従来の金融資産に関する契約はデリバティブです。これらの契約を保有していても、対応する株式、ETF受益権、その他の原資産を実際に所有していることにはならず、株主またはファンド受益者としての議決権や配当を直接受け取る権利なども付与されません。
関連する原資産で現金配当または分配が行われる場合、権利落ち調整により価格が変動することがあります。原資産および適用される契約ルールに基づき、Gateは、権利落ち調整がロングポジションおよびショートポジションの経済的価値に与える影響を反映するため、追加の資金調達手数料決済などの方法により、契約レベルで配当調整を行う場合があります。本記事でいう「配当分配」とは、この種の契約決済の仕組みを指します。関連する発行者が契約ユーザーに直接配当を分配することを意味するものではなく、ユーザーが実際に原資産を保有した場合と同じ収益を得られることを保証するものでもありません。
原資産で配当または分配が行われた場合でも、対応する契約に必ず配当調整が行われるとは限りません。調整の有無、適用契約、調整額、決済時間およびその他の手配については、Gateが発表する関連の配当分配に関するお知らせに従います。以下では、適用される場合の一般的な決済方法について説明します。
I. 配当分配はどのように決済されますか？
配当調整が発表された契約については、Gateがお知らせに従い、指定された時刻に配当分配を決済します。
決済時、システムはユーザーのポジション方向に基づいて処理します。
ポジション方向 | 処理内容 |
ロングポジション | 配当分配を受け取る |
ショートポジション | 配当分配を支払う |
ポジションなし | 決済に参加しない |
同一アカウントで同一契約市場のロングポジションとショートポジションを同時に保有している場合、システムはロングポジションとショートポジションを相殺した後のネットポジションに基づいて決済額を計算します。ネットポジションが0の場合、この配当分配決済には参加しません。
配当分配の決済時点で関連ポジションを保有しているユーザーのみが決済に参加します。適用契約および決済時間については、Gateが公開する情報に従います。
II. 配当分配額はどのように計算されますか？
配当分配額は、1株当たりの配当額、ユーザーのポジション数量、および契約乗数に基づいて計算されます。
配当分配額 = ネットポジション数量 × 契約乗数 × 単位当たり配当調整額
各項目は以下のとおりです。
ネットポジション数量：決済時に、同一アカウントが同一契約市場で保有するロングポジションとショートポジションを相殺した後に残る数量。
契約乗数：各契約が表す契約単位数。
単位当たり配当調整額：関連する分配情報に基づいてGateが決定する、今回の配当分配に使用される1株当たりまたは1単位当たりの調整額です。具体的な金額は関連するお知らせに従います。
配当分配の決済を完了するため、Gateは単位当たり配当調整額を特別配当資金調達率に換算します。
配当資金調達率 = − 単位当たり配当調整額 ÷ 決済時のマーク価格
配当資金調達率がマイナスの場合、この決済ではショートポジションが支払い、ロングポジションが受け取ることを意味します。
配当資金調達率は、資金調達手数料の決済方法を利用して配当分配の決済を完了するためにのみ使用されます。その性質は通常の資金調達手数料ではなく、あくまで配当分配の決済であり、契約の通常の資金調達率が変更されることを示すものではありません。
III. 計算例
ある株式が1株当たり0.5 USDTの現金配当を行うとします。つまり、今回の決済における単位当たり配当調整額は0.5 USDT、配当分配決済時のマーク価格は200 USDT、契約乗数は1です。
ユーザーAはロング契約を10枚保有しています。したがって、以下のとおりです。
ネットポジション価値 = 200 × 10 × 1 = 2,000 USDT
配当資金調達率 = −0.5 ÷ 200 = −0.25%
配当分配額 = 10 × 1 × 0.5 = 5 USDT
決済完了後、ユーザーAは5 USDTの配当分配を受け取ります。
ユーザーが同数のショート契約を保有している場合、5 USDTの配当分配を支払う必要があります。
IV. 配当分配と通常の資金調達手数料の違いは何ですか？
配当分配の決済は、通常の資金調達手数料の決済に代わるものではありません。これらは異なる種類の決済です。
種類 | 目的 |
通常の資金調達手数料 | 契約市場のプレミアム、ディスカウント、およびロング・ショートの市場状況に基づいて定期的に決済され、契約価格と指数価格の差を縮小することを目的とします。 |
配当分配 | 原資産の権利落ち調整が契約ポジションおよび価格に与える影響を反映するため、関連するお知らせに従って実施されます。ロングポジションは受け取り、ショートポジションは対応する配当分配額を支払います。 |
配当分配の決済時刻が通常の資金調達手数料の決済時刻と重なる場合、システムはまず既存のルールに従って通常の資金調達手数料の決済を完了し、その後、追加で配当分配の決済を実行します。
関連する決済記録は、通常の資金調達手数料の記録とは別に表示されます。実際のページ表示をご確認ください。
V. 重要事項
配当分配は、契約レベルの価値調整メカニズムです。ユーザーが関連株式を直接保有していること、または実際の株主配当を受け取る権利を有することを意味するものではありません。
配当調整の対象となる契約では、ネットショートポジションは対応する調整額を支払う必要があります。このような控除は、アカウント残高および証拠金率に影響する可能性があります。決済前に、アカウントに十分な利用可能残高および証拠金があることをご確認ください。
関連する原資産は通常、権利落ち後に価格調整が行われます。したがって、配当分配を受け取ることが、必ずしもユーザーの追加利益を意味するわけではありません。契約の指数価格、マーク価格、および市場価格もそれに応じて変動する可能性があります。
分配方針、情報開示の時期、および金額の確認方法は、市場や原資産によって異なる場合があります。ETFを原資産とする場合、分配額はポートフォリオ収益、手数料、ファンドの分配手配などの要因によっても影響を受ける可能性があります。一部のETFは推定分配スケジュールを公表していますが、具体的な金額は権利落ち日に近づくまで発表または確定されない場合があり、推定情報も変更される可能性があります。したがって、過去の分配額、推定分配スケジュール、または第三者による推定データを、対応する契約における現在の配当調整の確定的な根拠とみなすべきではありません。Gateは、原資産の分配特性、入手可能な情報、データの信頼性、および契約の運用状況に基づき、配当調整を実施するかどうか、および具体的な処理方法を決定します。関連する手配はGateのお知らせに従います。他の原資産についても同様の状況が生じる可能性があります。関連するお知らせにご注意ください。
原資産の発行者および関連市場が公表する情報は、プラットフォームが配当調整の手配を評価する際の参考情報となりますが、契約の配当分配に関する具体的な処理は、Gateが発表する関連のお知らせに従います。配当分配が変更または中止された場合、あるいは情報遅延やデータ異常などの特別な状況が発生した場合、Gateは実際の状況に応じて関連する決済を調整、延期、または中止し、適用される手配をお知らせを通じて説明する場合があります。その後、金額が訂正または調整された場合、適用範囲、ポジションの適格性基準、および処理方法は、対応するお知らせに従います。
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デジタル資産への投資には重大なリスクが伴い、価格は大幅に変動する可能性があります。投資額の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況とリスク許容度に基づき、慎重に判断してください。必要に応じて、独立した専門の金融または法律アドバイザーへ相談することを推奨します。
想定されるリスクの詳細については、Gateのリスク開示およびユーザー契約をご参照ください。
