PENDLE - BEYOND THE POINT META

日本語での要約：何がPENDLE. Pendleは、利回りを生む利益資産を主トークン（PT）と利回りトークン（YT）に分割して取引することができます。

Pendleには活気のあるエコシステムがあります。画像は、Pendleに直接統合されたプロトコルを示しています。

コンテンツ- ‘Point Meta’とは何ですか？- ポイントメタの没落- PENDLE V3 a.k.a ボロス- 競争の激しい景観とエコシステム- 近日公開のCatalyst- ザ・チーム- リスク- クロージング・ソウト

1. ‘Point Meta’とは何ですか？『Point Meta』は、プロトコルがトークンの代わりにポイントを配布し、将来のエアドロップが蓄積したポイントの数によって決定されるシステムを指します。ゲームの経験値に似ているこのシステムは、『ファーマー』がより多くのエアドロップを確保するためにポイントをファームすることを奨励します。

Pendleは、基本的に「レバレッジでポイントを購入する」ことができるYT機能により、これに理想的なプラットフォームを提供します。これはハイリスク・ハイリターンの戦略であり、Pendleに多額の資金を集めています。

2. ポイントメタの没落

何が上がれば下がる。ポイントメタが冷めると、ペンドルは大きな打撃を受けました。熊市と組み合わせて、TVLはピークから71％減少して67億ドルから19億ドルに減少しました。

多くの人は、ペンドルが終わったと思っていますが、ペンドルはそれ以上のものです。

いずれペンドルはBitcoinサイドチェーンに拡大し、さらにTVLの源泉を受け入れることになるでしょう。 Bitcoinサイドチェーンからの別の「ポイントメタ」であり、イーサリアムチェーンほど重要ではありませんが、PendleのTVLは40億ドルを超えました。

最終的に、Pendleはやはり「Point Meta」についてですか？

まだ完全ではありませんが、待ちに待った 'Pendle V3' が登場します。

3. Pendle V3 a.k.a BorosPendle V3の代わりに、それは知られていますボロス. ボロスは、オフチェーンのレートを含むマージントレーディングのイールド取引を紹介しました。

a. なぜこれがPendleの触媒なのか？マージン取引は一般的にいくつかの理由からスポット取引よりも利益が出ることが多いです:

• より高い取引手数料- 取引高増加- 借りた資金の利息- レバレッジは露出を増幅します- DeFiの新たなアベニューとしてのファンディングレートヘッジ(確認済みイーセナとのパートナーシップ).資金調達率とは何ですか?- それはオフチェーン（オラクル）とオンチェーンで行うことができます。- Pendleの新しい収益源-

• ペンドルのボロス・フライホイール

b. 製品市場適合度- トップ5の中央集権取引所での永久契約の日次取引量は、2450億ドルで、未決済の金利は950億ドルです。- 3.8 billionドルのUSDe TVLです。### c. ペンドルホルダーのため- 新しいトークンはありません- vePENDLE保有者は、'point meta'中にPendleが稼いだトークンに対してエアドロップを受け取る予定で、推定利回りは4%です。- Borosの収益の80%はvePENDLE保有者に還元されます## 4. Pendleの競争環境と活気あるエコシステム

Pendleには活気あるエコシステムがあります。イメージは、Pendleに間接的に統合されたプロトコルを示しています。

Pendleと競争しようとする競合他社はいくつかありますが、まだ本当の脅威はありません。幸いなことに、Borosのリリースにより、Pendleの堀は確固たるものとなり、DeFiで最高の利回り取引プラットフォームとしての地位を確立しました。

5. 今後のカタリスト

a. 制限のないチェーンの拡張彼らの最新の拡張は、[ソニック](https://x.com/0x

SonicLabs/status/1846903537940475987)chain（旧Fantum）。巨大なポテンシャルを持つ未開発のチェーンの1つは、Baseチェーンです。Layer 2チェーンの中で最も高いTVLを持つチェーンとして、Base上のDeFi TVLはついに歴代最高値に達しました。$3.34数十億ドル。ベースチェーンへの拡張に関する発表はありませんが、これは確かに大きな刺激となるでしょう。ペンドルがそれに取り組むことを決めた場合です。

更新：驚きのサプライズ、PENDLEがBaseに拡大しました!

b. BTCFi

Bitcoinは$100,000に近い史上最高値に達しています。 しかし、BTCFiはBitcoinのパフォーマンスと比較して低調です。 現在、BTCFiは、それぞれが$100 million以上の流動性を保持する3つのプールでPendleの流動性を支配しています。 これらのBTCFiプロトコルのいずれも現在、Token Generation Event（TGE）を経ていませんが、Pendleは将来もこのTotal Value Locked（TVL）を維持できると予想されています。

更新：Solv プロトコル（最大の BTCFi プロトコル）TGEまもなく!

6. The Teamチームに賞賛！彼らはボロスのトークンを発行することができましたが、そうしませんでした。代わりに、収益の80%をvePENDLE保有者に与えました。利益を分配する方法を知っていることは、常に成功するプロジェクトの重要な要素の1つです。ボロスの発売は革新だけでなく、チームがステークホルダーを気にかけていることも示しています。

7. リスク

a. BTCFiの夜明けBTCFiは終わりますか?誰にもわかりませんが、Pendleの汎用性はほとんどの物語に収まるため、このリスクを最小限に抑えることができます。

b. ボロスは期待に応えていません現在、BorosはパートナーとしてEthenaを確保しています。ただし、資金調達率に依存するDeFi製品はあまりありません。多くのユーザーがBorosを使用するのでしょうか？それはわかりません。

8. クロージングの思考DeFiルネッサンスはすでにここにあり、BorosとともにBaseの拡張はPendleを次のレベルに引き上げます。ペンドルは「ポイントメタ」だけにとどまらず、ペンドルはここで止まらないと思います。

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