Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国投資金融グループは27日、Korea Investment Trust Managementの証券ファンド部門とマネー・マーケット・ファンド（MMF）部門を分割し、Korea Investment Value Asset Managementに統合する契約を承認し、資産運用子会社を再編した。これは、2022年7月にKorea Investment Real Asset Managementを物的分割して以来、初めて実施される事業再編となる。今回の再編は、13日に優先交渉対象者に選定されたKDB Life Insuranceの買収を前に、負債主導型投資（LDI）の運用能力を構築することを目的としている。これにより同グループは、証券・資産運用に重点を置いたポートフォリオに保険事業を加え、総合金融グループへ移行する態勢を整える。KDB Life Insuranceの総資産は、今年3月末時点で16兆5,575億ウォンに達している。 韓国投資金融グループ、27日に資産運用子会社の統合を承認 韓国投資金融グループは27日、「その他の経営事項」に関する開示を通じて、Korea Investmen

KOSPIは8月28日、サムスン電子とSKハイニックスが大規模な株主還元プログラムを実施しているにもかかわらず下落したことを受け、約2％下落した。外国人投資家による利益確定売りを受け、指数は2,700台を上回って安定することができなかった。FRBのパウエル議長が8月28日（現地時間）、ジャクソンホールでインフレ懸念を示す発言をしたことを受け、米利上げ観測が高まった。証券会社は、金利の安定を上昇要因、利益確定売りを下落リスクとして挙げ、今週のKOSPIは2,640～2,750の範囲で推移すると予想している。サムスン電子とSKハイニックスは5月に発表した自社株買いを継続しており、1日当たりの買い付け額は、計画総額のそれぞれ3.3％、2.7％に相当する。 サムスン電子とSKハイニックス、兆ウォン規模の自社株買いを実施 サムスン電子は、5月24日から11月21日まで、市場内買い付けを通じて15兆ウォンの自社株買いを実施すると発表した。サムスン証券によると、同社は5月24～26日の3日間、1日当たり計画総額の3.3％に相当する株式を買い付けた。SKハイニックスは、5月20日から11月19日まで4

SpaceXのCEOであるイーロン・マスク氏は、Xへの最近の投稿で、同社の年間収益が2033年までに約3.5兆ドルに達する可能性があるとの見通しを示しました。この予測は、Starlinkの衛星通信、人工知能、Starship宇宙船の運用における予想成長に基づいています。この時期は、モルガン・スタンレーが以前予測していた2040年より7年早いものです。 モルガン・スタンレー、SpaceXのオーバーウェイト評価を再確認 マスク氏の発言は、SpaceXに対するオーバーウェイト評価と、目標株価300ドルを再確認したモルガン・スタンレーの投資メモへの返信として投稿されました。Yahoo Financeなどの情報筋によると、この投資銀行のレポートは、SpaceXがルイジアナ州に新たな打ち上げ施設を建設すると発表した直後に発行されました。モルガン・スタンレーの分析は、衛星通信事業と宇宙輸送事業全体における同社の成長軌道について、前向きな見通しを維持しました。 SpaceX、1,000億ドル規模のルイジアナ州Starbase施設を発表 SpaceXは、ルイジアナ州バーミリオン郡に1,000億ドル規模の

韓国の大手証券会社5社は、上半期に合計7兆7,635億ウォンの純利益を計上し、前年同期比144％増となった。しかし、下半期の事業環境は急速に悪化している。5社――Mirae Asset、Korea Investment、Kiwoom、NH Investment、Samsung――は、取引量の減少と税負担の増加という二重の逆風にさらされている。KOSPIの調整を受け、7月の1日平均取引量は前月比で20％超減少した。一方、政府が今年、金融会社に対する教育税率を0.5％から1％へ倍増させると決定したことで、コスト圧力はさらに高まった。利益が圧迫される中、複数の証券アナリストは主要証券株の目標株価と投資判断を引き下げた。業界関係者によると、上半期の好業績は、強気相場を背景に個人投資家の参加と証券手数料収入が急増したことによるものだったが、その相場環境はすでに反転している。 韓国証券会社トップ5、上半期純利益7兆7,635億ウォンを計上 金融投資業界によると、韓国最大手の証券会社5社――Mirae Asset、Korea Investment、Kiwoom、NH Investment、Samsu

連邦準備制度理事会（FRB）が9月16日に発表する金利決定が、トレーダーの注目を集めている。CME FedWatch Toolは、フェデラルファンド金利の目標レンジが3.75～4%となる25ベーシスポイントの利上げ確率を57%と示しており、8月21日の39.9%から大幅に上昇した。この変化は、8月28日に開催されたジャクソンホール経済政策シンポジウムでのウォーシュFRB議長の基調講演を受けたものだ。同氏は、現在のPCEインフレ率が3.7%に達していることに言及しつつ、中央銀行が2%のインフレ目標を堅持する姿勢を強調した。予測市場のPolymarketとKalshiでは、据え置きが52%、利上げが48%とほぼ拮抗しており、根強いインフレ圧力の中でFRBの次の動きをめぐる不確実性の大きさを反映している。 CME FedWatch Tool、8月21日から28日にかけて利上げ確率が上昇 フェデラルファンド先物の取引データを政策変更の確率に変換するCME FedWatch Toolでは、8月21日時点で25ベーシスポイントの利上げ確率はわずか39.9%だった。ジャクソンホールでの講演後、8月2

米軍は30日（現地時間）、ホルムズ海峡でイランのロケット発射装置を攻撃した。これは、約1か月ぶりに行われた米国によるイランへの初の直接的な軍事行動となった。一方、連邦準備制度理事会（FRB）のKevin Warsh議長が28日にジャクソンホールで行ったタカ派的な講演を受け、ドルが急騰した。市場では、早ければ来月にも利上げが行われる確率が60％まで織り込まれた。この二つの動きを受け、31日のアジア時間序盤の取引では、ブレント原油が1.9％上昇して1バレル＝89.75ドルとなり、S&P 500先物は0.3％下落した。今回の軍事行動は、ホルムズ海峡で機雷の敷設を試みていたイラン軍を標的としたもので、数週間続いていた相対的な平静を破った。一方、Warsh議長がインフレは意味のあるペースで鈍化していないと警告したことで、金融引き締めが続くとの見方が強まった。 米軍、ホルムズ海峡でイランのロケット発射装置を攻撃 Bloombergによると、イランがホルムズ海峡で機雷の敷設を試みる中、米軍は30日（現地時間）、イランのロケット発射装置を攻撃した。この攻撃は、約1か月ぶりに行われた米国による対イラン軍

Hanwha Investment & Securitiesは8月31日、LG CNS株の目標株価を従来の90,000ウォンから11.1％引き上げ、100,000ウォンに設定した。証券会社は「BUY」評価を維持した。アナリストのキム・ソヘ氏は、LG CNSについて、大量のGPUを購入する負担を負うことなく、国内のAIデータセンター投資の拡大による恩恵を受けられる体制にあると述べた。同証券会社は、韓国市場で外部事業者がデータセンター投資を拡大する中、LG CNSはデザイン・ビルド・オペレート（DBO）需要を取り込める企業だと見ている。 Hanwha Investment & Securities、LG CNSの目標株価を100,000ウォンに引き上げ Hanwha Investment & Securitiesのアナリスト、キム・ソヘ氏は、「国内のAIデータセンターの設備投資（CAPEX）が増加する中、LG CNSには、大量のGPUを直接購入せずに受注量を拡大できる構造がある」と述べた。キム氏は、LG CNSについて、「外部事業者がデータセンター投資を拡大する過程で、DBO需要を先取りす

英国の歳入関税庁（HMRC）は8月27日、課税対象となる暗号資産の利益に関する初の公式統計を公表し、2024-25課税年度に240人がそれぞれ100万ポンドを超えるキャピタルゲインを申告したことを明らかにした。この発表はHMRCの年次キャピタルゲイン税統計の一部であり、暗号資産のキャピタルゲインに関するSelf Assessment申告書の専用セクションが導入されたことを受け、暗号資産の納税者数、処分収入、利益を対象とする専用表が新たに含まれている。このデータは、納税義務の遵守状況を改善し、税の未納ギャップを縮小する政府の取り組みを後押しするものであり、財務省財務担当政務次官のJames Murray氏は、暗号資産の利益にも他の利益と同様に税金が課されると述べた。 240人が暗号資産の利益をそれぞれ100万ポンド超と申告 HMRCが8月27日に発表した資料によると、暗号資産のキャピタルゲインをそれぞれ100万ポンド超と申告した240人は、合計で7億1.68億ポンドを記録した。HMRCは「暗号資産のキャピタルゲインに関するSelf Assessment申告書の専用部分が導入されたことを受

Mirae Asset Asset Managementの香港法人は27日、Citiおよびデジタル資産プラットフォームのOSLと提携し、GlobalX HSCEI Covered Call Active ETFのトークン化クラスを開始した。これは、Mirae Assetが直接運用するファンドとして初のトークン化であり、各トークンはファンドの1口に1対1で対応する。これにより投資家は、ファンドの持分をブロックチェーン上のトークンとして保有できる。この動きにより、ファンドのトークン化の対象は、BlackRock、Franklin Templeton、UBSなど世界の競合他社が注力してきたマネー・マーケット・ファンドや米国債から、株式デリバティブ戦略商品へと広がる。同ETFは、香港H株指数の構成銘柄に投資しながらコールオプションを売却するもので、27日時点の純資産は約3.8兆ウォンだった。 世界の資産運用会社はMMFと米国債のトークン化に注力 世界の金融機関は、価格変動が小さく現金同等性の高い商品を中心に、ファンドのトークン化を進めてきた。Franklin TempletonのFrankli

イランは31日（現地時間）、米軍がララク島のイラン軍事施設を攻撃した翌日、ホルムズ海峡の米海軍艦艇に向けてミサイルを発射した。イラン国営のPress TVは、米艦艇を標的としたミサイル発射を報じたが、命中したかどうかや被害の有無については、直ちに確認できなかった。今回の応酬により、ドナルド・トランプ大統領がイランへの集中的な空爆を停止した7月下旬以降続いていた比較的平穏な期間を経て、両国間の直接的な軍事衝突が再開した。 米国、ララク島のイランのミサイル発射施設を攻撃 イランによる報復攻撃の前日、米軍はホルムズ海峡付近に位置するイラン南部のララク島で、イスラム革命防衛隊（IRGC）のミサイル発射施設2か所を攻撃した。米政府高官によると、IRGCが海軍機雷を搭載したロケットをホルムズ海峡に向けて発射する準備をしていることが確認されたため、攻撃に踏み切ったという。これは、トランプ氏が2週間にわたる集中的な爆撃作戦を停止し、イランに新たな交渉の機会を提示した7月下旬以降、米軍がイラン国内で実施したことが確認された初めての軍事行動となった。 トランプ氏は以前、米軍が先週、ホルムズ海峡の主要航路で

サムスン電機は第4四半期に、OEM（相手先ブランドによる生産）およびODM（相手先設計による生産）顧客向けの積層セラミックコンデンサー（MLCC）価格を引き上げる計画だと、グローバル市場調査会社TrendForceの情報を引用したiM証券の31日付レポートが伝えた。今回の措置は、サムスン電機のMLCC売上高の80％超を占める直接供給契約を対象とするもので、これまで値上げの大半が行われてきた流通チャネル向けの10％超という比率と比べ、影響は大きい。iM証券のアナリスト、Ko Ui-young氏は、第4四半期は自動車向けMLCCの価格交渉が通常行われる時期であり、その交渉を他のOEM向け価格引き上げに活用する好機だと指摘した。VR NVL72のような製品では、MLCCが部品表コストに占める割合は1％未満であるため、大手OEMは長期契約（LTA）を通じて安定供給を確保するために、より高い価格条件を受け入れる傾向を強めている。今回の値上げへの転換は、MLCC市場で供給が逼迫していることを反映しており、業界首位の村田製作所も流通チャネル向け価格を引き上げている。 サムスン電機、第4四半期に直接供

KBアセットマネジメントは31日、「RISE Global AI NAND Memory Semiconductor」ETFを発売し、世界のNAND大手4社であるサムスン電子、SKハイニックス、サンディスク、Kioxiaにそれぞれ17.5%、合計70%を均等配分した。同社は、膨大なデータの保存・検索によって従来のメモリーサイクルを超える新たなインフラ需要が生じる中、NANDフラッシュをAI推論のボトルネックを解消するソリューションと位置付けている。KBアセットマネジメントのETF商品マーケティング部門長、ユ・ドンフィ氏によると、AIサービスは継続的にデータを蓄積し、恒常的なストレージ容量を必要とするため、需要パターンはスマートフォンの買い替えに左右される循環的なものから、データセンターの構造的な拡大へと根本的に変化している。 KBアセットマネジメント、4社のNANDメーカーに70%を均等配分 このETFは、サムスン電子、SKハイニックス、サンディスク、Kioxiaにポートフォリオの70%を均等に投資し、各社の比率を17.5%とする。ユ氏は均等配分の理由について、「サムスン電子とSKハイ

サムスンバイオロジクスは28日、3兆13.22億ウォン規模の株主割当増資を決定した。証券アナリストは今回の増資について、財務難への対応ではなく、大規模な成長投資に向けた攻めの資金調達だと評価している。同社は1株当たり132万2,000ウォンで新普通株227万株を発行する予定で、発行済み株式数は4.9％増加する。調達資金のうち2兆7,062億ウォンはスイスのペプチドCDMO企業PolyPeptide Groupの買収に、2,947億ウォンは第6工場の拡張に充当される。Daol Investment & Securitiesは「買い」の投資判断と目標価格210万ウォンを維持し、上半期末時点で約2兆ウォンの現金資産と51.3％の負債比率を有する同社の安定した財務構造を指摘した。アナリストのLee Ji-soo氏は、今回の増資は現金不足によるものではなく、今後の大規模な支出を見据えたものだと述べた。また、キャンパス拡張や新工場建設を含む2034年までの将来の総投資額は15兆4,000億ウォンに達すると見積もった。 サムスンバイオロジクス、3兆ウォン規模の株主割当増資の詳細を発表 サムスンバイオ

キウム資産運用は5月31日、サムスン電子とSKハイニックスを中心に、サムスンおよびSKグループの中核系列会社に投資する「KIWOOM Samsung SK Group TOP4+ Exchange Traded Fund（ETF）」を6月1日に上場すると発表した。このETFは「Akros Samsung SK Group TOP4+ Index」に連動し、各グループの第1位銘柄であるサムスン電子とSKハイニックスにそれぞれ25%、第2位銘柄にそれぞれ15%、さらに中核事業との関連性と浮動株時価総額に基づいて選定した6社の系列会社にそれぞれ最大10%を配分する。サムスン電子とSKハイニックスによる大規模な株主還元策を受け、サムスンおよびSKの持株会社関連銘柄への市場の関心が高まっていることから、このETFは半導体の成長と、持株構造を通じた波及効果の双方を取り込むよう設計されている。 サムスン電子とSKハイニックスにそれぞれ25%を配分 このETFは、各グループの中核事業との関連性が高いサムスンおよびSKグループの系列会社10銘柄に投資する。毎年6月末を基準に中核事業分野を選定し、系列会社

商品先物取引委員会（CFTC）は金曜日、ホワイトハウスでテレプロンプターを操作していた元職員のGabriel Perez氏が、インサイダー取引の申し立てを解決するため、17万2,000ドルを支払うことに同意したと発表した。Perez氏は、2025年12月から2026年2月にかけて、非公開の政府情報を不正利用して「大統領発言市場」コントラクトを取引し、10万7,500ドル超の利益を得たとされている。今回の和解は、政治イベントなど現実世界の結果に実際の資金を賭けるユーザーが参加する予測市場で、インサイダー取引のリスクに対する規制当局の監視が強まっていることを浮き彫りにした。 CFTC、17万2,000ドルの和解と3年間の取引禁止を命令 和解条件に基づき、Perez氏は利益10万7,539.02ドルを返還し、民事制裁金6万5,000ドルを支払わなければならない。CFTCはさらに、3年間の取引禁止を科し、商品取引法へのさらなる違反を行わないようPerez氏に命じた。規制当局によると、Perez氏が捜査に模範的に協力したことを考慮する新たな協力方針に基づき、制裁金は大幅に減額された。CFTCはま

ハンファ投資証券は5月31日、Samsung SDSの目標株価を25万ウォンから30万ウォンに引き上げ、「買い」評価を維持した。同社がAIデータセンターの拡張に向けて主要テナントを確保したことを理由に挙げた。アナリストのキム・ソヘ氏は、Samsung SDSがすでに中核となる賃借顧客を確保しており、顧客需要の拡大に伴って追加の拡張計画も見込まれると述べた。今回の引き上げは、Samsung SDSがAIデータセンターのインフラを現在の110メガワット（MW）から2029年までに230MW、2031年までに800MW超へ拡大する計画を反映したものだ。この計画は、約7兆ウォンの現金資産と、KKRとの提携を通じて確保した1.2兆ウォンの資金に支えられている。 Samsung SDS、2031年まで複数段階でデータセンターを拡張する計画 Samsung SDSは、直接建設に加え、直接投資、株式投資、デザイン・ビルド・オペレート（DBO）方式など、複数の投資モデルを通じてAIデータセンターの拡張を進めている。キム・ソヘ氏によると、DBO方式では、同社が資産を直接保有せずに建設・運営収益を確保できる

KB Securitiesは8月31日、現地の発電需要に支えられたSanil Electricの初期成長を理由に、同社株に「買い」評価を付与し、目標株価を30万ウォンに設定した。同証券会社は、従来の送電網を通じた電力供給ではなく、電力の消費地で直接発電するBehind-the-Meter（BTM、需要家側）電力ソリューションへの移行から恩恵を受ける企業として、Sanil Electricの立ち位置を強調した。世界の大手テクノロジー企業では、許認可手続きのボトルネックや送電設備の不足により、送電網への接続に5年の遅れが生じている。こうした状況に加え、データセンター向けにSolid Oxide Fuel Cell（SOFC、固体酸化物形燃料電池）システムの導入が進んでいることから、この移行は加速している。 KB Securities、Sanil Electric株の目標株価を30万ウォンに設定 KB Securitiesのアナリスト、Kim Sun-bong氏は8月31日、Behind-the-Meter（BTM）発電がFront-of-the-Meter（FTM、系統側）の送電網接続シス

Enexは31日、時価総額基準を満たさないことを理由に管理銘柄に指定された場合、その指定の効力停止を求める仮処分を申請すると発表した。経営権取得契約を締結した買収コンソーシアムのエネックス未来成長組合は、金融当局が改正上場規定に基づきEnexを管理銘柄に指定した場合、必要な法的措置を講じる方針を明らかにした。買収側は、企業正常化の過程における短期的な市場価格の変動が管理銘柄指定につながり、企業価値や買収の実行、将来の資金調達条件に重大な影響を及ぼす可能性があると指摘した。最も大きな影響を受けるのは、既存株主、取引先、そしてEnexの約17,000人の少数株主になるとしている。コンソーシアムは、管理銘柄への指定が「スティグマ効果」を生み、投資家センチメントを悪化させ、投資意欲を低下させることで、株価と時価総額の回復をさらに困難にする可能性があると警告した。今回の法的対応は、韓国の金融規制当局が最近、上場維持基準を改正したことを受けたものである。 買収コンソーシアム、Enexのインフラに長期的な投資価値を見いだす 買収側の代表者は次のように述べた。「当社はEnexを、国内のキッチン家具・イ

サムスン電子とSKハイニックスは、ジャクソンホール会議で米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長がタカ派的な発言をしたことを受け、31日のプレマーケット取引で下落した。午前8時10分時点で、NextTradeの代替取引所ではサムスン電子株が2.14％下落して251,500ウォン、SKハイニックス株が2.06％下落して1,619,000ウォンとなった。ワイオミング州で行われたウォーシュ議長の講演は、追加利上げの可能性を示唆するもので、9月利上げ観測の再燃を招いた。これにより米国債利回りが上昇し、米国の主要株価指数が下落したことで、半導体株全体に幅広い売り圧力がかかった。 サムスン電子とSKハイニックス、8月31日のプレマーケットで下落 NextTradeの代替取引所によると、31日午前8時10分時点で、サムスン電子は251,500ウォンで取引され、前営業日比2.14％下落した。同じ時間帯に、SKハイニックスは2.06％下落して1,619,000ウォンとなった。 FRBのケビン・ウォーシュ議長、ジャクソンホール会議で利上げの可能性を示唆 米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン

プライベートエクイティファンドのJKL Partnersは、Shinhan Financial Groupとの独占交渉が価格面での意見の相違により決裂したことを受け、Lotte Insuranceの公開売却プロセスに戻ると発表した。交渉が決裂したのは、Shinhanが買収関連の総額に約8,000億ウォンの上限を設定したためで、この水準ではメザニン投資家のIMM Investmentに損失が発生することから、同社が拒否権を行使した。Lotte Insuranceは、資本健全性の問題を理由に昨年、規制当局から是正措置を受けた後、今年5月に経営改善計画について条件付き承認を取得した。これにより、JKL Partnersが2019年に初めて売却を試みて以来、難航していた売却プロセスに再び弾みがついた。 JKL Partners、2019年にLotte Insuranceを買収し、2兆ウォンで初の売却を試みる JKL Partnersは2019年にLotte Insuranceを買収し、5年後に売却に向けた準備を開始した。ウリ金融グループが有力候補として浮上したが、提示価格が約2兆ウォンだったた