Gate Event Contracts INDEX市場の解説

Gate Event Contractsは、価格の方向性を対象とした短期サイクルの商品です。トレーダーは、原資産価格が5分または15分などの一定期間に上昇するか下落するかを予測し、UpまたはDownを選択して金額を入力し、注文を送信します。価格ベンチマークは、表示される価格系列と契約の決済に用いられる価格を決定します。この選択は重要です。同じ資産と期間であっても、2つの市場で異なる決済結果となる場合があります。イベントコントラクトと予測市場およびその仕組みを比較する場合、問われるのは方向性だけでなく、どのベンチマークが結果を定義するかです。

Gateでは、INDEX（契約インデックス価格）とTWAP（時間加重平均価格）の2つのベンチマークを提供しています。INDEX市場は新たに追加された市場であり、TWAP市場も引き続き利用できます。また、プラットフォームではワンクリック取引も導入されており、注文入力の手順を短縮できますが、契約の経済的条件は変わりません。ローンチはEvent Contractsキャンペーンページに掲載されています。

主なポイント

• INDEX市場では、表示と決済にGate Contract Index Priceを使用します。TWAP市場では、Chainlinkが提供する時間加重平均価格を使用します。

• INDEXとTWAPは独立した市場であり、それぞれ固有のオーダーブック、価格、注文、ポジション、決済結果を持ちます。

• Gate Contract Index Priceは、選定された価格ソースの加重平均であり、毎秒計算されます。BTC_USDTおよびETH_USDTには、より厳格な0.5%の補正しきい値と1.5%の除外しきい値が適用されます。

• ワンクリック取引では、5、20、100 USDTのプリセットカードに加え、任意の金額を利用できます。カードをクリックすると、直ちにポジションが建てられます。

Gate Event ContractsのINDEX市場とは？

イベントコントラクトは、価格方向の判断に基づく取引商品です。トレーダーは、原資産価格が5分または15分などの短期間に上昇するか下落するかを予測し、UpまたはDownを選択して金額を入力し、注文を送信します。予測が正しければ1契約あたり1 USDTで決済され、予測が誤っていた場合は無価値で満期を迎えます。最大損失は、ポジションを建てるために支払った金額に限定されます。

INDEX市場は、Gate Event Contractsにおける2つの価格ベンチマーク市場の一つです。原資産価格の表示および決済の基準としてGate Contract Index Priceを使用します。このインデックスはGateの先物インデックス価格であり、Gateの先物契約でも使用されています。TWAP市場は、既存の時間加重平均価格を引き続き決済に使用し、利用可能です。この仕組みは無期限先物契約とは異なります。レバレッジや強制決済はなく、各契約には固定された短いサイクルがあります。

2つの市場は独立して運営されます。同じ資産と期間であっても、ターゲット価格、参照価格、決済価格が異なる場合があります。ユーザーは単一の価格基準に限定されることなく、希望するベンチマークを選択できます。契約価格には市場のインプライド確率も反映され、取引の変化に応じたリアルタイムのセンチメント指標となる場合があります。

図1. INDEXとTWAP：価格ソースおよび決済。

この表では、価格ソースと決済基準によって2つの市場を区別しています。この違いは表示設定ではなく構造上のものです。各市場には独自のオーダーブックと決済結果があります。

INDEXは現在、5分および15分の期間におけるBTCおよびETHの契約を対象としています。市場ページに表示される取引可能な範囲が最終的な基準です。市場ページでは、タイトルまたはベンチマークラベルにINDEX / Contract Index、またはTWAP / Time-Weighted Average Priceのいずれかが表示されます。

Gate Contract Index Priceはどのように計算されますか？

Gate Contract Index Priceは、選定された価格ソースの加重平均です。ただし、出来高加重平均価格（Volume Weighted Average Price）とは異なり、期間中の取引出来高による加重は行いません。これは、一つの取引所の最終取引価格ではなく、複数の取引所からの価格情報に基づいて構成される原資産の総合的な市場価格を反映するよう設計されています。インデックスは毎秒計算され、構成要素とウェイトは取引ペアごとに設定されます。

構成要素には、Gate、Binance、OKX、Bybit、Bitget、Coinbase、KuCoin、MEXC、Gate Alpha、PancakeSwapなどが含まれますが、これらに限定されません。収集される価格情報には、これらの取引所におけるUSDT建ておよびUSD建ての現物価格が含まれる場合があります。Gateはペアごとに構成要素を選定し、必要に応じてウェイトを調整することがあります。現在の構成要素およびウェイトは、インデックス情報ページで確認できます。

計算式は加重和です。

インデックス価格＝構成要素Aの価格×Aのウェイト＋構成要素Bの価格×Bのウェイト＋…＋構成要素Nの価格×Nのウェイト。加重和は、各ソースに割り当てられたウェイトに応じた合計価値への寄与を反映します。

これに対し、一定期間におけるVWAPの計算では、各取引価格にその価格での取引量を乗じ、その合計を取引量で割ります。

Gateのインデックスガイドの計算例では、BTCUSDTについて、それぞれ20%のウェイトを持つ5つの構成要素を使用しています。

算出されるインデックス価格は100,060 USDTです：100,000×20%＋100,100×20%＋100,200×20%＋100,100×20%＋99,900×20%。この例は、複数の取引所における小さな価格差が、一つの取引所の最終取引価格ではなく、一つの総合値として組み合わされる仕組みを示しています。

インデックスは異常な価格情報をどのように処理しますか？

Gateは、インデックスを使用する前に価格保護を適用します。構成要素が3つ以上ある場合、すべてのソースの中央値から8%を超えて乖離した構成要素の価格は、中央値の8%以内に戻るまで除外されます。乖離が2%から8%の間である場合、その価格が高すぎるか低すぎるかに応じて、中央値の98%または102%に制限されます。構成要素の価格が20秒連続で利用できない場合、価格情報が回復するまでそのウェイトは一時的にゼロに設定されます。

BTC_USDTおよびETH_USDTには、より厳格なしきい値が適用されます。補正しきい値は0.5%、除外しきい値は1.5%です。主要なアルトコインペアおよび伝統的金融資産市場には、1%および3%が適用されます。少なくとも3つの構成要素が利用可能で、ペア固有のしきい値が設定されていない場合に適用されるデフォルト保護では、2%から8%の乖離を補正し、8%を超える価格情報を除外します。

この保護メカニズムは、単一の異常な価格情報の影響や、単一取引所に起因する市場操作リスクを軽減します。ただし、市場リスクを排除するものではありません。インデックスは依然として急速に変動する可能性があり、決済には該当時点で方法論により算出された値が使用されます。

INDEX市場を確認する際は、該当する資産の契約インデックス価格を使用してください。最新契約価格、マーク価格、最新現物価格にはそれぞれ異なる価格算出方法が用いられており、誤った価格系列を使用すると、該当ベンチマークの判断に影響する可能性があります。

INDEXと時間加重平均価格（TWAP）の違いは？

2つのベンチマークは、価格の取得元、価格が表すもの、計算方法において異なります。以下の表は、Gate独自の比較に基づいています。

TWAPは、観測ウィンドウ内で各価格が継続した時間に応じて価格を加重して計算されます。したがって、各TWAP値は最新の取引価格ではなく、そのウィンドウ全体における平均価格水準を示します。これにより、短時間の価格変動が結果に与える影響を抑えます。GateのTWAP市場では、Chainlinkが計算・提供する時間加重価格を使用しています。これらの価格は、Gateがプラットフォームの現物取引またはイベントコントラクトのオーダーブック価格から独自に計算したものではありません。

現在のすべてのTWAP関連市場では、60秒の観測ウィンドウを使用しています。決済時刻が12:00:00などの特定の時刻である場合、表示される決済価格は、その直前の指定された60秒間における価格の加重平均です。時間加重平均価格の各値は、開始時刻と終了時刻が定義された60秒のウィンドウを対象とするため、決済が行われる瞬間の価格ではなく、そのウィンドウを表します。

この独立性は重要です。2つの市場には、それぞれ固有のオーダーブック、価格、注文、ポジション、決済結果があります。同じ資産と期間であっても、UpまたはDownの契約価格は異なる場合があります。2つの市場を一つのオーダーブックとして扱うと、流動性と決済の両方を誤って解釈することになります。TWAPは時間にわたる価格を平均するため、短時間の急騰・急落は結果に与える影響が小さくなります。一方、VWAPは各価格を取引出来高に応じて加重します。どちらの方法も市場リスクを排除するものではなく、流動性が低い状況では、ベンチマークが薄いオーダーブックの影響を受ける可能性があります。

取引前にINDEXとTWAPの価格を確認する方法

インデックス価格データ、その構成要素、および各ウェイトは、各契約のインデックス情報ページに掲載されています。TWAP値はChainlinkが計算・提供するものであり、Gateが現物取引またはEvent Contractのオーダーブック価格に基づいて計算するものではありません。注文が約定する前に、市場ページでベンチマークラベル、資産、期間を確認してください。契約価格が高いほど確率は高く、低いほど確率は低いことを示します。取引可能な範囲はページに表示される市場に限定され、Gateは事前通知なしにインデックスの構成要素またはウェイトを調整する場合があります。

同じ資産と指定期間でも異なる結果になるのはなぜですか？

価格ソースと計算方法が異なるため、同一の短いイベントウィンドウにおいて異なる計算方法で異なる価格変動が生じ、決済に使用される最終値が変わる可能性があります。Gate独自の例では、ターゲット価格70,000の2つのBTC市場を使用しています。

ライブ取引では、2つの市場でターゲット価格が異なる場合もあり、各市場はそれぞれのルールに従って独立して決済されます。トレーダーはTWAPチャートからINDEXの結果を推測することも、その逆を行うこともできません。

INDEXとTWAPを切り替える前に確認すべきこと

価格ベンチマークを切り替えると、別の独立した市場に移動します。各ベンチマークは異なる価格算出方法を反映するため、取引戦略の前提も変わります。この構造から、以下の4点を直接確認できます。

1. 既存の注文とポジションは、建てられた市場に残ります。切り替えても、その市場または決済基準は変わりません。

2. 各市場には固有のオーダーブックと価格があるため、同じ資産と期間でもUpまたはDownの価格が異なる場合があります。

3. 注文を出す前に、市場タイトルまたはベンチマークラベルにINDEX / Contract Index、またはTWAP / Time-Weighted Average Priceが表示されていることを確認してください。

4. 資産、期間、現在の参照価格は、他方の市場のチャートと比較するのではなく、関連する指定期間における選択済みベンチマーク内で確認する必要があります。

操作手順：Gate Appまたはウェブサイト → Contracts → Event Contracts → 資産、期間、価格ベンチマークを選択 → 市場ルールを確認。

ワンクリック取引とは何ですか？どのように機能しますか？

Gateは、INDEX市場とともにワンクリック取引を導入しました。この機能は注文の発注を簡素化し、低レイテンシー取引をサポートします。ユーザーは、5、20、100 USDTのプリセットクイック取引カードを選択するか、任意の金額を入力できます。カードをクリックすると、直ちにポジションが建てられます。

実際の操作手順は次のとおりです：資産、期間、価格ベンチマークを選択し、UpまたはDownを選択します。方向性契約を購入または売却し、プリセットカードを選択するか任意の金額を入力して、カードをクリックしてポジションを建てます。約定までの経路が短縮されるため、時間枠が短い5分または15分市場では重要です。イベント終了前にポジションを決済できますが、未約定注文は先に約定またはキャンセルする必要があります。

ワンクリック取引は注文入力機能であり、別の市場や取引戦略ではありません。選択した市場の価格ベンチマークまたは決済ルールを変更するものではなく、利用可能な範囲およびインターフェースの詳細はプラットフォームに表示されます。

主なリスクは、クリックによりポジションが建てられることです。クリックする前に、方向、金額、ベンチマークラベルを確認してください。誤ってクリックするとポジションが建てられ、損失が拡大する可能性があります。経路が短くなることで操作上の負担は軽減されますが、判断を誤る可能性が低下するわけではありません。

INDEX市場、ワンクリック取引、および取引戦略を選択する前に知っておくべきリスク

イベントコントラクトは金融市場における高リスクの革新的な取引商品であり、価格は大きく変動する可能性があります。注文前のリスク評価では、いくつかの構造的な制約を考慮する必要があります。

イベントコントラクトのシェア価格は0.01～0.99 USDTであり、価格精度および注文刻みは0.01 USDTです。価格は結果に対する市場のインプライド確率に対応しており、市場参加者はこれを用いて方向性の見解を表明します。この商品にはレバレッジ、マージンコール、強制決済はありません。最大損失は建玉時に必要となる証拠金であり、注文数量によってポジションサイズが決まります。正しいポジションの最大支払額は、約定取引に対して課される取引手数料を差し引く前の、シェア数×1.00 USDTです。決済自体に手数料はかかりませんが、建玉および決済の約定取引には、プラットフォームが公開する料率に基づく手数料がかかります。満期時には自動的に決済されます。

INDEX市場では、以下の3つのセキュリティおよびリスク項目が重要です。

• ベンチマークリスク。 INDEX市場とTWAP市場は、同じ資産と期間でも異なる結果となる場合があります。ポジションは、それが建てられた市場のベンチマークにより決済されます。

• 価格系列リスク。 契約インデックス価格は、最新契約価格、マーク価格、または最新現物価格ではありません。ポジションを判断する際に誤った価格系列を使用すると、誤った結論に至る可能性があります。

• 切り替えリスク。 ベンチマークを切り替えても、既存ポジションが新しい市場へ移動することはありません。ポジションは元の市場および決済基準を維持します。

ワンクリック取引は速度を向上させますが、保護を追加するものではありません。方向性リスク、決済リスク、誤った判断により証拠金全額を失う可能性は残ります。商品の利用可否、本人確認、地域制限は、プラットフォームのルールに従います。

まとめ

Gate Event Contractsは、2つの価格ベンチマーク市場を提供しています。INDEXは表示と決済にGate Contract Index Priceを使用し、TWAPは60秒間のウィンドウにおけるChainlink提供の時間加重平均価格を使用します。両者は、オーダーブック、価格、注文、ポジション、決済結果がそれぞれ分かれた独立市場であるため、同じ資産と期間でも異なる結果となる場合があります。取引前にはベンチマークラベルと価格系列を確認し、切り替え前には既存ポジションがどの市場に属しているかを確認してください。ワンクリック取引では、5、20、100 USDTのカードまたは任意の金額を利用してエントリーまでの手順を短縮できますが、契約の経済的条件またはリスクは変わりません。

よくある質問

Gate Event ContractsのINDEX市場とTWAP市場の違いは何ですか？

INDEXは、表示および決済にGate Contract Index Priceを使用します。TWAPは、60秒の観測ウィンドウにおいてChainlinkが提供する時間加重平均価格を使用します。これらは、オーダーブック、価格、注文、ポジション、決済結果がそれぞれ分かれた独立市場です。

契約インデックス価格は市場価格、マーク価格、または最新現物価格と同じですか？

必ずしも同じではありません。最新契約価格、マーク価格、最新現物価格には異なる価格算出方法が用いられており、インデックス価格と異なる場合があります。INDEX市場では、契約インデックス価格が表示および決済に関連する価格系列です。

INDEXからTWAPに切り替えると、既存のポジションは変更されますか？

いいえ。価格ベンチマークを切り替えると別の市場に移動しますが、既存の注文とポジションは建てられた市場に残り、決済基準も変わりません。

ワンクリック取引ではどの金額を利用できますか？

ワンクリック取引では、5、20、100 USDTのプリセットクイック取引カードを利用でき、任意の金額にも対応しています。カードをクリックすると、直ちにポジションが建てられます。利用可能な範囲およびインターフェースはプラットフォームに表示されます。

同じ資産と期間でも、2つの市場で異なる決済結果になるのはなぜですか？

2つの市場では、同じ期間に異なる価格ソースおよび計算方法を使用するため、UpまたはDownを決定する最終値が異なる場合があります。Gateの例では、ターゲット価格70,000に対し、INDEXでは70,010（Up）、TWAPでは69,995（Down）となっています。各市場は独立して決済されます。