Gateインサイトと暗号資産市場分析

NVIDIAが発表を予定している決算を前に、Samsung ElectronicsとSK Hynixの株価のボラティリティが高まっている。市場予想を上回る決算だけで、NVIDIAの株価を押し上げられるのか、投資家が疑問視しているためだ。24日にはSamsung Electronicsが8.70%、SK Hynixが3.41%下落し、両銘柄は前日の取引開始直後にもそれぞれ4～6%下落した後、持ち直した。こうした不透明感の背景には、NVIDIAが過去4四半期にわたり、決算が市場予想を上回ったにもかかわらず、発表後に株価が下落するパターンを示してきたことがある。今後のAI投資水準や次世代製品の見通しが、HBM（高帯域幅メモリ）やその他の韓国メーカー製メモリ製品に対する需要の継続を支えるかどうかへの懸念が高まっている。NVIDIAのFY2027年第2四半期の市場コンセンサス売上高は916億4,000万ドルで、前年同期比96.1%増となる見通しだ。調整後1株当たり利益は2.08ドルと、前年同期比98.1%増が予想されている。 NVIDIA決算を前にSamsung ElectronicsとSK H

億万長者の投資家Stanley Druckenmillerは、8月24日に掲載されたWall Street Journalの論説記事で、財務長官Scott Bessentが政府債券の買い戻しを拡大する決定を批判した。財務省は8月19日、9月9日から11月4日までの間、長期債の買い戻し額を1回当たり20億ドルから少なくとも40億ドルへ、少なくとも倍増させると発表した。米国の国債残高が同じ週に40兆ドルを超える中、Druckenmillerは、債券市場は正常に機能しており、この介入は残された唯一の財政規律装置を抑え込むものだと主張した。 Druckenmiller、債券市場は正常に機能していたと主張 Duquesne Family Officeの会長兼CEOであるDruckenmillerは、Wall Street Journalの論説記事で、財務省の8月19日の発表は、30年物米国債利回りが19年ぶりの高水準となる5.33%に達した直後に行われたと述べた。同氏は、債券市場は意図どおりに機能しており、機能不全に陥っていたわけではないと反論した。介入を正当化するような入札の不成立や強制的なポ

BitMEXの創設者であり、Maelstromファンドの最高投資責任者を務めるArthur Hayesは、暗号資産市場が強気相場に入ったとの見方を示し、新たな強気相場が始まる中で、MaelstromがBitcoin、Ethereum、Ethena (ENA)、Ether.fi (ETHFI)に最大限のリスクを取ったポジションを保有していると述べた。Hayesは、最近Altcoin DailyのYouTubeチャンネルで行われたインタビューで、Bitcoinは放物線状の上昇に向かっており、近いうちに「数十万ドル」に達すると主張した。ファンドマネージャーは、現物市場と先物市場の価格差から利益を得るベーシス取引の復活を、暗号資産市場にとって前向きなシグナルとして挙げた一方、金利は依然として低すぎると指摘した。 Hayes、Bitcoinが数十万ドルまで放物線状に上昇すると予測 インタビューでHayesは、Bitcoinは近いうちに本格的な放物線状の上昇を経験する可能性が高く、今こそこの資産を保有すべき時だと主張した。さらに、Bitcoinはすぐに「数十万ドル」に達する可能性があり、債券利回り

米国の消費者信頼感指数は8月に89.4へ低下し、7月の90.8から下落したほか、コンセンサス予想の90.3も下回った。The Conference Boardが報告した。低下の主因は、期待指数が5.8ポイント下落して68.2となったことで、将来の景気や雇用環境に対する消費者の悲観的な見方を反映している。センチメントデータが景気の逆風となる可能性を示すなか、金価格は小幅に下落し、1オンス当たり4,622.70ドルと、前日比0.62%安となった。 消費者信頼感の構成指数はまちまちなシグナルを示す 現在の状況指数は8月に6.8ポイント上昇して121.2となり、3カ月連続の低下に終止符を打った。この指数は、現在の景気や労働市場の状況に対する消費者の評価を測るものである。一方、期待指数は5.8ポイント低下して68.2となった。同指数は、今後6カ月間の所得、景気、労働市場の状況に対する消費者の将来の見通しを測定する。 Conference Boardのエコノミスト、低下は将来見通しが原因と指摘 The Conference Boardのチーフエコノミスト、Dana Peterson氏は、8月の消費

ニューヨーク原油先物は、米国とイランの軍事的緊張が和らぐ兆候を受け、25日に2日連続で大幅に下落した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、10月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が2.65ドル（3.12％）安の1バレル＝82.36ドルで取引を終え、4日以来最大の下落率となった。米国が中東の大使館から退避させていた外交官を再配置する準備を進めているとの報道や、ホルムズ海峡の開放と引き換えにイランへの制裁解除を提案したとの報道を受け、世界の石油供給にとって重要な地域で差し迫った軍事衝突が起きるとの見方が後退した。 原油価格、今月初旬以来最大の下落を記録 25日（米東部時間）、ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、10月渡しのWTI原油が2.65ドル（3.12％）安の1バレル＝82.36ドルで取引を終えた。下落率は、価格が5.69％下落した4日以来最大となった。 10月渡しのブレント原油は3.59ドル（3.89％）急落し、1バレル＝88.58ドルで取引を終えた。ブレント原油の終値が90ドルを下回るのは、14日以来初めてとなった。 両指標は前日に2％超下落してお

韓国取引所のデータによると、今年の韓国株式市場では、上場投資信託（ETF）の純資産が従来型の投資信託を上回る一方、ボラティリティが高まった。KOSPIでは、今年158取引日中60日で日々の価格変動率が3%以上となり、全取引日の37.9%を占めた。昨年はそのような日がわずか9日だった。ボラティリティの上昇は、KOSPIの買付金額全体に占める投資信託の割合が今年わずか2.19%となり、2010年の8%から低下したことと同時に起きた。一方、ETFの純資産は今月451兆ウォンに達し、従来型投資信託の402兆ウォンを上回った。市場アナリストは、ボラティリティの上昇について、逆張り投資によって従来の市場ショックを吸収してきたアクティブ運用の投資信託から、既存の市場トレンドを増幅するパッシブ運用のETF商品へと市場構造が移行したことが原因だと指摘している。 KOSPIのボラティリティ、今年は取引日の37.9%に到達 韓国取引所のデータによると、KOSPIでは今年、158取引日中60日で日々の価格変動率が3%以上となり、全取引日の37.9%を占めた。昨年は年間を通じて、そのような変動の大きい取引日はわ

韓国の個人投資家は18～24日の週に、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）を8億9,115万ドル購入し、米国株全体で純買越額が最多となった。AIインフラ投資の拡大が確認されたことに加え、価格下落によって割安なエントリー機会が生まれたことが買いにつながった。26日に予定されているNVIDIAの決算発表により、半導体セクターへの期待も高まっている。 韓国の投資家、1週間でSOXLを1兆2,300億ウォン購入 韓国証券預託院のSeibroポータルによると、26日時点で、韓国の投資家は18～24日の週にSOXLを8億9,115万ドル（約1兆2,300億ウォン）純買い越し、純買越額で1位となった。この金額は、同期間における2位から20位までの純買越額の合計8億1,102万ドルを上回った。 韓国の投資家は月前半（1～17日）にSOXLを17億7,000万ドル（約2兆4,600億ウォン）売却していたが、後半には大規模な買いに転じた。21日時点で、韓国の投資家によるSOXL保有額は60億5,000万ドル（約8兆3,800億ウォン）に達し、Tesl

Yearimdangは26日、Future Hitechの90％を339億5,000万ウォンで取得したと公表した。「Why?」シリーズの出版社である同社は、T'way HoldingsをSono Trinity Groupに2,124億ウォンで売却して得た現金を買収資金に充てた。Future HitechはHBMバーンインテスター用のマザーボードを製造しており、SK Hynixの一次協力会社向けを中心に、上半期の売上高は216億ウォン、純利益は36億ウォンだった。Yearimdangは、上半期の出版事業の売上高がわずか56億ウォンにとどまる中、半導体分野での成長を目指している。 Yearimdang、持分90％に当たる90万株を取得 金融監督院の電子開示システムによると、Yearimdangは26日、Future Hitechの90万株（持分90％）を339億5,125万ウォンで取得した。この取得額は、Yearimdangの自己資本2,558億ウォンの13.27％に相当する。Yearimdangは、確保した資金を活用してできるだけ早期に収益を生み出すことを決め、収益性の高い半導体業界か

SKハイニックスは、証券会社が韓国株で同様の機会を模索するなか、自社株買いと消却の有効性を示した。19日に大規模な自社株買い計画を発表した後、同社は毎日1兆ウォンを超える自社株を買い付け、26日には株価が4,000ウォン（0.24%）上昇して16.75億5,000ウォンで取引を終えた。株価は4取引日で11.9%上昇した。自社株買い戦略は、株主価値の向上において現金配当よりも効果的であることが示された。サムスン電子が30兆ウォンの配当を発表した際、翌日に株価が8.7%下落したためだ。韓国の証券アナリストは、市場の関心が成長から株主還元へと移るなか、営業キャッシュフローが潤沢で負債比率の低い企業に注目している。 SKハイニックス、40兆ウォン規模の自社株買い・消却プログラムを実施 SKハイニックスの株価は、発行済み株式総数の3.3%に相当する40兆ウォン規模の自社株買い・消却計画を発表した後、2取引日で15.3%上昇した。同社は発表後、市場で毎日1兆ウォンを超える自社株を買い戻した。自社株の消却によって発行済み株式数が減少するため、利益水準が変わらなければ、1株当たり利益（EPS）は約4%

韓国の個人投資家は、韓国預託決済院のデータによると、26日に予定されているNVIDIAの決算発表を前に、今月17日から24日にかけて、米国半導体株の3倍レバレッジETFを7億1,291万ドル購入した。この買いの急増には、メモリー半導体ETFやSanDiskなどの個別株も含まれており、最近の市場調整にもかかわらず、テクノロジー株の反発に賭ける動きを示している。NVIDIAの決算は、AI半導体需要と、大手テクノロジー企業がデータセンターへの投資を継続するかどうかを測る重要な指標と見なされている。 韓国の投資家、1週間でSOXLを7億1,291万ドル購入 韓国の個人投資家は今月17日から24日にかけて、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）を7億1,291万ドル（約9,845億ウォン）純購入し、この期間の米国株の純購入額で1位となった。SOXLは、フィラデルフィア半導体指数の日次リターンの3倍に連動する高リスクのレバレッジ商品だ。 メモリー半導体ETFにも大規模な資金が流入した。Samsung Electronics、SK Hynix、M

韓国銀行は26日、8月の全産業の企業景況感指数（CBSI）が99.6となり、前月比1.1ポイント上昇して、2022年9月以来の最高水準となったと発表した。製造業、非製造業ともに改善し、製品在庫、資金調達環境、売上高の改善が指数を押し上げた。韓国銀行が実施した8月の調査は、企業景況感の回復が広がっていることを示しており、大企業と中小企業、輸出企業と内需企業のいずれにも改善傾向が見られた。 韓国銀行が26日に発表した「企業景況調査および経済心理指数（ESI）」によると、9月のCBSI見通しも前月比3.1ポイント上昇し、99.6となった。CBSIは、企業景況調査指数（BSI）の主要指数を基に算出される景況感指標で、長期平均を100としている。100を上回る場合は長期平均に比べて楽観的、100を下回る場合は悲観的であることを示す。 8月の製造業景況感指数、103.8に上昇 8月の製造業景況感指数は103.8となり、前月比0.6ポイント上昇した。9月の製造業CBSI見通しは102.5となり、2.0ポイント上昇した。製品在庫と資金調達環境の指標がそれぞれ0.6ポイント、0.4ポイント上昇し、主な押

米国株式市場の指数は、半導体株が反発し、米国債利回りが低下したことを受け、8月25日（現地時間）に上昇した。ダウ工業株30種平均は160.19ポイント（0.30%）高の53,577.35、S&P 500は24.36ポイント（0.32%）高の7,677.22、ナスダック総合指数は171.11ポイント（0.66%）高の26,151.30で取引を終えた。上昇相場は、NVIDIAの決算発表を控えてテクノロジー株に対する投資家のセンチメントが改善したことにけん引された。世界最大のAI半導体メーカーが四半期決算を発表する前日となり、テクノロジー株に買いが集中した。国際原油価格と米国債利回りはいずれも2日連続で下落し、市場の上昇を支えた。 米国株、半導体株の反発を受けて上昇して終了 米国の主要3株価指数は、半導体株の反発と米国債利回りの低下を背景に、8月25日（現地時間）に上昇して取引を終えた。ダウ工業株30種平均は160.19ポイント（0.30%）高の53,577.35となった。大型株で構成されるS&P 500指数は24.36ポイント（0.32%）高の7,677.22に上昇し、テクノロジー株の比重

日本のビットコイン・トレジャリー企業Metaplanetは8月25日、約7,977万ドル相当の1,000 BTCをCoinbase Primeへ移管した。この移管は、同社の保有総量が43,000 BTCに達したとの発表に続くものだ。Metaplanetの1コイン当たりの平均取得コストは約96,191ドルで、累計取得額は約40.9億ドル。同社はアジア最大の上場ビットコイン保有企業として運営されている。 Metaplanetの保有量が43,000 BTCに到達、平均コストは96,191ドル Metaplanetのビットコイン保有総量は、直近に約2億2,500万ドルで2,823 BTCを購入したことを受け、43,000 BTCとなった。Lookonchainは、同社の1コイン当たりの平均取得コストを96,191ドルと算出しており、Metaplanetが開示した約40.9億ドルの累計取得額とも一致している。8月25日にCoinbase Primeへ移管された1,000 BTCは、同社がすでに保有していたコインであり、新たな市場購入ではない。 企業による蓄積は24カ月以内に1,761 BTCから

World Liberty Financialは火曜日の発表で、USD1ステーブルコインをCanton Network上でネイティブ発行したと明らかにした。この統合により、機関投資家はトークン化された現実世界資産に関わる取引の決済にUSD1を使用できる。ネイティブ発行によって、Cantonのプライバシーおよび権限管理機能を活用しながら、同一取引内でUSD1をトークン化資産とともに決済できる。DeFiLlamaのデータによると、USD1の時価総額は約40億5,000万ドルで、ステーブルコインとしては第6位の規模となっている。USD1はBitGo Bank & Trustが発行している。 USD1、トークン化資産の機関投資家向け決済を可能に 発表によると、このステーブルコインは、デリバティブの担保、機関向け融資、資産の発行および償還などの取引における現金部分として使用できる。ネイティブ発行によって、Cantonのプライバシーおよび権限管理機能を活用しながら、同一取引内でUSD1をトークン化資産とともに決済できる。 USD1、時価総額40億5,000万ドルでステーブルコイン第6位 DeFiL

Henley & Partnersの「Crypto Wealth Report 2025」によると、暗号資産市場では12か月間で69,000人の新たなミリオネアが誕生しました。BestBrokersの調査によると、Bitcoinは過去10年間で年平均成長率58%を達成し、年率13%のリターンを上げたS&P 500を上回りました。しかし、5,000万ドルに到達するには、投資のタイミング、規模、複利運用を組み合わせる必要があり、それを実現できる投資家はほとんどいません。2012年にBitcoinへ10,000ドル投資していれば、2025年までに約9,270万ドルへ増加していましたが、現在、Bitcoinの初期段階と同様のリターンを再現できる可能性は統計的に低くなっています。同レポートによると、2025年時点で世界の暗号資産ミリオネアは241,700人に達し、前年から40%増加しました。一方、1億ドルを超えるポートフォリオを保有する個人はわずか450人です。 BestBrokersの分析によるとBitcoinは過去10年間で58%の年平均成長率を達成 BestBrokersの手法に基づくと、

Coinbase は Base ブロックチェーン上でトークン化した米国株式の提供を開始し、まず Apple、Nvidia、Meta、Alphabet の株式を米国外の適格投資家に提供しました。トークンは、規制対象のブローカー兼カストディアンである Alpaca を通じて保管される原株によって1対1で裏付けられており、Coinbase の B20 フレームワークに基づいて発行されます。この商品は Abu Dhabi Global Market の規制下で発行されます。同市場では Coinbase が今年、国際的なトークン化ハブを設立しており、米国外の投資家にトークン化証券を提供するための規制基盤となっています。 Coinbase、B20 フレームワークと Alpaca のカストディを通じてトークン化株式を発行 Coinbase の B20 フレームワークでは、対応するトークンが Base 上で発行される前に、機関投資家のマーケットメーカーが原株を購入します。株式は倒産隔離構造のもとで Alpaca が保管し、各トークンは保有者に原株に対する直接的な請求権を与えます。Coinbase は、

米国株は8月25日（米東部時間）に上昇し、ダウ工業株30種平均は160.24ポイント（0.30%）高の53,577.40となり、3日続伸を記録した。S&P 500は24.42ポイント（0.32%）上昇して7,677.28となり、ナスダック総合指数は171.11ポイント（0.66%）高の26,151.30で取引を終えた。上昇の背景には、米国とイランの軍事的緊張が緩和するとの見方が広がったことがあり、これを受けてブレント原油は1バレル当たり3.89%安の88.58ドルとなり、米30年国債利回りも約7ベーシスポイント低下した。市場では、8月の消費者信頼感が予想の90.2を下回る89.4に低下するなど、強弱入り混じる材料が消化された。一方、投資家は翌日に予定されているNvidiaの2027年度第2四半期決算発表を待っていた。 米国株指数、8月25日に幅広く上昇 ダウ工業株30種平均は8月25日（米東部時間）、160.24ポイント（0.30%）上昇して53,577.40で取引を終え、3営業日連続の上昇となった。S&P 500は24.42ポイント（0.32%）高の7,677.28で取引を終え、ナス

米国株は8月25日（米国東部時間）に上昇し、ダウ工業株30種平均は160.24ポイント（0.30%）高の53,577.40となり、3日連続の上昇を記録しました。S&P 500は0.32%高の7,677.28、ナスダック総合指数は0.66%高の26,151.30となりました。上昇した背景には、米国とイランの軍事衝突リスクが低下したとの見方から、国際原油価格と米国債利回りが低下したことがあります。市場の注目は引き続きNVIDIAに集まり、同社は2027年度第2四半期決算の発表を前に2.19%上昇しました。 米国とイランの緊張緩和報道が8月25日の市場センチメントを押し上げる サウジアラビアの報道機関Al Arabiyaは、米国がイランに対する海上封鎖と制裁の解除を提案し、その見返りとしてホルムズ海峡の再開と、イランの代理勢力による攻撃の停止を求めたと報じました。この提案は、前日にイランを訪問したパキスタン陸軍参謀長のアシム・ムニール将軍を通じて伝えられたとされています。イランの準公式通信社Tasnim News Agencyは、ムニール氏との会談で、イラン当局者が「イランの立場をパキスタン

7月の会合で、米国の4つの地区連邦準備銀行が割引率を25ベーシスポイント引き上げるよう要請していたことが、連邦準備制度が現地時間5月25日に公表した議事録で明らかになった。クリーブランド、ミネアポリス、カンザスシティ、ダラスの各連邦準備銀行は、割引率を3.75%から4.00%に引き上げるよう要請した。これを受け、連邦準備制度理事会は7月のFOMC会合後、割引率を3.75%に据え置くことを決定した。割引率とは、連邦準備制度が商業銀行やその他の預金取扱金融機関に緊急の短期融資（通常は翌日物）を提供する際に適用する金利である。 7月のFOMC後、連邦準備制度理事会は割引率を3.75%に据え置き 連邦準備制度理事会は地区連邦準備銀行からの要請を検討したうえで、7月のFOMC会合後、割引率を3.75%に据え置くことを決定した。各地区連邦準備銀行の取締役会は、割引率の変更要請を連邦準備制度理事会に提出し、同理事会が審議したうえで最終決定を下す。現在の割引率は、フェデラルファンド金利の目標レンジである3.50～3.75%の上限と同じ水準にある。 3人の地区連邦準備銀行総裁が金利決定に反対 7月のFO

現物金価格は火曜日、0.34％下落し、1オンス当たり4,634.90ドル付近で取引された。一方、現物銀は1.36％下落して67.900ドルとなった。米ドル高を背景に、金価格が夜間に一時4,700ドル付近まで上昇した後、利益確定売りが出た。米財務省は、9月9日から11月4日まで、長期セクターにおける流動性支援の買い戻しを、1回当たり20億ドルから少なくとも40億ドルへ、少なくとも倍増させる計画を発表した。市場の見方は、軟調な成長指標――7月の非農業部門雇用者数が23,000人減少し、消費者物価指数（CPI）が前年比3.4％へ鈍化――と、根強いインフレ懸念の間で依然として分かれている。7月のFOMC議事要旨では、3人の政策担当者が25ベーシスポイントの利上げを支持し、多くの参加者がインフレが鈍化しなければ、追加利上げの可能性を排除しない姿勢を維持していた。 米財務省の買い戻し計画、流動性支援オペレーションを倍増 米財務省は、9月9日から11月4日まで、10年から20年および20年から30年のセクターにおける流動性支援の買い戻しを、1回当たり20億ドルから少なくとも40億ドルへ、少なくとも倍