Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国銀行（BOK）は5月29日、国内株式市場は外部要因に敏感なまま推移する一方、強い企業ファンダメンタルズが株価の下押し圧力を抑えるとする報告書を国会に提出した。評価は、KOSPI指数が大規模な海外投資家の売りとAI投資の減速懸念を受けて急激に下方修正（急落）したことに伴うものだ。BOKは、最近の変動性にもかかわらず、KOSPIの年間上昇率60.3%は、台湾、日本、米国、欧州を含む主要市場よりも高いままだと指摘した。 KOSPIはセクター集中のもと年間上昇率60.3% BOKの報告書によると、KOSPIは資本市場改革への期待と半導体の収益改善を背景に急騰したが、AI投資の減速懸念と大規模な海外のネット売りにより、その後大幅に修正された。中央銀行は、年間上昇率60.3%が依然として台湾、日本、米国、欧州でのパフォーマンスを上回ると述べた。BOKは、国内の投資需要が少数のAI関連セクターに集中しており、米国の大手テック投資や資金調達、主要国での金利上昇といった主要論点が焦点化するたびに株価の変動性が拡大すると評価した。 V-KOSPIはサーキットブレーカーが5月以降7回作動し、過去最高値に

GSエンジニアリング＆建設は第2四半期の営業利益が913億ウォンで、市場予想を下回った。住宅部門は建設活動の縮小を背景に低迷した。韓国の建設会社は7月29日、第2四半期売上高が2兆7799億ウォンに達し、前年同期比13.02%減となったと発表した。営業利益は前年同期比で43.63%減少した。住宅市場の悪化により建設着工が減り、建築・住宅部門の売上高は前年同期比28.5%減の1兆5368億ウォンとなったが、前四半期比では8.1%増だった。同社は新規プロジェクトの立ち上げは段階的に進め、業績は過去水準まで回復する見通しだと述べた。GSエンジニアリング＆建設の株（006360）は決算発表後の午前9時27分時点で5.88%下落し、24,000ウォンとなった。 GSエンジニアリング＆建設、Q2営業利益が市場予想を下回ると報告 同社の第2四半期営業利益913億ウォンは、市場のコンセンサス予想1152億ウォンを下回った。Yonhap Infomaxが過去1か月に国内証券会社14社を対象に実施した調査による。アナリストは連結ベースで、第2四半期売上高2兆7539億ウォン、営業利益1152億ウォンを見込

十の欧州の金融機関が7月29日に、RL1（Regulated Layer One）の提供を発表した。これは共同保有のブロックチェーン協業組織であり、規制下の金融市場とトークン化資産にサービスを提供することを目的としている。RL1はルクセンブルクで欧州協同組合の形で正式に設立され、運営を開始している。各メンバーはネットワークのガバナンスと発展に対して平等な意思決定権を持つ。創始メンバーには、ABN AMRO、Cecabank などが含まれる。 RL1の10人の創始メンバーとガバナンス構造 RL1の10人の創始メンバーは以下のとおり： · ABN AMRO（オランダ） · Cecabank（スペイン） · Chartered Investment · Crédit Mutuel Alliance Fédérale（フランス） · DekaBank（ドイツ） · DZ BANK（ドイツ） · LBBW（ドイツ） · Natixis CIB（フランス） · SC Ventures · Seturion RL1はルクセンブルクで独立した欧州協同組合の形で運営されており、各メンバーはネットワークの

Trade.xyzは7月29日にXへの投稿で声明を出し、SKハイニックス（SKHYNIX）の無期限契約のピン差し（插針）事件により発生した清算損失を自ら負担すると発表した。あわせて、これは一回限りの裁量判断であり、将来同様の行動を保証するものではないと述べた。今回の事件の清算規模は約5,740万ドル。Trade.xyzは、価格下落の原因は韓国の別系株式取引プラットフォームNXTの寄り前取引における1件の異常注文だと説明した。 SKハイニックス契約のピン差し事件の技術的背景：NXT寄り前の異常なプライス（印刷） Trade.xyzの声明および関連報道によると、今回の事件の技術的な連鎖は以下のとおり。NXT（2025年3月に登場した韓国の別系株式取引プラットフォームで、取引時間は現地時間午前8時から午後8時）では、寄り前取引の時間帯に、SKハイニックスの1,272,000ウォン建ての注文が記録された。一方で、SKハイニックスの直前の取引日の終値は1,785,000ウォンであり、内包される下落率は28.7%だった。 Trade.xyzのSKHYNIXオラクルがNXTのデータを追跡し、ウォンを

7月29日、ビットコインが微幅に回復して64,000ドル前後まで上昇した。同日未明、イラン・イスラム革命防衛隊がイラン国内からヨルダンのアル＝アズラク（Al-Azraq）空軍基地にいる米軍へ向けて複数の弾道ミサイルを発射し、米中央司令部はすべてのミサイルが成功裏に迎撃されたと発表した。これを受けて原油価格は急速に流れを反転させた。ブレント原油はそれ以前に83.75ドル/バレル前後まで下落しており、WTIは約78.55ドル/バレルまで下がっていた。 イランがヨルダンの米軍基地を攻撃、ホルムズ海峡の海運リスクが再燃 イランは、ヨルダン国内にあるアル＝アズラク空軍基地を攻撃したと主張した。米中央司令部によると、米東部時間7月28日午後5時45分（北京時間7月29日早朝5時45分）、イラン革命防衛隊がイランから複数の弾道ミサイルを発射し、中東に駐留する米軍への急襲を試みたが、すべてのミサイルは成功裏に迎撃されたという。報道は直ちに原油価格の方向性を変えた。ブレント原油はそれ以前に83.75ドル/バレルまで下落し、WTIは78.55ドル/バレルまで下落（2つの主要指標の原油は、3つの取引日で合計

WTI原油価格は、29日にイランがヨルダンの米軍基地を攻撃したとの報道を受け、4%超値を切り返した。9月渡しのウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、午前7時52分時点で83.52 USDで取引されており、前のセッションから4.11%上昇した。今回の急騰は、米国とイランの緊張が和らいだように見えたことで発生した3日間の下落（10%超）を打ち消した一方で、再び軍事的な対立が起こったことで、世界の原油市場における供給懸念が再燃した。 イランがヨルダンの米軍基地を攻撃、米国は弾道ミサイルを迎撃 29日、メディアはイランがヨルダンの米軍基地を攻撃したと報じた。米軍は、イランが中東に駐留する米軍部隊に対し複数の弾道ミサイルを発射したものの、すべてのミサイルは迎撃されたと発表した。今回の攻撃は、両国間の緊張が低下していた期間の後、再び軍事的な対立を再開させるものとなった。深夜には、米国とイランが交戦の積極的な行動を止めた状態を維持しつつ、停戦に関する了解覚書（MOU）の復活に近いとして報道が出た。 米国とイランの緊張が揺れ動く中、原油価格は高い変動性を示す 原油価格は今月、大きな

SKハイニックスは、5月29日の決算説明会の電話会議で、コア顧客を含む約10社の顧客と長期供給契約（LTA）の交渉を完了し、多年にわたる基盤でメモリ需要を確保したと明らかにした。同社は、収益の下振れ安定性を高め、投資・生産計画の効率を改善するため、メモリ取引をショート（短期）での市場主導の価格設定や受注量から、長期の契約枠組みへと移行している。同社は、主要顧客との追加契約について協議しており、典型的には契約期間が5年に及び、購入コミットメントを確実にするためのデポジット（保証金）要件が組み込まれると述べた。この戦略転換は、業界全体の動きとも連動しており、メモリ市場のボラティリティが歴史的に、短期条件に基づく価格と受注量の急激な変動を引き起こしてきたことを背景にしている。 SKハイニックスは柔軟な価格設定とデポジット要件でLTAの条件を構築 SKハイニックスは、自社のLTA交渉では、顧客や製品の特性に合わせて多様な構造が取り入れられていると明らかにした。同社は電話会議で、「私たちが協議しているLTAは、顧客と製品の特性を総合的に考慮して、さまざまな形で設計されている」と述べ、さらに「契約

BNPパリバ・ソウル支店のグローバル・マーケッツ責任者であるソ・ウンジョン氏は29日、韓国ウォンおよびウォン建て資産への海外投資家の関心が、2002年に取引を開始して以来の最高水準に達したと述べた。インタビューでソ氏は、政府のウォンの国際化ロードマップを評価し、政策の中核キーワードが「roadmap」であることを強調した。これは、夜通しの制度変更ではなく、長期的かつ段階的なアプローチを示すものだという。さらに同氏は、韓国の3つの中核的な金融市場――債券、株式、為替――において、政府が一貫した方向性のもとで取り組んできたことを指摘した。ウォンの国際化イニシアチブは、WGBIの組み入れやユーロクリアとの連結といった既存の成果の上に築かれているとも述べた。 BNPパリバのエグゼクティブ・ハイライト：長期的な政策の一貫性 ソ氏は、政府の債券・株式・為替市場へのアプローチを「方向性の面で非常に一貫している」と表現した。同氏は、債券市場はWGBIの組み入れとユーロクリアとの連結を起点に、まず国際化が進んだ一方で、株式市場は過去2年間の改善が、取引高や海外保有比率に今反映されていると述べた。ソ氏によ

モルガン・スタンレー。これまで韓国半導体について繰り返し悲観的な見通しを出してきたことから「半導体の死神」と呼ばれてきた同社が、人工知能（AI）業界については楽観的な見通しを示した。モルガン・スタンレー・リサーチによると、AIインフラ関連株（半導体メーカーや大規模言語モデル開発者などを含む）は、5月24日（現地時間）までの1か月間で平均約7%下落した。背景には、巨額の投資支出が十分なリターンにつながるのかどうかに関する投資家の懸念があるという。直近の株価下落にもかかわらず、モルガン・スタンレーはAI業界の基礎は依然として堅調だと評価しており、同社のStephen Byrd氏（モルガン・スタンレーのGlobal Head of Thematic & Sustainability Research）は、AIインフラは「インテリジェンス・ハイウェイ（知能の高速道路）」となり、時間の経過とともに世界経済に大きな利益をもたらすと述べた。同社の今回のAIに対する強気姿勢は、過去に半導体への見方が大きく異なる点が際立つ。同社は2017年、2021年（「Memory, Winter is Coming

BNKフィナンシャルグループ、iMフィナンシャルグループ、JBフィナンシャルグループは、29日に公表された金融部門のデータによると、今年上半期の合算純利益が1兆931億ウォン（1.0931兆ウォン）となり、前年同期間比で5.4%減少した。下落の要因は、法人向け融資の延滞率の上昇と、3社すべての機関における資産の質を圧迫した地域経済の弱さにある。これは、同期間に合算純利益が過去最高の13.1183兆ウォンに達し、株式市場の活況を背景に前年同期比9.7%増を記録した韓国の大手5大金融持株会社（KB、シンハン、ハナ、ウリ、NH農協）とは対照的だ。 地域の持株会社、上半期の合算純利益が1.09兆ウォン 3つの地域金融持株会社は、上半期に純利益1.0931兆ウォンを計上したが、前年同期比で5.4%減となった。JBフィナンシャルは、第1四半期から利息収益を4%増やした。iMフィナンシャルの第2四半期の利息収益は4215億ウォンに達し、前四半期の4221億ウォンからほぼ横ばいだった。BNKフィナンシャルの利息収益は前四半期比で5.1%減となったが、これは不動産ファンドの優先購入権に関連する会計要因を

ドイツの高級自動車メーカーAudiは火曜日、フルサイズのQ9 SUVを発表し、この名称を冠するブランド初の車種となるとともに、米国市場を狙った製品攻勢への最新追加となった。3列シートのQ9とハイパフォーマンス版のSQ9は、Audiの米国向けフラッグシップ車種として展開され、価格はいずれもそれぞれ89,095ドル、119,395ドルからとなる。今回の発表は、Audiが米国市場で苦戦している状況で行われたもので、2025年は販売が16%減、2026年上半期（最初の6か月）も17%減となっている。Audi of Americaのプロダクトマネジメント担当上級副社長フィリップ・ブラベックは、Q9は主に米国の消費者向けに設計されたと述べており、3月と6月に明らかにされたコンパクトのQ3およびミドルサイズのQ7 SUVに続く位置づけだ。ブランドは、米国での出遅れの要因を関税と、連邦の電気自動車（EV）向けインセンティブ終了にあるとしている。 Audi Q9の仕様と市場での位置づけ Q9は、サイドミラーの外側端から測定すると全長209インチ、全幅86.8インチで、MercedesのGLSとBMWのX

シーゲイト・テクノロジーは2026-07-28に2026年度第4四半期の結果を発表し、ウォール街の予想を上回った。売上高は前年同期比48%増の36.3億ドルで、見込み（約35億ドル）を上回った。一方、非GAAPの1株当たり利益（EPS）は5.71ドルで、コンセンサスの5.10ドルを上回った。CEOのデイブ・モズリーは、この好調さを堅調なクラウド・データセンター需要と規律ある実行によるものだとした。結果は、AIインフラのバリュエーションに対する警戒が強まり、投資家の気分が冷え込んでいた中で公表された。シーゲイトの株価は決算発表前の時点で火曜の取引で約8%下落していたが、決算リリース後に見方が一晩で反転した。 シーゲイト、2026年度第4四半期で売上高48%成長と総利益率52.7%を報告 シーゲイトの2026年度第4四半期の売上高は36.3億ドルで、前年から48%増となり、ウォール街の約35億ドルの見積もりを上回った。非GAAPのEPSは5.71ドルで、アナリストが見込んだ5.10ドルを大きく上回った。非GAAPの総利益率は、前年の37.9%から52.7%へと上昇し、同社が販売するドライブ

7月29日の朝、KOSPIは前日の「ブラック・チューズデー」の下落から持ち直し、反発した。指数は6089.11で1.09%高で寄り付き、9時13分に6228.52を付けたのち、3.4%の上昇を示したが、9時26分には1.4%高まで利益を圧縮した。機関投資家が純買い7000億ウォン超で回復を牽引し、米半導体株の前夜からの弱さや、SKハイニックスの市場予想を下回るQ2決算の影響を相殺した。今回の上げは、アナリストが「韓国株の極端な売られ過ぎ状態」と表現する状況の中で起きた。 機関投資家が7000億ウォンを純買い 機関投資家は朝の取引で、（韓国取引所とNexttradeのデータを合算した）株式7000億ウォン相当を購入した。個人投資家は6000億ウォンを売却し、外国人投資家は1000億ウォンを売却した。 サムスン電子とSKハイニックスが上昇を主導 サムスン電子は朝の取引で4%上昇した。7月29日にQ2決算を発表したSKハイニックスは1%上昇した。現代自動車は3%上昇し、起亜自動車は2%上昇した。SKスクエア、KB金融、サムスン電機（Samsung Electro-Mechanics）、新韓金

134人の銀行幹部は、CLARITY Act（明確化法）においてステーブルコインの利息・利回りの制限を強化するよう、米上院の議員に求めた。同グループは、上院多数党院内総務ジョン・サウネ（共和党・SD）および上院少数党院内総務チャールズ・シューマー（民主党・NY）に書簡を送り、決済ステーブルコインの支払いにおける利息または利回りの支払いを制限する第10404条の改正を要請した。銀行幹部らは、ステーブルコインの製品が利息に似た報酬や保有に基づくインセンティブによって残高を呼び込むことを許すなら、家族や中小企業、農家への融資を支える地域の資金調達基盤が数千億ドル単位で弱体化する可能性があると警告した。書簡では、最終可決の前に州の銀行業団体が推奨する、狙いを定めた第10404条の変更を上院が取り入れるべきだと述べた。第10404条は現在、決済ステーブルコインへの利息の支払いを禁じているが、銀行側は、企業が報酬やインセンティブ、または決済ステーブルコインの保有に類似した経済的利益を生み出すその他の取り決めによって、この制限を回避できると主張している。 134 Bank Leaders Reque

韓国銀行の経済統計システムによると、7月29日までの直近1日までに、USD-KRW（米ドル/韓国ウォン）為替レートは44カ月ぶりの最も大きい月間下落となり、今月は5.61%下落した。同レートは先月末の1,549.40ウォンから1,462.50ウォンへと下落しており、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）転換の資金や、輸出企業による現物・先物の通貨取引を通じたドル売りなど、供給と需要の状況改善が背景にある。市場参加者は、為替レートの今後の方向性を決めるために、7月29日（現地時間）に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の連邦公開市場委員会（FOMC）会合に注目している。これに匹敵する月間下落が観測されたのは2022年11月で、このとき同レートは7.41%下落した。 USD-KRWは2022年11月以来で最大の月間下落を記録 今年1月と2月は為替レートが安定していたが、3月に海外株の大規模な売りで6.28%急騰した。その後、4月は3.06%下落し、5月は1.66%上昇、6月は2.75%上昇となった。 今回の下落は、SKハイニックスのADR転換資金と、輸出企業による現物・先物の通貨

新韓資産運用は、前日に2026年科学技術イノベーション基金のサブファンドに関するゼネラルパートナー（GP）企業の選定を完了した。資産運用会社は人工知能、先進ロボティクス、バイオテクノロジー、航空宇宙、量子コンピューティングの各分野で6社のGPを選定し、合計773億ウォンを拠出した。AI分野で最大の240億ウォンを確保したSL Investmentは、この選定を受けて国家成長基金のサブファンドの組成を加速できるようになった。 新韓資産運用、6分野に773億ウォンを配分 新韓資産運用は拠出額を次のとおり分配した。人工知能に対してSL Investmentへ240億ウォン、先進ロボティクスおよびモビリティに対してFriend Investment Partnersへ150億ウォン、先進バイオテクノロジーに対してPremier Partnersへ150億ウォン、航空宇宙および海洋分野に対してCompany K Partnersへ113億ウォン、量子コンピューティングに対してAnda Asia VenturesおよびAeon Investmentへ合計120億ウォン。 SL Investment

サウジのアールワリード・ビン・タラール王子は、29日（現地時間）に開示されたSEC提出書類によると、米国の電気自動車メーカーLucid Motorsの約5%を取得した。同王子の投資会社は約1,950万株を購入し、1株当たり6.50ドルの前営業日の終値に基づくと、評価額は約1億2,680万ドル（約1,847億ウォン）だった。開示後、Lucidの株価は21.54%急騰し、7.90ドルで引けた。投資は、Lucidが上場廃止とChapter 11（連邦破産法11章）申請の可能性に関する噂を公に否定してから数週間後に行われた。LucidはIPO以来株価が約97%下落しており、18%の人員削減を含む積極的なコスト削減策を実施している。 Prince Alwaleed Acquires 19.5 Million Lucid Shares via SEC Filing SEC提出書類によると、アールワリード・ビン・タラール王子はLucid Motorsの約1,950万株を取得した。これは同社の約5%に相当する。1株当たり6.50ドルの前営業日の終値に基づくと、この持ち分は約1950万2,680万ドルと

28日、韓国の金融当局は5大銀行と会合を開き、新規規制の施行前に契約が確定していた買い手について、残金決済（バランス払い）型の住宅ローンを家計向けローン枠の制限から除外することを検討した。この動きは、韓国大統領主催の不動産討論フォーラムで挙がった不満を受けたもので、ここで水原市のメギョ駅ペルシッド団地の買い手は「2年前に実際の居住目的で契約を結んだが、今年導入された枠の制限により融資を確保できない」と訴えた。金融監督院（FSS）のイ・オクウォン長官は、若者、新婚世帯、ホームレスを含む実需の買い手の不便を解消するため、銀行と「ピンポイント措置」を調整することを約束した。韓国は今年、家計向けローンの成長制限を導入し、年1.5%の増加目標を設定したことで、既存の住宅ローン約定に対する銀行の融資能力が引き締められている。 金融当局、残金決済ローンの免除で銀行と協議 金融監督院は28日、進行役としてシン・ジンチャン常務（エグゼクティブ・ディレクター）を置き、5大銀行のうち融資担当の副社長と会合を招集し、残金決済（バランス払い）およびグループローンの措置について協議した。参加者は、銀行の残金決済ロ

韓国の債券市場は、7月29日に実施される半導体株の動きと、韓国銀行総裁であるシン・ヒョンソン氏の発言を追跡する。シン氏は午前10時ごろから国会の財政・経済委員会で証言する。市場参加者は、半導体関連株が最近大きく下方修正されたことを受けて、第2四半期の実質総合国内所得（GDI）指標に関する同氏の評価に注目する。7月16日の金融政策委員会の記者会見で、シン氏は、第2四半期のGDP、特にGDIの成長が継続するかどうか、そして強い輸出によって第1四半期の前例のない数値が下方修正されるのか、それとも維持されるのかを慎重に見極めると述べていた。証言は、インフレ期待がわずかに落ち着いていることを背景に行われる。直前日に公表された最新の消費者動向調査では、1年先の消費者インフレ期待が0.1ポイント低下して2.7%となった。 シン・ヒョンソン氏は第2四半期のGDI評価に注力 シン氏の証言は、7月の金融政策委員会の会合以降に変化した経済・金融状況を扱う。7月16日の会見でシン氏は、第2四半期の国民所得統計でGDP、特にGDIの成長が引き続き示されているかどうか、第1四半期の前例のない数値が下方修正されるの

サムスン電子とSKハイニックスは、前日にそれぞれ13%と14%下落した後、29日目に限定的な反発を試みた。2つの半導体株は証券市場でそれぞれ約4%と2%上昇したものの、前日の下落幅の大きさには届かなかった。証券アナリストは、半導体主力銘柄が極端な下落局面の最終段階を通過しつつあると評価しており、サムスン電子の12カ月先物株価収益率は3.7倍、SKハイニックスは3.8倍で、懸念がすでに織り込まれているとしている。 半導体株が6月の高値から平均51%下落を記録 6月の高値から、サムスン電子は39%下落し、SKハイニックスは47%下落、サムスン電機メカニックスは51%下落、LGイノテックは66%下落で、平均は51%の下落となった。KOSPIは約1カ月で高値から34%調整した。KB証券リサーチ部門の責任者であるキム・ドンウォン氏は、サムスン電子の12カ月先物P/Eが3.7倍、SKハイニックスが3.8倍で、ともに4倍を下回っており、すでに懸念が反映されていると述べた。 アナリストは下落を心理的要因に帰す キム・ドンウォン氏は、この調整はファンダメンタルズではなく心理的要因に起因する「極端な下落」