Gateインサイトと暗号資産市場分析

米国務長官のマルコ・ルビオ氏は25日（現地時間）、軍事攻撃ではなく、イランに対する経済制裁と圧力に注力する方針を同盟国の外相らに伝えた。米メディアAxiosが報じた。ホルムズ海峡での機雷除去作業が完了した後、ルビオ氏は、当面は経済制裁を通じてイラン政権に圧力をかけるという米政権の意向を伝えたという。この決定は、米海軍による海上封鎖がイランの経済的生命線を断つ一方で、ホルムズ海峡を通過する石油輸送量が増加している中で下された。この方針転換は、ペルシャ湾地域で緊張が続く中、米イラン関係における戦略的転換を示すものであり、世界のエネルギー安全保障にも影響を及ぼす。 ルビオ氏、同盟国の外相らに対イラン制裁重視の戦略を伝達 Axiosの報道によると、ルビオ氏は同盟国の外相らに対し、ホルムズ海峡での機雷除去作業が完了した後、米国は当面、経済制裁を通じてイラン政権に圧力をかけると伝えた。国務長官は、現時点で大規模な軍事作戦を再開する計画はないと明確にした一方、イランが先に攻撃を仕掛けた場合に攻撃に踏み切る可能性を完全に排除したわけではないという。 この方針の背景には、イランの経済的生命線を断つ米海軍

Mirae Asset Securitiesは、4年前に実行したSpaceXへの投資から、2兆5,659億ウォンの評価益を計上した。同証券会社は、SpaceXがまだ非公開企業だった2022年7月から同社への投資を開始し、ロケット製造にとどまらない、グローバルなデジタルインフラ・プラットフォームとしての成長性を見込んだ。26日、金融監督院の電子開示システムによると、Mirae Asset Securitiesの上半期連結営業利益は前年同期比356.5％増の3兆8,649億ウォンに達した。このうち自己勘定投資（PI）部門は2兆8,229億ウォンを計上し、連結営業利益全体の73.0％を占めた。 Mirae Asset Securities、3回のラウンドで2億7,800万ドルを投資 Mirae Asset Groupは2022年7月、SpaceXの資金調達ラウンドに1億ドルを投じ、同社への投資を開始した。Mirae Asset CapitalがMirae Asset Global Space Investment Fund No. 1を運用し、Mirae Asset Securitiesが投

RippleのRLUSDステーブルコインは先週、時価総額が20億ドルを超え、同社は8月25日にこの節目を発表した。RWA.xyzのデータによると、RLUSDの時価総額は約20億2.5億ドルに達し、30日間で31.45%増加した。内訳は、XRP Ledger上で約9億6,280万ドル、Ethereum上で10億5,000万ドルが発行されている。成長の背景には、2024年12月のステーブルコインのローンチ以降に拡大した決済統合、取引所への上場、機関投資家による採用がある。各RLUSDトークンは、分別管理口座で保有される現金、短期米国債、政府系マネーマーケットファンド、オーバーナイトのリバースレポ契約、銀行預金を含む準備資産によって1ドルの価値を維持しており、Rippleの文書によると、Deloitteが毎月、準備資産の証明業務を実施している。 RLUSDは米国債を裏付けとする準備資産によってドルペッグを維持 RippleのRLUSD文書によると、準備資産は分別管理口座で保有され、短期米国債、政府系マネーマーケットファンド、オーバーナイトのリバースレポ契約、銀行預金が含まれている。Rippl

韓国の銀行は、金融当局が13日に家計向け融資の伸び率目標を1.5％から3.0％へ引き上げ、今年の融資余力が30兆ウォンから60兆ウォンへ倍増したにもかかわらず、個人向け住宅ローンよりもマンション向け集団融資を優先している。今回の政策変更は、数年前に分譲契約を結び、現在は入居期限を迎えている住宅購入者の損失を防ぐことを目的としている。しかし、拡大された融資枠は、個人の住宅ローン申請者よりも、マンション団地向けの集団融資に主に配分されている。銀行は入居対象団地向けの融資限度額を引き上げ、金利を引き下げている一方、個人の住宅ローン希望者は依然として銀行支店で融資枠の削減や申請制限に直面しており、融資全体のパイが拡大しても、一般の住宅購入者が利用できる割合は大きく増えていない。 5大銀行、「D'EH Bangbae」マンション団地に15.5兆ウォンを配分 13日の政策変更を受け、5大銀行はソウル市瑞草区の「D'EH Bangbae」に対する集団融資枠を、従来の5兆ウォン（各銀行1兆ウォン）からわずか1日で15.5兆ウォンへ引き上げた。各銀行の配分額は2兆～4兆ウォンだった。15.5兆ウォンとい

Wolf Researchは、Netflix（NASDAQ: NFLX）の目標株価を84ドルから95ドルへ引き上げ、Outperform（アウトパフォーム）評価を維持した。これは、ストリーミングプラットフォームが最近の加入者エンゲージメントをめぐる懸念から回復するとの見方に基づくものだ。アナリストのPeter Supinoは、第2四半期の加入者数およびエンゲージメント指標の低迷について、事業の根本的な弱さではなく、主にコンテンツの配信時期が原因だと指摘した。今回の引き上げは、Netflixの第3四半期の強化されたコンテンツラインアップと拡大するライブスポーツ番組が、意味のあるユーザー獲得を促進し、今年下半期の力強い回復を支えるというWolf Researchの見方を反映している。 Wolf Research、第2四半期の低迷はコンテンツの配信時期が原因と指摘 Wolf ResearchのPeter SupinoはNetflixの視聴データを分析し、第2四半期の加入者数およびエンゲージメントの低迷の主因は、コンテンツの配信時期にあると特定した。CNBCがこのリサーチノートについて報じたと

Shinhan Cardは、8月21日の取締役会決議により、本社ビル「Pine Avenue Building A」の売却を決定した。買い手はMDM Asset Managementとなる。売却価格は約7,000億～8,000億ウォンと推定されており、取引はセール・アンド・リースバック方式で行われるため、Shinhan Cardは売却後も最長10年間、同ビルを賃借できる。2026年6月時点で同ビルの帳簿価額は4,836億ウォンであることから、売却により2,000億ウォンを超える売却益が発生すると見込まれる。今回の売却は、Shinhan Financial Groupが進める本社機能の集約に向けた取り組みの一環であり、2022年にShinhan Investment Securitiesが汝矣島のオフィスビルを売却した取引に続くものだ。Shinhan Cardは2020年、優先買取権を行使し、5,215億ウォンでPine Avenue Building Aを取得した。 Shinhan Card、MDM Asset Managementとセール・アンド・リースバック取引を実施 Shinha

Coinoneは韓国の暗号資産取引所として、5月26日午前11時から、上場しているすべての資産の取引手数料を無料化しました。この手数料免除は、DigitalX（旧Korbit）が韓国ウォン市場の取引手数料を無料化した2日後に実施されました。取引量が大手プラットフォームに集中するなか、Upbitが0.05%、Bithumbが対象顧客に0.04%の手数料を課している一方、各取引所は主要な収益源を手放して取引量の獲得を目指しています。 Coinone、クーポン方式の手数料免除システムを導入 Coinoneは、5月26日午前11時から別途告知があるまで、すべての資産の取引手数料を0%にします。この手数料免除はクーポン方式で運用されます。ユーザーはCoinoneのウェブプラットフォームまたはモバイルアプリからクーポンを受け取り、上場しているすべての資産を即時に手数料無料で取引できます。 各クーポンの有効期間は30日間です。有効期限が切れた後は、資格要件や発行回数の制限なくクーポンを再発行できます。 韓国ウォン市場における競合他社の手数料体系 韓国の韓国ウォン市場では、現在2つの取引所が取引手数料

Western Digital（NASDAQ: WDC）の株価は今後3年間で160%上昇し、競合のMicron Technology（NASDAQ: MU）やSanDisk（NASDAQ: SNDK）を上回る可能性があると、米投資メディアのMotley Foolが25日（現地時間）に掲載した分析で指摘した。この予測は、AIデータセンターによってストレージが供給不足となる中、同社がハードディスクドライブ（HDD）市場で圧倒的な地位を占めていることに基づいている。Motley Foolは、Western Digitalの2029会計年度の1株当たり利益（EPS）が44.83ドルに達し、現在の約4.5倍になると予測している。これに伴い、株価収益率（PER）が現在の17倍からNasdaq 100の予想PERである26倍まで回復すれば、株価は現在の450ドル前後から1,165ドルまで上昇する可能性がある。 Motley Fool、Western Digitalの2029会計年度EPSを44.83ドルと予測 Motley Foolの分析によると、Western DigitalのEPSは現在の約4.

Dynatrace（NYS:DT）は、オブザーバビリティ市場が2022年以来最も力強いブーム期に入る中、8月25日にMorgan Stanleyから投資判断の引き上げを受けた。Morgan Stanleyのアナリスト、Sanjit Singh氏は、Dynatrace株を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」へ引き上げ、目標株価を58ドルから65ドルに引き上げた。今回の格上げは、パブリッククラウドの成長加速、デジタルトランスフォーメーションに伴うソフトウェア開発の急増、そして世界の企業がAI導入サイクルに入ったことによる初期段階の恩恵に支えられた、オブザーバビリティ市場の堅調な需要を反映している。オブザーバビリティ技術は、大規模言語モデル、AIエージェント、さまざまなAI技術スタックの各層がどのように相互作用し、動作しているかを評価するため、データを収集、分析、相関付けする。 Morgan Stanley、Dynatrace株の投資判断と目標株価を引き上げ Morgan Stanleyは8月25日、Dynatraceの投資判断を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」へ引き上げ

SJ Investment HoldingsがGolfzon Holdings株を1株6,700ウォンで買い付ける2度目の公開買い付けを実施しているが、前営業日の終値は7,500ウォンと買い付け価格を12％上回っており、応募はほぼゼロとなる見通しだ。来月2日に終了する今回の公開買い付けは、6月29日から8月5日まで実施された1度目の公開買い付けに続くものだ。1度目では株式の22.74％を取得したものの、目標数量を37％下回った。5.35％の株式を保有するTerton Capitalは、買い付けに応じない方針を発表し、価格の妥当性を示すよう要求している。同社は、調整後純資産価値が1株当たり31,100ウォンであるのに対し、買い付け価格は6,700ウォンにすぎないと指摘している。国会は20日、合併価格の算定基準を市場価格から公正価値に変更する資本市場法改正案を可決した。公布から3か月後に施行されるため、SJによる買収完了までの時間的余裕は狭まっている。 SJ Investment Holdings、1度目の公開買い付けで22.74％を取得 Golfzon Holdingsの筆頭株主の特別関

その他法人は5月25日、KOSPI市場で約1兆5,920億ウォンを純買い越し、全投資家グループの中で最大の純買い越し額となった。その他法人は5月20日から25日まで4取引日連続で、毎日1兆ウォンを超える純買い越しを記録しており、買い越し額は5月20～21日の約1兆ウォンから、5月24～25日には約1兆6,000億ウォンへと拡大した。この急増は、SKハイニックスとサムスン電子による自社株買いプログラムによるものとみられている。5月25日のその他法人の買い越し額のうち、両社の推定購入額の合計は約1兆15.57億ウォンに上る。アナリストは、これらの自社株買いプログラムが中期的なバリュエーションを下支えする一方、KOSPIが先月の5,200ポイントから現在の6,000ポイント台半ばまで回復した流れを維持するには、自社株買い以外にも追加的な資金流入が必要だと指摘している。 SKハイニックス、40兆ウォン規模の自社株買いプログラムを実施 SKハイニックスは5月20日、株主価値の向上を目的として、約40兆ウォンを投じて2,407万株を取得する、3か月間の自社株買いプログラムを発表した。同社は5月20

富邦現代生命は、借り換えを行わず、来月15日に950億ウォンの劣後債を現金で償還する予定だ。4月にも同様に545億ウォンを償還している。この決定は、収益性の改善に伴う利息負担の軽減を反映したものだ。同社は長年の赤字を経て、2026年上半期に1,586億ウォンの純利益を計上した。昨年には7,000億ウォンの増資を完了しており、2026年第1四半期末時点のK-ICS健全性比率は200.1%と、十分な流動性を確保している。 富邦現代生命、長年の赤字を経て黒字転換 富邦現代生命が2026年上半期に計上した1,586億ウォンの純利益は、2024年の427億ウォン、2025年の1,187億ウォンの赤字からの黒字転換を示している。収益性の改善は、資産運用における投資収益の向上に加え、保障性商品を中心とした商品ポートフォリオと販売チャネルの多様化により、保険収益基盤が強化されたことによるものだ。 同社は昨年末に7,000億ウォンの増資を完了し、十分な流動性を確保した。経過措置適用後のK-ICS健全性比率は、2026年第1四半期末時点で200.1%となった。 興國火災海上保険、200億ウォンのコールオプ

韓国の金融委員会（FSC）は今週、資産運用部門と保険部門を中心とする人事異動を準備している。今回の人事では、国連機関への赴任と釜山への転勤に伴い、それぞれ離任する資産運用局長のチェ・チヨン氏と保険局長のイ・ドンヨプ氏の後任人事が優先される。内部関係者によると、家計債務管理や資本市場改革などの主要政策課題が山積しているうえ、近く内閣改造と国政監査を控えているため、今回の人事は全面的な改編ではなく、対象を絞ったものになるという。現職の仮想資産局長キム・ソンジン氏は資産運用局長の有力候補として広く名前が挙がっており、家計金融局長のイム・ヒョンジュン氏は保険局長に就任すると見込まれている。李沃元（イ・オクウォン）委員長の就任以来、FSCでは大規模な人事異動は実施されていない。 FSC、離任に伴う後任人事を準備 金融当局によると26日、FSCは早ければ今週、資産運用局長のチェ・チヨン氏と保険局長のイ・ドンヨプ氏の後任人事に焦点を当てた限定的な人事異動を実施する。チェ氏は国連機関への赴任に伴い離任し、イ氏は釜山への転勤となる。仮想資産局長のキム・ソンジン氏は資産運用局長の有力候補とみられており、家

NH Investment & Securitiesは、ウォン・ドル為替レートの主要サポート水準を1ドル＝1340～1350ウォンと予測し、現在の水準からさらに40～50ウォンの下落余地があると見積もった。アナリストのKwon A-min氏が26日に発表したレポートで明らかにした。予測は、Samsung ElectronicsとSK Hynixによる大規模な株主還元の発表を受けたものだ。SK Hynixは19日に40兆ウォン規模の自社株買いおよび消却プログラムを発表し、Samsung Electronicsは21日、今年の株主還元として約90～110兆ウォンを承認した。両社を合わせた規模は約130～150兆ウォンとなる。今回の分析は、これらのプログラムによって外国為替市場にドルが供給されるとの市場の見方を取り上げたもので、7月にSK Hynixが米国預託証券（ADR）の売却代金をウォンに転換したことが、最近のウォン高の一因となったとされている。 NH Investment & Securities、株主還元の影響をSK HynixのADR転換と比較 NH Investment & Se

Critical Metals Corp.（CRML）は火曜日、21％高で取引を終えた。これは、トランプ政権が月曜日に15.5億ドル規模の資金調達パッケージを最終決定したことを受けた楽観論を背景に、レアアース関連銘柄のMP Materials（MP）やUSA Rare Earth（USAR）も上昇したためだ。このパッケージには、株式投資、債務支援、長期購入コミットメントが含まれており、国内の供給網を構築し、中国への依存を低減することを目的としている。投資家はこの資金調達を、重要鉱物業界に対する政府の継続的な支援のシグナルと解釈し、セクター全体で買いが広がった。 トランプ政権、15.5億ドル規模のレアアース資金調達パッケージを最終決定 月曜日、トランプ政権は国内の供給網を構築し、中国への依存を低減することを目的とした15.5億ドル規模の資金調達パッケージを最終決定した。このパッケージには、株式投資、債務支援、長期購入コミットメントが含まれている。 USA Rare Earth（USAR）は火曜日、6％高で取引を終えた。この資金調達は、同社が計画しているブラジルの主要レアアースプロジェクト

カナダのマーク・カーニー首相は、ドナルド・トランプ大統領が2026年8月22日に導入した新たな米国関税に対抗し、カナダも同率の関税を課すと発表した。カナダは、約200億ドル相当のカナダ製品に対する米国の50%関税に対抗し、約700品目の米国製品に報復関税を課す。カナダの報復関税は9月8日に発動される予定で、国境の両側の企業が影響に備える時間は限られている。こうした応酬の激化は、8月21日から22日にかけてワシントンとオタワの通商協議が決裂したことを受けたものだ。カーニー首相は米国の要求を「不公平」と表現し、自動車産業の扱い、第三国が関与する協定、そしてカナダが文化的保護措置と位置づける問題をめぐる対立を指摘した。 カナダ、鉄鋼・アルミニウム関税を50%に倍増 トランプ大統領の関税はさまざまなカナダ輸出品を対象としており、鉄鋼とアルミニウムが最も大きな打撃を受ける。カナダの報復措置により、米国から輸入される鉄鋼とアルミニウムに対する既存の関税は50%に倍増され、ワシントンがカナダ製品に適用した税率と同率になる。 トランプ大統領、カナダ製自動車に追加50%関税を示唆 トランプ大統領は、カナ

Bitwiseは、米国外の投資家向けに3つの自動トークン・ポートフォリオ（ATP）を立ち上げ、トークン化株式の提供でCoinbaseと、ポートフォリオ運用の自動執行でGliderと提携した。ATPにより、投資家は暗号資産ウォレット内で分散された株式ポートフォリオを直接保有し、24時間365日の取引と自己管理を利用できる。Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Hougan氏は、投資家が機関投資会社が設計した戦略を再現しながら、個人ウォレット内のトークン化株式を自ら管理できると述べた。この商品構造は、分散投資要件や立ち上げまでの長い期間に制約される従来のETFよりも高い柔軟性を提供し、保有銘柄数を絞った、より精密なポートフォリオ構築を可能にする。Bitwiseは今回の立ち上げについて、従来のETFを通じて暗号資産を伝統的金融に取り込んできたこれまでの戦略を反転させ、機関投資家向けのポートフォリオ構築を暗号資産ネイティブのウォレットにもたらすものだと説明した。 Bitwise、AI・ロボット工学・メガキャップテクノロジーを対象とする3つのテーマ別株式ポートフォリオを立ち上げ

韓国輸出入銀行は、総額6億2,500万NZドル（約3億3.72億米ドル）のカウリ債の発行条件を決定した。今回の取引は、2017年以来初めての韓国カウリ債であり、ニュージーランド資本市場への9年ぶりの復帰を意味するとともに、韓国カウリ債として過去最大の発行額を記録した。ニュージーランド政府による国債発行の減少を受け、信用力の高い機関投資家によるカウリ債市場へのアクセスが制約されていたことから、輸出入銀行は今回の市場機会を見いだした。 韓国輸出入銀行、6億2,500万NZドルのカウリ債発行で過去最高を記録 投資銀行業界筋によると26日、韓国輸出入銀行は前日、総額6億2,500万NZドルのカウリ債の発行条件を決定した。カウリ債とは、外国の機関がニュージーランド資本市場でニュージーランドドル（NZD）建てで発行する債券を指す。韓国発行体によるカウリ債の発行は、輸出入銀行が2017年に実施して以来、9年ぶりとなった。 今回の取引は、5年物固定金利債（FXD）で構成された。スプレッドはBKBMミッドスワップ＋44ベーシスポイントに設定された。初期価格ガイダンス（IPG）は43～45ベーシスポイント

韓国土地住宅公社（LH）は24日、2億カナダドルの私募債の条件決定を完了し、5月1日に決済する予定だ。5年満期の固定利付債で、クーポンは3.65%。LHは、資金調達源の多様化と調達コストの削減を目的に今回の発行を実施した。政府の住宅供給拡大政策を受けて公企業による債券発行の増加に対する懸念が高まり、国内信用市場で警戒感が強まる中での発行となる。今回の発行は、韓国の公企業によるカナダドル債として約9年ぶりであり、LHにとって初めてのカナダドル債市場への参入となる。 LH、金利3.65%で2億カナダドルの債券を発行 LHは24日、2億カナダドルの私募債の条件を決定し、5月1日に決済する予定だ。今回の取引は、クーポン3.65%、満期5年の固定利付債1本で構成される。LHにとって初のカナダドル債発行であり、韓国の公企業によるカナダドル債としては2017年以来初めてとなる。Standard Charteredが単独ブックランナーを務めた。LHの国際信用格付けは、Moody’sがAa2、S&PがAAとなっている。 国内信用市場への懸念が外貨調達戦略を後押し LHによるカナダドル債の発行は、利上げ局

黒字を計上している韓国企業2社、ファッション・プラットフォームとJMIは、上場廃止規則の強化に伴い、時価総額が500億ウォンの基準を下回ったため、それぞれ13日と12日にKOSDAQの管理銘柄に指定された。ファッション・プラットフォームは上半期に売上高573億ウォン、営業利益73億ウォンを計上し、JMIも上半期の売上高617億ウォンと4年連続の黒字を達成していたにもかかわらずである。今回の指定は、財務的に困窮した「ゾンビ企業」を市場から排除する韓国取引所の方針に端を発しているが、同取引所自身が「優良企業」に分類した企業まで規則の対象となり、企業や投資家から反発が起きている。21日には3社がソウル南部地方裁判所に仮処分を申し立て、より厳しい時価総額要件の適用時期を当初の予定より6か月前倒しした取引所の決定に異議を唱えた。 黒字にもかかわらず、ファッション・プラットフォームとJMIが管理銘柄に指定 韓国取引所から「優良企業」に分類されているKOSDAQ上場企業のファッション・プラットフォームは、時価総額が規制上の基準を下回ったため、13日に管理銘柄に指定された。同社は上半期に売上高573億