Gateインスティテューショナル週間レポート：エネルギーショックによる原油高騰、リスク資産はリスクオフへ（2026年3月2日〜3月8日）

先週の主要市場ハイライト：

• 市場動向： エネルギーショックにより原油価格が急騰し、グローバル市場は一時的にリスクオフ局面となりました。原油価格の上昇が直接的に景気後退を引き起こす可能性は低いものの、今後数か月間のインフレ率を押し上げ、利下げペースの遅れにつながる可能性があります。暗号資産市場もリスク資産の調整に追随し、BTCおよびETHはマクロリスクの再評価が続く中、レンジ内での変動となりました。
• 流動性分析： 現物ETFのフローは全体的に安定を維持しました。BTCは断続的に純流入が見られた一方、ETHのフローは比較的小規模でした。Perp DEX市場では、TradFi関連の取引高が回復傾向を示し、商品カテゴリが主要なシェアを占め、全体の約半分を構成しました。XAUTのオーダーブックデータによると、直近では売り圧力が優勢で、買い注文は比較的分散しており、短期的なセンチメントは慎重姿勢が続いています。
• オンチェーン分析： DEX全体の取引高は約965億ドルとなり、前週から大きな変動はありませんでした。流動性は主要プロトコルに集中し、PancakeSwapが引き続き首位を維持しています。ステーブルコインの総供給量は約3,300億ドルに増加し、今週はUSDCが主な増加要因となりました。リキッドステーキング分野は全体的に弱含みで、主要なETH LSTプロトコルのTVLは小幅に減少しましたが、SOLエコシステムの複数プロトコルは比較的堅調な活動を維持しました。
• デリバティブ動向： BTC無期限の資金調達率はマイナス圏を維持し、レバレッジ市場では弱気センチメントが依然として優勢です。価格反発に伴い建玉も増加し、レバレッジトレーダーの再参入が示唆されます。オプション取引高は大幅に増加し、インプライドボラティリティは60％を上回りました。市場は今後のボラティリティやヘッジリスクを積極的に織り込んでいる状況です。
• 来週の展望： 2月CPI、米新規失業保険申請件数、ミシガン大学消費者センチメント指数に注目が集まります。これらの指標はインフレ期待や連邦準備制度理事会の政策方針に直接影響を与えます。
• 機関向け最新情報： Gate TradFi APIがストリーミング開始となり、機関投資家向けTradFiサービスが全面展開されました。

詳細はこちら → Gate Institutional Weekly：エネルギーショックによる原油高騰とリスク資産のリスクオフ転換（2026年3月2日〜3月8日）

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Gate チーム
2026 年 3 月 11 日

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