Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国の金融サービス委員会は7月30日、IPO市場にコーナーストーン投資家とプレディール・ブックビルディングの仕組みを導入する詳細な規制改正を発表した。新ルールでは、コーナーストーン投資家が申込み額の少なくとも20倍に相当する資産を保有することを求め、割り当てられた株式には最大10か月のロックアップ期間を課す。これらの改正は、上場直後の売却圧力による急激な上場後価格下落を抑えつつ、IPO価格の合理性を高めることを目的としている。規制は改正された資本市場法とともに11月13日に施行される予定で、7月30日から9月8日までの立法予告期間を経る。 コーナーストーン投資家の資産要件とロックアップ構造 コーナーストーン投資家は、参加資格を得るために、自己資本または信託資産のいずれかで、プレ申込み額の少なくとも20倍に相当するものを保有していなければならない。金融サービス委員会は、絶対額の閾値ではなく、この相対的な比率基準を設計した。これにより、大手プレーヤーだけでなく、能力のある中堅機関にも参加機会を与える狙いがある。 割り当て株式には、集中売却による市場への影響を抑えるため、階層型のロックアップ

韓国の公正取引委員会（FTC）は、29日に委員会へ監査報告書を提出した後、30日、バイオ燃料企業7社に対して入札談合の疑いで審議手続きを開始した。FTCの監査局は、同社らが昨年12月から2月にかけて組織的な共謀に関与し、9.7兆ウォン相当の買値に影響を与えたと判断した。対象企業は、DS Dansuk、Aekyung Chemical、SK EcoPrime、SK Chemical、IMAC Solution、JC Chemical、KG EcoSolution。疑惑の共謀には、韓国の再生可能燃料基準（RFS）および再生可能ポートフォリオ基準（RPS）に基づき必要とされるバイオ燃料入札が含まれる。これらは、精製業者および電力発電事業者に対し、競争入札を通じてバイオディーゼルおよびバイオヘビーオイルを購入することを義務付けている。 FTC、共謀疑惑で韓国のバイオ燃料株7社をターゲットに 調査対象の7社には、DS Dansuk [017860]、Aekyung Chemical [161000]、SK EcoPrime、SK Chemical [285130]、IMAC Solution、J

中際旭創（深交所：300308）株は7月30日、香港取引所に正式に上場・市場デビューしました。初日の最新報値は962香港ドルで、公開価格980香港ドルに比べて18香港ドル安く、下落率は約1.8%です。今回のグローバル・オファリングは5,450万株で、手取金（純額）は約528.91億香港ドル。資金の主な用途は、光インターコネクト製品の研究開発への継続的投資（35%）および世界的な生産能力の拡充（30%）です。 中際旭創 香港取引所上場の詳細：発行規模、価格、初日取引のパフォーマンス 中際旭創の最終発行価格は1株あたり980香港ドルに決まりました。グローバル・オファリングは5,450万株、手取金（純額）は約528.91億香港ドルです。2026年7月30日の取引開始後、株価は最新で962香港ドルとなり、公開価格980香港ドルより18香港ドル低く、下落率は約1.8%です。中際旭創はすでに深セン証券取引所でコード300308として上場しており、今回が香港取引所でのH株上場となります。 IPO 手取金の5項目の使途内訳 中際旭創のIPO書類によると、528.91億香港ドルの手取金（純額）の具体的な

Capricor Therapeutics, Inc.（CAPR）の株は、今週FDAの諮問委員会が水曜日にDeramiocelに対して9-3で反対票を投じたことを受け、67%下落した。これにより下落が3回連続となり、下落率は6%となった。FDAの「細胞・組織・遺伝子治療 諮問委員会」は、CapricorがDuchenne型筋ジストロフィー（DMD）における心筋症に対しDeramiocelが有効に治療できることを裏付ける十分な実質的エビデンスを示せていないと結論づけ、委員からはデータが「非常に脆い（very fragile）」と評された。今回の投票は、Capricorの第3相HOPE-3の統計解析をめぐる争点に端を発しており、FDAの審査担当者は、結果への信頼感を弱めたとした分析計画の後からの変更点を問題視した。FDAは8月22日までに、Capricorが再提出した申請に関して判断を下す見通しだ。一方、Stocktwits上の個人投資家は、パネル結果にもかかわらず97/100の「極めて強気（extremely bullish）」なセンチメントを維持している。 FDAパネル、9-3票でDe

北京時間7月30日未明に、米連邦公開市場委員会（FOMC）が最新の金利決定を公表し、フェデラル・ファンド金利の誘導目標レンジを3.50%〜3.75%に据え置くことを決めました。これは米連邦準備制度（FRB）が、今年1月以降連続で5回目となる会合で動かなかったことを意味します。 しかし、市場が本当に注目しているのは「利上げをしない」という点そのものではありません。決定が発表された後、ビットコインはわずか15分で約63,700ドルから日中高値に近い64,700ドルへと急騰し、現物金は一時4,100ドルを突破しました。この値動きを引き起こしたのは、利率決定の裏に隠された3つの重要な情報です。すなわち、FOMCの9：3の投票構造、3人の当局者が利上げを支持したことへの反対票、そしてFRB議長ケビン・ウォッシュが記者会見で放ったタカ派的なシグナルです。 市場が伝えているのは明確なメッセージです：FRBは直ちに金融引き締めに動かなかったものの、インフレリスクはすでに実質的に将来の利下げ余地を制限しており、さらに利上げへの門も開いている。 9：3投票：2016年以来初めて、3票すべてが同方向の反対票

三星電子株（005930.KS）管理層は7月30日のQ2決算電話会議で、AI最前線モデル開発業者から直接のメモリ調達意向を受け取っており、さらに長期の供給契約の申請も受領したと明らかにした。三星電子は、超大規模クラウドサービス提供業者から十分なAI基盤インフラ容量を得られないため、AI最前線モデル企業は直接メモリを調達する方向に転じており、供給を確実にするために長期の供給契約の締結を求めていると説明した。 Q2決算電話会議3つの重要な発言 三星電子2026年7月30日のQ2決算電話会議の公式発表に基づき、経営陣はAIメモリ需要に関して以下の3点を具体的に開示した。 直採意向：AI最前線モデル企業は、メモリ不足のため必要なAIサービスの基盤インフラを得られず、中長期の需要見通しを共有したうえで、三星電子へ直接購入する意向を伝えている 長期契約の申請：AI最前線モデル企業は、大量供給を確実にするため、長期の供給契約の締結を求め始めている 新型CSP需要の伝達：超大規模CSPから十分な容量を得られないAI企業が、新型のクラウドサービス提供業者へ追加容量を求めることで、サーバーメーカーによる大

暗号資産取引所のLunoは今週、自社のグローバル従業員数を20%削減すると確認した。同社最高経営責任者（CEO）のJames Laniganが、同プラットフォームが機関投資家（インスティテューショナル）向けの顧客とコスト最適化に重点を移す中で、その人員削減を発表した。 この動きは、同じ月に3つの取引所が相次いで閉鎖されたことに続く。AscendEXは7月1日、欧州の「暗号資産に関する市場（Markets in Crypto-Assets）」規制を理由に取引を停止した。BitMEXはその3週間後に閉鎖を確認し、BitMartは7月26日に事業縮小（ウィンドダウン）通知を出した。 LunoはDigital Currency Groupが保有し、アフリカおよびアジア太平洋地域で1,600万人のユーザーにサービスを提供している。削減によって生じた余力は、インフラ、コンプライアンス、そして拡大中の法人向け（B2B）ユニットに振り向けられる。 3つの取引所が同じ月に営業停止 AscendEXは7月1日に営業を停止し、同日と同じく欧州の「暗号資産に関する市場」規制における移行期間の終了を理由として挙

SoFi Technologies Inc.（SOFI）とRobinhood Markets Inc.（HOOD）はいずれも水曜日に第2四半期の決算を発表し、SoFiは売上高として過去最高の12.1億ドルを報告、Robinhoodは総純収益として13.1億ドルを計上した。これらの結果は、好調なコア事業の業績によって押し上げられ、SoFiのレンディング部門の収益は前年比で63%増加し、Robinhoodの取引ベースの収益は44%増加した。今回の四半期は、デジタル・ファイナンス分野での競争が激化する中で、2社のフィンテック企業が当初の提供内容を超えて進化していることを浮き彫りにした。 SoFi、Q2で売上高43%成長の12.1億ドルを記録 SoFiのQ2売上高は過去最高の12.1億ドルとなり、前年から43%の成長で、ウォール街の予想である11.3億ドルも上回った。成長の主な要因は好調なコア事業で、レンディング部門の収益は前年から63%増加し、金融サービス収益は29%増加した。一方、テクノロジープラットフォーム部門の収益は前年から23%減少した。 Robinhoodの総純収益は13.1億ドル

富達デジタルアセットは7月28日に第3四半期のシグナルレポートを発表し、ビットコインの各種指標が過去最低水準の近辺を推移しており、いくつかのセンチメント指標がまさに投げ売り（投降）ゾーンに近づいていると指摘した。フィデリティが自社開発したYardstick指標は、過去92日間のうち83%の時間が「過小評価」の区間にあったという。フィデリティは、今回のベア相場はすでに203日継続しており、10月は周期の動向に注目する投資家にとって重要な節目になり得ると述べている。 フィデリティ Yardstick 指標解析 フィデリティデジタルアセットのQ3 2026レポートによると、Yardstick指標の仕組みは以下の通り。標準化したZスコアによって、BTCの時価総額とネットワークの計算力（ネットワークを維持して安全を確保するためのエネルギーコストにより定量化）を比較する。-1標準偏差を下回る値は、ビットコインがその「エネルギーコスト」に対して相対的に過小評価されていることを意味し、高い値は過大評価を意味する。 過去92日間において、この指標は83%の時間すべてが過小評価の区間にあった。フィデリティ

オックスフォード・エコノミクスは、7月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合後も、金利の凍結状態が長期化すると連邦準備制度理事会（FRB）が維持すると予測している。29日（現地時間）に発行されたレポートによると、同機関は、雇用関連指標の鈍化と、サービス価格のインフレ鈍化を示す追加の兆候を、見込まれる長期の据え置きの主要な要因として挙げた。オックスフォード・エコノミクスは、FRB内部での見解の相違は、3つの供給ショック――関税、人工知能、エネルギー――がインフレに対して持続的な上向き圧力を与える度合いについての見方の違いに起因するとした。 オックスフォード・エコノミクス、FRB内部の対立を供給ショックの見方の違いに起因と評価 オックスフォード・エコノミクスは、連邦準備制度内での意見の不一致は、3つの供給ショック（関税、人工知能、エネルギー）から生じるインフレ圧力がどれほど持続するかについての不確実性によるものだと述べた。同機関は、FRB議長のケビン・ウォーシュが、主要な対応基準としてコア・インフレ圧力の緩和を強調したと報告した。オックスフォード・エコノミクスは、今後数か月の将来の経済データ

パク・ホン=グン 企画財政相は30日に、教育分野の「教育資金の改革が総支給額（総交付金）を減らす」という批判を直接否定し、「政府が教育の総交付金や一人当たりの配分を削減すると一度も言ったことはない」と述べた。YouTubeチャンネル『張ユン=スンの報道コンビニ』で語ったパク氏は、教育分野の主張を「誤解、または意図的な批判」だと位置づけた。同相の発言は、提案されている地方教育財政交付金制度の改革をめぐる継続的な論争に対応するもので、同制度は現在、国内の税収の20.79%を教育予算に自動的に配分している。 パク氏、「数式（フォーミュラ）改革」で教育交付金の伸びの軌道を強調 パク氏は教育資金の増加を示す具体的な数値を提示し、今年の教育交付金の合計が74.6兆ウォンで、2015年の約39兆ウォンから大幅に増えているとした。一人当たりの交付金は現在、約1,300万ウォンに達しているとし、「OECD上位レベル」と説明した。同相は、「今後も、総交付金額と一人当たり交付金の双方を、既存の上向き傾向に沿って増やしていく」と強調した。 数式改革については、「初等・中等教育の財政はしっかりと保証し、残る余力

連邦準備制度理事会（連邦準備制度）のケビン・ワーシュ議長は、29日（現地時間）のFOMC後の記者会見で、インフレ目標2%へのコミットメントを再確認し、「インフレ目標が緩むことはない」と述べた。しかし債券市場は懐疑的な反応を示した。30年国債利回りは約5.1%から5.22%へ急騰（2007年以来の最高水準）し、10年利回りも4.61%から4.69%近辺へ上昇した。Interactive Brokersのチーフ・ストラテジスト、スティーブ・ソスニックはCNNに対し、市場の本当の懸念は、連邦準備制度が具体的な行動を取っているかどうかだと語り、「インフレと戦うと言うことと、実際にやることはまったく別物だ」と述べた。利回りの急騰は、連邦準備制度が持続的なインフレを抑えるのに十分な措置を講じるかどうかに対する投資家の疑念を反映している。Thornburg Investment Managementの固定金利（Fixed Income）ヘッド、クリスチャン・ホフマンは、市場の反応はワーシュの信頼性を率直に問い直すものだと表現した。 ワーシュ、FOMC記者会見でインフレ目標2%のみを宣言 連邦公開市場

大信証券のアナリスト、イ・ギョンミン氏はレポートで、最近の下落を受けてKOSPIが過度の割安圏に入ったとし、中長期で9300まで回復する可能性があると述べた。KOSPIの12か月先行PERは4.85倍まで低下し、2000年以来の最安値、そしてこの期間で初めて5倍を下回った。イ氏は、堅調な業績見通しがあるにもかかわらず、半導体への集中とAI投資に対する懸念のなかで自己強化的な売り圧力がかかったことが下落要因だとした。 KOSPIの先行PERが4.85倍に到達、2000年以来の低水準 大信証券によると、KOSPIの12か月先行の株価収益率（PER）は4.85倍まで低下し、2000年以来の最安値となり、当該期間で初めてこの指標が5倍を下回った水準を記録した。今月の下落率は33.19%で、日中安値は-37.91%だった。 イ氏は、市場が「自己強化的な下落」の局面に入っており、下落する価格がさらなる下落の理由を生み出すとした。ジョージ・ソロスの「反身性（リフレクシビティ）」の理論を引き合いに出した。イ氏は、KOSPIのピーク時点で半導体セクターが市場時価総額の62%を占めていたと指摘した。「半導

Samsung Electronicsは本日、四半期ベースで過去最高の業績を発表し、第2四半期の売上高は171.5兆ウォン、営業利益は89.5兆ウォンに達した。これは3四半期連続で過去最高を更新する結果となる。好調の背景には、AIメモリ需要の拡大と高付加価値商品の販売増があり、Device Solutions部門が総営業利益の99.7%を占めた。発表を受けて株価は急反発し、10:50 AM時点で株価は225,500ウォンまで8.15%上昇し、半導体業界のピークアウト懸念により直近で下落していた流れから回復した。 Samsung Electronics、Q2の営業利益89.5兆ウォンを報告 韓国取引所によると、Samsung Electronicsの株価は214,000ウォンで寄り付き（前日比+2.64%）、その後利食いによって一時マイナスに転じた。しかし株価はその後、上昇基調を再開した。半導体事業を担うDevice Solutions（DS）部門の営業利益は89.2兆ウォンで、総営業利益の約99.7%に相当した。売上高と営業利益はいずれも、3四半期連続で四半期記録を更新した。 証券会社

USD-KRWの為替レートは2月下旬以来の最安値まで下落し、30日のソウル外国為替市場で9時25分時点に8.10ウォン安の1,438.60ウォンとなった。月末のドル売り圧力と、米連邦公開市場委員会（FOMC）会合のハト派的な解釈が背景。下落は、月末における主要なドル売り需要、特に海外（オフショア）市場からの売り圧力に加え、連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ウォーシャの発言が「FRBは利上げする必要がない」と示唆していることに市場が反応したことによるものとされた。現在の為替水準は、米国とイランの戦争が勃発する前の2月下旬以来の最安値を示している。 USD-KRWは朝の取引で10ウォン超下落 USD-KRWは9時25分時点で1,438.60ウォンで取引されており、前回ソウル取引の終値から8.10ウォン安。午前6時のニューヨーク終値と比べると7.90ウォン下落した。9時直後にはUSD-KRWが1,435.90ウォンまで急落し、前回ソウル取引から10ウォン超の下げとなった。月末のドル売り需要が優勢で、オフショアにおける売り圧力が特に強いことが指摘された。 ウォーシャFRB議長の発言がハト

サムスン電子は、社内全体のロボティクス能力を統合するため、CEO直下の組織としてRX事業推進室を設立した。同社は7月30日の第2四半期決算カンファレンスコールで、組織の格上げを発表した。サムスンは、再編の目的は、戦略立案、ハードウェアおよびAIソフトウェア技術、製品計画を統一された仕組みに統合することだと述べた。この動きにより、同社はエレクトロニクスメーカーにとってロボティクスを人工知能と並ぶ中核的な将来産業として位置づける。 サムスン電子、ロボティクス部門をCEO直下組織に格上げ サムスン電子の経営陣は、決算カンファレンスコールの中で、同社が最近RX事業推進室を設立し、ロボティクス組織をCEO直下の体制へと格上げしたと説明した。同社は、これにより組織内で蓄積された能力を1つの部門に統合すると述べた。 サムスン電子によれば、この再編は、戦略の策定、ハードウェア開発、AIソフトウェア技術、製品計画をカバーする統合システムを構築することを目的としている。 サムスン電子、九米（クミ）とグローバル研究ネットワークで生産拠点を整備 サムスン電子は、慶尚北道のクミを中心に、ロボティクスの生産ライン

Samsung SDSは第2四半期の売上高が3.7178兆ウォン、営業利益が2318億ウォンで、市場予想を満たしたと報じた。売上高は前年同期比5.9%増、営業利益は0.7%増となり、クラウドおよび物流事業のバランスの取れた成長によって押し上げられた。アナリストのコンセンサスは、第2四半期の売上高が3.6816兆ウォン、営業利益が2380億ウォンになると予想しており、これは過去1か月の7つの証券会社を対象にした調査に基づくものだった。結果は、外部クラウド売上が75%と大幅に伸びたこと、ならびに航空フォワーディングおよびコントラクトロジスティクスの拡大によって物流売上が6.6%増加したことを反映している。Samsung SDSは、Woori BankやKorea Eximbankを含む金融セクターの顧客に対して、AIインフラとエンタープライズAI変革サービスを拡大している。 Samsung SDS、売上高3.7兆ウォンの第2四半期を発表 Samsung SDSは30日、第2四半期の連結売上高が3.7178兆ウォン、営業利益が2318億ウォンとなり、いずれも暫定ベースだと発表した。前年同期間

Binanceは7月29日に金と銀の価格に連動するUSDT決済のオプションを開始し、1月に導入した無期限先物商品以外にもコモディティの提供を拡大しました。XAUUSDTおよびXAGUSDTとして上場される欧州スタイルの契約は、1日および1週間の満了があり、個人投資家はコールとプットを購入できますが、オープン・ポジションのためのオプション売りは禁止されています。この導入は、暗号資産インフラ上でのコモディティ取引へのより広範な移行をさらに進めるものであり、ステーブルコイン決済デリバティブが、従来の先物取引所から市場シェアを着実に奪っています。 BinanceはUSDT決済で金と銀のオプションをローンチ Binanceは7月29日に金と銀のオプションを発表しました。契約はUSDTでキャッシュ決済され、金属の実際の市場時間に連動しており、常時稼働ではありません。発表によると、毎日満了ごとに約10のストライクが見込まれ、週次契約ではおおよそ12となります。Binanceは、追加のお知らせがあるまで、メイカー手数料ゼロおよびテイカー手数料0.02%でローンチを促進しています。 このオプションは、1