Gateインサイトと暗号資産市場分析

ステーブルコインの時価総額は、5月の最高値（$322.41 billion）から4.3%下落して、$308.5 billionとなりました。6月には月間で$7.7 billionの減少が記録され、これは2022年5月のTerra崩壊以来最大の下落幅です。調整済みのステーブルコイン取引量は6月に過去最高の$1.83 trillionに到達し、5月より60%高く、前年同時期の水準の2倍超でした。この乖離は、資金が利回りのあるトークン化国債商品へ移動するという構造的な変化を反映しています。これらは、3月の約$11 billionから$16 billion超へ拡大しました。一方、ステーブルコインの供給が月あたりに循環するペースは、Standard Charteredのデータによれば約6回分で安定しています。 Tether と Circle が合計 $13.91 Billion の供給収縮 TetherのUSDT供給は、5月1日時点の$189.54 billionから、7月29日時点で約$184 billionへ減少しました。CircleのUSDCは、同じ期間に$77.27 billionから$

xAIは月曜日、ミネソタ州による「ヌーディフィケーション」技術の禁止の施行に対して苦情（訴状）を提出し、8月1日から施行予定の、害のある出力1件につき最大50万ドルの罰金を脅かす法律の阻止を求めた。この訴訟は、子どもの性的虐待素材の作成をめぐって告発されたGrokユーザーの逮捕と、さらに、AIツールが同意なしに自分たちの画像を性的にされるようにしたとして、未成年者らが起こした複数の訴訟に続く。ミネソタ州の法律は、州内で生成された出力を対象にAIツールのメーカーを狙うもので、配布要件はないため、xAIは、個々のユーザーが見た画像に限って責任を負う可能性がある。 ミネソタ州の法律は出力1件あたり最大50万ドルの罰金を脅かす 8月1日に施行されるミネソタ州の法律は、州内で発見された「害のある出力」1件ごとに最大50万ドルの罰金を課す。法律には配布要件がないため、xAIは、それを生成した当該ユーザーだけが見た画像についても罰則を受ける可能性がある。xAIの苦情によれば、一部のGrokユーザーは、単一の被害者について何千枚もの画像を作ったとされるため、罰金は急速に積み上がる。 アーカンソー州の写

Citadel Securitiesは、米国の金融大手であり、運用資産670億ドルを管理している。同社は、連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを実施し、市場に対して「予想外のサプライズ」を仕掛ける可能性があると主張している。具体的には、FRBの金利決定に先立って金利を25ベーシスポイント引き上げるというものだ。Citadel Securitiesのマクロ戦略ヘッドであるフランク・フライトは、FRB議長のケビン・ウォーシュが、インフレ対策へのコミットメントを示すためにサプライズ的な利上げを行うかもしれないと述べた。こうした見通しは、市場コンセンサスとは大きく対照的である。CMEのFedWatchツールでは、金利据え置きの確率が68.5%、25ベーシスポイントの引き上げの確率は31.5%と見積もられており、市場内で意見が深く割れていることがうかがえる。 CMEのFedWatchツールが示す：金利決定で市場は分裂 CMEのFedWatchツールによれば、7月にFRBが金利を据え置く確率は68.5%、25ベーシスポイント引き上げの確率は31.5%と織り込まれている。一般的なコンセンサスは「据え

Anthropicは、物理的な書籍を購入して表紙を取り外し、すべてのページをデジタル化したうえで、元の本を廃棄することで、AIモデルのClaudeを訓練するために使用済みの書籍を数百万冊スキャンしました。2025年6月、ウィリアム・アルスップ判事は、Bartz v. Anthropicの件で、初回販売（first-sale）法理に基づき、この行為が合法であると判断し、スキャン後に物理書籍を廃棄しても追加の複製は生まれないと結論づけました。社内でProject Panamaと名付けられ、1月に裁判記録で明らかになったこのプログラムは、Books3の196,640タイトルおよびLibrary GenesisやPirate Library Mirrorからの数百万点を含む、先行する海賊版（ピラシー）主張に関して7月20日に承認された15億ドルの和解につながりました。判断の鍵は、購入した書籍をAnthropicが廃棄したことにありました――紙の本を保持すれば2つの複製になる一方で、裁断すればデジタル版は1つだけになるからです。この裁判は、企業がAI以前のテキストを求め、合成コンテンツによる汚染

日本の株式市場に上場しているAIデータセンター企業のeoleは、HyperliquidエコシステムのネイティブトークンであるHYPEへの投資を発表した。同社は当初、HYPEを1,000万円（約67,000ドル）で取得し、8月末までに総投資額を1億円（約670,000ドル）まで引き上げる計画だ。同社の発表によれば、これは日本で公開企業によって行われた初のHYPE投資という。eoleは、今回の取得は単なるポートフォリオの分散ではなく、長期的な企業戦略の一環だとしている。同社は「Neo Crypto Bank」と呼ぶ次世代の金融インフラ構想の一部として暗号資産の保有を拡大しており、HYPEが戦略的リザーブ資産に加わることで、Bitcoinに並ぶ形になる。 eole、8月末までにHYPEトークンへ1億円を拠出 同社の発表では、段階的な投資アプローチが示された。最初の段階として、HYPE1,000万円相当の取得は完了している。次の投資フェーズでは、eoleは8月末までに総投資額を1億円に到達させることを目指している。同社は、最初の購入の正確な日付や、1億円の目標に至る増分取得の詳細なタイムライン

ボーイングのCEOケリー・オートバーグ氏は火曜の決算説明会の席で、Starliner宇宙船の欠陥の設計見直し（リデザイン）が「かなり順調に進んでいる」と述べた。これは、NASAが2月に同機の2024年の有人飛行を「タイプAのミス（重大な不具合）」として分類したことを受けたものだ。欠陥の原因は推進システムの故障にあり、Starlinerの最初の有人ミッション中に、宇宙飛行士のバッチ・ウィルモア氏とサニー・ウィリアムズ氏の生命を危険にさらした。そのため、両名は2025年初めにCrew Dragonの機体で地球へ戻る必要が生じた。NASAのタイプAミスの分類は、同機関が行う最も深刻な失敗の区分を意味しており、ミッションにおける重大な不足を反映している。 ボーイングCEO、決算説明会でStarliner改修進捗を報告 火曜の四半期決算説明会で、オートバーグ氏はアナリストからのStarlinerおよび他のボーイングの宇宙プロジェクトに関する質問に答えた。「Starlinerの欠陥に対する設計見直しはかなり順調に進んでおり、私たちはその点についてかなり良い感触を持っている」とオートバーグ氏は述べた

水曜日の発表によると、イーサリアム・ファウンデーション（EF）は4人目のメンバーとして、pcaversaccioとして知られるパスカル・カヴェルサチオを取締役会に任命した。SEAL 911の共同創業者であり、技術的なセキュリティの専門性と、サイファーパンク文化に関する哲学的な論評で知られるカヴェルサチオは、既存の取締役会メンバーである綾宮口（Aya Miyaguchi）、ヴィタリック・ブテリン（Vitalik Buterin）、パトリック・ストルヒェネッガー（Patrick Storchenegger）に加わる。今回の任命は、EFが6月に行った再編に続くものだ。再編では、スタッフを20%削減し、検閲への抵抗、オープンソース、プライバシー、セキュリティ（CROPS）に焦点を当てた5つの主要なR&Dユニットを軸に組織を再編した。宮口は、カヴェルサチオは「CROPSに100%整合」していると述べ、取締役会のガバナンスにセキュリティとプライバシーの観点をもたらすという。 カヴェルサチオはセキュリティとサイファーパンクの哲学的知見を持ち込む カヴェルサチオは、イーサリアムのセキュリティ・グループ

連邦準備制度の提案する暗号資産企業向けの支払い口座（payment account）構造に反対するコメントレターを、連邦認可を受けた全国銀行であるAnchorage Digitalが今週提出した。同銀行は、提案された口座にはFedACHアクセスがなく、夜間の残高上限を課し、日中の流動性を提供せず、準備預金残高に対する利息も支払わないと述べた。 Anchorageは、支払いシステムへのアクセスを近代化するという連邦準備制度の取り組みを支持する一方で、同提案は、連邦の監督当局のいない機関と並んで、厳しい審査の対象となる階層に自社を置くことになると主張した。連邦準備制度は5月に、特定の暗号資産企業が自動的な保護措置を備えた形で清算・決済システムへアクセスできる支払い口座の設定について、しかし日中クレジットやディスカウントウィンドウ、利息の支払いへのアクセスはない形で、パブリックコメントを求めていた。 Anchorage Digital、提案された支払い口座の4つの主要な欠陥を特定 Anchorage Digitalは、提案された支払い口座について「これは、加盟する全国銀行が1世紀以上にわたり

Googleは、Geminiの推論（inference）専用に設計された「Frozen v2」というサーバー用チップを開発していると報じられており、導入は早ければ2028年を目標としている。プロジェクトに携わるエンジニアは、このチップがGoogleの最新のテンソル処理ユニット（TPU）よりも、電力あたりで6〜10倍多くのトークンを処理できる可能性があると見込んでいる。この開発は、Alphabetが2026年の設備投資（capex）見通しを1950億〜2050億ドルの範囲に引き上げたことに伴って進んでいる。第2四半期の設備投資は449億ドルに達した一方、同社のフリーキャッシュフローはマイナス59億ドルだった。これは、同社がAI需要に対応するためにインフラを拡充していたためだ。 Frozen v2のアーキテクチャと効率見通し Frozen v2は、Geminiの推論専用のサーバー用チップとして構築されている。実行時（ランタイム）にさまざまなモデルを動かしたり、実行判断を行ったりする柔軟性を保つテンソル処理ユニットとは異なり、Frozen v2はGeminiのアーキテクチャの一部をシリコンに

イーサの上場投資信託（ETF）は7月28日に純流入が1,453万ドル計上された一方で、ビットコインETFは純流出が4,975万ドルだった。BlackrockのETHBが1,591万ドルでイーサ関連商品をリードし、Morgan Stanleyの新たにローンチされたステーキング対応のMSSEはデビュー時に515万ドルを集めた。機関投資家の暗号資産需要は、ビットコインETFが4日連続で資金流出に入ったことで分かれ、BlackrockのIBITが2.69億ドルの流出を計上した。ソラナETFは1,807万ドルの撤退（2番目に大きい）となり、HYPE ETFは4日連続で資金流出が続いた。一方でXRP関連商品は純流入がなかった。 イーサETFが1,453万ドルの流入を記録、ビットコインの引き出しが4日目に到達 7月28日のイーサETFの流入は3つの銘柄に分散した。BlackrockのETHBが591万ドルでトップだった。Morgan Stanleyの新たにローンチされたステーキング対応のMSSEは515万ドルを集め、BlackrockのETHAは347万ドルを追加した。これらの結果、資金は純流入1,

イーサリアムは水曜日に1.53%下落し、$1,890となった。取引で参加者が連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を待つ中、$1,926の取引時間中の高値から後退した。下落は、より広範な暗号資産市場が同様の値動きを維持する中で起きており、ビットコインは約$64,000を推移し、Fear & Greed Indexは恐怖領域の29にある。FRBは金利を3.50–3.75%で据え置くと見込まれているが、市場参加者はFRB議長ケビン・ウォーシュの強気（タカ派）的な発言がリスク資産に影響する可能性がある点に、依然として慎重だ。 イーサリアムは水曜日に$1,919.80で寄り付き、$1,926.10の取引時間中の高値に達した後、取引終了時点で$1,890.60まで下落した。この動きは、今月初めに到達した2026年の安値からの回復に続く、わずかな押し戻しを示している。 現物ETH ETFが純流入で3週連続の記録 現物ETH ETFは、SosoValueによれば水曜日に1,453万ドルの流入を集めた。ファンドは純流入の3週連続を記録しており、7月28日に終了する7日間の合計は7,117万ドルだった。

ファンドストラットのマネージング・パートナー、トム・リーは、水曜の連邦準備制度（FRB）の政策決定の後、ミクロン・テクノロジーのようなAIインフラ株が下支えを見つけられる可能性があると述べた。過度な投資家の悲観が最近の下落を招いたのだとして、リーは「AI『ボトルネック』株の価格には、大量の恐れが織り込まれている」と語った。さらに、ミクロンが2026年6月25日に付けた52週高値の$1,255から、約40%下落している点を挙げた。リーは、潜在的な安定化はFRBの決定そのものが市場に重くのしかかってきた不確実性を減らすことによってもたらされると説明し、現在の中央銀行を、政策判断の見通しがこれまでより示されにくい「ケビン・ワーショー議長の下での新たなFRB」と表現した。FRBは水曜に政策金利を据え置くと広く見込まれているが、粘着的なインフレやワーショー議長からの進化するシグナルが、政策見通しを曇らせている。 Xでの一連の投稿でリーは、ミクロンの最近の値下がりにより、同社の株価が過去のバリュエーションに対して意味のあるディスカウントで取引されていると主張し、市場の懸念の多くはすでに株価に反映さ

ロシア銀行は月曜日に、デジタル通貨の取引に関する規則案を公表した。中央銀行は、組織化された取引ルールに対する変更を公表し、「デジタル通貨」という用語を全編にわたって取り込んだ。新しいルールでは、暗号資産取引所のような組織に対し、既存のシステムにデジタル資産を報告しなければならず、その際には、価格設定、監視、報告に用いるため、通常の通貨および有価証券に対してすでに実施しているのと同じプロセスを使用することが求められる。ロシア銀行は、下院（State Duma）が暗号に関する包括的な規制を準備する中で、これらのルールを導入している。ロシアは暗号資産との間に複雑な関係を維持しており、暗号資産の支払い利用は2022年から違法とされている一方で、議員らは国際決済にデジタル通貨を使うことについて議論してきた。 ロシア銀行、デジタル資産の報告要件を設ける ロシア銀行は月曜日に、組織化された取引ルールに対する変更を公表した。新しいルールは、暗号資産取引所のような組織にも適用され、これらの組織は、価格設定、監視、報告のために、既存のシステムへデジタル資産を報告する必要がある。これらの組織は、通常の通貨お

インターファクスによると、ロシア最大の銀行であるSberbankは、12月までに暗号資産（クリプト）のインフラを構築する。インフラには、顧客の暗号資産に関する権利を追跡し、オフチェーン取引を記録するデジタル預託所（デポジトリ）が含まれ、さらにウォレットの送金を取り扱って顧客の注文を執行する。今月Sberbankは、12月までにビットコインおよび暗号資産ウォレットに加え、デジタル資産の保管（カストディ）を開始する計画を明らかにした。これは、国家ドゥーマが「デジタル通貨およびデジタル権利に関する法律」という新法を審議し、包括的なロシアの暗号資産規制を定める動きの中で起きている。ロシアは2022年に暗号資産の決済を禁止して以来、マイニングや国際決済の道を議員たちが開いてきた。 Sberbankはデジタル預託所とウォレットのインフラを計画 インターファクスによると、デジタル預託所は顧客の暗号資産に関する権利を追跡し、オフチェーン取引を記録する。インフラはまた、顧客の注文を執行するためのウォレット送金も取り扱う。今月Sberbankは、12月までにビットコインおよび暗号資産ウォレットに加え、デジ

SEC議長ポール・アトキンスは、火曜日にXで、Clarity Actの推進に向けて議会を支援することを約束し、暗号資産の市場構造に関する法案について技術支援を提供すると述べました。アトキンスは、デジタル金融におけるアメリカのリーダーシップには、イノベーターのエネルギーに見合う価値ある規制の枠組みを対応させる必要があるとしました。この法案は与野党の支持により下院を通過しましたが、現行版に不満を持つ一部の民主党から反対が出ており、議会が8月の休会に入る前の可決を目指しているため状況は難航しています。 SEC議長アトキンス、XでClarity Actの支援を約束 アトキンスは火曜日にソーシャルメディア・プラットフォームであるXに投稿し、「（この）法案を前進させるため議会を支援することにコミットしている」と述べ、技術支援を提供すると付け加えました。SEC議長は月曜日のCNBCインタビューで、こうした立法の必要性について語った動画を含めました。トランプ大統領によって指名されたアトキンスは昨年、SECの第34代議長として正式に宣誓し、前任のゲーリー・ゲンスラー氏に比べて、より暗号資産に友好的な規制

火曜日にビットコインは下落した。投資家が「Crypto Clarity Act（暗号資産の明確化法案）」の見通しを評価する中、暗号資産は24時間で2%下落した後の水準である63,634ドルで取引され、62,784ドルまで下げた。暗号資産のベッティング・プラットフォーム「Polymarket」では、同法案が今年法律として成立する確率を35%と見積もっており、立法面での支援の不透明さを反映している。同法案は暗号資産市場の規制枠組みを整備することを目的としているが、議員たちは8月の休会前に議会が離れるまでの限られた時間に直面している。 Bitcoin Price Drops Amid Legislative Uncertainty ビットコインの価格は最近、24時間で2%下落した後の63,634ドルとなった。火曜日には一時62,784ドルまで下落した。市場の観測者は、現在「Clarity Act」が今年法律として署名される確率を、暗号資産のベッティング・プラットフォーム「Polymarket」で35%としている。 Major Financial Institutions Support Bi

Hyperscale Data, Inc. は火曜の朝にビットコインの購入を発表し、保有総額を 6,970万ドルのデジタルコイン 1,106 枚にまで引き上げた。NYSE 上場の同社は、先週の 51.5 枚の取得以降、自社のトレジャリーに 18.594 ビットコインを追加した。この購入は、Strategy（旧 MicroStrategy）が先駆けたコーポレート・トレジャリーのモデルに続き、Hyperscale が 1 億ドルのデジタル資産トレジャリーを構築し、ビットコイン保有と時価総額の同水準を実現するための戦略の一環だ。 Hyperscale、トレジャリー保有に 18.594 ビットコインを追加 同社の発表によると、Hyperscale Data は先週 51.5 枚を購入して以来、18.594 ビットコインを保管分に追加した。Hyperscale の株（GPUS）は火曜の朝、ニューヨークで約 4% 下落して取引されていた。保有は、同社の完全子会社である Sentinum, Inc. と Ault Capital Group, Inc.（ACG）に分けられている。 エグゼクティブ・チ