Gateインサイトと暗号資産市場分析

Microsoft と Meta は 7 月 29 日に決算結果を発表し、人工知能（AI）インフラ支出計画に対する投資家の反応がそれぞれ異なることが明らかになった。Microsoft の株価は木曜午後の取引で上昇した。これは、Azure の売上が加速していることに加え、契約残高が増加し、さらに暦年 2026 年の設備投資（capex）見通しが 1,750 億ドル（$175 billion）であると報告したためだ。一方 Meta の株価は下落した。これは、第 2 四半期の 1 株当たり利益が 6.18 ドル（$6.18）で、アナリスト予想の 7.19 ドル（$7.19）を下回り、第 3 四半期の売上ガイダンスが 610 億ドル（$61 billion）から 640 億ドル（$64 billion）で見積もりを下回り、また 2026 年の capex 見通しが 1,300 億ドル（$130 billion）から 1,450 億ドル（$145 billion）へと絞り込まれたためである。対照的な市場反応は、投資家が AI 支出によってインフラへの意欲だけでなく、可視化できる売上の回収が得られ

会社の最近の発表によると、Google Chromeは、ブラウザの再起動を必要としないより高速なセキュリティ更新を導入する可能性があります。Chrome 149は6月上旬にリリースされ、その数週間後にChrome 150が続き、両方のアップデートには合計1,072件のバグ修正が含まれていました。パッチの急増は、AIによるセキュリティ分析が前例のない速度で脆弱性を検知したことに起因しており、Googleは2026年上半期に発表した「週2回」更新のシステムを試験導入する方針を示しました。サイバーセキュリティのAIモデルは、従来の手法よりもはるかに速くソフトウェアの欠陥を調べられるようになり、不正行為を行う者も脆弱性の特定プロセスを加速できるのではないかという懸念が高まっています。 最近のChromeリリースでのAI主導の脆弱性検出急増 Googleによれば、Chrome 149とChrome 150で提供された1,072件のバグ修正は、過去の23回のリリースにおける修正総数の合計を上回ったとのことです。巨大なサイバーセキュリティAIモデルが、光の速さでソフトウェアを精査することでこれらの脆

FTXは金曜日に第5回目の債権者配当を開始し、許可されたクレームの保有者に対して約9億ドルを送金します。このラウンドは、返済が始まって以来、遺産が支払ってきた5回の配当の中で最小規模です。縮小する規模は、閉鎖段階にある破産を示唆していますが、いまの難題は現金を調達することではなく、これまで回収できていなかった債権者に到達することです。 FTX第5回配当の合計は9億ドル、クレーム区分にわたって FTXは2025年5月の第2回配当で50億ドル超を送金し、その後2025年9月に約16億ドルを送金しました。第4回目の債権者配当ラウンドは2026年3月に約22億ドルでした。金曜日の支払いは、その金額の半分未満です。 許可されたクラス5Aのドットコム顧客クレームはさらに9%増えて累計105%に達し、クラス5Bの米国顧客クレームは同水準まで5%増加します。無担保一般債権とデジタル資産ローンのクレームはそれぞれ3%ずつ増え、両者合わせて103%になります。コンビニエンス・クラスの保有者は累計120%の回収率ですが、FTXは最終的な割合は四捨五入の関係でわずかに変動する可能性があると注意しました。これら

イングランド銀行（BOE）は5月30日（現地時間）に政策金利を3.75%に据え置いた。9人の政策当局者のうち3人が、25ベーシス・ポイント（bp）の利上げに賛成して反対票を投じた（従来は反対2人）一方で、アンドリュー・ベイリー総裁は金利引き上げに向かういかなる道筋も明確に否定した。英国国債（ギルト）利回りは、強気のスティープニング（利回り曲線の拡大）局面で急落した。2年債利回りは12.30bp低下して4.3398%となった（先月上旬以来の最大の下げ幅）。10年債利回りは6.06bp下落して4.9888%となり、30年債利回りは3.26bp低下して5.7196%となった。ベイリー総裁は記者会見で「この部屋を出て、BOEが利上げに傾いていると考えてほしくありません。率直に言えば、私が言ったことやほかの誰かが言ったことの中に、それを示すものは何もありません」と述べ、現在のエネルギー価格の上昇が、英国経済全体に幅広いインフレ圧力としてはまだ波及していないことを強調した。市場が織り込む今年の利上げ期待は、約31bpから約20bpへと縮小し、9月の利上げの価格付けは15bpからおよそ7bpへと下が

29日、韓国の金融当局は、16日に初期の規制措置を発表してからわずか14日後に、個別株連動のレバレッジETFを対象とする2回目の規制強化策を発表した。新たなパッケージには、個人の投資上限を20%とするほか、日次でのレバレッジ比率調整に関する規定が含まれており、当局が市場のボラティリティを増幅していると非難する過度な売買活動を抑制することを目的としている。規制対応の前倒しは、KOSPIおよびKOSDAQ市場で2日連続してサーキットブレーカーが発動されたことに続いて行われ、29日の国会の政策委員会のブリーフィングで、金融サービス委員会の委員長イ・オクウォン氏と金融監督院の院長イ・チャンジン氏が謝罪を公表するに至った。業界の観測者は、これらの措置を需要抑制の戦術とみなし、結果として当該金融商品が市場撤退へ向かう道筋を事実上敷くものだと評している。 当局が個人投資上限20%と日次のレバレッジ調整を設定 2回目の規制パッケージでは、個人投資家が個別株レバレッジETFに対して、自身の総投資資本のうち最大20%までしか割り当てられないよう制限する。これにより、総資本が1億ウォンの投資家であれば、これ

プリンストン大学、英国のAIセキュリティ研究所、スタンフォード大学、トロント大学の研究者らは水曜日、最先端のAIエージェントがトップクラスの機械学習カンファレンスで受理に値する独創的な研究を生み出せなかったことを示す研究結果を発表しました。この研究は「AIエージェントはオープンエンドのAIリサーチを行えるのか？」という題名で、AIシステムが独自にAIリサーチを行えるかどうかを、未公開のNeurIPS 2026論文2本にある中心的な研究質問を与えることで検証しました。研究者らは、AIシステムが学習データやWebから答えを取り出すことを防ぎ、本物の科学的推論が必要になるように設計し、暗記ではなく推論によって結果を出させようとしました。AIが生成した2本の論文はいずれも、エージェントが研究に必要な多くのエンジニアリング課題を成功裏に完了したにもかかわらず、審査した当初の著者らによって却下されました。 研究者はAIエージェントに6日間とAPIクレジットの数千ドルを与えた 各AIエージェントには、6日間、APIクレジットの数千ドル相当、GPUリソース、インターネットアクセス、仮想マシンへのアクセ

米国の主要テクノロジー企業は、中国がオープンウェイトAIモデルの開発で優位を広げる中、ワシントンに対してオープン型の人工知能を優先するよう促している。この動きは、米国のAI政策における戦略的な欠落を浮き彫りにする。米国は半導体の規制やチップ製造の取り組みを打ち出している一方で、オープンモデル開発のための包括的な戦略を欠いているのだ。オープンウェイト・モデルは、民間のインフラ上でダウンロードしてカスタマイズでき、ChatGPTやClaudeのような閉じた商用システムと比べてコスト面の利点やデータ管理面での優位がある。Nvidiaが主導する連合は、米国のAIリーダーシップは強固なオープン・エコシステムの構築にかかっているとする公開書簡を公表し、Microsoft、Meta、OpenAI、Googleが署名した。 Nvidia主導の連合がAI戦略に関する公開書簡を発表 先週、Nvidiaが主導する連合が、米国のAIリーダーシップは強固なオープン・エコシステムの構築にかかっていると主張する公開書簡を公表した。Microsoft、Metaなどの大手テクノロジー企業が同文書に署名した。OpenAI

レオポルド・アッシェンブレンナーのヘッジファンド「Situational Awareness（状況認識）」は、6か月で439%上昇した後、7月に必要証拠金（マージン）の追加請求を受け、ケン・グリフィンのシタデルに対して同ファンドの上場株ポートフォリオ全体を清算することを余儀なくされた。同ファンドは7月上旬までに450億ドルにまで拡大していたが、AIセクターの下落がきっかけとなり、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックス、JPMorgan Chaseから必要証拠金の要件が発生したとCNBCが報じた。ビットコインマイナーは、直近で開示された保有額のうち4分の1を占め、13.8億ドルだった。最大のポジションはCore Scientific、IREN、Applied Digitalで、これは、パワー（電力）インフラが人工汎用知能（AGI）の開発におけるボトルネックになるというアッシェンブレンナーの見立てを反映している。 Situational Awarenessファンド、7月の必要証拠金（マージン）追加請求の前に439%の利益を報告 OpenAIは2023年にアッシェンブレンナーをスーパ

シティグループは7月24日、Coinbase（COIN）の目標株価を400ドルから235ドルに引き下げた。41%の下落となる一方で、同社の第2四半期決算発表（本日引け後）に先立ち、買い評価は維持した。シティのアナリスト、ピーター・クリスチャンセンは、スポット取引の出来高が2年ぶりの低水準近辺にあることを、格下げの理由として挙げた。この動きは、より幅広いウォール街の慎重姿勢を反映しており、Coinbase株は今年約29%下落しているほか、同社は先四半期に売上高の見通しを下回っていた。 シティグループ、Coinbaseの目標株価を41%引き下げるも買い評価は維持 シティのアナリスト、ピーター・クリスチャンセンはCoinbase株について買いの見通しを据え置いたが、目標株価を41%引き下げた。クリスチャンセンは、第2四半期が取引の低迷局面になると予想しており、スポット取引の出来高は2年ぶりの低水準近辺にあるという。ほかのアナリストも同様の動きで、Clear Streetは目標株価を225ドルに引き下げ、Rosenblattは240ドルの見通しを維持した。 アナリストは第2四半期の売上高を約1

日本の上場企業であるQuantum Solutionsは木曜日に子会社GPT Pals Studioを通じてイーサ1,000 ETH（ETH）を平均価格$1,903で売却し、AIデータセンター拡大の資金として約$190万を調達した。この売却によりQuantumの保有はおよそ4,765 ETHまで減少し、Def consultingの4,976 ETHを下回ったことで、公開企業の中で日本最大の法人ETHトレジャリーとしての地位を失った。Quantumは現在、6月中旬以降に1,904 ETHを売却しており、当初の6,668.8 ETHから保有を約29%減らした。これは、2025年第4四半期のクリプト急騰期にETHが$4,000〜$4,500で取引されていた際に積み上げた数量である。 Quantum Solutions、日本の法人向けETH保有で首位から2位に転落 木曜日の取引によりQuantum Solutionsはおよそ4,765 ETHとなり、公開されている日本企業の中で4,976 ETHを保有するDef consultingの後塵を拝した。企業の提出書類によると、同社は売却で約$92

JPMorganのアナリストは、マネージング・ディレクターのNikolaos Panigirtzoglou氏の主導で、水曜日のレポートで、年末までに米上院でClarity Act（明確化法案）が可決される見通しが下がっていることは暗号資産（crypto）市場にとって後退だと述べた。予測市場の確率はKalshiで37%、Polymarketで26%まで低下しており、今年で最も低い市場が示す確率となっている。下落の背景には、上院が夏季休会（summer recess）に入る前に他の法律を優先していることがある。さらに、倫理、執行、ステーブルコインの利回り、分散型金融（DeFi）、違法金融に関する意見の相違は未解決のままだ。アナリストは先に、同法案はより明確な規制枠組みを作るため暗号資産市場のポジティブな追い風になると見ていたが、現在の法案の一部は制度参加を促すというより、むしろ制度側の参加を抑制し得ると警告している。 上院の優先順位が予測市場のオッズを年内最小水準へ押し下げ 年末までに法案が可決される見込みの予測市場オッズは、JPMorganのレポートによれば、Kalshiで37%、Pol

Bloom Energy（BE）の株価は木曜日、ミズホが同社を「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価を$242に設定したことを受け、約28%急騰した。同社の燃料電池ベースのエネルギー提供企業としての四半期実績が強く、バリュエーション（投資価値評価）が魅力的だとしている。この格上げは、同社が火曜日に発表した決算で、1株当たり$0.78の利益、売上10.7億ドルを計上したことを受けて行われた。これは、ウォール街の予想である1株当たり$0.41の利益、売上8.27億ドルを上回る内容だった。ミズホは、データセンターに電力を供給するハイパースケーラーからのエネルギー需要の高まりと、Bloomの営業利益率の拡大が想定よりも早く実現したことが格上げの理由だとした。同社の株価のフォワードPER（株価収益率）は、水曜日の終値時点で47.3倍で、昨年6月以来の低水準だった。これはTheFlyが取得したデータによる。 ミズホがBloom Energyを「アウトパフォーム」に格上げ、目標株価$242 ミズホはBloom Energyを「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に格上げし、目

Aviva Plcのロンドン拠点の資産運用部門であるAviva Investorsは、アイルランド中央銀行（Central Bank of Ireland）から承認を得た後、XRP Ledger上で米ドル・リクイディティ・ファンド（US Dollar Liquidity Fund）のトークン化されたシェアクラスをローンチしました。このトークン化されたシェアクラスは、デジタルウォレットを持つ適格投資家に利用可能となりました。今回のローンチは、トークン化された実世界資産（RWA）の成長におけるさらなる進展を示すものであり、従来型の資産運用会社がブロックチェーンベースの金融商品をますます採用していることを背景にしています。 Aviva Investorsが複数のカストディアンでトークン化ファンドを構築 米ドル・リクイディティ・ファンド（US Dollar Liquidity Fund）は、政府・銀行・企業が発行する高格付けの短期の米ドル建て債券およびマネーマーケット商品に投資します。ファンドの基礎となる資産は引き続きカストディアンのBNY Mellonが保有します。Komainuがデジタル資

韓国政府は、2027年1月1日から暗号資産の所得税を導入する計画で、年間の暗号資産収益が250万ウォン（約1,740ドル）を超える場合、22％の税率で課税する。関係者は、この措置は4回目の延期にはならず、予定どおり実施されると述べた。この税は、暗号資産の振替またはレンディングから生じる所得に適用され、「その他の所得」に分類され、国税20％に加えて地方税が上乗せされ、合計の税率となる。 韓国、暗号資産収入が1,740ドル超の場合22%の税率を設定 新たな規制では、暗号資産の振替またはレンディングによる所得は、「その他の所得」カテゴリーで別々に課税される。投資家は、年あたり250万ウォンの免税を受けられる。これを超える利益は、合計22％の税率で課税され、国税20％に加えて地方税が上乗せされる。韓国国税庁が発表した枠組みによれば、損失は翌年へ繰り越せない。 野党政治家、OECD枠組み稼働までの課税延期を求める 予定されている課税の導入は、国会での政治的な議論を引き起こした。野党・国民の力のキム・サンフンは、損失の振替（損失移転）権を付与しないことが国内投資家を海外の取引所や分散型プラットフォ

True Anomalyは水曜日、同社のPanther衛星がRocket LabのPuma宇宙機で、米国宇宙軍の演習中に軌道上の追跡（追尾）機動を実証したと発表した。地球上空数百マイルで行われたVictus Hazeミッションでのこの実証は、衛星の「猫とねずみ」能力を初めて非公開情報として示すものだった。この演習では、迅速な衛星配備をテストし、Rocket Labは6月19日にPumaを発射した。宇宙軍からの招集（発令）命令を受けてから17時間以内だった。 Rocket Labが宇宙軍の招集（発令）後17時間以内にPuma衛星を打ち上げ Victus Hazeミッションのシナリオは、今年の初めにTrue AnomalyのJackal衛星の5月の打ち上げから始まっていた。Jackalは当初、敵側の衛星役を担っていた。Rocket LabのPuma衛星は、事前に製造・保管されたうえで待機し、Jackalに接近して点検するための迅速な発射に備えていた。 先月、宇宙軍当局はRocket Labに対し、打ち上げを進めるよう通知した。同社はElectronロケットとPuma衛星をニュージーランドの

Deepwater Asset ManagementのGene Munster氏は、Apple Inc.（AAPL）が、同社の第3四半期決算（木曜の引け後に発表予定）に先立つ今後6か月のiPhoneリリース計画のずれ（段階的な発売）によって逆風を受けると述べた。ただし、値上げは追い風として働くはずだとも考えている。Munster氏はXへの投稿で、AppleのSiriのAIアップデートは決算後の投資家センチメントを形作りそうだとし、ウォール街は6月のiPhone成長率が21%、9月が18%になると見込んでいる一方、そのセグメントは2022会計年度から2025会計年度まで年平均で2%成長だったという。Appleの時価総額は今週早い段階で一時$5兆を超え、Nvidia Corp.（NVDA）に続いてこの節目を達成した2社目となった。一方でAAPL株は木曜の昼の取引でほぼ2%下落していた。 Munsterは投資家がSiriのAI展開の明確さに注目すると見込む Munster氏は、Appleの9月四半期のガイダンスを超えてより大きな論点は、同社がAIで競争するための能力を持っていることを投資家に

IBMは、シカゴ大学の研究者と共同で、同社が「トラステッド・クオンタム・アドバンテージ（Trusted Quantum Advantage）」と呼ぶものを実証しました。70の論理量子ビットを用いて、主要な古典シミュレーション手法では到達できない計算を完了させたのです。IBMによれば、この実験は結果の正確性に関する統計的な裏付けを提供するものであり、同社がフォールトトレラントな量子コンピューターを構築する取り組みにおける節目を示しています。量子コンピューティングの能力は前進しますが、暗号資産のビットコインの近い将来のセキュリティ見通しを実質的に変えるものではありません。というのも、ビットコインの楕円曲線暗号を破るには、IBMが示した70の論理量子ビットを大きく超える何千もの論理量子ビットが必要だからです。 IBM、70の論理量子ビットと新しい誤り訂正手法で計算を完了 IBMは、研究者らが新しい誤り訂正技術を用いて70の論理量子ビットをエンコードし、約15分で計算を完了させたと述べました。IBMによると、これは今日の主要な古典シミュレーション手法で行う場合、非現実的な量の時間がかかるはずで

30日、ニューヨークの外国為替市場でUSD-JPYは4円超急落し、市場では日本政府による介入の思惑が広がった。韓国のヨンハップ・インフォマックスによると、同日米東部時間10時33分時点でUSD-JPYは159.376円で取引されており、前営業日終値から4.137円（2.530%）下落した。急落は、円がここ数カ月で164円近辺まで下落し、40年ぶり高値に接近するなか、日本当局が市場介入の可能性に関する口頭での警告を出したことを受けて発生した。 USD-JPYは4月以来の最大の単日下落を記録 USD-JPYは取引中に日中安値157.923円まで下落した。前営業日終値163.341円からの最大下落幅は約5.4円に達した。今回の急落で為替レートは5月末以来の水準まで下がり、4月以来の最大の単日下落となった。 日本当局は160円と158円の水準で以前に介入 日本当局が実際に市場介入を行ったのは、USD-JPYが160円の水準を上回った4月下旬と、158円の水準であった1月下旬だったと見られている。ここ数カ月、USD-JPYが164円に向けて急伸するにつれ、日本当局者は円安に対抗するため市場介入の

韓国の李在明大統領は7月30日（現地時間）、サンティアゴのラ・モネダ大統領府で、チリのホセ・アントニオ・カスト大統領と初の首脳会談を行いました。両首脳は、重要鉱物のサプライチェーン協力や自由貿易協定（FTA）の近代化を含め、経済安全保障に関する協力を強化することについて協議しました。チリは世界最大の銅生産国であり、リチウムの重要な埋蔵量も保有しています。一方で、韓国・チリFTAは、2004年から20年以上にわたり発効しています。 青瓦台によると、両大統領は7月30日（現地時間）12:10に、公式の歓迎式典、衛兵の視閲、記念写真撮影の後、首脳会談を開始しました。 韓国とチリ、鉱物資源パートナーシップのMOUに署名へ 李大統領は会談中、重要鉱物のサプライチェーン、インフラ、防衛産業、公衆の安全、海上の安全保障など、幅広い将来の協力分野について話し合いました。 韓国とチリは、この訪問期間中に鉱物資源協力を制度化するための「韓国・チリ鉱物資源パートナーシップ」に関する覚書（MOU）に署名することが見込まれています。 李大統領は、前日に発表されたスペイン語報道機関EFEとのインタビューで、このM