らしたため、大きな下落圧力の中で推移した。SNDK株は月曜に$1,278.23で取引を終えた。通常取引で11.02%下落した後、火曜日の寄り付き前にさらに7.14%下げて約$1,187.01となった。下落の背景には、AIメモリの取引が過密になったのではないかという懸念や、AIインフラへの支出が十分なリターンを生み出せるかどうかへの疑問があった。売りは半導体業界全体に広がり、Micron Technology Inc.、SK Hynix Inc.、Samsung Electronicsも、AIインフラ・ブームに連動したバリュエーションの見直しの動きの中で大幅な下落を経験した。 SNDK株は月曜に11%下落、半導体の売りが影響 SNDK株は月曜、通常取引で11.02%下落した後、$1,278.23で取引を終えた。下落は火曜日の寄り付き前にも続き、寄り付き前の取引で株価はさらに7.14%下げて約$1,187.01となった。今回の下落は、特定の企業に関する出来事

ミャンマーの軍の後ろ盾を受けた議会は火曜日、反オンライン詐欺法案を可決し、暴力や不法な拘束を使って他人にオンライン詐欺を行わせる個人に死刑を導入した。法案は、詐欺センターの運営やデジタル通貨による詐欺の実行に対する最大刑を無期懲役としている。この法案は、4月に民間の大統領として就任して以来、ミン・アウン・フライン政権下で初めて成立した法律を意味する。国連薬物犯罪事務所（UNODC）の推計によれば、同法は、東アジア、東南アジア、オセアニアにまたがる詐欺の取り締まりの危機に対処するもので、2025年には詐欺事業が損失を880億3,000万ドルから1,141億ドルへと押し上げた。 ミャンマー議会、強制的な詐欺労働に死刑を設定 可決された同法案では、詐欺の実行を強要するために暴力や不法な拘束が用いられ、その結果として被害者が死亡した場合、「死刑を科す」とされている。これは5月に公表された法案の草案による。下院のMPアエ・チャンはAFPに対し、死刑条項は可決版にも盛り込まれ、「法案の重要部分は同じままだった」と述べた。全文はまだ公開されていない。 5月に公表された草案では、強要の犯罪に対する刑期

金東元氏（KB証券 リサーチヘッド）は5月28日、最近の半導体株の下落は景気循環的な業界の問題ではなく、投資家のセンチメント問題に起因すると述べ、半導体の強気相場に関する自身の見通しを維持した。金氏は、サムスン電子が50,000ウォン台で取引されていた当時にKOSPI 7,500を予想していた人物で、後半に予想以上に市場の調整が深まったにもかかわらず、AI投資の拡大やメモリーの供給不足といった中核の原動力は変わっていないと説明した。また、今回の急落は、複数のマイナス要因が同時に顕在化したこと――米国の利上げ懸念、中東の地政学的不安定、CXMTの拡張計画――によって、すでに弱っていたセンチメント環境の中で実際の業界状況以上に懸念が増幅されたためだとした。 金氏、直近の市場トリガーを3つ特定 金氏は今回の下落を引き起こした要因として、米国の利上げ懸念、中東における地政学的不安定、CXMTの拡張計画の3点を挙げた。金氏は「サムスン電子とSKハイニックスの後半および来年の業績見通しは変更されていない」と述べ、「仮にDRAM価格の上昇ペースが鈍っても上向きのトレンドが続き、需要が減らないのであれ

2026年7月下旬に、米国のテクノロジー企業の連合が、オープンウェイトAIモデルの制限は競争を阻害し、イノベーションが海外に流出すると警告する公開書簡を公表した。請願書は、中国の研究所がMoonshot AIの2.8兆パラメータのAIシステム「Kimi K3」を発表するのと同時期に届き、ワシントンでは外国のAIモデルに対する制裁を検討していた。財務長官Scott Bessentは、知的財産（intellectual-property）を理由とした制裁の可能性を示唆し、中国の研究所が蒸留（distillation）手法を用いて、中国と欧米の最前線システムの能力差を埋めようとしたとの非難を受けた。その一連の出来事は、技術的主権、競争力、そして人工知能の未来をめぐる競争の焦点になっていることを示すとともに、学習済みパラメータが公にリリースされるAIシステムである「オープンウェイトモデル」をめぐり、世界のAI情勢が転換しつつある現状を浮き彫りにした。議論は今、米国がオープン性を規制すべきか、それとも中国のリリースがますます支配的になっていくエコシステム内で競争すべきかに集中している。 中国の研

原油価格は火曜日、米国によるイランへの攻撃が一時停止されたことで差し迫った供給ショックへの懸念が和らいだことを受け、1週間ぶりの安値近辺で横ばいとなった。ブレント原油は1バレル当たり87.86ドルまで下落し、一方でWTI（ウエスト・テキサス・インターミディエイト）は7月28日午前6時10分（GMT）時点で82.24ドルまで下げた。両指標は、ワシントンが空爆キャンペーンを中断し、テヘランとの協議が進展したと報告したことを受けて月曜日にいずれも約8%下落した。市場は依然として脆弱だ。ホルムズ海峡および紅海を通る原油の出荷が正常に戻っていないためだ。 外交の進展が地政学プレミアムの一部を相殺 外交の進展により、7月上旬に原油価格を急激に押し上げた地政学プレミアムの一部が剥落した。米国は、交渉が失敗すれば攻撃が再開し得ると警告している。 ホルムズ海峡を通る原油および精製品の輸出は、7月24日に終了した1週間で日量290万バレルだった。これはその前週の同590万バレル／日から減少している。サウジアラビアはまた、石油インフラへの脅威も報告しているが、紅海の海上交通は依然として混乱した状態が続いてい

Bull Theoryのアナリストは、今後72時間以内に起こる7つの主要イベントを特定しており、これが今四半期の残り期間におけるグローバルな市場の方向性を決め得るとしています。投資家は、経済データの公表、連邦準備制度（FRB）の政策金利決定、主要テクノロジー企業の決算発表といった、異例に過密なスケジュールに直面しています。わずか数日間にこれらのイベントが集中することで、株式、債券、通貨、そして暗号資産にまたがって急激なボラティリティ（変動）が生じるリスクが高まります。 FRBの決定と経済指標が4日間にわたって予定 消費者信頼感レポートは火曜日に公表されます。弱い内容であれば、家計がより慎重になり支出を減らし始めていることを示唆し、景気の減速に対する懸念が強まる可能性があります。 連邦準備制度理事会は水曜日に利上げ（または政策金利）判断を発表します。市場では、利上げが約35%の確率で織り込まれています。投資家は、インフレ、景気成長、そして年後半にさらなる引き締めが起こり得るとの見方について、FRBのガイダンス（指針）に特に注目することになります。 FRBが重視するインフレ指標であるPCE