Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国の証券会社の従業員は、株式市場が力強く上昇し、各社が過去最高益を報告するなか、今年はより高額な業績連動ボーナスを期待している。業界関係者によると、株式取引やウェルスマネジメントを担当する支店のフロントラインスタッフは、ボーナスが昨年の約1.5～2倍に増えたと話している。上半期の相場上昇により、大手証券会社の仲介手数料収入や資産運用収益が押し上げられ、上半期として過去最高の業績につながったことで、従業員の報酬水準にも関心が集まっている。 フロントラインスタッフのボーナス、昨年の1.5～2倍に 証券会社の支店従業員は、昨年と比べてボーナスが大幅に増えたと話している。ある証券会社の支店関係者は、取引量の増加と顧客資産の拡大を反映し、今年上半期のボーナスは昨年の約1.5～2倍になったと述べた。同関係者は、増加の要因として、期間中の市場の好調なパフォーマンスを挙げた。特にプライベートバンカー（PB）は、ウェルスマネジメントや取引業務に直接携わっているため、ボーナスの増加幅が大きい。 ボーナス体系は会社の形態や役職によって異なる 証券会社によって、報酬体系に基づくボーナス額には大きな差がある。

韓国投資証券は、半導体主導による韓国株式市場の活況を背景に、今年上半期、日本の大手証券会社である野村證券との純利益の差を急速に縮めた。同社は上半期に前年同期比68.9％増の1兆7,311億ウォンの純利益を計上し、韓国の証券会社として初めて半期純利益2兆ウォンを超える企業に近づいた。野村證券の上半期純利益は前年同期比24.3％増の約2,195億円（約1兆9,822億ウォン）に達したため、両社の純利益の差は前年同期の約5,700億ウォンから、今年上半期には約2,500億ウォンまで縮小した。これにより、親会社である韓国金融持株の金南九会長が一貫して強調してきた「アジアNo.1の証券会社」というビジョンに一歩近づいた。 韓国投資証券、上半期に野村證券との利益差を縮小 金融投資業界によると、韓国投資証券は今年上半期に1兆7,311億ウォンの純利益を計上し、前年同期比68.9％増となった。野村證券が公表した会計年度の業績に基づくと、同社の1～6月期の純利益は約2,195億円（約1兆9,822億ウォン）と推定され、前年同期比で約24.3％増加した。約35兆ウォンの自己資本を有する野村證券と、約13兆

韓国ウォンは先週、米ドルに対して1.49%上昇し、主要通貨の中で最も高いパフォーマンスを記録した。Yonhap Infomaxのデータで明らかになった。ウォン高は、国内の外国為替供給の改善とドル高の一服が重なった結果だ。一方、アナリストらは、日米共同介入の効果が弱まり、円安が再開すれば、さらなるウォン高は制約を受ける可能性があると指摘している。 ウォン、週間1.49%上昇で主要通貨を上回る Yonhap Infomaxのデータによると、韓国ウォンは先週、米ドルに対して1.49%上昇し、他の主要通貨を大きく上回った。同期間に円はドルに対して0.39%下落した一方、ユーロは0.42%上昇した。英ポンドとスイスフランは、それぞれ0.41%と0.24%上昇した。アジア通貨では、豪ドルが米ドルに対して0.93%、インドルピーが0.13%上昇した。フィリピンペソは0.16%上昇した。アジア以外の主要新興国通貨では、ロシアルーブルが2.14%下落した。 Sangsangin Securities、ウォン高を国内供給とドル安に関連付ける Sangsangin Securitiesは、先週ウォンが主要通

Cathie Wood率いるArk Investは、7月28日に約1,500万ドル相当のNVIDIA（NVDA）株を購入し、傘下の5つのETFに分散した。7月29日には約1,470万ドル相当のTSMC（TSM）株を購入し、4つのARK ETFに分散した。市場データによると、NVIDIAとTSMCの現在の予想PERはいずれも約25倍である。 Ark Investの2日間の取引詳細：NVIDIAとTSMCをETFにどう配分したのか 米国証券取引委員会（SEC）がアクティブ運用型ETFに義務付けているArk Investの日次取引開示によると、2日間の取引内容は以下のとおりである。 2026年7月28日（NVIDIA、NVDA）：約1,500万ドルを購入し、5つのARK ETFに分散。旗艦ファンドARKKへの配分額は810万ドル 2026年7月29日（TSMC、TSM）：約1,470万ドルを購入し、4つのARK ETFに分散。ARKKへの配分額は別途開示されていない ドルベースの総額は、約定日の株価に基づく概算値である。 MetaのQ2決算におけるAI設備投資データ Meta Platfor

AsWeMakeは、食品原材料の注文・配送プラットフォーム「QMarket」を運営しており、500億ウォン規模の資金調達ラウンドを進める中で不正疑惑に直面した。新たな投資家は、デューデリジェンスの過程で、顧客記録、売上データ、銀行残高に不一致を発見した。創業者兼CEOのSon Soo-youngは辞任届を提出し、同社のCFOもすでに退社している。AsWeMakeは今回の大型資金調達を試みる前に、New Paradigm Investment、LB Investment、JB Investmentなどの主要ベンチャーキャピタルから、複数回の資金調達ラウンドを通じて累計260億ウォンを調達していた。 投資銀行出身のCFOが退社 CFOの「A」は最近、AsWeMakeを退社した。「A」は昨年10月に同社へ入社し、財務業務を統括していた。以前はSamsung Securitiesでリサーチアナリストおよび投資銀行部門の社員を務め、その後、Atinum Investmentのディレクター、HMC Investment SecuritiesのPEチームマネージャー、Whitech Investme

ビットコインと金は価格が連動する兆候を示しており、CoinGlassのデータによると、10日時点で、両者の相関係数は9日にプラスの0.2207へ転じました。この変化は、先月31日に記録されたマイナスの相関係数-0.2021からの反転を示しています。相関係数は-1から1の範囲で、プラスの値は資産が同じ方向に動くことを示し、マイナスの値は反対方向に動くことを示します。今回、マイナスからプラスへ転じたことは、両資産の価格変動が以前よりも連動するようになったことを示唆しています。 ビットコインと金の相関係数が0.2207に到達 CoinGlassのデータによると、ビットコインと金の相関係数は9日に0.2207となりました。プラスの数値は、両資産が同じ方向に動き始めたことを示していますが、係数が1から離れていることから、値動きの連動性は依然として中程度にとどまっています。先月31日の相関係数は-0.2021で、当時は両資産が反対方向に値動きしていたことを示しています。 相関係数は7月に0.8701でピークを付けた後、低下 ビットコインと金の相関係数は7月9日に0.8701に達し、両資産が強く連動

韓国の証券会社は、6月1日から8月6日に発表したレポートで、SKハイニックスの目標株価を148万ウォンから470万ウォンの範囲で提示しており、最低予想と最高予想の差は217.6%に達した。この乖離は、メモリーチップの供給動向や、株式市場が極めて変動する中でのAIインフラ投資の持続可能性に対する見方が分かれていることに起因する。金融データ提供会社のFnGuideが、時価総額上位20銘柄のKOSPIおよびKOSDAQ銘柄に関するレポートを分析した結果、サムスン電子の目標株価には116.7%の差が生じ、KOSDAQではEcoPro BMに200%の差が見られた。 韓国投資証券、HBM4の生産を理由にSKハイニックスの目標株価を470万ウォンへ引き上げ 韓国投資証券は7月30日、メモリー価格の継続的な上昇とHBM4の本格的な量産を理由に、SKハイニックスの目標株価を380万ウォンから470万ウォンへ引き上げた。アナリストのチェ・ミンスク氏は、「今年下半期から来年にかけて供給不足はさらに深刻化する」と述べ、「業績を通じて堅調なファンダメンタルズが証明されている」と付け加えた。 BNK投資証券、供

ビットコイン（BTC）は週末の上昇分を吐き出し、8月10日時点で約65,030ドルとなっている。Strategy創設者のMichael Saylor氏は、BIP-110は現時点でビットコインのハッシュレートの約0.15%しか獲得しておらず、初回の難易度調整に到達するまで25年かかる可能性があると述べた。韓国国民の力党の鄭成国議員は、仮想資産所得課税の施行を3年間延期し、2030年からとする法案の提出を計画している。 マクロイベント＆暗号資産業界の注目点 1、Michael Saylor氏はX上で、BIP-110のフォークは現在、ビットコインのハッシュレートの約0.15%しか獲得しておらず、すでに2ブロックを採掘したものの、ビットコインのメインネットから80ブロック以上遅れていると投稿した。現在のペースでは、同フォークが初回の難易度調整を迎えるまでに、さらに2015ブロックを採掘する必要があり、約25年かかる可能性がある。同氏は、誰でもビットコインをフォークできるが、安全性、実用性、資本、ユーザーがなければフォークに意味はなく、コンセンサスは宣言するものではなく、獲得するものだと考えてい

韓国取引所は8月10日午前9時50分、KOSDAQ市場で買いサイドカーを発動し、8月に入って3回目の発動となった。買いサイドカーは、KOSDAQ150先物指数が前営業日の終値と比べて6％超上昇し、現物指数も3％超上昇した状態が1分間続いたことを受けて発動された。サイドカー制度は、指数の急騰による過熱や急落によるショックを緩和するために設けられている。午前9時54分時点で、KOSDAQは前営業日比36.98ポイント、4.63％高の835.79となった。この上昇は、8月7日に米国株が上昇したことを受けたもので、ニューヨーク市場は利上げをめぐる懸念が和らぐ中、上昇して取引を終えた。 韓国取引所、午前9時50分にKOSDAQ買いサイドカーを発動 韓国取引所は8月10日午前9時50分、買いサイドカーの発動を発表した。KOSDAQの買いサイドカーは、KOSDAQ150先物指数が前営業日の終値と比べて6％以上上昇し、KOSDAQ150現物指数も3％以上上昇した状態が1分間続いた場合に発動される。この措置は、指数がいずれの方向に急速に動いた場合でも、市場への影響を緩和することを目的としている。 Alt

8月7日、SpaceX（SPCX）は133.11ドルで引け、前日比15.83％上昇し、過去5営業日では累計25.77％上昇した。この反発相場の特殊な点は、市場が広く懸念していた「ロックアップ解除による売り圧力」が実際に生じたまさにそのタイミングで起きたことにある。 出典：Google Finance 北京時間8月6日、SpaceXはIPO後初となる大規模なロックアップ解除を迎え、約9億1,150万株の内部関係者保有株が取引可能となった。これにより、同社の流通株比率は4.9％から11.8％へと急上昇し、約1,000億ドル相当の株式が市場に放出された。伝統的な市場の論理では、大規模なロックアップ解除は新たな供給ショックを意味し、通常は株価への下押し圧力となる。しかし今回のSpaceXはまったく異なる軌跡をたどった――ロックアップ解除当日に株価は約4％反発し、翌日には上昇幅が約16％に加速した。 この異例の値動きの背景には、市場予想のリセット、ファンダメンタルズの実現、そして資金面での共鳴がある。 なぜSpaceX株はロックアップ解除後にむ

Samsung Electronicsは10日、Galaxy Z Fold8 Ultra、Fold8、Flip8で構成されるGalaxy Z8シリーズの世界での予約販売台数が、前世代と比較して30%以上増加したと発表した。Counterpoint Researchによると、この急増を後押ししたのは、Foldシリーズの大画面の利点を維持しながら、より短く幅広い形状を採用した再設計されたフォームファクターであり、携帯性とコンテンツ消費の両方が向上したという。好調な業績は消費者の認識の変化を示しており、折りたたみスマートフォンはニッチな製品から、複数の年齢層や地域で主流の購入候補へと移行している。 Samsung Galaxy Z8シリーズ、地域別に予約販売が増加 韓国では、前モデルと比較して予約販売が39%増加した。欧州では需要が20%以上増加し、米国では前世代のFoldシリーズの記録と比較して初期需要が30%以上増加した。Counterpoint Researchは、この好調な結果について、Galaxy Z Fold8が従来のFoldシリーズの大画面の利点を維持しながら、より短く幅広いフ

Sanil Electricは、2025年第2四半期に過去最高を5四半期連続で更新した。AIデータセンター向け特殊変圧器の需要急増と、老朽化した電力網の更新が業績をけん引した。同社の2025年第2四半期連結売上高は1,642億ウォンで前年同期比28%増、営業利益は34.3%増の622億ウォンとなった。Korea Investment Securities、NH Investment Securities、LS Securities、Yuanta Securities、IBK Investment Securities、SK Securitiesを含む6つの主要証券会社は、財務実績に表れたSanil Electricの圧倒的な受注競争力を評価し、韓国株式市場における電力設備ブームが続くと見込み、「買い」評価を示した。 Sanil Electric、2025年第2四半期に営業利益622億ウォンを記録 Sanil Electricの2025年第2四半期連結売上高は1,642億ウォンで前年同期比28%増、営業利益は622億ウォンで34.3%増となり、5四半期連続で四半期ベースの過去最高を更新し

RootDataのデータによると、2026年には100を超える暗号資産プロジェクトが閉鎖、破産申請、または恒久的な運営停止に至っており、そのペースは加速している。Chainway Labsの共同創業者であるMahir Kılıçはこれをドットコムバブル崩壊になぞらえ、Ark Investの研究責任者Lorenzo Valenteは「史上最大規模の再編局面」と称している。 RootDataのデータ：2026年に100を超える暗号資産プロジェクトが倒産 RootDataの統計によると、2026年の閉鎖事例は、取引所、ウォレット、DeFiレンディングプロトコル、NFTマーケットプレイス、レイヤー1ブロックチェーンなど、さまざまな分野に及んでいる。2026年の崩壊は、構造的に2022年とは大きく異なる。2022年は、詐欺と相互に関連したレバレッジによってTerra、Celsius、FTXが相次いで崩壊し、明確な連鎖経路が存在した。一方、2026年には単一の感染源はなく、業界全体を巻き込むシステミックな清算となっている。 Celo L2の共同創業者Marek Olszewskiは、「暗号資産分野

外国人投資家は、8月3日から7日にかけて韓国の通貨先物市場でドル先物を過去最大となる週間の純売越しとし、総額2兆4,735億ウォン相当の17万3,873枚を売り越した。この大規模な売越しは、ウォン・ドル相場が2か月間で150ウォン超下落する中、さらなるウォン高・ドル安を見込む市場の強い期待を反映している。売越し規模は、契約枚数ベースで昨年4月に記録した従来の最高記録を7.9%上回り、当局が積極的な口頭介入と実際の市場介入を行った昨年12月の売越しを金額ベースで52%上回った。 外国人投資家、8月3日から7日にドル先物17万3,873枚を売り越し 8月10日に発表された聯合インフォマックスの投資家取引動向データ（画面番号3803）によると、外国人投資家は8月3日から7日の週にドル先物を合計17万3,873枚、金額にして2兆4,735億ウォン売り越した。契約枚数、金額のいずれも、2001年にデータの集計が始まって以来、週間ベースで最大の純売越しとなった。 外国人投資家は、週の5取引日すべてで純売りポジションを維持した。ウォン・ドル相場が年初来高値を連日更新する中、週後半に売りが強まった。従

BIP-110陣営の最前線で活動するマイナーRoughnecksは、8月9日にXへ投稿し、マイニングを停止すると発表するとともに、現在のアルゴリズムでBIP-110チェーンをマイニングしているすべてのマイナーに停止を呼びかけた。ビットコインのメインチェーンとBIP-110チェーンの分岐はブロック高961,632で始まり、BIP-110チェーンは分岐後、961,633の1ブロックを追加で採掘しただけで完全に停滞した。 BIP-110チェーンは分岐後わずか1ブロックで停滞：ハッシュレートの比較と難易度の差 報道によると、BIP-110の強制シグナリング期間はブロック高961,632で正式に開始された。AntPoolはBIP-110シグナルを含まない961,632ブロックを採掘し、メインチェーンはそれをそのまま受け入れた。一方、BIP-110ルールを実行するノードは、RoughnecksがOceanマイニングプールを通じて同じ高さで採掘した代替ブロックに追随し、2つのチェーンは正式に分岐した。 オンチェーンデータによると、BIP-110チェーンは分岐後、961,633をさらに1ブロック採掘し

米国防総省は、イラン戦争によって枯渇した備蓄を補充するため、国防関連請負企業に兵器生産の加速を促していると、国防総省報道官のSean Pannell氏が9日の声明で明らかにした。国防副長官のStephen Feinberg氏は5日、主要企業の幹部らに書簡を送り、21日以内に、納入スケジュールを大幅に前倒しするか、生産能力を増強する計画を提出するよう要求した。この動きは、米国の高性能ミサイル迎撃弾の在庫が大幅に減少していることが分析で確認されたことを受けたものだ。Center for Strategic and International Studiesによると、Patriotミサイルは戦前の水準から少なくとも65％、THAAD迎撃弾は少なくとも38％減少している。 Feinberg氏、21日以内の納入スケジュール前倒しを要求 国防総省報道官のSean Pannell氏は、「国防総省は、脅威に応じて戦闘員に必要な兵器を提供するため、兵器の調達を積極的に進めている」と述べた。The Washington Postは、国防副長官のStephen Feinberg氏が5日、企業幹部らに書簡を送

Robin Brooks氏（Brookings Institutionの研究者で、元Goldman Sachsの外国為替アナリスト）は、今月末に予定されているJackson Holeシンポジウムで中央銀行総裁らが利下げの可能性を示唆すれば、金の上昇相場が再開する可能性があると予測した。Brooks氏はブログ分析で、現在の市場環境は昨年のJackson Holeの時期に似ていると述べた。昨年は、連邦準備制度理事会（FRB）のハト派への転換が通貨価値下落取引を引き起こした。これは、通貨価値の下落への懸念を背景に、金や貴金属などの実物資産へ投資資金が流入する動きである。7月29日のFOMC会合後、市場がFRBのシグナルを予想以上に緩和的だと解釈したため、金価格は約10％上昇した。これは、FRBがインフレから労働市場の弱含みへと焦点を移し、予防的な利下げを示唆した昨年のパターンを反映している。Brooks氏は、通貨価値下落取引が再開する条件は現在ほぼ整っており、来週発表される米国の7月消費者物価指数（CPI）が、FRBの金融政策の方向性を左右する重要な変数になると指摘した。通貨価値下落取引とは

Hyundai Motorは、米国以外のグローバル市場でハイブリッド電気自動車（HEV）の需要が弱まるなか、戦略的な転換点を迎えており、アナリストはフィジカルAIプラットフォームへの移行が加速すると予測している。証券業界の推計によると、同社の世界のHEV小売販売台数は上半期に31万台に達し、前年同期の27万2,000台から14%増加した。韓国で2027年に予定されているHEVの税制優遇措置の終了や、中国の電気自動車メーカーとの競争激化など、規制面・競争面で逆風が強まるなか、収益成長の維持をハイブリッドモデルに大きく依存してきたHyundaiの製品戦略が見直されている。 Hyundai、上半期にHEVを31万台販売 証券業界の分析によると、Hyundai Motorの世界のHEV小売販売台数は上半期に合計31万台となり、前年同期の27万2,000台から14%増加した。上半期の販売台数は、2025年上半期に記録した23万1,000台と比べても17.7%増加した。HEVモデルはHyundaiの業績を支える中核的な原動力とされており、第2四半期の過去最高の四半期売上高は、HEV販売と有利な為替

ビットコインは8月10日に週末の上昇分を吐き出し、64,956ドルで推移している。米国大統領のトランプ氏はPunchbowl Newsのインタビューで、暗号資産は「重要」だと述べ、決済にビットコインを使う人が増え、「現金のことさえ考えなくなっている」と語った。これは米ドルに一定の安堵をもたらし、米国にとっては「良いこと」だと考えているという。トランプ氏はさらに、暗号資産を支持することを国家安全保障上の問題と位置づけた。 トランプ氏：暗号資産は「国家安全保障問題」、現金に代わるビットコイン決済が増加 トランプ氏はインタビューで、次のように直接述べた。「暗号資産は重要だ。ビットコインで支払う人が増えているのを目にする。彼らは現金のことさえ考えなくなっている。これは我々のドルに大きな圧力をもたらしている。我々の国にとって良いことだ」。さらに、米国が暗号資産という分野で主導権を握らなければ、他国が握ることになると述べた。トランプ氏はまた、ジョー・バイデン氏が暗号資産問題で方針転換したのは、トランプ氏が暗号資産コミュニティーの支持を得つつあるのを目にしたためだと語った。 CLARITY法案の倫理

相場が動いたと感じたのに乗り遅れたとしても、あなたのせいではない——先週最後の2取引日、市場予想は非農業部門雇用者数の発表後45分以内に大きく動いた。しかし本当の対立はマクロ面ではなく、AI産業チェーン内部で起きた激しい分裂にある。米国7月の非農業部門雇用者数は予想外に2.3万人減少（予想は＋8万人）、前回値は合計10.3万人下方修正され、9月利下げ確率は57％から43.9％へ急落した。S&P500はこれに乗じて史上最高値の7,757.64ポイントを更新し、ナスダックは週間で5.19％上昇——しかし同じローソク足の中で、光通信セクターは13％急騰し、ストレージチップは17％暴落した。資金はAIから離れたのではなく、AI内部で「ストレージ空売り・光通信買い」への大規模なセクター移動を完了した。先週まだストレージ上流を追っていたなら、すでに一撃を受けている。保有銘柄に光通信関連があれば、含み益もそれほど悪くないはずだ。 AI産業チェーンが大分裂：光通信は13％急騰、ストレージは全面崩壊 米国株の分化は、指数が示す以上に極端だった。S&P500は0.62％上昇して史上最高値を更新し、NYダウ