Gateインサイトと暗号資産市場分析

JPモルガンは7月21日のリサーチレポートで推計している。韓国のKOSPI株価指数は6月22日の終値高値9114.55ポイントから下落し、約28%戻している。7月21日前後は約6516ポイント付近で推移しており、この急落局面を「レバレッジの踏み上げ（デレバレッジによる買い戻し）」と「集中保有の調整」によるものと報告では位置付けている。主な解消（デレバレッジ）のデータ：韓国の対象レバレッジETFの規模は6月末の約500億米ドルから260億米ドルへと縮小した。 KOSPIは6月の高値から約6516ポイントまで下落 KOSPIは6月22日に記録的な終値高値9114.55ポイントを付け、その後下落が続いた。7月上旬には高値から20%超下落し、7月21日前後は約6516ポイントで、高値からの下落幅は約28.5%。VKOSPIとVIXの比率は約5倍と、通常時の水準である約1倍を大きく上回っており、韓国の国内市場のボラティリティが米国市場よりはるかに高いことを示している。 JPモルガンはこの急落局面を、市場のファンダメンタルズが突然悪化したためではなく、過度に混雑した取引の集中する解消（イグジット）

行銷コンサル会社Emarketerは最新分析の中で、チャットボット広告全体の到達可能市場（TAM）の上限は約54億ドルであると述べています。一方、OpenAIは対外的に、2030年の広告収益が1,020億ドルに達すると予測しており（当年の総収益の36%を占める）、その差は約90%です。The Informationの報道によれば、OpenAIは2026年末の広告収益が25億ドルに達するとの見通しを示しています。 Emarketer 市場規模分析：4大社の2026年合計は10億ドル未満 Emarketerの最新分析によると、構造的に見ると、チャットボット広告が到達しうる市場の理論上限は約54億ドルです。その理由は、チャットボットの利用シーンが質疑応答の場面であり、広告の挿入が会話の流れをそのまま中断してしまうためです。検索やソーシャルメディアの閲覧シーンとは異なります。検索エンジンとソーシャルメディアの広告ビジネスは、20年以上かけて育ってきた成熟したモデルで、チャットボット広告はようやく立ち上がったばかりです。 Emarketerはさらに、2026年のOpenAI、Microsoft、

Grayscaleはオンチェーン分析者Wu Blockchainによると、Ethereum（ETHE）およびSolana（GSOL）の信託におけるステーキング報酬を、8月7日ごろから四半期ごとの現金分配に切り替えるための改正案を提出しました。提案されている改正案では、信託が、四半期を下回らない頻度で、現物の形で、または現金売却後の形で、純ステーキング報酬を継続的に分配することが求められます。この変更は、スポットのステーキング対応暗号資産上場投資信託（ETF）を提供する競争が激化する中で、場当たり的な分配ではなく、投資家にとって予測可能な支払いスケジュールを与えることを意図しています。 Grayscale、四半期ごとの現金分配のための改正案を提出 Wu Blockchainは、Xへの投稿でこの更新を伝え、「提案されている改正案では、信託が“純ステーキング報酬を、現物の形で、または現金売却後の形で、四半期を下回らない頻度で継続的に分配すること”が求められる」として根拠を示しました。採用されれば、それぞれの信託は、ステーキングによって得るether（ETH）またはsolana（SOL）を、少

米国連邦取引委員会（FTC）による Celsius の共同創設者に対する執行措置が 7 月 21 日に完了：裁判官は元最高技術責任者 Hanoch Goldstein に 201.4 百万ドルの支払いを命じました；元最高戦略責任者 Shlomi Daniel Leon は 410 万ドルの支払いが必要です；両者の合計は 600 万ドルを超えます。FTC は同時に業界禁止命令を課し、マーケティングまたは販売を禁じました。 Leon と Goldstein の罰金命令および業界禁止命令 FTC の声明および裁判所命令によると、Celsius の 3 人の役員に対する執行措置は以下のとおりです： Shlomi Daniel Leon（元最高戦略責任者）：410 万ドルの罰金、2026 年 6 月 29 日に発令；預金、換金、投資または資産の引き出しに利用できる製品またはサービスのマーケティングまたは販売を禁止 Hanoch "Nuke" Goldstein（元最高技術責任者）：201.4 百万ドルの罰金、裁判官 Dennis Cote が 2026 年 7 月 21 日（月曜日）に署名；暗号

月曜日、マイクロン、サンディスク、ウエスタン・デジタルの株価はいずれも2%〜2.7%上昇し、メモリーチップ関連株が反発したことを受けて3日間の下落に終止符を打った。韓国市場の値動きの不安定さが続くほか、半導体セクター全体でもボラティリティが続いている中での上げだった。今回の上昇は、数週間にわたる利益確定の動きによって、Roundhill Memory ETF（DRAM）が今月25%下落し、マイクロンの時価総額が7月16日に1兆ドル未満にまで下がったことに続く。マイクロンの時価総額は、その後も同水準を維持している。月曜日の上昇局面は、IntelやAlphabetなど主要テック企業の四半期決算発表を投資家が待っていたことと重なり、その結果がAI関連の取引全体のセンチメントに影響を与えると見込まれていた。 マイクロン株は月曜日に2%上昇した一方、サンディスクとウエスタン・デジタルはそれぞれ2.7%と2.1%上昇した。Roundhill Memory ETF（DRAM）は同日の取引で0.6%上昇し、時間外取引ではさらに2.7%の上昇を延長した。こうした動きは、主要テクノロジー企業の決算リリース

ホワイトハウス首席暗号資産顧問のパトリック・ヴィット（Patrick Witt）は7月21日、Xで、ジョージア州陸軍州兵の強制的な軍事訓練（当初は7月27日に出発予定）への参加を2度目として延期すると発表した。白宮で《CLARITY法案》の上院での立法手続を推進する支援に留まるためだ。 ヴィットの2度目の軍事訓練延期に関する声明 Patrick WittがX上で出した声明およびCrypto In Americaの報道によると、ヴィットの軍事訓練延期は以下の通りだ： 1度目の延期（2026年4月）：ヴィットは、ホワイトハウスで《CLARITY法案》の交渉に参加するため、強制的な軍事訓練を初めて延期した。当時、交渉の進捗は予想よりも長引いていた。 当初の訓練予定（7月27日）：ヴィットは、ジョージア州陸軍州兵へ向かい、JAGの法務官として資格を得るための訓練を受ける予定だった。 2度目の延期（7月21日の告知）：ヴィットはXで、訓練が再び延期されたのは《CLARITY法案》の推進作業を完了するためだと発表した。 ヴィットは2025年8月から、大統領デジタル資産諮問委員会（PDAAC）のエグ

Googleは「Frozen v2」（コードネーム）と呼ばれる、Geminiモデル向けに最適化したカスタムAIチップを開発しており、2028年のサーバー配備を目標としている。処理するトークンあたりの電力効率は、期待される改善として6〜10倍の向上が見込まれている。Intelは効率化のためのより広範な戦略の一環として、データセンター部門で追加のレイオフを発表し、カリフォルニア州とオレゴン州で5,000人超に影響する。一方、AMDは、Microsoftを顧客としてAzureのデータセンター向けに、「Helios」と名付けた最初のラックスケールAIシステムを立ち上げた。TSMCはAIチップ需要の継続を理由に、アリゾナ州への投資を1,000億ドル（$100 billion）から2,650億ドル（$265 billion）へ拡大した。これらの動きは、直近の株式市場の下落にもかかわらず、AIインフラへの積極的な投資と競争の激化を示しており、JP Morganは5月20日に、AI関連株の下落は長期的な不況の始まりというより景気循環に伴うローテーションだと述べた。 Google、Gemini最適化のカ

Rocket Lab（RKLB）の株価は月曜日に約2.7%下落し、米国の国家安全保障目的向けの打ち上げサービス確保を目指す「National Security Space Launch Phase 3 Lane 1」プログラムで米空軍宇宙軍（U.S. Space Force）の契約を獲得したにもかかわらず、約3か月ぶりの安値を更新しました。米空軍宇宙軍は金曜の夜、打ち上げサービスを提供するための契約を7社に授与したと発表し、その中にRocket Labも含まれていました。契約の変更により累計の上限は合計で114億ドル（$11.4 billion）増え、累計の総額は56億ドル（$5.6 billion）から170億ドル（$17 billion）に引き上げられました。Stocktwitsの個人投資家は強気のセンチメントを示し、メッセージ量が多いことが観測され、現在の価格水準は買いの好機だと見ていました。NSSL Phase 3 Lane 1プログラムは、米軍が国家安全保障ミッション向けの商業打ち上げサービスを確保するための取り組みの第3段階です。 空軍宇宙軍がNSSL Phase 3 La

Nvidia Corp.は月曜に13Gの提出書類を通じてNebius Group N.V.への9.3%のパッシブ・ステークを開示し、月曜夜間の取引でNBIS株が4.6%上昇した。開示によると、そのステークはClass Aの普通株22,250,000株で、うち1,190,000株は直接保有、21,070,000株はプリファンド・ワラントを通じて保有されている。開示には3月に発表されたNvidiaの20億ドルの投資が反映されており、その時点でチップメーカーの持分は約8.3%と推定されていた。Nvidiaは2026年9月11日までワラント裏付け株の行使または売却ができない。提出書類は、Nebiusがネオクラウド分野で回復を続けている中で出されたもので、同社株は月曜に9%上昇し、先週金曜にも上昇したが、先月のピークからは38%下回ったままだ。 Freedom Capital、NBISをBuyに格上げ、目標株価$200に Freedom Capitalは月曜早く、Nebius株の評価を「Hold」から「Buy」に引き上げ、目標株価を$159から$200へ引き上げた。この目標は、月曜の株価終値に対

Paramount Skydance Corp.（PSKY）、Oracle Corp.（ORCL）、および Tilray Brands（TLRY）は月曜日にそれぞれ新しい52週間安値を付けました。米国株がセクター固有の圧力に直面する中での動きです。Paramountの株は、連邦判事が同社の1,100億ドル規模のWarner Bros. Discovery買収を差し止めたことを受け、8.56ドルまで下落しました。OracleはAI（人工知能）投資への懸念から120.03ドルまで下げ、Tilrayは決算発表を前に4.19ドルまで下落しました。これらの下落は、3つの業界にまたがる合併の不確実性、インフラ投資に関する疑問、収益性の課題を反映しています。 Paramount Skydanceの株は2%下落し、Oracleは4%弱下げ、Tilray Brandsは1%超下落しました。今年に入ってからの3銘柄は、36%から53%の範囲で急落しています。 連邦判事がParamount―Warner Bros.の買収を阻止 Paramount Skydanceの株は月曜日、連邦判事が一時的な差し止め命令

アメリカ連邦判事の Araceli Martinez-Olguin は7月20日、Anthropic の15億ドルの著作権和解協議を正式に承認し、作家が Anthropic が海賊版の書籍を使って Claude モデルを訓練したとして提起した著作権訴訟を終結させました。これは、現在判明している生成AI分野で最大規模の金額となる著作権和解です。 Anthropic 15億ドル著作権和解協議訴訟の時系列記録 本件の重要な時系列は以下のとおりです： 2023年：一部の作家がアメリカカリフォルニア北部地区連邦地方裁判所に訴訟を提起（事件番号 3:24-cv-05417）。Anthropic が海賊版の書籍を使って Claude モデルを訓練したと主張 2025年：William Alsup 判事が、AI 訓練は確かに合理的な使用（フェアユース）として見なし得ると判断。その後、双方は15億ドルの和解協議に達しましたが、海賊版書籍の入手に関するその他の請求はなお継続する可能性があります 2026年7月20日：Araceli Martinez-Olguin 判事が和解協議を正式に承認し、生成AI分野

New Era Energy & Digital Inc.（NUAI）の株は月曜日に26%超上昇した。AIインフラおよびエネルギー企業が米証券取引委員会（SEC）に提出した書類で、Conversant Opportunity Master Fund LP、Conversant GP Holdings LLC、Conversant Capital LLC、Michael Simanovskyが普通株5,387,220株を共同で保有していることが開示されたためだ。提出により、テキサス州ミッドランドを拠点とする同社の今年1月以来の最高となる単日上昇幅が生じた。SEC提出書類によれば、この4人の報告対象者は議決権および処分権を共同で保有する形で、同社の発行済み普通株の約5.3%を保有している。 Conversantの関連主体が5.3%の持分に関する共同の受益所有を提出 SEC提出書類では、Conversant Opportunity Master Fund LP、Conversant GP Holdings LLC、Conversant Capital LLC、Michael Simanovs

カタール、エジプト、パキスタンは、ホルムズ海峡の再開に向けて、米国とイランに10日間の停戦を提案した。Axiosが21日（現地時間）に複数の情報源を引用して報じた。提案は、両陣営間の交戦を停止し、ホルムズ海峡を通るすべての海上輸送ルートを再開し、事実上崩壊寸前にある覚書（MOU）を復元するための交渉時間を設けることを求めている。地域筋によれば、仲介役は緊張を緩和するためのクーリングオフ期間を提示したという。米国もイランも、現時点ではこの提案を受け入れていない。Axiosによると、双方は停戦を決める前に追加の軍事行動によってより強い交渉の立場を目指しているようだ。外交的な動きは、18日にイランのミサイル攻撃がヨルダンで発生し、少なくとも米軍兵士2人が死亡したことで後退し、米国は強硬な対応へと軸足を移した。 仲介役がホルムズ海峡再開のために10日間の停戦を提案 新たな停戦提案には、米国とイランの間の戦闘を停止し、ホルムズ海峡のすべての航路を再開し、両国間のMOUを復元するための交渉時間を確保することが含まれる。10日間の停戦期間中、米国とイランは海峡通過のためのロング期的な運用の枠組みにつ

アーチャー・アビエーション（ACHR）の株は、電動の空飛ぶタクシー開発メーカーに小口投資家が殺到するなか、サンダー・プラットフォームの発表後に年内で最も良い1週間に向けて順調に推移している。同社のCEOアダム・ゴールドスタインはCNBCのインタビューで、サンダーの防衛能力がアーチャーをより幅広い航空・防衛企業へと変える可能性があると述べた。ゴールドスタインはまた、2028年のオリンピック前にロサンゼルスでミッドナイトのエアタクシー・サービスを立ち上げるというアーチャーの目標を繰り返し強調した。Stocktwitsでは、今週の同銘柄をめぐる小口投資家のセンチメントが「非常に強気（extremely bullish）」の領域まで跳ね上がった。株価は今週これまでに約20%上昇しており、昨年10月以来の最高の週次上昇に向けて順調だ。アーチャーは、商用と防衛の双方のニーズに対応するよう設計されたサンダーの機体プラットフォームで、成長中のエアタクシー市場を越えた位置づけを目指している。 アーチャー・アビエーションが防衛と商用航空向けのサンダー・プラットフォームを公開 アーチャーは、商用と防衛の双方

ブルームバーグは現地時間の20日、KOSPI指数のボラティリティが2026年に60%に到達し、ビットコインの50%を上回ったと報じた。高いボラティリティを受けて、今年韓国取引所（Korea Exchange）では7回のサーキットブレーカーが発動された。ブルームバーグは、このボラティリティを押し上げる主な要因として3つを挙げた。サムスン電子とSKハイニックスの存在感、レバレッジETFの取引、そして個人投資家の行動である。この分析は、韓国の「4兆ドル」規模の株式市場で、半導体株を中心に前例のない価格変動が起きていることを背景にしている。 サムスン電子とSKハイニックスがKOSPI指数の50%超を押し上げる ブルームバーグは、韓国の株式市場をジェットコースターのように動かす主因として、サムスン電子とSKハイニックスを挙げた。両社は次世代の人工知能システムに必要なメモリーチップを供給しており、その結果として利益成長が爆発的に伸び、株価も急騰している。2社は現在、KOSPI指数の50%以上を占めている。ブルームバーグは、関連会社の上場がこうした価格変動をさらに増幅させたとも指摘した。 レバレッジ

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、Eric BalchunasがXで警告。ビットコインETFは、ゴールドETFの歴史的な軌跡に沿って発展していく可能性がある。ビットコインもゴールドも「キャッシュ・フローを生まない」価値の保存手段であり、株式には利益が支え、債券には利息があるのとは異なる。ベライゾン傘下のIBITの現在のAUMは約600億ドルで、昨年いったん一時的に到達した1,000億ドルのピークと比べて大幅に縮小している。 Balchunas の GLD と IBIT の歴史比較 （出典：ブルームバーグ） Eric BalchunasがXで行った分析によれば、IBITとGLDの間には「驚くべき歴史的な偶然」があるという。GLD（ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズが発行するSPDRゴールドETF）は2011年、強烈な上昇相場の中で一時的にS&P 500を追跡するSPYを上回り、世界最大のETFの座に登りつめたが、その後、相近水準に再び戻るまでに約8年かかった。この期間、資金流入は大幅に鈍化し、市場の関心も明らかに冷めていった。 Balchunasは、IBITの現状は当

人工知能企業の月之暗面（Moonshot AI）は上場議案を正式に提出しました。目標は、最短で6か月以内に香港株の上場手続きを完了することです。この決定を後押しする中核となる財務指標は年次経常収益（ARR）で、月之暗面の6月ARRはすでに3億ドルを突破しました。IPO準備に伴い、月之暗面は同時にKimi K3を公開しました。これは同社がこれまでに発表した中で最も能力の高いモデルで、多くの競合他社を上回っています。 月之暗面の香港株上場計画：6月ARRが3億ドルを突破する財務基盤 月之暗面は上場議案を正式に提出しており、最短で6か月以内に香港株の上場手続きを完了する見込みです。同社の上場判断は2つの主要な論拠に基づいています。1つ目は財務規模です――6月ARRは3億ドルを突破しており、過去3か月で約3倍に成長しています。2つ目は技術面のブレークスルーです――Kimi K3のリリースが、同社のモデル能力の限界がどこまであるかを示しました。これら2つの要因が揃うことで、月之暗面は「資本市場のタイミングが成熟した」と判断したとしています。 Kimi K3の中核となる技術仕様 Kimi K3は月

モルガン・スタンレーは、AI関連債の発行ラッシュの主要な受益者として浮上し、今月上半期に引受手数料として23億ドルを稼いだ。これは、6か月前の14億ドルから増加している。これはYahoo Financeが現地時間で伝えたものである。同行の成功の背景には、大手IT企業（Big Tech）の信用力と長期の計算（コンピューティング）契約を、投資可能な債券商品へと組成する分野で早期に布石を打っていたことがある。AI関連の債券発行は5月までに2360億ドルに達しており、昨年同時期の発行量の4倍となった。モルガン・スタンレーは、関連する手数料収入でJPMorganに次ぐ2位に位置し、ゴールドマン・サックスを上回っている。これは、昨年末の数か月だけでAI債650億ドルを引き受けたことによる。 モルガン・スタンレー、5月までにAI債の手数料23億ドルを獲得 モルガン・スタンレーの手数料収入は、今年上半期に23億ドルに達し、6か月前の14億ドルと比べて増加した。これはAI関連の債券引受における役割によるものである。同社はJPMorganの後ろで、そしてゴールドマン・サックスより前に進出し、同分野で2位に