Gate Research：BTCおよびETHは弱含みのもみ合い、MA戦略がトレンドのブレイクアウトを捉える

BTCおよびETHは引き続き弱含みのレンジ相場で推移しており、価格は下落基調、反発も力強さを欠いています。ボラティリティは複数回急上昇しており、市場心理の脆弱さが浮き彫りとなっています。デリバティブ市場では、10月末の大規模なレバレッジ解消後もレバレッジは戻らず、建玉も低水準にとどまっています。11月初旬に見られたロングポジションの集中清算は、投資家心理の低下を一層示しており、短期的な下落リスクが継続していることを示唆しています。クオンツ戦略の観点では、移動平均トレンドブレイクアウトモデルがXRP、DOGE、ADAなどの資産で高いパフォーマンスを示していますが、一方通行の強いトレンド下ではシグナル遅延や損切り(SL)の連続発生に注意が必要です。対照的に、Gateクオンツファンドはマーケットニュートラルな裁定取引およびヘッジ戦略を採用し、安定した収益とリスクコントロールを重視することで、投資家に低ボラティリティかつ持続可能な長期配分の選択肢を提供しています。

主なポイント

• BTCおよびETHは弱含みのレンジ継続、価格下落とボラティリティ急騰：過去2週間、BTCおよびETHは弱含みのレンジ相場を維持し、価格は下落基調、反発も弱い状況が続いています。特にBTCでボラティリティが複数回急上昇しており、市場心理の脆弱さや主要資産の同時的な弱含みによる重要な価格水準での感応度の高さが表れています。
• レバレッジは戻らず、建玉も低水準：10月末の急激なレバレッジ解消以降、BTCおよびETHの建玉は低迷しており、再びレバレッジが積み上がる兆候は見られません。デリバティブ市場は引き続き慎重な姿勢を示しており、資金流入も限定的で、短期的な投資家心理の弱さが窺えます。
• ロング主導の清算が続き、短期的な市場心理は圧迫：11月初旬にはロングポジションの清算が集中し、ショートの清算を大きく上回りました。これは下落圧力が依然として強いことを示しており、反発が失敗するたびにロングポジションの解消が進み、市場心理の慎重さと明確なトレンド回復の阻害要因となっています。
• ロング/ショート比および資金調達率は中立付近で推移、方向感に乏しい状況：LSR（ロング/ショート比）は1付近で推移し、資金調達率も正負を頻繁に転換しています。これはロングとショートの綱引きが続いていること、買い手の追随が限定的であること、トレンド継続よりもボラティリティ急騰が市場を主導していることを示しています。
• MAトレンドブレイクアウト戦略が好調、クオンツファンドは安定かつ低ボラティリティの配分を提供：移動平均トレンドブレイクアウト戦略はXRP、DOGE、ADAなどで構造的なブレイクアウト局面を的確に捉え、高い成果を上げていますが、一方通行の相場ではシグナル遅延や損切り(SL)の発生リスクが残ります。これに対し、Gateクオンツファンドはマーケットニュートラルな裁定取引およびヘッジ戦略を採用し、安定した収益とリスクコントロールを重視することで、投資家に低ボラティリティかつ持続可能な長期配分の選択肢を提供します。

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2025 年 11 月 21 日

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