Gateインサイトと暗号資産市場分析

オンチェーン分析企業のSwissblockは、最近の急激な売りの後、ビットコインがキャピタレーション（投げ売り）局面から脱し、上向きの勢いを取り戻し始めていると発表した。同社の見立てでは、売り圧力が大幅に低下し、上向きの勢いが再び現れており、市場は重大な局面にあるという。回復の兆しは見え始めているものの、現時点のデータは強く持続するトレンド転換を裏づける水準にはまだ達しておらず、現在のプロセスは、新たな上昇トレンドの始まりである可能性、あるいはベアマーケットの継続の前に訪れる一時的な回復局面である可能性を示している。 Swissblock Identifies Bitcoin Transitional Phase Swissblockが共有した分析では、ビットコインは「移行（transitional）フェーズ」に入ったとされている。アナリストは、売り圧力が大幅に低下し、上向きの勢いが再び現れ始めていると指摘し、市場が重大な局面にあることを強調している。したがって、現在のプロセスは新たな上昇トレンドの開始を示す可能性もあれば、ベアマーケットが継続する前の一時的な回復フェーズである可能性も

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、ケン・ガワレルスキー氏は、火曜日にアルファベット（GOOG、GOOGL）、アマゾン・ドットコム（AMZN）、メタ・プラットフォームズ（META）の株式に対する目標株価を引き上げた。AIインフラのコストが上昇しており、同社は主要クラウド事業者が顧客向けの価格設定でそれを相殺する見通しだとしている。TheFlyによると、ガワレルスキー氏はアルファベットの目標株価を$416から$438へ、アマゾンを$312から$322へ、メタを$767から$835へ引き上げ、3銘柄すべてに「Overweight（強気）」の評価を維持した。ウェルズ・ファーゴは、世界最大級のクラウド・サービス4社におけるAIインフラの設備投資（キャピタル・エクスぺンディチャー）が2027年に$1.1兆に達すると見積もっており、コンセンサス推計より23%上回ると予測している。さらに、メモリーおよびチップのインフレにより、1ギガワット当たりのコストが22%上昇すると見込んでいる。 アルファベットのクラスA株は火曜日のプレマーケット取引で約1%上昇した一方、アマゾンとメタの株はそれぞれ約0.3%上昇し

欧州ゲートのCEOであるジョバンニ・クンティ氏は月曜日、欧州連合（EU）の暗号資産規制「MiCA（Markets in Crypto-Assets Regulation）」の下で既に認可を受けた暗号資産企業であっても、順守コストが増大する中で市場から撤退する可能性があると述べた。Cointelegraphの「Chain Reaction」でクンティ氏は、より厳格な規制要件により新規参入者が競争することが一段と難しくなっており、認可を受けた一部の企業は最終的に、この枠組みの下で運営を続けるための継続的なコストを吸収できないかもしれないと説明した。MiCAはEUの暗号資産向け規制枠組みで、同ブロックの18か月間の移行期間は7月1日に終了しており、EUの顧客にサービスを提供する暗号資産企業は認可の下で運営するか、規制対象のサービス提供を停止する必要がある。 Gate Europe CEO、順守コスト理由で認可企業が撤退する可能性に警鐘 クンティ氏はCointelegraphの「Chain Reaction」で、MiCAライセンスを取得した一部の企業は、長期的に事業を継続するために必要なコスト

Galaxy Digitalは火曜日にビットコイン・量子対応（Quantum Readiness）イニシアチブを開始し、研究プログラムと新たに設立した量子アドバイザリー・カウンシルに加えて、開発者向け助成金として最大500万ドルを拠出すると約束しました。Nasdaq上場企業の同社は、この取り組みが、ビットコインの暗号学的なセキュリティを破れる量子コンピューターの到来を見据えたものだと発表しました。業界の勢いも高まっています。Project Elevenは2030〜2033年までに暗号学的に意味のある量子コンピューターが登場すると見込んでおり、Coinbaseのアドバイザリー・カウンシルは6月に開発者へ移行作業を始めるよう促しました。また、ドナルド・トランプ大統領は6月に大統領令を署名し、連邦のポスト量子暗号の期限を2031年12月へ繰り下げました。 Galaxy Digital 3つの柱で構成するイニシアチブ このイニシアチブは3つの構成要素を通じて運用されます。ポスト量子暗号のソリューションに向けた最大500万ドルの開発者助成金、Galaxy Researchを通じて分析を公開する研

ロシア下院（State Duma）は火曜日、「デジタル通貨およびデジタル・権利に関する法について」と題する第1194918-8号法案を、2回目および3回目の審議において承認し、暗号資産市場の取引を統制する規制枠組みを設けた。 この法案は、暗号資産取引所、ブローカー、資産運用会社、カストディアン（保管機関）に関するルールを作成する一方、国外取引では暗号資産を認めるが、ロシア国内における財・サービスの支払いは禁止する。 この法案は、ロシアの管轄内におけるデジタル・アセットの運用と、越境的な暗号資産取引の双方について、構造化された監督の必要性に対応している。 法案は暗号資産市場の参加者向けの規制枠組みを確立 この法案は、暗号資産分野で事業を行う企業（取引所、ブローカー、資産運用会社、カストディアン）に対して要件を定める。 公式の議会記録によれば、この法案は国内での暗号資産の運用、および越境取引のための条件を設ける。 枠組みでは国外取引の運用で暗号資産を使用することは認められているが、ロシア国内での財・サービスに対する支払いは法案の規定により禁止される。 実施のスケジュールは2026年9月に設

Robinhood Chainは、FalconXによると、3週間以内に総ロック額（TVL）が4億3100万ドルに達し、ステーブルコインの時価総額も約4億ドルに迫っているという。7月1日にローンチされた、Arbitrumのテクノロジースタックに基づくEthereumレイヤー2ネットワークは、1日あたり約600万トランザクションを処理し、日次アクティブユーザーは25万人超。Artemisのデータを引用し、FalconXシニア・クリプト市場ストラテジストのMartin Gasparは月曜、「ユーザー活動という点で最もアクティブなチェーンの一つに位置し、一定の指標では一部の日にBaseを逆転している」と記した。ミームコイントレーディングが初期の活動の大半を押し上げ、累計のDEX取引高は90億ドルへ近づいているものの、80％超がより高リスクなミームコインによるものだとして、Gasparも引用したEntropy Advisorsのデータが示している。Robinhood ChainはEthereumに決済し、Arbitrumのスタックを用いたスタンドアロンのレイヤー2として、ネットワークの純チェーン

個人投資家（Stocktwitsで調査）の投票は、AIインフラの有力テーマとしてOracle（ORCL）とIRENに割れ、それぞれ約3,800人の参加者の中で39%ずつを獲得した。Bloom Energy（BE）は15%、Hut 8（HUT）は7%だった。年初来では、Hut 8の株価は96.9%上昇し、Bloom Energyの株価は99.7%上昇している一方で、IRENの株価は5.9%下落し、Oracleの株価は38%下落した。この乖離は、AIデータセンター投資を選ぶ際に、個人投資家が直近の株価実績の先を見ていることを反映している。執筆時点では、IRENは4.2%上昇し、ORCL株は0.9%上昇した（小幅に上がった）／推移し、BE株は4.6%上昇、HUT株は火曜のプレマーケット取引で3.5%上昇した。AI主導のデータセンター支出は、トレーダーが次のインフラ勝ち組を探す中で、引き続き市場の会話を席巻している。 個人投資家はStocktwitsの調査でORCLとIRENを好む 約3,800人の投資家を対象に調査したところ、IRENとOracleが最も支持され、いずれも投票の39%を獲得し

月曜、ナイジェリアの裁判所は同国のデジタル・レンディングに関する規制を支持したが、連邦競争・消費者保護委員会（FCCPC）は電気通信会社に免許を付与したり、エアタイム・レンディングを監督したりできないと判断した。アンブローズ・ルイス＝アロガ判事が、係争番号Suit No. FHC/L/CS/760/2026で判決を言い渡した。この判決は、ナイジェリアの無線アプリケーション・サービス・プロバイダーズ協会（WASPAN）が提起し、FCCPCの「デジタル、電子、オンラインまたは非伝統的消費者レンディング（DEON）規制2025」を無効にしようとした訴えを退けるものだった。裁判所は、FCCPCの消費者保護権限は電気通信事業者のライセンス付与には及ばず、これらの権限はナイジェリア通信委員会（NCC）のみに専属するとするWASPANの主張に同意した。この判断は、推定40,000,000人のナイジェリア人が利用するエアタイムおよびデータクレジット・サービスに影響を及ぼし、市場規模は年₦3000億〜₦4000億の間にある。 裁判所、DEON規制を支持しつつFCCPCの電気通信権限を制限 ルイス＝アロガ

米国株に対して、外国の機関投資家（外国私募投資家）は5月に1,210億ドルを購入し、過去最高の月次流入としては2番目に大きい流入となった。これはThe Kobeissi LetterがReutersのデータを引用して伝えたもの。購入額は前月比で352億ドル増加しており、国内市場の値動きがある中でも米国の企業に対する強いグローバルな信頼を反映している。これは2か月連続の月次増加で、年初来の外国の民間部門による購入は約2,700億ドルに達した。一方、過去最高の月次流入は2024年11月の約1,300億ドル。 外国私募投資家は5月に米国株を1210億ドル購入 海外の私募投資家が、前例のない規模の資金で米国の株式市場への資金流入を続けている。The Kobeissi Letterは、Reutersのデータを引用し、5月の米国株に対する外国私募部門の純購入が前月比352億ドル増の1,210億ドルに達し、記録上2番目に大きい流入だったと報じている。 年初来で外国の投資家は、米国株を約2,700億ドル購入している。過去最高の月次流入は、2024年11月時点で約1,300億ドルだ。海外からの継続的な買

Ripple Primeは、primeブローカーのHidden Roadを買収したことで、24/7のブロックチェーン基盤の金融に向けた、機関投資家向けインフラとしての立ち位置を鮮明にした。Ripple Primeのビジネス開発／クライアントディレクターであるMike Higginsは、Markets Mediaに対し、グローバルな金融市場が継続的な取引と決済へと進化しており、それにより常時稼働のブロックチェーンネットワークへの需要が高まっていると語った。同社は、Hidden Roadのプライムブローカレッジ機能を、Rippleのブロックチェーン・インフラおよびエンタープライズ・ネットワークと統合し、機関向けサービスを拡充した。 Higginsは、現在の暗号資産の減速は、デジタル資産の導入が弱まっていることを意味しないとした。「いまのcrypto winter（暗号資産の冬）は、デジタル資産の冬ではありません」とHigginsは述べ、トークン化された資産、ステーブルコイン、ブロックチェーンネットワークが現代の資本市場の中核構成要素になりつつあることを強調した。さらに、24/7の取引、決済

パキスタンの連邦捜査局（FIA）は、デジタル資産を通じて行われるマネーロンダリングおよびテロ資金供与への対策として、国家コマンド・アンド・コントロール・センター内に暗号資産の捜査ユニットを設置した。FIAカウンターテロリズム・ウィングのディレクターであるムハンマド・アサル・ワハイド博士（Dr Muhammad Athar Waheed）によれば、このユニットは暗号資産の犯罪目的での使用を捜査するために設立された一方、パキスタン・仮想資産規制当局（Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority）はデジタル資産の規制を担うという。 この動きは、暗号資産分野を正式化するためのパキスタンによる迅速な国家的な取り組みの「執行（enforcement）」面を示しており、そこには8年にわたる銀行業務の禁止の解除や、取引所のライセンス枠組みの前進が含まれている。 FIA、国家コマンド・センター内に暗号捜査ユニットを設置 連邦捜査局は、新たに稼働した国家コマンド・アンド・コントロール・センター（NC3）の内部に暗号資産の捜査ユニットを設立した。FIAカウンターテ

KOSDAQ市場は、20日に取引高が4.83兆ウォンまで急落し、深刻な流動性危機に直面している。複数の政府の景気刺激策にもかかわらず、5兆ウォンを下回る状態が2日連続となった。指数は21日に753.34で引け、0.49%上昇したものの、日中安値は730.81まで下落し、今年最低を記録した。さらに、現職大統領の就任前に記録された2023年6月2日の733.97も下回った。韓国経済新聞によると、5月27日の個別株レバレッジETFのローンチが流動性崩壊の決定的要因だとされており、個人投資家の資金がKOSDAQの株から流出したという。市場は4月27日の高値1226.18から38.56%下落しており、2008年の世界金融危機以来最大の1年変動となっている。指数が約70%下落した当時と並ぶ規模だ。 KOSDAQの取引高が5兆ウォンを2日連続で下回る KOSDAQ市場の取引高は20日に4.83兆ウォンまで落ち、16日に記録した4.72兆ウォンに続いた。KOSDAQ指数は先月19日の966.59から20日には749.64まで22.4%下落し、同期間の時価総額も542.8兆ウォンから420.2兆ウォンへ

SpaceX（SPCX）の株価は火曜日のプレマーケット取引で上昇した。前の取引セッションで120ドル未満の過去最安値を付けた後の反発で、キャシー・ウッドのArk Investが複数のETFで4.56億株超となる170,000株以上を追加したことが背景にある。Stocktwits上の個人投資家が、買いはさらなる下落を待っていると示し、3,500人の投票回答者のうち3分の1超が80ドル未満での買い入れを希望したため、この戻りが起きた。SPCXはIPO後の高値225.64ドルからおよそ47%下落しており、依然としてウォール街が平均で示す240ドル前後の目標株価にもかかわらず、現在は135ドルのIPO価格を下回って取引されている。 Ark Investがポートフォリオ・ファンドに170,634株のSPCXを追加 SPCXの株価は火曜日のプレマーケット取引で最大1.7%上昇した。報道によれば、キャシー・ウッドのArk Investが、主力のARKイノベーションETF（ARKK）を含むポートフォリオ・ファンドにさらに170,634株を追加したという。Arkはまた、ARKオートノマス・テクノロジー＆

NinjaTraderグループは、Mark Omensを商業戦略担当シニア・バイス・プレジデントに任命し、Krakenによる買収後に同社のグローバル展開を率いるべく、長年CME Groupのエグゼクティブを迎え入れました。OmensはCME Groupで25年間過ごし、その後は小売事業責任者およびアメリカ大陸（Americas）営業部門の責任者として最も最近の役職に就いていました。そこで彼は取引所運営会社のグローバルな小売戦略を主導し、先物エコシステム全体にわたる関係構築に取り組んできました。新設されたこの役職は、ブローカーやテクノロジープロバイダーの間で自己主導型トレーダーを惹きつける動きが強まる中、さらにB2Bのインフラサービスへと拡大する流れの中で、NinjaTraderが小売および機関投資家向けの先物市場の双方で地位を強化したいという野心を映し出しています。 Mark OmensがCME Groupの取引所関係を25年分持ち込む OmensはCME Groupで2十年超を過ごし、そこで小売市場開発を担う同社のエグゼクティブの一人になりました。彼の職務には、CMEのグローバルな小

Grayscaleは、ティッカーGWLDを対象とするWorldcoin ETFに関して、SECにS-1登録届出書を提出した。WLDは提出後に約6%上昇して0.38ドルとなったが、依然として2024年3月の史上最高値11.80ドルから97%下回っている。提案されたファンドは、プライベートキーを管理しない形で、従来のブローカー投資家にWLDトークンへの直接エクスポージャーを提供する。カストディアンはBitGo Bank、振替（トランスファーエージェント）はBank of New York Mellonが担う。今回の届出書は、個別のルール変更を求めるのではなく、Nasdaqの汎用的な上場基準を用いている。この手続き上のルートは、過去1年で複数の暗号資産ETFの承認までのリードタイムを短縮してきた。 Grayscale、Nasdaqの汎用的な上場基準でS-1を提出 提案されるGrayscale Worldcoin ETFはWLDトークンを直接保有し、信託の手数料および費用を差し引いたうえで、CoinDesk Worldcoin Benchmark Rateを用いてその価値を追跡する。Bank

暗号資産決済企業のTriple-Aは、ドバイのバーチャル・アセット規制当局（VARA）から、ブローカーディーラー業務を提供するための原則承認を受け取った。この承認は、シンガポール本社の同社がVARAのライセンス要件の相当部分を満たしていることを確認しており、フルのバーチャル・アセット・サービス・プロバイダー（VASP）ライセンスを取得する前に、残りの運用およびコンプライアンス条件を完了できる段階にあることを示している。2022年に設立されたVARAは、仮想資産ビジネス向けの世界でも最も包括的なライセンス枠組みの1つを運用しており、授権プロセス全体を完了する企業は比較的少ない。 Triple-A、最終段階のVARAライセンス取得フェーズへ 今回の原則承認は、Triple-Aがドバイでブローカーディーラー業務の提供を開始することをまだ認めるものではない。同社は、VARAがフルライセンスの発行可否を判断する前に、運用の準備要件を完了し、承認後に残る条件を満たす必要がある。当該首長国で事業を行おうとする企業は、規制対象の活動を行うための認可を得るまで、複数の段階にわたる規制評価を進めなければな

モルガン・スタンレー、JPモルガン、UBSは最近の下落を受けて半導体株の買いを推奨しており、供給不足は2028年まで続く見通しだとしている。モルガン・スタンレーのリサーチャーであるジョセフ・ムーアは、現地時間20日の投資家向けメモで、AIデータセンター投資の拡大により2028年までメモリー不足がさらに深刻化するだろうと述べた。ムーアは、AI需要が供給を上回るため、Q3〜Q4のメモリー価格は同一条件ベースで少なくとも四半期比25％上昇し、コンセンサス予想を上回ると予測している。各行は、今回の株価下落を、AIインフラ拡大によってもたらされる長期的な成長サイクルにおける一時的な調整だと捉えている。 モルガン・スタンレーは2028年までメモリー不足を予測 モルガン・スタンレーのリサーチャーであるジョセフ・ムーアは、現地時間20日、AIデータセンター投資の拡大により、メモリー半導体の供給不足は2028年まで深刻化すると述べた。ムーアは、データセンターの購買担当者への取材で、メモリー不足の緩和につながる兆候は見られなかったと報告した。ムーアは、同一条件ベースでQ3〜Q4のメモリー価格が四半期比で少

アルパカは、Broadridge Financial Solutionsと提携し、そのInstant Tokenization Networkに機関投資家向けのプロキシ（委任）投票を統合しました。この提携により、プロキシ投票、投資家向けコミュニケーション、ならびに投票権限の照合が可能になり、トークン化株式におけるガバナンス上のギャップに対応します。提携による統合では、証券がブロックチェーン上の仕組みに移行しても、ガバナンス権を維持しつつ、アルパカのブローカレッジおよびカストディ基盤と、Broadridgeの株主向けコミュニケーション・プラットフォームを組み合わせます。 アルパカとBroadridgeの提携がトークン化ガバナンス上のギャップに対応 トークン化された証券は、従来の市場にはない運用上の課題を生みます。複数のブロックチェーン・ネットワークや仲介者にまたがって発行または移転される株式では、株主総会で誰が投票できるのか、規制上の開示を誰が受け取るのか、また企業アクションに誰が参加できるのかの特定が難しくなります。これらの機能は、公開株式の保有における重要な要素です。 アルパカとBr

マハーラーシュトラ州の首相デヴェンドラ・ファドナヴィスは、2026年7月20日にムンバイで開かれた会合で、マハーラーシュトラ州の「土地トークン資産のデジタル化および取引に関する法律（DELTA法）」案を検討した。この法案により、不動産をデジタル化し、ブロックチェーンに基づくトークンを通じて交換できるようになる。州は、資産のトークン化によって、休眠資本5,0兆ルピー（約5,950億ドル）の解放が可能になり、2030年までに1兆ドル規模の経済になるという目標を後押しできると見込んでいる。本提案はまだ施行済みの法律ではなく、トークンの保有、取引の場、保管（カストディ）、投資家の適格性に関する詳細は現在策定中だ。 専門委員会が法的枠組みを形作る ファドナヴィスは、都市開発局および法律・司法局に対し、包括的な草案を作成するための専門委員会を設置するよう指示した。同委員会には、インド証券取引委員会（Securities and Exchange Board of India）、BSE、全インド証券取引所（National Stock Exchange）の代表者に加え、法律、金融、技術の専門家が含ま

イーサリアム・ネーム・サービスDAOは、実行前に悪意のあるガバナンス提案を取り消す権限を持つ8人のセキュリティ評議会を発足させた。評議会は8人中5人のマルチシグ・ウォレットを通じて運営され、2028年7月16日まで有効となる。メンバーにはENS創設者のNick Johnson、Hudson Jameson、Pablo Sabbatella、Colton Liberacki、Kevin Gaspar、Alex Van de Sande、Griff Green、Alex Nettoが含まれる。評議会は、タイムロックとして知られるプロトコルの2日間の実行遅延の間に、緊急のセーフガードとして機能する。ENS DAOは、順位選好（ランク付け選択）方式の選挙の後にこの仕組みを承認し、少数派の悪用リスクを減らすために、署名必要数を8人中4人（4-of-8）から8人中4人（4-of-8）のままではなく、8人中4人から8人中4人に引き上げた。 Security Council Operates Through Five-of-Eight Multisignature Wallet 評議会は、いかなる介入