Gateインサイトと暗号資産市場分析

U.S.-listed spot Bitcoin exchange-traded funds（上場投資信託）は、5月18日に純流出が約2億8100万ドル発生した。これにより、同セクターにおける機関投資家の直近の資金引き揚げの流れが継続した。資金流出は、ビットコインが暗号資産市場での急な数日間にわたる下方修正の後、$76,000近辺で取引されていたことに伴って起きた。Bitboやその他の市場トラッカーが取りまとめたETFフローのデータによると、取引日中に主要なビットコインETFで意味のある流入は記録されず、機関投資家の慎重姿勢が続いていることが改めて示された。金利上昇、インフレへの懸念、そしてより広範な地政学的不確実性が、世界的にリスク資産への需要を弱めた。高水準の金利がより長く続くとの見方が強まるにつれて、機関投資家は値動きの大きい資産へのエクスポージャーを減らしている。 Daily ETF Flow Breakdown Ark 21SharesのARKBは、単日で最大の引き揚げとなる約1億1,010万ドルを記録した。FidelityのFBTCは、純流出が約3,850万ドルに達し、Gr

Bitcoinは$77,000の水準を下回り、夜間の取引で一時$76,000に触れた。デジタル資産市場全体で機関投資家による売りが強まったことで、下落は加速した。この下落は2026年の短期調整としてはビットコインの最も急な部類の一つを示し、仮想通貨デリバティブ取引所全体で広範な清算（リキディエーション）を引き起こした。主要取引プラットフォームの市場データでは、ビットコインは24時間で8%超下落した後、$76,000をわずかに上回る水準で落ち着いた。より広い仮想通貨市場も急落し、イーサリアムは$3,400を下回ったほか、いくつかの大型アルトコインはこの取引セッションで二桁の下落率を記録した。 アナリストは今回の売りを主に、マクロ経済環境の悪化と、スポットのビットコイン上場投資信託（ETF）からの持続的な機関投資家の資金流出に起因するとした。米国のスポット・ビットコインETFは、前回の取引セッションで$600 million超の純流出を記録し、1月以来で最大の単日撤退となった。BlackRockのIBITとFidelityのFBTCが、流出の大きな部分を占めた。下落は、米国のインフレ指標が

年初の約29%から、複数のオンチェーンデータ追跡ツールや業界レポートによると、イーサリアムのステーキング比率はほぼ31%にまで上昇している。ETHは年初来で約26%下落しているにもかかわらず、この増加は起きており、長期保有者が市場の弱さに売り込むのではなく、引き続き資産をステーキングに振り向けていることを示している。ステーキング参加の増大によって数百万ETHが流動性のある流通から取り除かれ、制度（機関投資家）のイーサリアム基盤インフラへの関心が拡大し続ける局面で、利用可能な市場供給が引き締まっている。アナリストは、分散型金融、トークン化された資産、現実世界の資産決済インフラにおけるイーサリアムの長期的な役割に対する根強い信頼が、ステーキング比率の上昇を後押ししているとみている。 イーサリアムのステーキングの仕組み イーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）モデルでは、バリデータがネットワークの確保とトランザクション処理を助ける代わりに、ETHをロックする必要がある。バリデータは現在、ネットワーク状況、取引活動、バリデータ参加状況に応じて、一般に年率換算で2.5%〜4%程度の利回り

Ma氏とBeek氏の辞任により、今のところ今年、Ethereum Foundationは著名な開発者・研究者を5人失っています。 Ma氏はXへの投稿でEthereum Foundationからの退任を発表し、「組織は素晴らしいが、自分の次のステップには合っていない」と書きました 月曜日、Ethereum Foundationから2人の著名な研究者が辞任し、同組織における大きな人員流出は直近数か月で8人に増えました。Ethereum Foundationの研究者であるCarl Beek氏とJulian Ma氏は、それぞれ4年と7年の在籍を経て同組織を離れました。 Beek氏はBeacon Chainの開発に貢献し、Ethereumネットワーク上でのプルーフ・オブ・ステークを可能にしました。一方、Ma氏はネットワークの検閲耐性機能やクロスレイヤーのブリッジに関するアルゴリズムとアーキテクチャに取り組んでいました。Ma氏とBeek氏の辞任により、Ethereum Foundationは今年これまでに著名な開発者・研究者を5人失っており、そのうち5人は5月だけでの退職です。 Ma氏はXへの投稿

開始 5月6日、XRP Ledgerは節目を達成しました。Ripple、JPMorganのKinexys、Mastercard、そしてOndo Financeが、トークン化された米国債の初の国境をまたぐ、口座をまたぐ償還を実行し、取引は5秒未満で決済されました。Evernorthはこの出来事について、「相互運用性はブロックチェーンを、単なる理論から、使える金融インフラへと変える」と強調しました。この取引は4つの機関と、従来の金融の枠を越えた複数のシステムを結びつけ、最終的なUSDの送金が通常の銀行営業時間外にRippleのシンガポール口座へ着金しました。このパイロットは、XRPが投機的な資産としてではなく、異なる金融システムをリアルタイムで同期・決済させるための調整レイヤーとして機能することを示しました。これは、通常、積み重なる仲介者、別々の台帳、段階的な照合作業により、国境をまたぐ償還に1〜3営業日を要する従来のコルレス（対応）バンキングとは対照的です。 取引構造と参加者 Ondo Financeのトークン化されたTreasury商品（OUSG）は、調整された複数システムのワークフロ

KKRは5月19日、日本の半導体製造装置サプライヤーであるコクサイ・エレクトリックに保有する全10.57%の持分を売却すると発表し、これにより同プライベートエクイティ企業は投資から完全に撤退することを明確にした。売却は、AIインフラに関連する需要がコクサイ・エレクトリックの株価を年初来で約20%押し上げてきたことを背景に行われる。

現在、StrategyとBlackrockの間には、最初に100万BTCを保有する機関となるための前例のない競争が起きており、両者の差は27,000 BTC未満にまで縮まっています。 主要なポイント: StrategyはBlackrockの817,138 BTCに対して843,738 BTCで先行しており、その差はおよそ26,600枚のコインです。 Strategyは2026年4月、2.54Bドルでの買い付けの後、最大の機関投資家によるビットコイン保有者としてBlackrockを抜きました。 JPMorganは、2026年におけるStrategyのビットコイン購入額が合計で300億ドルに達する可能性があると見積もっています。 巨大2社、同じゴールライン 2024年後半から2025年初めにかけて、BlackrockのiShares Bitcoin Trustは、米国市場史上で最も成長が速い上場投資信託（ETF）として見なされていました。ところが今年4月、Strategyはギャップを完全に埋め、わずか1週間で34,164 BTCを25.4億ドルで取得し、2024年Q2以来初めてBlackr

2026年の第1四半期に、Solanaはエコシステムの分析レポートとオンチェーンのデータ提供者によれば、「チェーンGDP（chain GDP）」として約3.42億ドルを創出した。この指標は、トランザクション手数料、アプリケーション収益、バリデーターの収益、プロトコルレベルの活動を通じて、オンチェーン上で直接生み出された集計的な経済活動を測定する。同時に、Solana上でトークン化された現実世界資産の時価総額は、四半期比で43%増の約20.1億ドルまで上昇し、ブロックチェーンを基盤とする金融商品への機関投資家の参加が高まっていることを示している。拡大は、トークン化されたTreasury商品、機関向けステーブルコインの資金フロー、分散型取引所の活動、Solanaベースの決済インフラの採用拡大によってもたらされた。アナリストは、この成長によってSolanaは、Ethereum以外でトークン化資産インフラが最も急速に拡大しているネットワークの一つとして位置づけられたと指摘した。 RWA市場の成長が加速 Solanaのトークン化された現実世界資産市場の急速な成長は、第1四半期におけるエコシステム

ビットコイン、2028年の半減期まであと100,000ブロックのカウントダウン開始 ビットコインのネットワークは、次回の予定された半減期まで残りおよそ100,000ブロックという重要なカウントダウンの節目を公式に通過しました。半減期は2028年の前半〜中旬に発生すると見込まれています。ビットコインの半減期は210,000ブロックごとに自動的に起こり、ブロック報酬（マイナーに支払われるブロックサブシディー）を50%削減します。この仕組みは、ビットコインの固定されたマネー政策の中核です。中央銀行がマネーサプライを拡大することがある法定通貨とは異なり、ビットコインの発行スケジュールはネットワークのプロトコルにハードコードされ、最大21百万コインという上限で制限されています。ビットコインの平均ブロック生成時間がおよそ10分であることを踏まえると、次の半減期は2028年の前半〜中旬に実施される見通しですが、正確な時期は今後の採掘難易度の調整やネットワークのハッシュレート条件に左右されます。 半減メカニクスと供給の減少 直近の半減期は2024年4月に、ブロック高840,000で行われました。これに

米国でスポット型ビットコイン上場投資信託（ETF）が、月曜日に7本のファンドを通じて純流出が6億4,860万ドルに達し、1月29日以来の最大の単日純流出を記録した。SoSoValueのデータによると、これは先週の純流出合計10億ドルをさらに押し広げ、6週間続いたプラスの流れを終わらせた。Dominick John氏（Zeus Researchのアナリスト）によれば、流出は利益確定、マクロ面の不確実性、U.S. Treasury yieldsの上昇がもたらした投機家のリスク回避姿勢を反映している。ビットコインは週末に77,000ドルを下回り、米国とイランの緊張の再燃や、インフレ懸念を高めた原油価格の上昇の影響を受け、機関投資家のディリスク化の動きにつながった。 ETF純流出の内訳 BlackRockのIBITが4億4,830万ドルの流出で先行し、続いてArk & 21SharesのARKBが1億960万ドル、FidelityのFBTCが6,340万ドルだった。Bitwise、VanEck、Invesco、Franklin Templetonのファンドも、この日のマイナスのフローを記録した

World Liberty FinancialのCEOであるザカリー・ウィトコフが議長を務める資金運用会社AI Financial Corporationは、2026年3月28日までの四半期において2億7,150万ドルの純損失を計上し、財務状況が「1年以内に継続して事業を行う能力について相当の疑義」を生じさせていると警告した。同社は、月曜日に公表されたSECの決算報告書によれば、3か月間の売上高は470万ドルで、その全額が暗号資産の決済に重点を置いたフィンテック事業によるものだった。前年の240万ドルの純損失と比べて拡大したより大きな損失は、主として同社のWorld Liberty Financial（WLFI）トークン保有の価値が急落したことによるものだった。 財務結果 AI Financialは、旧Alt5 Sigmaとして、2026年3月28日までの四半期において2億7,150万ドルの純損失を計上した。同社のバイオテクノロジー・セグメントは、継続事業の中止として区分されたままとなっている。同社は52週または53週の会計年度で報告しており、2026年の期末は2026年12月26日と

日本の与党自由民主党（LDP）は火曜日、人工知能とブロックチェーン技術を使って国家の金融システムを構築する政策案を承認した。この提案は「次世代AI＆オンチェーン・ファイナンス構想」と題され、LDP内の党員の清原誠二氏が率いるプロジェクトチームによって起草され、同月の前半に提出されていた。LDPは、ブロックチェーンの改ざん耐性、検証可能性、プログラム可能な特性を活用して、ブロックチェーン・ネットワーク上で24/7のエージェント型商取引を支える自動化された金融インフラの開発を目指している。 提案の優先事項 この提案は、3つの主要な金融イノベーションを重視している。まず、日本銀行の当座預金のトークン化を求め、台頭しつつあるエージェント型商取引の環境を支えることを要請している。次に、日本円建てのステーブルコインを支持する姿勢を示し、法的な明確性とシステム上のリスクの低減の重要性を強調している。第三に、日本の3大メガバンクが開発を進めている共同ステーブルコイン発行プロジェクトを後押ししている。 地域および規制の枠組み この提案には、金融庁（FSA）に対し、官民双方が関与する本プロジェクトへの投資

米国、中国の半導体サプライチェーン支配を批判 米国の経済担当次官ジェイコブ・ヘルバーグは月曜（5月18日）、米国主導のパックス・シリカ（Pax Silica）構想のもとで、新クラーク・シティ（New Clark City）に計画される経済安保ゾーンを擁護しつつ、中国が重要技術のサプライチェーンを掌握している点を強く批判した。ルソン島のゾーン現地での発言でヘルバーグは、中国の支配を「人質チェーン」と呼び、米国とパートナーが人工知能および半導体関連産業向けの代替サプライチェーンのネットワークを構築しようとしていると述べた。 「重要な投入物の90％が一国から来ているなら、サプライチェーンはありません。人質チェーンがあるだけです」と、ヘルバーグは用意した発言原稿で語った。彼は、発注がキャンセルされる事例や、「遠く離れた首都のある役所からの一通の通告で、業界の依存する金属を止めてしまえる」といった状況を挙げ、中国によるレアアースの輸出や重要鉱物の管理を指摘した。ヘルバーグは、この計画は「アメリカの法律が持つ予測可能性と確実性を、アジアのスピードと規模に結びつける」ことを目指すと述べた。 ガバナン

Wegoは、ドバイおよびシンガポールを拠点とする旅行予約プラットフォームであり、5月19日に、シンガポール拠点のステーブルコイン決済企業Triple-Aとの提携を発表した。対応するステーブルコインを使って顧客がフライトやその他の旅行予約の支払いを行えるようにすることが目的。提携は、クレジットカードへのアクセスが限られている、または国際カード決済の却下率が高い市場における国境をまたぐ予約をターゲットとしている。Wegoは現地通貨での決済の受け取りを引き続き行い、Triple-Aが支払いフロー、コンプライアンス、通貨換算を担当する。 提携の詳細 この取り決めのもと、Wegoで予約する顧客は、チェックアウト時に支払い方法としてステーブルコインを選択できる。Triple-Aは、取引の技術面および規制面を管理し、ステーブルコインによる支払いをWegoの決済のために現地通貨へ換算する。Wegoはステーブルコインを直接扱うことやカストディ（保管）責任を負わないため、運用上の複雑さが軽減される。 用途例と対象市場 この決済オプションは、国際旅行予約における特定の課題に対処するよう設計されている。アフリ

SECはDeFiプラットフォーム上でのトークン化株式取引を検討 米国証券取引委員会（SEC）は、ブロックチェーン・プラットフォームが分散型金融（DeFi）インフラを通じて上場株式のトークン化された版を提供できるようにする可能性のある大規模な規制方針の転換を検討している。複数の報道がBloombergおよび規制当局の情報源を引用するところによれば、SECは「イノベーション免除（innovation exemption）」の枠組みを準備しており、これによりトークン化株式が、従来の証券取引所の枠組みの外で、暗号ネイティブ・プラットフォーム上で取引できるようになる可能性がある。この提案は、SEC委員長ポール・アトキンス（Paul Atkins）が進める、米国の金融市場インフラを近代化し、規制された資本市場におけるブロックチェーン導入を加速させるというより広い取り組みの一部だ。枠組みが実現すれば、第三者が、上場企業自身からの直接の承認を必要とせずに、公に取引されている同社の株式に連動するブロックチェーン・ベースのトークンを発行できる可能性がある。業界アナリストは、この提案が、電子取引所の台頭以来

メタ・プラットフォームズは、世界の従業員の約10%を削減する計画を進めており、2026年のIT業界における最大級の人員整理の一つとして、約8,000人の従業員に影響が及ぶ。 この再編は、最高経営責任者（CEO）マーク・ザッカーバーグによる、企業を人工知能（AI）主導の業務運用と、より小さく機動力のあるチームに再編するというより広範な戦略の一部だ。 ロイターやその他のメディアが精査した社内文書によれば、メタは5月20日に最初の大規模なレイオフの波を開始する予定で、複数の地域にまたがって段階的に、対象となる従業員へ通知が送られるという。 この再編には、約7,000人の従業員を新たなAI重視の職務へ再配置することや、数千に及ぶ管理職ポジションの廃止が含まれており、メタは組織階層を平坦化しつつ、業務フローをAIネイティブのシステムおよび自動化のインフラへと移行しようとしている。 再編の詳細とスケジュール 北米の従業員は、社内で人員配置の判断を伝える準備として、初期の導入期間中はリモートで働くよう指示された。 メタのチーフ・ピープル・オフィサーであるジェネル・ゲイルは、社内コミュニケーションの中

Echo Protocolは、Monadエコシステム上に構築されたビットコインの流動性および合成資産プロトコルであり、攻撃者がMonadへのデプロイに紐づく侵害された管理者キーを通じて、約1,000 eBTCトークン（約7,670万ドル相当）を鋳造したことで、大規模なエクスプロイトを受けました。このエクスプロイトは最初に、オンチェーンのアナリストおよびブロックチェーンのセキュリティ研究者によって指摘され、Monad上でEchoのeBTC市場に関連する異常なミンティング活動が確認されました。複数のセキュリティ報告によれば、攻撃者は裏付けのないeBTCトークンを鋳造した後、分散型金融プロトコル内でポジションの一部を担保として用いることで、追加の資産を引き出しました。Echo Protocolはその後、公式声明でこの件を認め、「エクスプロイトの発端は、Monadブロックチェーン自体の欠陥ではなく、MonadベースのeBTCデプロイに関連した管理者キーの侵害にあった」と述べました。セキュリティ研究者は、対策が実施される前に、エコシステムからおよそ816,000ドル相当の資産が正常に吸い上げられ

Prime Trustの破産手続後の訴訟執行信託は、デルウェアの破産裁判所においてSwan Bitcoinを提訴し、同ビットコンサービス会社がインサイダーの知識を悪用して、2023年8月の崩壊直前の数日間にカストディ（保管機関）から約10億ドル相当の資産を引き出したと主張した。訴状は、Swanの運営主体であるElectric Solidusが現金2,460万ドル超、11,994 Bitcoin（現在約9.23億ドル相当）、約500万USDT、そしてPrime Trustが破産を申請する前に他のデジタル資産の少額分を受け取ったと非難している。 争点の中心には、Prime Trustに在籍しながら、2019年7月からSwanとの有償のアドバイザリー契約を維持していた、匿名のPrime Trust上級幹部がいるとされる。 この訴訟は、Prime Trustの破産手続後の訴訟執行信託による、同カストディが崩壊する直前の数週間に移転された資産を取り戻そうとするより広範な取り組みの一部である。同信託は、Swanがインサイダーによるアクセスを用いて、Prime Trustの財務状況が悪化するにつれ、