Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国の総合不動産税制は、22年の歴史の中で政権交代と市場状況によって極端な引き締めと緩和のサイクルを経験してきた。2005年1月に盧武鉉政権下で導入されたこの税制は、2026年までの各政権で政策が繰り返し反転し、市場過熱時には強化され、経済低迷時や政権移行期には緩和された。この一貫性の欠如は国民の信頼を損ない、税制抵抗や法的紛争を引き起こした。政府は長期的な安定を図らず、反応的な措置を繰り返してきた。 総合不動産税、22年にわたる政権主導の政策変遷 総合不動産税は、2005年1月に盧武鉉政権下で、不動産所有の公共概念に基づき導入された。この税は当初、高額不動産保有者に対し、個別合算方式で課税され、税負担の公平性を高め、不動産価格を安定させることを目的としていた。 同年12月には世帯合算方式に変更されたが、課税標準適用率の導入により税収は中立に保たれた。世帯合算方式は、世帯員全員が保有する不動産価値を合算して課税するため、個別合算よりも課税ベースが高くなり、累進的な税負担が増加する。 2008年、李明博政権は憲法裁判所の世帯合算違憲判決を受け、減税政策方針とともに包括的な税制軽減措置を実

韓国政府は5月に多住宅保有者に対する譲渡所得税の重課免除を終了し、先月には登録賃貸住宅制度の潜在的な改革を示唆し、不動産政策に対する税重視のアプローチとして批判を浴びている。 この動きは、多住宅保有者に物件を市場に放出するよう促すことを目的としている。 批判者らは、政府が登録賃貸制度の優遇措置維持や建設型賃貸供給政策の実施など、市場全体の需給に対処するための補完的措置の必要性を見過ごしたと主張している。 不動産業界によると、7日、政府は5月の多住宅保有者に対する譲渡所得税重課の再開に続き、登録賃貸に適用される譲渡所得税重課免除の改正可能性に言及した。 譲渡所得税の重課とは、調整対象地域で物件を売却する際に、所有する住宅の戸数に基づいて税率を引き上げる制度である。 2022年5月に住宅用と非住宅用の税制衡平性を考慮して停止された後、今年5月に適用が再開された。 国税庁長官イム・グァンヒョン氏は先月、X（旧Twitter）を通じて、登録賃貸を有する多住宅保有者を譲渡所得税の重課から免除する登録賃貸購入制度の改正可能性に言及した。 ソウル松坡区庁 都市賃貸事業行政サービス窓口 [出典：聯合ニ

TeraWulf（NASDAQ:WULF）株は7月7日時点で年初来95％上昇し、22.10ドル、1日で約4.86％上昇。同業のCipher Mining、Applied Digitalなどを大幅に上回る。主な原動力はAI企業Anthropicとの20年リース契約であり、約190億ドルの契約収入が見込まれる。 TeraWulf、Anthropicと20年リース契約を締結、約190億ドルの契約収入を見込む 報道によると、TeraWulfがAnthropic（Claudeチャットボット開発元）と締結した20年リース契約は、約190億ドルの契約収入を見込む。本契約発効前のTeraWulfのプラットフォーム総契約収入は既に130億ドルを超えている。契約場所はケンタッキー州ホーズビルのJustified Data園区であり、設計容量は約401MWで、重要なIT負荷をサポート可能。TeraWulfは本リース契約が投資適格信用格付けの支援を得られると見込んでおり、これはマイナーからAI企業への転換において稀なケースである。 CEOのPaul Prager氏は次のように述べている。「我々は電力優位のプラ

2026 年 7 月 7 日、韓国総合株価指数（KOSPI）は寄り付きから大幅に下落し、一時は4%超の下落率を記録した。主力株のサムスン電子が下落をけん引し、日中下落率は一時7.5%まで拡大した。本稿執筆時点で、サムスン電子の下落率は7%以上で推移している。 売りを誘発した引き金は、まさに「炸裂」とも言える業績予告だった。 サムスン電子が当日発表した第2四半期の暫定決算によると、連結売上高は171兆ウォン（約1,118億ドル）で前年同期比129.3%増、営業利益は89.4兆ウォン（約584億ドル）で同1,810.2%増となった。この数字はアナリストの平均予想である84.2兆ウォンを大きく上回っただけでなく、四半期利益だけで2023年から2025年までの3年間の利益合計を超えた。サムスン電子は四半期利益記録を3四半期連続で更新している。 業績は過去最高を記録したが、株価は急落した。一見矛盾するこの市場反応の背景には、どのようなロジックが隠されているのだろうか。 期待はすでに業績を先取り、「好材料出尽くし」が悪材料に？ サムスン電子の業績は「予想以下の結果」というわけではなく、市場の期待が

マラソンデジタルは、同社の投資家向けプラットフォームによると、6月の生産状況報告において、自己採掘ハッシュレートが31.5 EH/sに達したと発表した。この増加は、ビットコイン半減期後の継続的なASIC機器拡張を反映しており、上場採掘企業が生産シェアを守るために規模を追求していることを示している。採掘セクターでは、ブロック報酬の減少とエネルギーコストの持続的な高騰により非効率な事業者が圧力を受けて統合が進んでおり、大規模な採掘企業にとって資本集約的な拡大は競争上の必須要件となっている。 マラソンデジタル、6月更新で31.5 EH/sのハッシュレートを報告 マラソンデジタルの6月の生産状況報告によると、自己採掘ハッシュレートは31.5 EH/sに上昇した。この数字は、ビットコイン半減期でブロック報酬が減少した後も同社が継続しているASIC機器拡張戦略を示している。この更新は同社の公式投資家向けプラットフォームで公開された。 上場採掘企業にとって、ハッシュレートの成長は、ビットコイン価格が横ばいの期間や電気代が高騰している期間において、生産能力、投資家の信頼、運用面での回復力に影響を与える

Strategy（NASDAQ: MSTR）は7月6日、米SECに8-Kフォームを提出し、3,588 BTCを売却して2億1600万ドルを現金化し、5つの優先株式の配当金に充当したことを開示した：STRF、STRE、STRK、STRDの第2四半期配当金、およびSTRCの6月分の月次配当金を含む。 STRF、STRE、STRK、STRD、STRCの各収益条項 Strategyの8-K文書によると、今回の売却で得た資金は以下の5つの優先証券の配当金をカバーする： STRF（高級ファンド）：年率10％の固定配当、額面100ドル STRE（ユーロファンド）：年率10％の固定配当、額面100ユーロ STRK：配当8％；普通株価が1,000ドルに達すると普通株に転換可能 STRD：配当10％、非累積型、取締役会は1回支払いをスキップ可能 STRC：変動金利約12％、定期的に調整され債券取引価格を額面100ドルに近づける；取締役会は最近、半月払いサイクルに変更 これら5つの優先証券はいずれもStrategyのビットコインを担保としておらず、各証券は会社の残余資産に対する請求権のみを持つ。 Strat

アメリカ財務省は、政治メディアNOTUSが6日（現地時間）に入手した文書によると、人工知能（AI）産業が2000年代初頭に崩壊したドットコムバブルと同様のリスクをはらんでいるという内部草案報告書を作成した。財務省のアナリストは、AIセクターはドットコム時代よりも米国経済と金融市場に深く統合されており、市場が急速に冷え込めばシステミックリスクにつながる可能性があると評価した。報告書は、AI市場の低迷が企業投資の縮小、投資家心理の悪化、経済減速を引き起こし、株式市場からデータセンター融資、プライベートクレジット市場、クラウドサービスプロバイダー、半導体メーカー、公益事業にまでショックが波及する可能性があると診断した。 報告書がAIセクターのシステミックリスク要因を特定 草案報告書は、金融システムがAI企業の生産性向上と収益性実現を前提に機能していると評価し、これをリスク要因と特定した。アナリストは、データセンター投資の資金調達が縮小したり、AI企業の成長が期待を下回ったりした場合、ショックが金融市場全体に広がる可能性があると診断した。報告書は、AI産業の事業間の相互連関性が過去よりも大幅に

Strive（ASST）は7月6日に提出した8-K書類で、6月29日から7月2日にかけて、平均約59,850ドルで17.76BTCを購入したことを開示しました（1776年のアメリカ独立年にちなんで）。総ビットコイン保有量は19,882BTCに達しました。第2四半期のビットコイン利回りは24.0%で、ビットコインは3,264BTC増加しました。 Strive、1776年にちなんで17.76BTCを購入、総保有量19,882BTCに （出典：Strive） Striveの8-K書類とCEO Matt ColeのXプラットフォームでの開示によると、Striveは2026年6月29日から7月2日にかけて17.76BTCを購入し、平均購入価格は約59,850ドルでした。購入数量は1776年（アメリカ独立宣言の年）にちなんでおり、アメリカ独立250周年記念日の数日前に行われました。この購入により、Striveの総ビットコイン保有量は19,882BTCとなりました。 Q2 2026：6,236BTCを購入、ビットコイン利回り24.0% Striveの8-K暫定データによると、Q2 2026（6月30

ビットコイン（BTC）の買い注文が急増し、7月7日時点で約64,015ドル。アメリカのトランプ大統領は、ビットコインが最終的にトランプアカウント（Trump Account）に組み込まれる可能性を示唆した。これは子供向けの新しい税制優遇口座である。BonkDAOが悪意のあるガバナンス提案の攻撃を受け、2,000万ドル相当のBONKトークンが盗まれた。 マクロイベント ＆ 仮想通貨ホットトピック 1、BeInCryptoの報道によると、ドナルド・トランプ大統領は、ビットコイン（BTC）が最終的にトランプアカウントに組み込まれる可能性があると述べた。これは子供向けの新しい税制優遇口座である。月曜日、この計画にビットコインが含まれるかどうか直接質問された際、彼はその可能性があると答えた。トランプ氏は、この計画の開始に関連するイベントで発言した。全米の家庭向けに口座開設が始まる数日前のことだった。彼の回答はすぐに、政府支援の貯蓄計画における暗号資産の役割について新たな憶測を呼んだ。 「One Big Beautiful Bill Act」に基づき、トランプアカウントは7月4日に正式に開始された

NVIDIAの次世代AIサーバーラックは生産上の問題に直面し、半導体分析会社SemiAnalysisがKhyber NVL144の発売が当初の計画より12か月以上遅れて2028年に延期されると報告した。 この遅延は、ラックの中核部品である多層プリント基板（PCB）の量産における困難に起因しており、GPU相互接続技術（NVSwitch）の光学接続も未完了のままである。 報道を受けて、日本イビデンや香港キングボード・ラミネーツ・ホールディングスなど、NVIDIAを主要顧客とするアジアの半導体株は日中で10%以上下落した。 NVIDIAの生産遅延でアジア半導体株が10%超下落 SemiAnalysisは、Khyber NVL144 AIサーバーラックにおいて、多層PCBの量産は現在の技術力では技術的に困難であると指摘した。 報告書は、光通信接続を使用したGPU間の超高速相互接続デバイスが完成していないと述べている。 ブルームバーグは、この報告がNVIDIAの次世代ロードマップに関する不確実性を高めていると評価した。 NVIDIAを最大顧客とするアジアの半導体サプライヤーは日中に大幅な下落を経

サムスンSDSは業績賞与制度の見直しに対する従業員の反対を受けて、初の労働組合を結成した。同社は現金ベースの業績インセンティブ(PI)を年俸の20%相当の自社株付与に置き換えた。Viva Republicaは10～20兆ウォンの評価額を目指していたナスダックADR上場を延期した。組合は報酬変更に対する従業員の不満から生まれた。Tossは評価額査定の必要性と、大手ユニコーン企業が海外に優先上場することに対する政府の懸念を理由に挙げた。 業績賞与を巡る紛争の中、サムスンSDSが初の労働組合を結成 サムスンSDSは従業員が業績賞与制度の全面見直しを拒否したことを受け、会社史上初めて労働組合を設立した。同社は既存の現金ベースの業績インセンティブ(PI)を廃止し、年俸の20%相当の自社株を付与する新制度を導入した。組合は、これまで集団的な発言権を持たなかった従業員が自らの権利を守り、より良い労働条件を求めて組織化することを決定したと述べた。業績賞与を巡る対立が組合結成に発展し、専門家らは新たな労組が経営陣と従業員間の今後の報酬交渉を変革するものと予想している。 Viva Republica、ナス

韓国金融委員会は7日、ソウル市中区の全銀連（韓国銀行連合会）ビルでキックオフ会合を開催し、中金利融資の拡大と中低信用借り手向けの資金供給策について議論した。 会合は、中金利融資の活性化と過度に硬直的な健全性規制の緩和により、包摂金融の主要課題である金利格差の解消を目指した。 中信用借り手向けの平均信用貸出金利は3月末時点で7.9%だったが、セクター別では5.8%から14.5%まで幅広く変動しており、これは高い融資コスト、不十分な信用評価能力、第2金融機関における借り手の限度額感応度によるものだ。 FSC、中金利融資プログラムと規制緩和を議論 金融委員会は7日、構造的な金利格差に対処するため、包摂金融戦略タスクフォース金融産業部会のキックオフ会合を招集した。 金融当局主導で中金利市場を創設する取り組みによりセクター間の金利差は縮小したものの、金融機関の種類によって依然として大きな格差が残っている。 当局は、銀行と第2金融機関との協力を含む多角的な新プログラムを模索する。 FSCは、中低信用借り手への資金供給を拡大するため、セヘマンホルッシ（Saeheemanghollssi）などの独自商

オックスフォード・エコノミクス（OE）は、6日（現地時間）に発表した報告書で、米イラン和平合意の持続可能性を下半期の世界経済の鍵を握る要因と特定した。 同機関は、和平合意が継続するかどうかが、他のリスク要因が増幅されるか緩和されるかを決定すると述べた。 OEは、中東紛争、人工知能（AI）サプライチェーンの混乱、通商政策の不確実性を世界経済が直面する主要リスクとして挙げ、和平合意の行方が、エネルギー需要減少によるデフレの恩恵を受けるか、あるいは第二次石油価格ショックに耐えるかを決定すると強調した。 オックスフォード・エコノミクス、世界経済の3大リスクを特定 OEは、中東紛争、AIサプライチェーンの混乱、通商政策の不確実性を世界経済が直面する主要リスク要因と評価した。 同機関は、和平合意の継続がこれらのリスクが増幅されるか緩和されるかを決定すると説明した。 AIサプライチェーンに関して、OEは半導体不足以外にも様々な経路で顕在化する可能性のある持続的なリスク要因と評価した。 米国通商法301条関税、7月末から引き上げへ OEは、通商政策の不確実性により、米国通商法301条関税の影響で7月末

日本の国債は7月6日に激しい売り圧力にさらされ、10年債利回りは日中2.830%まで急上昇し、1996年10月以来の高水準となった。 この急上昇は、高市早苗首相が年間10兆円の財政拡大計画を発表し、政策文書から従来の「財政健全化」という表現を削除したことを受けたもの。 同時に、東京市場での円ドル為替レートは162円を突破し、1986年のプラザ合意以来40年ぶりの弱い水準に近づいた。 日本の債券と通貨の同時崩落は、アナリストが「約40年で最悪の同時下落」と呼ぶものとなった。 日本の10年債利回り、財政拡大懸念で2.830%に達する 日本の10年国債利回りは7月6日の日中取引で2.830%に達し、1996年10月以来の最高水準を記録した。 高市早苗政権は、来年から年間10兆円（約9.45兆ウォン）の財政支出計画を正式に発表した。 当初の政策枠組みでは、前年まで政府の財政運営原則に含まれていた「財政健全化」への言及が削除された。 この政策転換により、日本国債の大規模な売りが発生した。 東京外国為替市場での円ドル為替レートは日中162円を超え、1986年のプラザ合意以来の最低水準に近づいた。

南朝鮮の最高裁判所は、民事訴訟におけるビットコインのような仮想資産の体系的な差押え、凍結、換価のための民事執行規則の草案を発表した。 国家法院行政処は、8月11日までにこの改正案に関する公衆および法律関係者の意見を収集し、10月に完全施行を予定している。 ニューシス（Newsis）の報道によると、この改正はすべての裁判所レベルの執行手続きを統一し、債務者が裁判所の判決を逃れるために暗号資産を隠蔽するという増加傾向を抑制することを目的としている。 この規則は、2024年7月に施行された「仮想資産利用者保護法」に直接基づいている。 最高裁判所、差押えと換価手続きを確立 新しい規則の下では、債務者の仮想通貨に対する強制執行は、裁判所が発行する差押命令によって正式に開始される。 この命令は、債務者が資産を処分することを禁止し、それらを直接裁判所執行官に移転することを要求する。 差押えは、執行官が資産を保管下に受け取った瞬間に効力を生じる。 この改正は、差し押さえられたデジタル通貨を現金に換える具体的な方法を概説している。 債権者は、裁判所が決定した評価額で資産を直接債権者に譲渡する裁判所命令の

ロシア最大の国有銀行であるロシア連邦貯蓄銀行（Sberbank）は、ロシアの暗号通貨法が発効した後、SberおよびSberInvestmentsアプリケーションに暗号資産ウォレットとデジタル保管庫を導入する計画を発表しました。目標は12月1日までに暗号取引インフラを完成させることです。同時に、VTB銀行とT-Bankも、関連法が発効次第、暗号通貨のデジタル保管庫を創設すると発表しました。 Sberbankのスケジュール：9月に法律発効、12月1日にインフラ目標 Sberbank経営委員会第一副議長のKirill Tsarev氏は、ロシア銀行金融大会でRBC投資会社に公開声明を発表し、Sberbankは「デジタル通貨およびデジタル権利法案」可決後、SberおよびSberInvestmentsアプリケーションで認可された暗号通貨取引サービスを提供すると述べました。 Tsarev氏は次のように述べています。「関連する規制の制定に伴い、当行はお客様向けのサービスを準備します。本質的には、これは暗号ウォレットとなり、まずはロシア連邦貯蓄銀行オンラインバンキングとロシア連邦貯蓄投資オンラインバンキ

フィリピン統計局は7月7日火曜日、6月のインフレ率が5月の6.8%から6.4%に鈍化し、2カ月連続の低下となったと発表した。燃料や一部の食品（米や肉など）の価格低下が鈍化の要因となった。緩和したものの、インフレ率は政府の目標範囲2%～4%を大きく上回っており、4月に記録した3年ぶりの高水準7.2%に続いている。 BSP、6月のインフレ率を6%から7%と予測 フィリピン中央銀行（BSP）は、6月のインフレ率は6%から7%の範囲に落ち着くと予測していた。中銀は、国内の石油価格低下と主要食料品の値下がりがインフレを和らげる可能性があるが、電気料金と野菜価格の上昇がこれらの下押し圧力を一部相殺する可能性があると述べた。 Balisacan氏、年末までインフレは目標を上回って推移すると警告 経済計画開発省のArsenio Balisacan長官は7月6日月曜日、6月のインフレ指標はさらに「改善」を示すと予想する一方、物価圧力は年末まで政府の目標2%～4%を上回る可能性が高いと警告した。「インフレには依然として課題が残るが、できるだけ早くインフレを低下させる決意だ」とBalisacan氏は述べた。

サムスンのGalaxy S26シリーズは、3月11日の公式発売から117日後の7月6日に、国内販売300万台を突破した。 このフラッグシップスマートフォンシリーズは、前世代のGalaxy S25シリーズよりも58日速くこの記録を達成した。Galaxy S25シリーズは昨年2月7日の発売から300万台に達するのに175日を要していた。 業界関係者は、販売加速の要因として、強化されたAI機能、Ultraモデルの側面視認制限ディスプレイを含む新たなプライバシー機能、そして6月8日開始のサムスン全社的なプロモーションキャンペーンを挙げている。 Galaxy S26シリーズ、117日で300万台販売達成 7月7日の業界筋によると、Galaxy S26シリーズは7月6日時点で累計国内販売300万台に達した。 3月11日の発売日を1日目として数えると、同シリーズは発売から118日目に300万台の大台を超えた。 昨年2月7日に発売されたGalaxy S25シリーズは、8月1日に国内販売300万台を達成するまで175日を要した。 S26シリーズは、暦日で約26日早く、発売後の日数では58日速くこの節目を

ソウルの債券市場は、サムスン電子の第2四半期決算結果を消化する見込みだと、聯合インフォマックスの7月7日付市場プレビューが伝えた。サムソン電子は第2四半期の営業利益が89.4兆ウォンで、市場コンセンサスである80兆ウォン中盤をわずかに上回った。フィラデルフィア半導体株指数は前営業日に2.17%上昇し、期待を高めている。FRB理事のクリストファー・ウォラー氏は講演で、当局が2つの相反する経済シナリオに直面する場合、フォワードガイダンスは問題を引き起こす可能性があると述べ、世界の金融政策における不確実性の高まりを反映した。韓国中央銀行は今月利上げを実施する広範な見通しであり、市場参加者は今後の利上げペースに注目している。 サムスン電子第2四半期決算がコンセンサスを上回る サムスン電子の第2四半期営業利益は89.4兆ウォンに達し、アナリスト予想の80兆ウォン中盤を上回った。決算発表は市場開始前に行われた。フィラデルフィア半導体株指数は前営業日に2.17%上昇し、半導体株の勢いを強めている。市場参加者は、この好決算が半導体株の調整によって最近の債券市場の強さを反転させるかどうかを評価している。

韓国の金融当局は、最高包摂金融責任者（CIFO）の導入を進めており、大手金融グループは関連する議論を強化している。 金融委員会は、包摂金融戦略タスクフォースの監督部門の初会合を開催し、コーポレートガバナンス構造内に包摂金融を制度化することについて議論した。 大手金融持株会社や銀行はすでに生産金融と包摂金融を扱う協議会や専任組織を運営しているが、CIFO導入により責任がCレベルの経営幹部に引き上げられ、明確に定義された説明責任に関する懸念が生じている。 FSC、監督部門会合でCIFO枠組みを推進 金融委員会は、包摂金融戦略タスクフォース内の監督部門の初会合を招集した。 監督部門は、包摂金融の方向性を確立し、それをガバナンス構造に組み込む任務を負っている。 CIFOの導入は、この目的のための具体的な実施手段として機能する。 CIFOが指定されれば、包摂金融は政策に沿ったイニシアチブから、金融会社の内部意思決定・監視システム内で継続的に管理されるタスクへと移行する。 この構造により、経営陣レベルでの包摂金融の実施状況、パフォーマンス、リスクの監視が可能になる。 金融委員長の李縛源氏は、最高情