中国銀行の戦略:ロングに努め、「景気循環促進+高ベータ」の業界配分を堅持する。

10月7日、金十データによると、9月末からA株の急速な反転は、政策の基調が予想を上回る変化をもたらし、評価修復を引き起こしたものであり、今後も2019年第1四半期や2020年第2四半期から2021年第1四半期に類似して、現在の市場の評価底値の反転の余地がある。持続期間の観点からは、この市況の持続性は、政策の持続性と経済データの回復傾向を注視する必要があります。A株は経済の先行指標であり、市場は実体経済データの転換点よりも先に転換点を経験する傾向があり、市場は経済の実質的な安定化が前提となる前に、「政策期待の高まりによる評価底値の修復-政策期待の実現、市場の段階的な調整-データの改善、基本的な要因による分子側の市況」という3つの段階を経験することが多いです。10月8日の発展改革委員会の会見では、財政政策の具体的な詳細が発表される見込みであり、それまで市場では政策期待が続く可能性があります。短期的には、政策の密集した実施により市場は一時的な調整を迎える可能性がありますが、年内にはA株市場はまだまだ成長する可能性があり、ハイフリークエンシーデータの修復が確認されるにつれて、市場は再び上昇トラックに戻るでしょう。第4四半期には、A株市場は年内の絶好の絶対収益機会を迎えることが期待されます。今後の方向性は、おそらく景気循環に沿った非銀行-成長テクノロジーのローテーションに従うことになるでしょう。