Glassnode

Menunggu Keyakinan
$BTC berada dalam kisaran antara jangkar valuasi utama, dengan $60k–$69k menyerap tekanan jual. Profitabilitas dan jangkauan mulai memudar, aliran spot dan ETF tetap negatif, dan leverage telah direset.
Baca seluruh Minggu On-Chain👇

$BTC posisi opsi telah berbalik.
Peta panas GEX dengan riwayat lengkap kami menunjukkan pengembangan gamma negatif (merah) di sekitar dan di bawah harga spot, sementara “dinding gamma” positif menyusut di atas.
Dengan harga berada dalam kantong gamma pendek, lindung nilai dealer dapat memperkuat pergerakan.

#Bitcoin tetap berada dalam kisaran sekitar ~$64–68K, momentum sedikit membaik tetapi partisipasi lemah. Tekanan jual sedikit mereda namun indikator spot, derivatif, ETF, dan on-chain tetap bersikap defensif.
Baca selengkapnya di Market Pulse minggu ini👇

Sejak awal Februari, setiap upaya untuk merebut kembali $70k telah menemui kehabisan permintaan, bahkan keuntungan bersih sebesar >$5M/jam memicu penolakan.
Bandingkan dengan fase euforia kuartal 3 2025, ketika realisasi keuntungan melonjak menjadi $200–350M/jam.
Regimen likuiditas tipis yang sedang berlangsung membuat pemulihan yang berkelanjutan ke kisaran $70–80k secara struktural menjadi tantangan.
📉

Rentang Terbatas di Bawah Tekanan
Bitcoin telah menembus di bawah Rata-Rata Pasar Sebenarnya, masuk ke dalam rentang defensif menuju Harga Realized (~$54.9k). Permintaan spot dan ETF tetap lemah, dan perlindungan terhadap kepanikan telah berkurang.
Baca seluruh Minggu On-Chain👇

$BTC Keuntungan yang Direalisasikan terhadap Nilai (30D MA) telah mengalami penarikan kembali secara tajam, membongkar sebagian besar dorongan pengambilan keuntungan sebelumnya. Namun, tetap berada di atas kisaran capitulation historis.
Ini menunjukkan bahwa realisasi keuntungan sedang menurun, tetapi belum mencapai capitulation secara luas.

Penurunan terbaru ke $60k menimbulkan tekanan psikologis yang drastis pada “diamond hands,” sebanding dengan kejatuhan LUNA Mei 2022.
Dalam kedua kasus, EMA 7H dari SOPR Pemegang Jangka Panjang turun di bawah 1 setelah diperdagangkan selama 1-2 tahun di atasnya.
Sederhananya, pemegang jangka panjang menyadari kerugian signifikan—pergeseran keyakinan yang jarang terjadi biasanya terlihat pada tahap yang lebih dalam dari pasar bearish.
📈

Distribusi Dasar Biaya LTH (CBD) Heatmap memetakan kepadatan pasokan di seluruh tingkat harga.
Dukungan terbaru di atas $65k berdiri di kisaran akumulasi H1 2024. Zona permintaan ini telah menyerap tekanan jual terbaru.
Pecah yang tegas kemungkinan akan membuka jalan menuju Harga Realisasi (~$54k).
📈

$BTC NUPL kembali ke Zona Harapan/Ketakutan (~0.18), menunjukkan bantalan keuntungan yang tipis. Rezim ini cenderung bersifat reaktif: kenaikan harga menghadapi tekanan jual, dan penurunan bisa berlanjut saat keyakinan memudar.
Grafik Minggu ini tersedia di bawah👇

Kelemahan Struktural
Bitcoin tetap defensif di zona $60k–$72k sementara pasokan di atas membatasi kenaikan. Pengeluaran dari treasury, volume spot yang reaktif, dan pendinginan futures menandakan permintaan yang dangkal.
Baca lengkap Week On-Chain👇

Dengan asumsi ATH awal Oktober menandai akhir dari pasar bullish terbaru, siklus ini mengalami penurunan yang sangat modest, mirip dengan pasar 2015–2017.
📈

Pada $67,4k, lebih dari 9,3 juta bitcoin berada di bawah air. Ini adalah tingkat tertinggi sejak Januari 2023.📉

Metrik $BTC kapitulasi telah mencatat lonjakan terbesar kedua dalam dua tahun, menyoroti peningkatan tajam dalam penjualan paksa. Peristiwa stres ini biasanya bertepatan dengan percepatan pengurangan risiko dan volatilitas yang tinggi saat pelaku pasar mengatur ulang posisi mereka.

Bears In ControlPasar beruang $BTC terus berlanjut saat profitabilitas kembali ke posisi awal, kerugian yang direalisasikan meningkat, permintaan spot tetap lemah, dan leverage melemah. Opsi tetap menjaga harga tetap tinggi dengan risiko penurunan. Baca lengkap Week On-Chain👇

Posisi Hyperliquid menunjukkan cerita yang jelas: Trader secara bersih memiliki posisi pendek sekitar 240 BTC. Peta panas entri menunjukkan penambahan posisi pendek dari level yang lebih tinggi, ditambah posisi pendek baru yang dibuka sekitar $75k dan harga saat ini. Sementara itu, minat panjang tetap cukup tipis. 📉

Tekanan Membentuk Di Bawah Resistance$BTC sedang mengkonsolidasikan dengan volume yang tenang, saat pembelian spot perlahan membangun kembali sementara pasar opsi semakin bersikap defensif.Baca lengkap Minggu On-Chain👇

Biaya jaringan Ethereum baru saja mencapai tingkat terendah mereka sejak Mei 2017. 📉

Gagal Breakout\n\n#Bitcoin sedang mengkonsolidasi dalam rezim volume rendah, dengan tekanan spot yang berkurang, leverage ringan, dan volatilitas dihargai sebagai jangka pendek bukan struktural.\n\nBaca seluruh Minggu On-Chain👇

Selama fase dasar November–Desember, akumulasi pasokan didorong terutama oleh entitas yang lebih besar, sementara kelompok yang lebih kecil sedang melakukan distribusi.
Perbedaan ini tampaknya sebagian didorong oleh perombakan dompet terkait bursa, dan juga oleh pemegang besar yang membeli saat harga turun.
📉

Retensi Aktivitas Bulanan Ethereum menunjukkan lonjakan tajam pada kohort “Baru”, menandakan peningkatan alamat yang berinteraksi untuk pertama kalinya dalam 30 hari terakhir.
Ini mencerminkan masuknya dompet baru yang berinteraksi dengan jaringan Ethereum, bukan hanya aktivitas yang didorong oleh peserta yang sudah ada.
📈