Gateインサイトと暗号資産市場分析

米国AIアクティブETFのうち韓国取引所に上場する4銘柄は、1か月間のパフォーマンスで明暗が分かれ、その差は13％ポイントに達した。ACE US AI Tech Core Industry Activeは10.09％安、RISE US AI Tech Activeは11.94％安となった一方、メモリーに重点を置くTIME Global AI Artificial Intelligence Activeは14.72％安、TIGER Global AI Activeは22.70％安となった。この差は、好調な業績にもかかわらずメモリー株が急落する一方、世界のAI・半導体市場が変動する中で、大型テクノロジー株に分散投資するポートフォリオが相対的な底堅さを示したことで生じた。 韓国上場の米国AIアクティブETF4銘柄、パフォーマンスに13％ポイントの差 韓国取引所に上場する米国AIアクティブETF4銘柄は、ポートフォリオ配分の違いによりリターンが分かれた。韓国取引所のデータによると、ACE US AI Tech Core Industry ActiveとRISE US AI Tech Activ

バンク・オブ・アメリカ、JPMorgan、Oppenheimerのアナリストは、四半期決算を受けてさらなる上昇が見込まれるAI関連株を3銘柄特定した。Mariana Perez Mora、Doug Anmuth、Edward Yangによる強気の見通しは、バリュエーションや支出の持続性をめぐる懸念が続く中でも、AI投資が堅調に推移するとの期待を反映している。選定銘柄はAIエコシステムの異なる分野にまたがっており、エンタープライズソフトウェアのPalantir Technologies、クラウドコンピューティングのAmazon、半導体製造装置のLam Researchが含まれる。 BofA、商業収入149%急増を受けPalantirの目標株価を255ドルに設定 バンク・オブ・アメリカのアナリストMariana Perez Moraは、同社の第2四半期決算が予想を上回ったことを受け、Palantirの「買い」評価と目標株価255ドルを改めて示した。米国商業部門の収入は前年同期比149%急増し、総収入に占める割合は前年の約30%からほぼ40%へ上昇した。同社は米国の商業顧客基盤を35%拡大し

韓国の金融当局による単一銘柄レバレッジETF規制を受け、Samsung ElectronicsおよびSK Hynix関連商品の運用資産残高は、4日時点でそれぞれ1.6兆ウォン、2.9兆ウォンとなった。韓国投資証券が9日に報告した。この措置は、市場調整局面で過熱した投資センチメントを抑制することを目的としていた。アナリストのJung Hyun-jong氏は、投資需要が規制対象外の海外レバレッジ商品へ移り、「風船効果」が生じることで、規制の有効性が損なわれる可能性があると警告した。 単一銘柄レバレッジETFの運用資産残高、ピーク時から42～45％に減少 韓国投資証券の報告書「規制後のレバレッジETFリバランスレビュー」によると、4日時点でSamsung ElectronicsおよびSK Hynixの単一銘柄レバレッジETFの運用資産残高は、それぞれ1.6兆ウォン、2.9兆ウォンとなり、ピーク時の45％、42％に相当した。 これら商品の1日平均取引高は、それぞれ2,000億ウォン、4,000億ウォンに減少し、ピーク時から約90％低下した。報告書は、規制と市場調整が相まって、取引高とリバランス

Korea Zincは、国境を越えたプライベート・エクイティ・ファンドによる買収において、経済安全保障上の考慮が買収価格よりもますます重視される中、4月に米国政府から迅速な許認可審査の対象に指定されたテネシー州の戦略的金属生産プロジェクトを推進している。Project Crucibleと名付けられたこのプロジェクトは、ガリウム、ゲルマニウム、アンチモンの生産に焦点を当てている。これらは、中国が2024年12月に米国への輸出を禁止した材料であり、現在は11月までの一時的な適用除外措置が取られている。米国は4月、同プロジェクトをFAST-41の迅速許認可審査の対象に指定した。これは、重要鉱物の精製における中国の支配からサプライチェーンを再構築することを、ワシントンが優先していることを反映している。 Korea Zinc、テネシー州の金属プロジェクトで米国の迅速許認可審査対象に Project Crucibleは、ガリウム、ゲルマニウム、アンチモンを生産するテネシー州の一体型製錬施設である。中国は歴史的に、これらの非鉄金属の精製と供給を支配してきた。米国政府は4月、同プロジェクトをFAST-

社会保障の2027年の生活費調整（COLA）の予測は現在3.6%から3.8%の範囲にあり、Senior Citizens LeagueとAARPの予測によると、次の重要なインフレデータは8月12日に発表される予定です。Senior Citizens Leagueは3.8%の増加を予測し、AARPは3.6%と予測しています。いずれも、2026年の給付に適用された2.8%の調整率を上回っています。これらの予測は、2026年の一部期間で見られたインフレ加速を反映したもので、最終的なCOLAは、2025年と2026年の都市部賃金労働者・事務職員消費者物価指数の第3四半期平均を比較して決定されます。 Senior Citizens Leagueは3.8%のCOLAを予測、AARPは3.6%を予測 Senior Citizens Leagueは現在、2027年の社会保障COLAを3.8%と予測しており、6月の予測から変わっていません。これは、2026年の給付に適用された2.8%の調整率を1ポイント上回る水準です。AARPは、最近のインフレデータと今後数か月の物価見通しに基づき、3.6%の増加を予測

USDCとTetherは現在、暗号資産決済カードの支出の約84%を占めており、USDCが約58%、USDTが約26%を処理していると、a16z cryptoの最新レポートは報告しています。この変化は、ユーロ連動型のEUReがカード取引高の約88%を占めていた2024年初頭からの反転を示しています。この変化は、新たなカードプログラムや決済チェーンが相次いで登場した時期と重なっており、EUReとGnosis Payのシェアが市場の約2%まで低下する一方、ドル連動型ステーブルコインのシェアが拡大しました。 暗号資産決済カードを使えば、主要なカードネットワークが利用できる場所ならどこでも、ステーブルコインや暗号資産を使って支払えます。決済時にステーブルコインが現地通貨へ変換されるため、加盟店側には通常のカード取引として表示されます。 ドル連動型ステーブルコインが84%の市場シェアを獲得、ユーロ連動型ステーブルコインは2%に低下 2024年初頭、ユーロ連動型のEUReはカード取引高の約88%を占めていました。その取引の大部分はGnosisを経由していました。しかし、a16z cryptoの最新レ

Grayscaleは、Digital Asset Market Clarity Actが成立しなければ、米国が暗号資産への投資やスタートアップを海外市場に奪われるリスクがあると警告した。Grayscaleのリサーチ責任者であるZach Pandl氏は、8月の休会明けに上院での採決が予定されているものの、CLARITY法が年内に成立する可能性は低いと述べた。一方で、包括的な市場構造法制が存在しないことで、新たな投資活動や起業家による事業が、より明確な規制枠組みを持つ管轄区域へ流出する可能性があると指摘した。CLARITY法は、消費者保護と明確なガイドラインを備えた包括的な暗号資産の枠組みを提供するものだが、暗号資産業界は、このような連邦法がないまま、ほぼ17年間にわたって発展してきた。 Grayscale、規制当局が立法上の空白を埋めると予測 数十億ドル相当の暗号資産を運用するGrayscaleでリサーチ部門を率いるZach Pandl氏は、上院がCLARITY法を成立させられなかったとしても、政府機関が包括的な規則制定を通じて、現在の規制上の空白を埋めると述べた。Pandl氏は、「CL

BIP-110提案の支持者は土曜日、ブロック961,632で少数派チェーンへのフォークを開始したが、分岐したネットワークが約8時間で採掘できたのはわずか2ブロックで、その後停滞した。フォークはBitcoinの難易度設定を引き継いだ一方、直近のブロックで支持を示すシグナリングの割合は約2.53%にとどまり、必要とされる55%のアクティベーション閾値を大きく下回った。BIP-110は、Ordinalsのインスクリプションなど、金銭目的ではないデータをトランザクションから一時的に排除することを目指したもので、この動きについてMichael Saylorを含む批判者は、Bitcoinの検閲耐性にとって危険な前例だと評した。 Bitcoinの難易度を引き継いだBIP-110フォーク、ハッシュパワー不足で停滞 このフォークは土曜日、BIP-110ソフトウェアを実行するBitcoinノードが、提案への支持を示すシグナルを発していないブロックを拒否し始めたことで、ブロック961,632から発生した。AntPoolがシグナルなしで採掘したブロックはメインネットワークでは承認されたが、BIP-110ノード

Guren 'Bobby' Zhou氏は、Aqua 1によるWorld Liberty Financialのガバナンストークン1億ドル分の購入を主導した実業家であり、2021年に英国でマネーロンダリングの疑いで逮捕され、現在も進行中の捜査に関わっていると、The New York Timesが日曜日に報じた。The Timesによると、昨年11月に提出された英国の裁判記録では、Zhou氏が2019年にさかのぼるマネーロンダリング事業に他の5人とともに関与したと訴えられているが、Zhou氏は起訴されていない。この事件では、Zhou氏の長年の従業員2人が昨年9月に起訴され、そのうち1人は有罪を認め、起訴された被告らの裁判は2028年に予定されている。The Blockは2025年6月、UAEを拠点とするファンドAqua 1がWLFIトークンを1億ドル分購入し、World Libertyにおける既知の最大級のトークン購入者の1社になったと報じた。World Libertyの収益分配の取り決めに基づき、この購入額のうち最大7,500万ドルが、Trump氏とその息子たちが支配する企業に分配された

日本の4大生命保険会社は、2026年6月末時点で、日本国債についておよそ960億ドルの含み損を抱えている。日本生命、第一生命、住友生命、明治安田生命の損失合計は15.13兆円に達し、前四半期からおよそ7%増加した。損失の要因は、日本銀行が数十年にわたる超低金利政策から脱却したことにある。追加利上げは円相場の安定やインフレ抑制に寄与する一方、債券価格をさらに押し下げ、保険会社、銀行、年金基金全体の損失を拡大させる可能性がある。この状況は、日本が異例の景気刺激策から移行する中で、日本の金融政策が直面するより広範な課題を浮き彫りにしている。 日本の保険会社、15.13兆円の債券損失を報告 日本の4大生命保険会社は、2026年6月末時点で、日本国債について合計15.13兆円（960億ドル）の含み損を報告した。この金額は前四半期からおよそ7%増加している。この損失は、日本の債券市場で数十年ぶりとなる最も急速な変化の一つを反映している。日本銀行がマイナス金利政策を終了し、金融政策を徐々に正常化する中、利回りは長年続いたゼロ近辺の水準から急上昇した。債券価格は利回りと逆方向に動く。金利が上昇すると、

予測市場では、雇用統計の悪化を受けてトレーダーのセンチメントが変化し、9月に連邦準備制度理事会（Fed）が金利を据え置くとの見方が、より高い確信度で織り込まれている。Polymarketでは、2,030万ドル超が取引された結果、9月にFedが金利を据え置く確率を63%としている。一方、KalshiはFedによる金利据え置きの確率を65%、CME FedWatchは55.6%としている。この変化は、8月7日に発表された7月雇用統計を受けたものだ。非農業部門雇用者数は2万3,000人減少する一方、失業率は4.1%で横ばいとなった。Fedは7月28～29日の会合で、政策金利の誘導目標レンジを3.50%～3.75%に据え置き、次回の政策発表は9月16日に予定されている。 PolymarketとKalshi、金利据え置きの取引確率で一致 Polymarketの「9月のFed決定」市場では、総取引高が2,030万ドルを超えている。Polymarketでは、金利据え置きの取引価格が63セントで、これはおよそ63%のインプライド確率に相当する。一方、0.25ポイントの利上げは36%となっている。0.2

ファンドマネージャーは、Bank of AmericaのGlobal Fund Manager Surveyによると、7月にAIバブルをグローバル市場が直面する最大のテールリスクとして挙げ、インフレ懸念を押しのけた。AIバブルのリスクを挙げた回答者は45%に上り、前月の28%から増加した。一方、J.P. Morgan Global Researchは、現在、S&P 500の上位20銘柄が合計時価総額の約50.8%を占めていると推計している。この集中は過去最高水準のAIインフラ支出を背景としており、Goldman Sachsは、AI関連支出が年率換算で2026年末までに8,000億ドルを超える可能性があると推計している。この変化は、ハイパースケーラーによるAIインフラへの支出が信用イベントの最も可能性の高い発生源だとする、機関投資家の懸念の高まりを反映している。S&P 500がこれほど少数の企業に大きく依存していた時期から半世紀が経過しており、現在の一般投資家は、過去のサイクルと比べて保有資産に占める株式の割合を高めている。 Bank of Americaの調査、AIバブルを市場最大のリ

Roughnecks（Bitcoinのマイニンググループ）は、マイノリティフォークでわずか2ブロックを生成した後、8月9日午前4時（UTC）少し前にBIP-110のマイニング運用を停止した。この決定は午前3時40分頃のチーム会議を受けたもので、Oceanプールのハッシュレートが毎秒約36エクサハッシュ（EH/s）から1.25 EH/sへ急落し、約96.5%減少したタイミングで行われた。BIP-110チェーンは、Bitcoinの既存チェーンと同じ約127兆のマイニング難易度を引き継いだ一方、ネットワークの計算能力のごく一部しか持たなかったため、行き詰まった。その結果、ブロック生成が劇的に遅くなる悪循環が生じた。Roughnecksは、BIP-110チェーンでなお稼働しているマイナーに対し、追って通知があるまで停止するよう勧告し、この動きを敗北ではなく「次の段階へのエスカレーション」と表現した。 チーム会議後、Roughnecksがマイニング停止を発表 同グループは、午前3時40分頃のチーム会議を受け、8月9日午前4時（UTC）少し前に決定を発表した。土曜日、必須シグナリングの開始地点でB

個人投資家が韓国株式市場から資金を引き揚げている。金融投資協会によると、投資家預託金は2か月間で35兆ウォン超も急減し、6月4日の139.69兆ウォンから8月6日には104.07兆ウォンまで減少した。背景には、AI半導体セクターの下落懸念に加え、単一銘柄レバレッジ商品のボラティリティやISA口座の規制変更など、一連の政策上の失策に対する懸念がある。8月7日、李在明大統領は税制改正案に盛り込まれたISA改正を批判し、全面的な見直しを指示した。これは、国内市場政策に対する不信感が高まっていることを浮き彫りにした。 投資家預託金が35兆ウォン減少、KOSPIの取引量は半減 金融投資協会は、8月6日時点の投資家預託金が104.07兆ウォンになったと発表した。6月4日のピーク時の139.69兆ウォンから35兆ウォン超減少し、2月の水準に戻ったことになる。韓国取引所のデータによると、8月7日のKOSPIの取引量と取引代金は、それぞれ約2億9,936万株、24.73兆ウォンだった。6月8日の4億2.99億株、48.33兆ウォンと比べると、2か月間でいずれも約50％減少した。 RIA口座残高、3月の開

バークシャー・ハサウェイは2026年第2四半期に235億ドル相当の株式を購入し、8月初旬に公表された提出書類によると、14四半期ぶりに株式の純買い越しとなった。同社は、2026年6月1日の私募を通じて取得したAlphabetへの100億ドルの出資を確認したが、残る約135億ドルの投資先は明らかにしていない。その他の保有銘柄は、バークシャーが大口投資家の米国株保有銘柄をすべて記載した四半期報告書（13F）を提出する8月14日までに開示される予定だ。この買い攻勢により、ウォーレン・バフェットが会長を務めていた間に14四半期続いた、バークシャーの現金保有額が3974億ドルに達するまで積み上がっていた傾向が反転した。最高経営責任者（CEO）に就任したグレッグ・アベルは、バークシャーの現金および米国債保有額が3655億ドルに減少する中、株式購入を承認した。 バークシャー・ハサウェイ、2026年第2四半期に235億ドルの株式購入を報告 バークシャーの10-Q提出書類によると、2026年上半期の株式購入額は394億ドルで、そのうち159億ドルは第1四半期に行われた。第2四半期の購入額は235億ドルに

Michael Saylor氏（Strategy Inc.の執行会長、Nasdaq: MSTR）は8月9日、Xにビットコインのトラッカーチャートを投稿し、「事業を行っている」という2語のメッセージを添えた。この謎めいた投稿が直ちに注目を集めたのは、同様の週末投稿が、Strategyのビットコイン保有高に関する週次開示に先行することが多かったためだ。8月9日朝の時点で、同社のダッシュボードによると、Strategyのビットコイン保有高は約550億ドル相当だった。この投稿は、Strategyのビットコイン活動に注目すべき変化が生じた後に行われた。同社の公開台帳によると、6月22日以降、購入はなく、4回の売却が記録されており、長年続いてきた蓄積戦略からの転換を示している。Strategyは自社をビットコイン・トレジャリー企業と位置づけ、ビットコインを主要な財務準備資産として採用している。同社は842,138 BTCを保有しており、これは将来存在するすべてのビットコインの4.01%に相当する。 Saylor氏、8月9日に2語のメッセージとともにビットコインのチャートを投稿 Michael Sa

欧州株ETFは7月にプラスの純資金流入を記録した。Bloombergのデータによると、これは2月下旬に米国とイランの対立が始まって以来、初めてのことだった。資金の回帰は、欧州株に対する投資家の意欲が再び高まっていることを示しており、好調な決算シーズンと原油価格の下落が背景にある。欧州株は、変動の激しいテクノロジー株に対する有力なヘッジとして浮上しており、Stoxx Europe 600構成企業の第2四半期利益は前年同期比22%増となる見通しだ。 BlackRock、7月の欧州株式への資金流入が44億ドルに達したと報告 BlackRockは、同社の欧州株式商品に7月、44億ドルが流入したと明らかにした。同資産運用会社は、この資金フローについて、変動の激しい半導体メーカー株から資金を引き揚げる逆モメンタム型の資産配分の表れだと説明した。7月に世界の半導体株が売られたことで、投資家はテクノロジー株や人工知能株との相関が低い地域へと資金を移した。 好調な企業決算がこの動きを後押しした。銀行株がパフォーマンスを主導した。BNP Paribasの四半期利益は3分の1増加し、UBSの利益は17%増え

米国の現物Bitcoin ETFは、SoSoValueのデータによると、8月7日に終了した週に8億5,354万ドルの純流入を記録し、4月中旬以降で最大の週間流入額となった。BlackRockのIBITはそのうち6億9,300万ドルを占め、カテゴリー全体の流入額の約81%に相当した。この急増は、米国の7月雇用統計が低調となり、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げへの期待が後退したことを受けたもので、こうした変化が機関投資家の買いを支えたとみられる。この反発は、Bitcoin ETF全体で年初来約45億ドルの純流出が発生している状況下で起きたものであり、年初の市場を圧迫した売り圧力を反映している。 BlackRockのIBIT、週間Bitcoin ETF流入額のうち6億9,300万ドルを獲得 BlackRockのIBITは、週間合計8億5,354万ドルのうち6億9,300万ドルを集め、カテゴリー全体の資金流入に対する同ファンドの圧倒的な寄与を示した。SoSoValueによると、8月3日から8月5日までのわずか3日間で、米国の現物Bitcoin ETF全体には約6億2,600万ドル

暗号資産のM&Aは、CryptoRank Researchが1月から6月までの発表を追跡したところ、2026年上半期に87件、総額96億6,000万ドルの公表取引額に達し、過去最高を記録した。取引件数は前期比25%減少し、2025年初頭以来の最低水準となった一方、公表取引額は2025年下半期から223%増加した。この乖離は大型取引への集中に起因する。4件の取引が公表取引額全体の76%を占め、Bullishによる証券事務代行会社Equinitiの42億ドルでの買収合意だけで、上半期の数値の43%を占めた。87件の発表のうち、金額が公表されたのは21件にとどまり、全取引の24%だった。この傾向は、資金力のある戦略的買い手、主に上場企業や認可取引所へと軸足が移ったことを示している。一方、2025年の急増を牽引した小規模な買収企業は後退した。 4件の大型取引が暗号資産M&Aの公表取引額の76%を占める 最大規模の4件の取引が、2026年上半期の公表取引額合計96億6,000万ドルの76%を占めた。Bullishによる証券事務代行会社Equinitiの42億ドルでの買収合意だけで、上半期の数値の