資金調達率は？
資金調達率の仕組みは、ロングとショートの保有者の間で定期的に手数料を支払う制度です。この仕組みの目的は、無期限先物価格が原資産価格をより正確に反映し、先物価格と現物価格の収束を促進することにあります。
資金調達手数料の支払いは、ロングポジション保有者とショートポジション保有者の間でのみ行われ、取引所は手数料を徴収しません。資金調達率がプラスの場合、ロングポジション保有者はショートポジション保有者に手数料を支払います。逆に、資金調達率がマイナスの場合、ショートポジション保有者はロングポジション保有者に手数料を支払います。
資金調達手数料の決済間隔は様々です。8時間ごとの資金調達レート決済サイクルを持つ契約の場合、決済は毎日00:00 (UTC)、08:00 (UTC)、16:00 (UTC)に行われます。4時間ごとの資金調達レート決済サイクルを持つ契約の場合、決済は00:00 (UTC)、04:00 (UTC)、08:00 (UTC)、12:00 (UTC)、16:00 (UTC)、20:00 (UTC)に行われます。また、プラットフォームの資金調達手数料の決済には、システム処理に数秒かかる場合があります。実際の決済時間は変動する可能性があります。
契約市場の決済サイクル、上限・下限値などに関する詳細情報は、 契約情報ページでご確認いただけます。
資金調達率の計算方法
資金調達率の計算式
プレミアム指数 ＝［Max(0, インパクト買値 − 指数価格) − Max(0, 指数価格 − インパクト売値)］ ÷ 指数価格
資金調達率 ＝ 平均プレミアム指数 ＋ clamp(区間金利 − 現在のプレミアム指数, 0.05%, −0.05%)
平均プレミアム指数とは、現在の資金調達間隔内で算出されたすべてのプレミアム指数の算術平均を指します。
注:
- 平均保険料指数: これは、現在の資金調達率サイクル内で計算されたすべての保険料指数の時間加重平均です。計算式は (1 × P₁ + 2 × P₂ + … + n × Pₙ) / (1 + 2 + … + n) で、P₁ は最初の 1 分間の保険料指数、Pₙ は最後の 1 分間の保険料指数です。決済に近づくほど、加重が大きくなります。
- Nは、資金調達レートの決済間隔（時間単位）です。例えば、資金調達レートが8時間ごとに決済される場合、N = 8となります。4時間ごとに決済される場合は、N = 4となります。
- fmax と −fmax は、資金調達率の上限と下限です。 資金調達率ページで、リアルタイムおよび過去の資金調達率を確認できます。
資金調達率と保険料指数は60秒ごとに計算されます。 - 8時間金利 = 基準金利 / 3。
- Gate 暗号資産契約の基本レートは 0.03% です。従来の金融契約の基本レートは 0 です。
- Gateは、極端な市場状況において、資金調達率の上限およびその他のパラメータを調整する権利を留保します。
計算例
BTC_USDT無期限契約の現在のパラメータが以下の通りであると仮定します。
| インデックス価格 | 板情報加重買値 | 板情報加重売値 | 基準金利 | 決済間隔 (N) | 資金調達レート制限 (fmax) |
|---|---|---|---|---|---|
| 100,000 USDT | 100,200 USDT | 100,100 USDT | 0.01% | 8 時間 | ± 0.75% |
ステップ1：現在の保険料指数を計算する
プレミアムインデックス = [Max(0, 100,200 − 100,000) − Max(0, 100,000 − 100,100)] / 100,000 = [200 − 0] / 100,000 = 0.02%
ステップ2：平均保険料指数を計算する
この決済期間中に、0.005%、0.015%、0.025%、0.020%の4つの保険料指数が算出されたとします。加重式を使用すると、次のようになります。
平均保険料指数 = (1 × 0.005% + 2 × 0.015% + 3 × 0.025% + 4 × 0.020%) / (1 + 2 + 3 + 4) = 0.019%
ステップ3：資金調達率を計算する
資金調達率 = クランプ [(0.019% + クランプ(0.01% − 0.019%, −0.05%, 0.05%)) / (8 / 8), −0.75%, 0.75%] = クランプ [(0.019% + (−0.009%)) / 1, −0.75%, 0.75%] = 0.010%
水深加重価格計算
仮に注文板が以下のようで、厚み加重平均額が20,000 USDTであるとします。
| 注文レベル | 価格 | 数量 (BTC) | 注文金額 (USDT) |
|---|---|---|---|
| 売値 3 | 130,000 | 0.4 | 52,000 |
| 売値 2 | 120,000 | 0.25 | 30,000 |
| 質問 1 | 110,000 | 0.1 | 11,000 |
| 入札 1 | 100,000 | 0.05 | 5,000 |
| 入札 2 | 90,000 | 0.1 | 9,000 |
| 入札 3 | 80,000 | 0.2 | 16,000 |
深度加重入札価格の計算
入札1の注文金額は5,000 USDTで、20,000 USDT未満なので、数量全体（0.05 BTC）が計算に使用されます。
入札2の注文金額は9,000 USDTです。入札1と入札2の合計金額は5,000 + 9,000 = 14,000 USDTで、20,000 USDT未満なので、入札2の0.1 BTCもすべて含まれます。
入札3の注文額は16,000 USDTです。入札1、2、3の合計額は5,000 + 9,000 + 16,000 = 30,000 USDTで、20,000 USDTを超えています。最初の2つのレベルの合計は14,000 USDTなので、入札3からさらに20,000 − 14,000 = 6,000 USDTが必要です。入札3から取得されるBTCの量は6,000 ÷ 80,000 = 0.075 BTCです。
深度加重入札価格に使用されるBTCの合計は、0.05 + 0.1 + 0.075 = 0.225 BTCです。
深度加重入札価格 = 20,000 ÷ 0.225 ≈ 88,888.89 USDT
深度加重アスク価格の計算
注文1の注文金額は11,000 USDTで、20,000 USDT未満なので、全数量（0.1 BTC）が使用されます。
注文2の注文金額は30,000 USDTです。注文1と注文2の合計金額は11,000 + 30,000 = 41,000 USDTで、20,000 USDTを超えています。注文1ではすでに11,000 USDTが使用されているため、注文2から20,000 − 11,000 = 9,000 USDTが必要です。注文2から取得されるBTCの金額は9,000 ÷ 120,000 = 0.075 BTCです。
合計BTC：Ask 1：0.1 BTC、Ask 2の一部：0.075 BTC。合計：0.1 + 0.075 = 0.175 BTC。
深度加重アスク価格 = 20,000 ÷ 0.175 ≈ 114,285.71 USDT
資金調達手数料の計算
資金調達手数料 = ポジション価値 × 資金調達率
USDT建て証拠金契約
ポジション価値 = マーク価格 × ポジションサイズ × 契約乗数
コイン証拠金契約
ポジション価値 = ポジションサイズ × 契約乗数 / マーク価格
詳細な計算例については、 「永久契約ポジション価値の計算方法」ページをご覧ください。
例
あるユーザーがBTCUSDT無期限契約でロングポジションを保有しており、ポジションサイズが10,000契約、契約乗数が0.0001 BTC、現在のマーク価格が95,000 USDT、このサイクルのファンディングレートが0.02%であるとします。
USDT証拠金契約のポジション価値 = マーク価格 × ポジションサイズ × 契約乗数 = 95,000 × 10,000 × 0.0001 = 95,000 USDT
2025 年 7 月 9 日 08:00（UTC）に資金調達率が +0.3% または −0.3% に達した → 次回の資金調達間隔は自動的に 1 時間に変更されます（次回決済：09:00 UTC）。事前告知はありません。
したがって、ユーザーはこのサイクルにおいて19 USDTの資金調達手数料を支払う必要があります。
資金調達手数料の精算
資金調達レートの決済サイクル終了時に、利用者は最終資金調達レートに基づいて、該当する資金調達手数料を支払うか受け取ります。利用者は、清算を回避するために、証拠金率の変動を監視する必要があります。
分離証拠金モード（従来の契約アカウント、統合アカウント単一通貨モード、統合アカウントクロス通貨モードを含む）では、資金調達手数料は、対応する分離ポジションの証拠金から差し引かれるか、または証拠金に加算されます。
クロスマージンモード（クラシック契約口座、統合口座単一通貨モード、統合口座クロス通貨モード、および統合口座ポートフォリオマージンモードを含む）では、クロスマージンにおける関連資産残高から資金調達手数料が差し引かれるか、または入金されます。
さらに、プラットフォームの資金調達手数料の決済には、システム処理に数秒かかる場合があります。実際の決済時間は変動する可能性があります。例えば、トレーダーが午前8時00分00秒（UTC+8）にポジションを開設した場合、その資金調達サイクルにおいてトレーダーが支払者か受取者かによって、資金調達手数料が請求される場合もあれば、払い戻される場合もある。
資金調達率パラメータの調整
Gateは、市場の変化に対応するため、契約資金調達率および決済間隔の上限と下限を定期的に調整し、これらのパラメータをいつでも変更する権利を留保します。
従来型の金融商品の場合、プラットフォームは通常、8時間という固定の決済サイクルを維持しています。これらの商品は、資金調達レートの決済サイクルにおける自動調整メカニズムの対象外であり、低変動性を確保するために資金調達レートの上限が低く設定されています。
資金調達レート決済サイクルの自動調整メカニズム
契約市場における資金調達率が決済時に上限または下限に達した場合、システムは自動的にその市場の決済サイクルを1時間に調整します。この変更は事前に告知されません。決済時に資金調達率が上限に達しなかった場合でも、プラットフォームが決済サイクルを調整することを決定した場合は、別途発表が行われます。
市場状況が安定すると、システムは決済サイクルを1時間から4時間に変更するかどうかを自動的に判断します。次の条件を満たす必要があります：
契約市場における資金調達レートのサイクルは現在1時間です。
資金調達率の絶対値が16回連続で0.025%を下回っている。
これらの条件が満たされると、システムは自動的に決済サイクルを16回目の決済から4時間後に調整します。この自動調整についても、事前に告知は行われません。
自動調整条件が満たされない場合でもプラットフォームがサイクルを変更することを決定した場合など、その他の種類の調整については、アナウンスが行われます。
例
USDT証拠金取引のBTCUSDT無期限契約を例にとると、資金調達率の制限は+0.3%/−0.3%です。そしてデフォルトの決済間隔は8時間です。
シナリオ1：1時間への自動調整
2025年7月9日16:00（UTC+8）の決済時に、BTCUSDT無期限契約のファンディングレートが+0.3%または-0.3%に達した場合、次回の決済サイクルから決済間隔が自動的に1時間に切り替わります。次回の決済は2025年7月9日17時00分（UTC+8）に行われます。この変更は事前に告知されません。
シナリオ2：決済間隔は変更されない
2025年7月9日15:00（UTC+8）時点でBTCUSDTの推定ファンディング率が0.3%であったとしても、実際の2025年7月9日16:00（UTC+8）決済時に最終ファンディング率が0.25%（上限に達していない）であった場合、決済間隔は8時間のままとなります。
シナリオ3：プラットフォーム主導の調整とアナウンス
2025年7月9日16:00（UTC+8）の決済時点で、資金調達率が0.1%（上限に達していない）であっても、プラットフォームが間隔を1時間に変更することを決定した場合、変更内容とその実施時間を詳述した事前告知が行われます。
シナリオ4：4時間への自動復旧
BTCUSDT無期限契約が既に1時間決済サイクルで運用されていると仮定します。16回の連続決済における資金調達率の絶対値が0.025%未満（例えば、+0.01%、-0.008%、+0.015%などが16回）の場合、システムは手動による介入や事前通知なしに、16回目の決済後に自動的に4時間決済サイクルに戻ります。
10回目の決済において、絶対的な資金調達率が0.03% ≥ 0.025%である場合、連続カウンターはゼロにリセットされ、11回目の決済からカウントが再開されます。
免責事項
本コンテンツは参考および教育目的のみであり、金融、投資、取引、または法律に関する助言を構成するものではなく、いかなるデジタル資産の売買の申込みまたは勧誘を構成するものでもありません。Gateは、本コンテンツに含まれる情報の正確性、完全性、適時性について、明示または黙示のいかなる表明または保証も行いません。商品機能、インターフェース、ルール、手数料体系は、いつでも更新または調整される場合があります。最も正確な詳細については、最新のお知らせおよびGateプラットフォーム上に表示される実際の情報をご参照ください。
デジタル資産への投資には重大なリスクが伴い、価格は大幅に変動する可能性があります。投資額の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況とリスク許容度に基づき、慎重に判断してください。必要に応じて、独立した専門の金融または法律アドバイザーへ相談することを推奨します。
想定されるリスクの詳細については、Gateのリスク開示およびユーザー契約をご参照ください。
