Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国銀行の地域経済部門は、5月27日に製造業の生産およびサプライチェーン地図を更新して公表しており、2023年8月以来の3年ぶりの改訂となりました。この報告書は、半導体や自動車産業を含む11の主要製造業分野にまたがる構造的な変化を追跡し、地域ごとの生産分布およびグローバルなサプライチェーンの構成を分析しています。更新内容は、AIインフラの拡大と電気自動車市場の成長によってもたらされた重要な変化を捉えており、韓国内の地域および国際的パートナー間での生産シェアと取引フローについて、詳細なパーセンテージの内訳を示しています。 首都圏が半導体生産シェアを82.3%まで拡大 韓国銀行の報告書によると、首都圏は韓国の半導体生産に占める割合を、2021年の80.7%から2024年には82.3%へと引き上げました。同地域の主要拠点には、Samsung Electronicsの華城（Hwaseong）、平沢（Pyeongtaek）、および驪興（Giheung）工場、SK Hynixの利川（Icheon）工場、Amkor Technology Koreaの松道（Songdo）工場が含まれます。忠清地域の生

韓国開発研究院（KDI）の研究者であるLim Hee-hyun氏とJung Sung-hoon氏は、5月27日に再生可能エネルギー拡大の課題に対処する政策提言を公表した。この報告書は、国内の発電設備が過去20年で154%増加した一方で、送電網の規模はわずか26%しか拡大しておらず、再生可能エネルギー導入に向けたボトルネックが生じていると指摘している。韓国は2030年までに累計で100GWの再生可能エネルギー設備容量を達成する目標で、内訳は太陽光87GW、風力9GW、その他4GWだが、今年上半期時点の設備容量は39.1GWにとどまっている。 送電網の拡大が発電設備容量の増加に追いつかない 2003年から2023年にかけて、国内の発電設備は154%増加したのに対し、送電網はわずか26%しか拡大していない。発電設備が集中する地域では送電網がたびたび飽和し、その結果、新規連系が制限され、出力も制約される。2030年目標を達成するには、韓国は今年後半から開始し、半年ごとに平均6.8GW以上の新規設備を導入しなければならない。これは、過去5.5年間の半年あたり導入率1.7GWの平均の4倍に相当する

AMDと韓国の科学技術情報通信部（Ministry of Science and ICT）は、7月23日（現地時間）にサンフランシスコで、AI半導体エコシステム協力に関する覚書（MOU）に署名した。副首相兼科学技術情報通信部長であるペ・ギョンフン（Bae Kyung-hoon）は、「AMD Advancing AI 2026」イベントにてAMDの議長兼CEOであるリサ・スー（Lisa Su）と面会し、AI半導体およびコンピューティング分野での協力を正式化した。両者の提携は、グローバルなAI半導体市場が、単一のGPU中心のコンピューティングから、生成AIおよびエージェント型AIによる増大する推論需要に対応するために、CPU、GPU、ニューラル・プロセッシング・ユニット（NPU）を組み合わせる異種（ヘテロジニアス）なコンピューティング・アーキテクチャへ移行する中で、韓国のAI半導体エコシステムを強化することを狙っている。 科学技術情報通信部とAMD、AI半導体協力のMOUに署名 科学技術情報通信部とAMDは、7月23日（現地時間）にサンフランシスコで開催された「AMD Advancing

台湾で陳姓の小学校の美術教師が、2017年に旧友で学生だった游男の協力を得て口座を開設し、代わりにイーサ（ETH）、ビットコイン（BTC）、ビットコインキャッシュ（BCH）、リップル（XRP）を運用した。2017年には合計11回、游男の口座に入金があり、合計782.6万元台湾ドルだった。2017年に相場が好調だった時期には帳簿上で100万元以上の利益が出ていたが、游男が撤退を提案すると、陳師は「資産が億単位ならなお手仕舞いしない」として拒否した。その後相場が反転し、最終的に全額損失となった。陳師はその後、訴訟を提起して損害賠償を求めたが敗訴した。 師生の情誼による代行運用の全経過：帳簿上の利益が100万元超、撤退せず 判決書により復元された過程によれば、陳師は2017年5月から12月にかけて、計11回にわたり順次送金し、イーサやビットコインなどの暗号資産を購入した。単筆の最大2件はいずれも200万元だった。2017年は台湾での暗号資産投資が最も熱狂的だった時期で、帳簿上では一時100万元以上の利益があった。游男は注意した。「資金はいつ撤出するの？こんなに多くの金を高リスクの投機商品に置

ゴールドマン・サックスは、Investing.comが現地時間で引用した最近のレポートによると、今後の中間選挙に向けて米国株市場のボラティリティが高まると予測している。同投資銀行は、歴史的に米国株は中間選挙の直前の数か月間で明確な方向性のあるトレンドを示しておらず、S&P 500は1974年以降、8月上旬から選挙日までの間の中央値リターンが0%だったと指摘した。見込まれるボラティリティの背景には、政策の不確実性の高まり、オプション市場におけるS&P 500構成銘柄間の非常に低いインプライド・コリレーション、そして国債利回りの急上昇がある。ゴールドマン・サックスは、10年実質利回りが2023年以来の最高水準に達しており、さらに1か月以内に50ベーシス・ポイント（0.50%ポイント）の上昇が起これば、市場の調整（コレクション）につながり得ると強調した。このパターンは、中間選挙前の盛夏後半に投資家が株式へのエクスポージャーを減らす傾向があり、その後政治的不確実性が解消されると配分を増やすという傾向を反映している。 S&P 500は1974年以来、選挙前の値動きが概ね横ばい 1974年以来、ゴ

韓国の主要証券会社5社――Mirae Asset Securities、Korea Financial Group、Samsung Securities、NH Investment & Securities、Kiwoom Securities――は、第2四半期（Q2）の過去最高益を達成する見通しで、合計の営業利益コンセンサスは5.1278兆ウォンに達する見込み。上昇は、6月18日にKOSPIが9000を突破したこと、ならびに5月下旬に単一銘柄レバレッジETFが上場したことによる爆発的な売買高の増加を受けている。これによりQ2の日次平均売買高は約118兆ウォンとなり、Q1から39.8%増。ブローカーフィー収入、ETFの流動性提供者（LP）収益、そして株式評価益（Mirae AssetのSpaceX保有分からの推定1.5兆ウォンを含む）が業績を押し上げた。 NH Investment、上半期の純利益9652億ウォンで過去最高 NH Investment & Securitiesは、親会社ベースで上半期の純利益が9652億ウォンとなり、前年同期比で107.6%増を記録した。これは上半期として

ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）は7月27日にコモディティのディープリサーチレポートを発表し、原油価格について明確な3つのシナリオを提示した。ベース（中立）から極端な上振れまで、全レンジをカバーしている。レポートの中核結論は、「原油の上昇リスクは下落余地を顕著に上回る」こと。短期的には、夏季の在庫の取り崩しが原油価格の高値圏での推移を支えるという。極端な上振れの背景では、ホルムズ海峡の海上輸送が2027年まで引き続き中断し、ブレントはQ4で120米ドルを突破する見通しだ。 ゴールドマンの3つの原油価格シナリオ：完全な数値 ゴールドマンの7月27日レポートによると、3つのシナリオの具体的な予測数値は以下の通り。 ベース（中立）：2026年Q4 ブレント80米ドル、WTI76米ドル；2027年通年平均 ブレント75米ドル、WTI70米ドル；2027年の世界の需給過剰は320万バレル/日 基本的な上振れ（ホルムズ海峡の中断）：中断が2027年まで続き、湾岸の生産能力が2027年末までに完全復旧できない場合、2026年Q4 ブレントは120米ドルを突破し、2027年の平均は

SCAN 2026 暗号資産トラッキング競技の一次登録は、韓国時間の7月27日正午に開始し、総賞金総額は2 BTC（Bitcoin）です。この競技は、Upbitとともに行われるブロックチェーンカンファレンス「KBW2026」のサイドイベントです。SCAN（Secure Crypto Asset Network）は、グローバルなデジタル資産トラッキングおよびセキュリティの専門家が参加する実践型の競技で、オンチェーンデータ分析、取引フロートラッキング、ウォレット挙動パターンの識別、ブロックチェーンフォレンジックの思考力などのスキルを評価します。 SCAN 2026、一次登録を2 BTCの賞金で開始 デジタルアセットは7月27日、SCAN 2026の一次登録は7月27日正午から8月3日9 AM（韓国時間）まで実施されると発表しました。これは同競技の第2回目で、ホストはデジタルアセット情報会社D.Asset、CTFパートナーとしてグローバルなブロックチェーンデータ・プラットフォームChainalysisが参加します。 脆弱性分析やシステム侵入能力に焦点を当てる従来のサイバーセキュリティCTF（

日本の海洋研究開発機構（JAMSTEC）は7月24日、南鳥島近海の海域から回収された希土類の泥に関する分析結果を発表し、その中で、イットリウム、ガドリニウム、ジスプロシウムを含む中重希土類元素が約54%含まれていることを明らかにした。試料は探査船「ちきゅう」を用いて、約6,000メートルの深さから2月に回収された。分析は、日本が中国の希土類供給への依存を国内での生産によって減らそうとしている中で、深海の希土類資源の組成と実現可能性を検証することを目的としている。 JAMSTEC、回収試料における中重希土類が54%であることを確認 JAMSTECの約50トンの回収海底泥の分析では、全希土類含有量の54%が、イットリウム、ガドリニウム、ジスプロシウムを含む中重希土類元素であることが確認された。内訳は、半導体製造および防衛用途に使用されるイットリウムが29.9%、核反応炉の制御材料に用いられるガドリニウムが4.9%、電気自動車向け材料に利用されるジスプロシウムが4.6%となっている。分析では、試料から有毒物質や放射性物質は検出されなかった。JAMSTECは回収作業で得られた希土類の総重量や濃

暗号資産取引所BitMartは7月26日に突発的な告知を出し、取引プラットフォームの運営を段階的に停止することを発表した。公式スケジュールは「8月26日に現物、先物（契約）およびその他の取引サービスを停止」である。グローバルCEOのNathan Chowはその後、コミュニティ・プラットフォームで「同社は7月24日に雇用関係が終了する旨を通知していたが、運営停止の告知が対外的に公開された後になって初めてその情報を知った。関連する決定については、これまで自分の意見を聞いたことはなかった」と述べた。 BitMartの段階的停止スケジュールと利用者の操作期限 BitMart公式の段階的停止スケジュールおよび利用者の注意事項は以下のとおりである： 7月26日9:30 AMから：新規ユーザー登録を停止、デジタル資産および法定通貨の入金を停止、契約の新規建玉および現物の新規注文を制限 8月26日9:00 AMまで（利用者の締切日）：KYCの本人確認を完了、取引ポジションをクローズ、投資（ファイナンス）商品の償還 8月26日9:00 AM：すべての現物、先物（契約）およびその他の取引サービスを停止 8

今週金曜日にかけて5大テック企業が相次いでQ2決算を発表し、市場はAI向けの資本支出（capex）の投資対効果を厳しく見極めています。火曜日にはSKハイニックスが、NASDAQ上場以来初めての決算を公表しました。水曜日にはマイクロソフトとMetaが同日に決算を発表し、木曜日にはアップルとAmazonが同日に決算を発表するとともに、これもティム・クック（Tim Cook）がアップルのCEOとして最後の決算電話会議となります。 今週の5大テック決算スケジュール：SKハイニックス、マイクロソフト、Meta、アップル、Amazon この記事によると、今週の主要テック決算の発表時程は以下の通りです： 火曜日（7月29日）：SKハイニックス（SK Hynix）がNASDAQ上場以来初めての決算を発表；市場予想のQ2売上高は84.1兆ウォン 水曜日（7月30日）：マイクロソフト（Microsoft）；アナリスト予想では2026年の資本支出が2,380億ドル 水曜日（7月30日）：Meta；Alphabetのクラウド事業が前四半期に82%成長したことへの対標圧力 木曜日（7月31日）：アップル（App

Alphabetは第2四半期の純利益が1,121億ドルで、前年比で4倍に増えたと報じられた一方、2004年の新規上場（IPO）以来22年ぶりに初めてフリー・キャッシュ・フローがマイナスとなり、58億ドルの赤字を計上した。開示によると、純利益の急増は主にSpaceXと名指しされていない非公開企業への持分からの未実現の投資利益980億ドルによってもたらされた。Alphabetはキャッシュ・フローの赤字にもかかわらず、資本支出（Capex）のガイダンスを1,950億〜2,050億ドルに引き上げ、その結果、7%の株価下落となった。下落は23日の決算発表の翌日に起きた。これは、第2四半期のS&P 500各社の利益成長の92%を占め、人工知能への投資の持続可能性をめぐる米国株式市場の議論を再燃させることになった。 Alphabetは2004年のIPO以来初のフリー・キャッシュ・フロー赤字を記録 MarketWatchとNikkeiがまとめたデータによると、Alphabetの第2四半期のフリー・キャッシュ・フローは58億ドルでマイナスに転じ、同社が2004年に上場して以来初めての赤字となった。フリー

中国市場監督管理総局は7月25日、傘下にExpedia、Skyscanner、去哪兒などのブランドを持つ中国最大のオンライン旅行プラットフォームであるTrip.comグループ（香港株：09961-HK）に対し、合計51.79億元の独占禁止（反トラスト）罰金を科したと発表した。Trip.comグループの株式は香港取引所に上場している。同社への罰金額は、中国のプラットフォームにおける独占禁止の歴史の中ではアリババに次ぐ規模となる。 市場監督管理総局：違法所得の没収16.6億元、罰金35.2億元 市場監督管理総局の公式公告によれば、Trip.comに対する3つの処分は以下のとおりである： 違法所得の没収：16.6億元 加算される罰金：35.2億元 ホテルの予約預かり金の返還：1.22億元（ホテル事業者から徴収したものの、そのうち未返還と認定された部分） 合計：51.79億元（約新台湾ドル252億元） Trip.comのホテル階層メカニズム：特牌の独占提携、ゴールドと無牌に全ネット最安価格の要件 市場監督管理総局の調査によれば、Trip.comは2020年以降、プラットフォーム上のホテルを「特

ミレア・アセット・コンサルティングは最近、コービットの買収を完了し、韓国初の暗号資産取引所である同社の97.15%の持分を確保して「Digital X」としてブランドを変更した。この買収は、韓国の伝統的な金融グループの子会社が暗号資産取引所の経営管理権を確保した初めての事例となる。ミレア・アセット・グループのグローバル戦略担当役員（GSO）であるパク・ヒョンジュは、従業員向けの書簡でブランド変更を発表し、Digital Xを「ミレア・アセット3.0」戦略の中核として位置づけた。同戦略は、統一された投資エコシステムの中で伝統的金融とデジタル資産を結びつけることを目指している。今回の動きは、ミレア・アセットが小口の取引量競争から、グループの資本力と金融インフラを活用して法人・機関投資家向けのデジタル資産プラットフォームを構築することへ重点を移す流れの中で行われた。業界の観測者は、主要競合が規制順守に集中する一方で、この戦略が法人デジタル資産市場のリーダーシップ競争に新たな変数をもたらし得ると指摘している。 ミレア・アセット、コービット買収を97.15%で完了 ミレア・アセット・コンサルティ

KOSPIは朝の上昇から反転し、11:06 AM時点で6,603.61で取引されており、前回の取引日から87.01ポイント（1.30%）下落した。外国人投資家は株式を1.5848兆ウォン分売却した一方、個人投資家は1.4678兆ウォン分買い増した。日中の下落は、中国半導体企業CXMTの上海上場に続くもので、これがサムスン電子とSKハイニックスの先行する上昇を打ち消す要因となった。反転は、前回の米国取引セッションでフィラデルフィア半導体指数が4.3%下落したことを背景に起きており、インテル（-7.9%）やマイクロン（-7.0%）を含む主要チップ株も損失を計上した。 KOSPIは高く始まってから反転し、6,600台へ KOSPIは6,806.27で115.65ポイント（1.73%）高く寄り付いた後、横ばい圏で推移してからマイナスに転じた。日中取引では指数は6,557.39（-1.99%）まで下落した。 外国人投資家は1.58兆ウォンを売却、個人の買いが相殺 外国人投資家は証券市場で純額1.5848兆ウォンを売却し、指数を押し下げた。個人投資家と機関投資家はそれぞれ純額1.4678兆ウォンと

Corgi Strategies、GraniteShares、Tuttle Capitalを含む米国の資産運用会社が、Bloombergによると、日本のメモリチップメーカーであるKioxiaを追跡するレバレッジ型上場投資信託（ETF）を準備している。少なくとも9本――2倍レバレッジ型やインバースETFを含む――の製品が、潜在的な上場のために米国の証券規制当局によって審査中だ。提出が行われれば、日本企業を対象とする最初の米国上場の「単一銘柄」レバレッジETFが誕生する。市場アナリストは、これらの製品が株価のボラティリティを増幅し得ると警告しており、韓国で規制当局が、Samsung ElectronicsとSK HynixのETFの取引が急激な価格変動を引き起こした後、新たな単一銘柄レバレッジETFの上場を止めた経験を挙げている。 レバレッジETFが日次リバランスを通じてボラティリティを増幅 レバレッジETFは、各取引日の終了間際にポジションを調整して、目標とするリターン倍率を維持する。これはリバランスと呼ばれるプロセスだ。Orthus Advisorsの日本株式ストラテジー責任者であるA

野村證券は23日のレポートで、韓国の政策金利（基準金利）の予想を3.25%から3.50%に引き上げた。同証券は今月と来月に利上げがあるとの見通しに転じ、これまで8月は据え置きとみていた見方を覆した。野村は、上半期の力強い成長と、後半の補正予算を含む拡張的な財政政策の可能性を、改定した見通しの背景として挙げた。同社は今年の成長予想を3.2%（従来2.5%）に、来年の成長予想を2.2%（従来2.1%）に引き上げた。これは、上半期の堅調な実績と、国内需要を喚起するための政府による財政刺激策が見込まれることを反映している。 野村、基準金利予想を3.50%に修正 野村證券は、第2四半期の成長指標を確認した後、金融政策の見通しを修正した。同社は、これまで8月の金利据え置きを想定していたのを、今月および来月に追加利上げがあるとの見通しに切り替えた。野村證券の研究員パク・ジョンウは、同社が「上半期の堅調な成長モメンタムと、後半に補正予算を含む拡張的な財政政策の可能性」を改定予想に織り込んだと述べた。今回の利上げ局面における最終的な基準金利の到達目標は、3.25%から3.50%に引き上げられた。 上半期

今週、エコノミストのピーター・シフは、日本の債券市場の危機が、米国債の保有残高1.1兆ドルに対する売り圧力を引き起こす可能性があると警告し、この状況を「より大きな米国の経済バブルを突き刺す“ピン”」になり得ると表現した。シフは「The Peter Schiff Show」ポッドキャストで、主要テック株が下落する中、人工知能（AI）の設備投資に対する投資家の懐疑が広がったことに触れ、アルファベットが10%下落、オラクルが年初来で41%下落したことを挙げた。日本の30年国債利回りは過去最高水準に近い4%を記録し、円は対ドルで40年ぶりの安値まで下落したため、日本銀行の政策選択肢とそれが米国市場に与える影響についての疑問が高まっている。 テクノロジー株が下落、投資家はAI投資の回収を疑問視 アルファベットは、投資家の予想を上回る設備投資を会社が発表したことを受けて、今週10%下落した。オラクルは週内でほぼ8%下落し、年初来では41%下落している。メタは7.3%下落、アマゾンは6.8%下落し、マイクロソフトは2.7%下落して、年初来の下げ幅は19.3%に広がった。シフは、市場の反応はこれまでの

AI画像生成企業Midjourneyは、ソーシャル占星術アプリCo-Starの買収を発表しました。これはMidjourneyの成立以来初めての買収取引であり、具体的な取引条件はまだ明らかにされていません。Co-Starの24名の社員は全員Midjourneyに加わり、創業者Banu Gulerは現在Midjourneyのチーフ・デザイン・オフィサー（首席デザイン官）に就任しています。 Co-Starの基本情報：月間アクティブ430万人、累積ダウンロード2,000万 買収の発表と報道によると、Co-Starの主な基本情報は以下のとおりです。2017年設立、創業者はBanu Guler、Anna Kopp、Ben Weitzman、本社は米国ニューヨーク。ユーザーが生年月日と出生地を入力すると、アプリはNASAの惑星データとプロの占星術師の手法を組み合わせ、AIアルゴリズムで天体の軌道をリアルタイム追跡し、パーソナライズされたホロスコープ分析や運勢を生成します。また、ユーザー同士が互いの星図を確認したり、相性を計算したりできるようにもなっています。 Co-Starの月間アクティブユーザーは

プライベートエクイティ（PE）会社Entradaは、売り手のCentroid InvestmentによるゴルフブランドTaylorMadeの買収に関し、投資銀行筋によると「優先交渉者（preferred negotiator）」に指名された。Entradaは入札に向け、米国のスポーツ投資家Dave Checkettsとコンソーシアムを組み、買収価格は3兆〜4兆ウォンと見積もられている。コンソーシアムは優先交渉者の地位を維持するため、8月までにコミットメント・レター（letter of commitment）を提出しなければならない。Centroid PEは2021年にTaylorMadeの100%を約2兆ウォンで取得しており、韓国のファッション企業F&Fが主要リミテッド・パートナー（major limited partner）として5500億ウォンを拠出し、同取引での優先買取権（right of first refusal）も確保している。 Entradaはスポーツ投資家Dave Checkettsとコンソーシアムを組成 EntradaはDave Checkettsと組み、Taylor