Gateインサイトと暗号資産市場分析

Citiは、30日にリリースされたレポートで、経済学者のキム・ジンウク氏によると、KOSPIが急落しているにもかかわらず、韓国銀行（BOK）は8月の金融政策委員会（Monetary Policy Committee）会合で再び政策金利のベースレートを引き上げると予測している。BOKのシン・ヒョンソン総裁は、経済への影響を評価するために、メモリーチップ企業の株価ではなく半導体の価格をモニターするよう指示し、金融政策判断では実体経済の要因の比重がより大きいと強調した。この予測は、半導体の輸出価格が下半期に入っても上昇を続けていることを背景に出ている。Citiの株式リサーチチームは最近、サーバーDRAM価格の大幅な上昇を受けて、2025年の世界のDRAMおよびNANDの平均販売価格の成長見通しをそれぞれ前年比234%と236%に引き上げた。 BOK総裁は政策判断において株価の動きより半導体価格を重視 キム・ジンウク氏は、シン総裁が「株式市場のパフォーマンスは実体の景気循環との相関が小さいため、BOKの金融政策対応に影響を与えない」と強く考えていると述べた。KOSPIは年初から最高値まで116

Meta Platforms は 7 月 29 日（現地時間）に行った第 2 四半期決算の後、人工知能戦略をめぐってアナリストから批判を受けました。同決算では、設備投資（CAPEX）が前年同期比 82.6% 増の 310780億ドルに急増した一方で、フリー・キャッシュ・フローは 91% 急落の 7.84 億ドルまで落ち込みました。Emarketer のシニアアナリスト、ミンダ・スマイリーは、Meta の事業拡大を「持続可能な成長の方向性を探る」のではなく「壁に向かってスパゲッティを投げる」ようだと評しました。懸念は、巨大な AI インフラ投資にもかかわらず、Meta の売上が従来の広告事業に 98% 依存していることから生じています。 Meta が Q2 決算で CAPEX 82.6% 急増を報告 Meta の第 2 四半期の設備投資（CAPEX）は 310780億ドルに達し、Business Insider が 7 月 29 日（現地時間）の報道として伝えたところによると、前年同期比で 82.6% の増加です。フリー・キャッシュ・フローは 7.84 億ドルまで減少し、前年同期比で 9

マイクロソフト（Microsoft）の株は7月29日の決算発表後、時間外で8％超上昇しました。最高経営責任者（CEO）のSatya Nadellaは決算説明会で、Copilotのチャットでのやり取り、プログラム作成、そしてエージェント（代理）機能を今年中に同一の「スーパーアプリ」に統合し、消費者側と企業側にまたがる形で提供すると発表しました。決算面では：Q4の売上高は900億ドル、EPSは4.81ドルで、いずれもアナリスト予想を上回りました。 Copilotを今年中にスーパーアプリへ統合、消費端と企業端に対応 Satya Nadellaが決算説明会で行った発言によると、Copilotスーパーアプリの中核となる構成は以下のとおりです。Copilotはチャットボットから、タスクを手助けするCoworkへ、さらに自律的に動作するAutopilotsへと急速に進化しています。今年中には、チャット、プログラム作成、代理式（エージェント）機能が1つの入口に統合され、消費者側と商用側の両方の体験を同時にカバーします。つまり、消費者が使うCopilotと、企業の従業員が日常的に使うMicrosoft

LGエナジーソリューションは30日、Q2の売上高が7.5602兆ウォンで前年比24.8%増、営業利益が1277億ウォンだったことを確認した。韓国の電池メーカーの業績は7日に発表した速報値と一致し、北米向けのエネルギー貯蔵システム（ESS）出荷の拡大と円筒形電池の販売増によって牽引された。ESSの売上高構成比は前年上期の一桁台から、今年上期は20%台前半まで拡大した。さらに、AIデータセンタープロジェクト向けの受注が3兆ウォン超となったことが支えになった。 LGエナジーソリューション、Q2の決算を発表 LGエナジーソリューションは連結Q2売上高7.5602兆ウォン、営業利益1133億ウォンを発表した。数値は7日に開示した速報の結果と一致した。売上高は前年比24.8%増となる一方、営業利益は77%減少した。 Q2の営業利益は前四半期比で黒字に回復した。営業利益の数値には、米国の先進製造生産クレジット（AMPC）補助金が2410億ウォン含まれている。AMPCを除くと、Q2の売上高は7.3193兆ウォンで営業損失は945億ウォン、営業利益率はマイナス1.7%だった。 現金および現金同等物は7.

大手投資銀行は、韓国銀行のニューヨーク支店による30日付のリポートによると、連邦準備制度理事会（FRB）の7月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合について、市場予想よりもよりハト派的（景気に配慮的）だと評価した。市場参加者は、FRB議長ケビン・ウォーシュの記者会見が、短期の利上げの可能性を低下させる内容だったとみており、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティ、JPモルガン、野村はいずれも、FRBがインフレへの対応について明確な枠組みを提示できなかったと指摘した。ハト派的な解釈は、ウォーシュが利上げを「インフレ対策の一部として“なる”」のではなく「“なる可能性がある”」ものだと表現したことに加え、金融環境の最近の市場主導の引き締まりを重視した点に起因していた。 投資銀行がウォーシュ記者会見をハト派的シグナルと解釈 ゴールドマン・サックスは、政策金利の据え置きは「予想よりも緩和的」だとし、記者会見について「物価の安定に向けた取り組みを継続していくという一般的な発言が中心であり、物価の安定に対する具体的な対応策を示唆するものではなかった。その結果、イールドカーブ（利回り曲線）

連邦準備制度理事会（FRB）の議長ケビン・ウォーシャは、7月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合を主宰し、30日に韓国銀行ニューヨーク支店のレポートによると、主要な投資銀行はその結果を想定よりもよりハト派的（dovish）だと評価した。FRBは政策金利を据え置いたが、アナリストは、インフレへの対応基準を明確に示せなかったため、市場の不確実性が拡大したと指摘した。ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティ、JPモルガン、野村は、ウォーシャの記者会見のトーンが6月の会合よりも柔らかかったとそろって評価し、参加者は発言を受けて利上げの見通しを引き下げた。 投資銀行がウォーシャの記者会見をハト派と評価 ゴールド・マン・サックスは、「この金利据え置きは、予想よりもより緩和的だった」と述べ、「記者会見では、具体的な対応策を示すというより、物価安定に向けた取り組みを継続することに関する一般的な発言が中心であり、その結果、イールドカーブがスティープ化した」と指摘した。バンク・オブ・アメリカは、「声明文に大きな変更はなく、政策金利は予想通り凍結された」と評価し、さらに「現時点では、9月の利

29日にKOSPIが5663.24で取引を終えたことを受け、30日に発表された韓国取引所のデータによると、韓国の個人投資家は過去最大規模の強制清算の脅威に直面している。指数は28日からわずか2取引日で16.17%（1092.51ポイント）急落し、サイドカーとサーキットブレーカーメカニズムによる前例のない連続取引停止が発動された。強制的な売りは通常、証拠金コールの警告が出された後、急落から2〜3取引日で機械的に執行されるため、清算の圧力は30日の朝から市場に及ぶ見通しだ。KB証券、メリーツ証券、ハナ証券を含む主要証券会社は、マージンローンの金利を0.4〜1.0ポイント引き上げ、最長期間（90日超）の金利を年率9%台前半〜後半の水準に押し上げ、レバレッジをかけた投資家の信用アクセスを引き締めた。今回の下落は、半導体株およびレバレッジETF商品の集中したレバレッジポジションが解消（巻き戻し）されることが要因だとされ、ボラティリティが増幅し、担保必要額が140%を超える一方で資金調達のアクセスが狭まったことでパニック売りが加速した。 KOSPIは2取引日で16.17%下落し5663.24に 韓

イーサリアム財団（EF）は7月30日、SEAL 911の共同創始者兼責任者であるPascal Caversaccioが、自発的にイーサリアム財団の取締役会へ加わることを発表し、初期任期は1年とした。任命の背景として、財団が「プロトコル（協議）戦略」においてプライバシーとセキュリティを継続的に強化していくことが挙げられる。今年6月、財団はこの2つを「譲れない協議上の保障」と正式に位置づけている。 Pascal Caversaccio の背景 Pascal Caversaccioは長年にわたりイーサリアム・エコシステムへの貢献を続けている。現職はSEAL 911（暗号によるセキュリティ・レスポンス組織）の共同創始者兼責任者であり、同時にイーサリアム財団傘下の非公式な諮問チーム「森林育成協会」（Silviculture Society）のメンバーでもある。森林育成協会の活動の重点は、反検閲、オープンソース開発、プライバシー、セキュリティの4領域に及び、定期的にEFへ非公式の助言を提供している。 Caversaccioは『イーサリアム暗号パンク宣言』（2024年、Eric Hughesの『暗号

30日午前9時3分（韓国時間）時点の韓国の国債先物はまちまちの動きで始まり、3年物は2ティック高の103.11、10年物は21ティック安の105.63となった。この分岐は、米連邦公開市場委員会（FOMC）の決定後、米国債のイールドカーブが前夜に急な形状となったことに続くものだった。韓国の債券市場は、FOMCの結果およびFRB議長ケビン・ウォーシュのコメントを消化し、短期では落ち着きが見られた一方で、長めの年限でインフレ懸念が強まるにつれて、序盤取引では長期債が弱含んだ。 7月30日の債券先物は分かれた動き 7月30日午前9時3分時点で、3年の韓国国債先物は103.11で取引されており、前営業日から2ティック上昇した。10年物は105.63で、21ティック下落。ソウルの債券市場では、前夜のFOMC結果とFRB議長ケビン・ウォーシュの発言を受け止める中、序盤取引で長期セグメントに集中して弱さが見られた。 海外投資家は韓国国債先物をネットで買い越し 海外投資家は、3年の政府債先物をネットで1,672枚、10年先物を181枚買い越した。証券会社の債券ディーラーは「動きは、昨夜の米国債のカーブが

Meta Platforms, Inc.（NASDAQ: META）株式の発行会社は7月29日に2026年Q2の決算を公表した。Q2の売上は608.01億ドル（前年比28%増）。一方で、コスト及び費用は前年比55%増の420.26億ドルで、その内訳には24億ドルの法律訴訟費用および11.8億ドルのレイオフ関連の解雇・遣散費が含まれる。 Q2 2026 主要財務指標：売上、利益、キャッシュフローのデータ Metaの2026年7月29日の決算によると、Q2の主要財務データは以下のとおり： Q2 売上高：608.01億ドル（前年比28%増） 広告収入：593.63億ドル（前年比27%増） Q2 費用及びコスト：420.26億ドル（前年比55%増、うち24億ドルの法務費用 + 11.8億ドルの遣散費） Q2 営業収益：187.75億ドル（前年比8%減）；営業利益率31%（2025年Q2の43%と比較） Q2 純利益：158.48億ドル（前年比14%減）；希薄化後EPS 6.18ドル（前年比13%減） Q2 設備投資（ファイナンス・リースを含む）：310.8億ドル Q2 フリーキャッシュフロー：

7月30日朝、3大韓国株が更新されたアナリストのカバレッジを受けた。証券会社は第2四半期の結果を踏まえて目標価格を調整した。ハナ証券はサムスンC&Tの目標価格を65万ウォンから42万ウォンに引き下げた一方で、買い（Buy）評価は維持した。サムスン電子とサムスンライフの株式価値が低下したことを理由に挙げたが、第2四半期の営業利益は1.0317兆ウォンで、前年同期比37.1%増となっている。NH投資証券はHD現代重工業の目標価格を83万ウォンから70万ウォンに引き下げた（資本コストの上昇による）。一方、DB証券はLG生活健康の目標価格を25万ウォンから38万ウォンに引き上げ、北米の業績回復を受けて格付けを買い（Buy）に上げた。今回の調整は、直近の決算発表後に韓国株全体で進行中のバリュエーション見直しを反映している。 ハナ証券、サムスンC&Tの目標価格を42万ウォンに引き下げ ハナ証券はサムスンC&Tの目標価格を65万ウォンから42万ウォンへ、35.4%引き下げた。サムスン電子とサムスンライフ・インシュアランスにおける株式保有の価値が、これら企業の株価下落を受けて低下したことが背景だ。サム

30日10:39（午前）時点で韓国のKOSPI株価指数は4.37%上昇し、5910.82となった。これはサムスン電子の6%高が、同社のカンファレンスコール後に広がったことによる。サムスン電子は同コールで、メモリー半導体の供給不足は来年、現状水準よりも深刻化し、今年の供給不足分が持ち越される見通しだと述べた。この強気見通しにより投資家心理は改善し、上昇銘柄が下落銘柄を789対116で上回った。 サムスン電子のカンファレンスコールが半導体の供給見通しを明らかに サムスン電子は、カンファレンスコールで「メモリー半導体の供給不足は来年さらに悪化する」と述べた後、6%跳ね上がった。同社は、今年の供給赤字は来年まで持ち越される一方で、今後3年6か月以内に実質的な供給増が起きる可能性は低いと見込んだ。序盤で急落したSKハイニックスは方向を転換し、2.5%上昇した。サムスンの他の関連会社も上昇し、SKスクエアは1.29%高、サムスン電機は2.24%高、サムスン生命保険は4.14%高、サムスンC&Tは10.16%高となった。 市場全体のリスクオンが半導体の大手を超えて広がる KOSPI指数は寄り付きでは

Binance.US のCEOである Steve Gregory は、7月30日に Rare Evo のブロックチェーン会議で発表し、同社は8月に米国商品先物取引委員会（CFTC）へ 指定契約市場（DCM）ライセンス申請を行い、予測市場へ進出するとしました。DCM ライセンスは CFTC の公式規定に基づき、ライセンス保有機関に対して、あらゆる基礎商品、指数、またはツールの先物またはオプション契約を合法的に取引する権限を付与します。 DCM ライセンスの枠組み：CFTC 法規による権限範囲と 23 項目の申請原則 CFTC の公式規定によれば、DCM ライセンスを取得する機関は、あらゆる基礎商品、指数、またはツールの先物またはオプション契約を合法的に取引でき、理論上は暗号資産契約、政治イベント契約、スポーツ競技契約、天候契約まで幅広くカバーします。これにより、プラットフォームは単一の枠組みの中で複数カテゴリの予測市場サービスを提供できることになります。 申請手続きは CFTC の 23 項目の中核原則に適合している必要があり、公開されている具体的な要求には、システムの安全性、記録の保存

Microsoft Corp.（MSFT）の株価は、同社が会計年度第4四半期の決算結果を発表し、さらに2027年〜第1四半期の見通しがアナリスト予想を上回ったことを受けて、水曜夜の時間外取引で7%上昇した。テック大手の2024年度Q4売上高は18%増の900億ドルとなり、予想の877億ドルを上回った。一方、調整後の1株当たり利益は、コンセンサスの4.24ドルに対し4.81ドルに達した。CFOのAmy Hoodは、AIの供給過剰（オーバーキャパシティ）に関する懸念を退け、「クラウド需要が変わればサーバーの購入を調整できる」と述べ、また同社最大のコスト要素であるサーバーが支出を減速する柔軟性を提供すると指摘した。決算発表は、大規模クラウド事業者（ハイパースケーラー）が過去最高のデータセンター投資を巡り精査を受ける中で行われた。Microsoftは、会計上の変更によりデータセンターの耐用年数の見積りが延長されたため、カレンダー2026年の資本的支出（Capex）見通しを約1,750億ドルへと、約1,900億ドルから引き下げた。 Microsoft、会計上の変更でカレンダー2026年Capex

CNBCによると、OpenAIの幹部は、現地時間29日に行われた社内の従業員ミーティングで、同社の売上成長の見通し（成長軌道）を強調した。最高財務責任者（CFO）のサラ・フライアーは、同社の7月の年換算売上高が、第2四半期の売上高全体を上回ったと明かし、「Q2（第2四半期）の業績は『まったく弱くなかった』」と付け加えた。発表は、OpenAIが計画されている大規模な新規株式公開（IPO）に先立ち、自社の8,520億ドルという評価額を正当化するよう求められる中で行われた。さらに同社は、Anthropic、Google、そして多数の低コストな中国の「オープン・ウェイト・モデル」といった競合とも競り合っている。 OpenAIのCFOが、7月の売上が第2四半期の全実績を上回ったと報告 社内の従業員ミーティングで、サラ・フライアーは、OpenAIの7月の年換算売上高が、同社の第2四半期の総売上高を上回ったと述べた。CFOは、29日（現地時間）に開催されたミーティングについてのCNBCの報道によれば、第2四半期の結果そのものは「まったく弱くなかった」と強調した。 GPT-5.6モデルとChatGPT

Samsung Electronicsは、30日に開催したQ2 2026の決算説明会の電話会議の中で、現時点でアメリカ預託証券（ADR）の発行を検討していないとした一方、ミドル〜ロングの株主価値向上の観点から検討し得る選択肢の1つだと位置づけた。同社の発言は、ADR発行の可能性に関する質問への回答として出た。Samsungは、ADRの上場には、単なる海外市場への上場にとどまらず、資金調達の目的、グローバル投資家基盤の拡大効果、さらに追加的な開示や運営上の負担など、さまざまな要素を総合的に考慮する必要があると説明した。 Samsung ElectronicsはADR発行の検討事項を提示 Samsung Electronicsの担当者は、「ADRの上場は、海外市場に単に上場するだけではなく、資金調達の目的、グローバル投資家基盤の拡大効果、そして追加的な開示や運営上の負担といった点を、総合的に考慮する必要がある問題です」と説明した。 また担当者は、「ADRは、限定された比率の株式が別の市場で取引される構造であるため、海外市場における流動性や需給の状況に応じて、ADRと国内の元の株式の間で価値

韓国の国民年金公団（NPS）およびその他の年金ファンドは、KOSPI指数が下落したことを受け、7月1日から7月30日午前にかけて国内株式を6378億ウォン純買いした。これは韓国取引所の7月30日に公表したデータによる。買いは、NPSが5月に国内株式の目標比率を20.8%に引き上げたこと、さらに6月末までリバランス（配分の見直し）を延期したことの後に行われた。市場関係者は、リバランス延期と目標比率の引き上げが重なったことで、より高い価格水準で保有を十分に減らせなかった可能性があると指摘している。 年金ファンドは外国売りの中で6378億ウォンを純買い 年金ファンドなどは、韓国取引所によると、7月1日から7月30日午前にかけてKOSPI市場で国内株式を6378億ウォン純買いした。7月30日には6378億ウォンを純買いし、7月29日には1918億ウォンを純買いした。同期間に外国人は18.1659兆ウォンを純売りした。KOSPI指数は7月30日午前時点で5778.00となっており、前の取引日から114.76ポイント（2.03%）上昇した。証券業界の情報筋は、6月末時点のNPSの国内株式保有比率を

SoFi テクノロジーズ（ナスダック：SOFI）株は、7月29日の決算発表後に約8.9%下落し、15.25ドルで引けた。SoFiは、調整後EBITDAのガイダンス（16億ドル）を据え置いた。技術プラットフォーム（Galileo）の業務のQ2売上高は前年同期比23%減の約8,500万ドルで、同社は、2025年末に大型顧客が1社離脱したことが要因だとした。 Q2 2026 財務データ：1株当たり利益、売上高と4項目の過去最高記録 SoFiの公式決算によると、Q2 2026の主要指標は以下のとおりだ： 1株当たり利益：0.12ドルで、ウォール街予想の0.11ドルを上回った 調整後純利益：12億ドルで、前年比約40%増 調整後EBITDA：3.58億ドルで、前年比44%増 融資実行額：148億ドルで、過去最高 会員総数：1,580万人で、前年比35%増。Q2の純増は110万人 Q2の新規プロダクト数：220万件で、過去最高。プロダクト総数は2,440万件で、前年比42%増 最高経営責任者（CEO）のAnthony Notoは決算発表の声明で「当社は初めて、プロダクト数が会員数の2倍に到達した。

2026年7月30日（北京時間）、Meta Platforms（META）は第2四半期の決算を発表しました。売上は608億ドルで、前年同期比28%増となり、過去最高を更新しました。しかし、この「記録的」な決算は市場の評価を得られませんでした。当日の終値は585.61ドルで、前日比1.31%下落。決算発表後、時間外取引の株価は一時10%以上下落しました。 出所：Google Finance 「記録的な売上」と「株価の大幅下落」が同時に起きていることは、形成されつつある市場のコンセンサスを映し出しています。AI投資が、テック大手の新しいコスト・サイクルになりつつあるのです。ある企業の単四半期の設備投資（資本支出）が、年間のフリーキャッシュフローの合計に近づくと、投資家はバリュエーション・モデルの中核となる前提を見直さざるを得なくなります。 データ分解：売上の新高値と利益の失速 まずはファンダメンタルズからです。 Metaの第2四半期の売上は608億ドルで、前年同期比28%増。市場予想の602億ドルをわずかに上回りました。広告収入は中核の