MHuy_HCCVenture

Daya beli dolar AS telah turun sekitar 97% sejak Federal Reserve (Fed) didirikan.
Menurut data BLS CPI-U yang ditampilkan dalam grafik, satu dolar AS pada tahun 1913 kini hanya setara dengan daya beli sekitar 2,9 sen pada Oktober 2026.
Dolar AS telah kehilangan sekitar 97% daya belinya selama lebih dari satu abad, sebagai konsekuensi kumulatif inflasi selama beberapa dekade, bukan penurunan yang terjadi dalam satu periode.
Selama periode 1913–1944, daya beli USD berfluktuasi secara signifikan di tengah dua perang dunia dan Depresi Besar. Di bawah sistem Bretton Woods, tingkat inflasi rata-rata

Tingkat funding di sebagian besar bursa sangat positif, tetapi tadi malam, orang-orang tetap membuka posisi long dan akhirnya terkena likuidasi yang menyakitkan.

Hanya dalam satu malam, nilai posisi long senilai miliaran dolar di pasar Bitcoin dengan margin terisolasi yang dilikuidasi mencapai 89 kali lipat dibandingkan posisi short.

Saya masih tidak mengerti mengapa, ketika pasar begitu volatil, orang-orang tidak bisa begitu saja melepas posisi margin dan kontrak derivatif. Kita berhak menyusun ulang portofolio untuk pasar spot dengan harga diskon, bukan?

Agar pasar terus tumbuh, selalu di

#Bitcoin menyimpang dari lintasan siklus 2019–2020, tetapi analog historis masih mengarah pada skenario pemulihan.
Model acuan Bitcoin saat ini, yang membandingkan periode Q2/2019–Q2/2020, menunjukkan tingkat kemiripan yang relatif tinggi, dengan Skor Kecocokan sebesar 79.4/100.
Namun, perkembangan aktual mulai menyimpang: pada November 11, 2026, $BTC akan diperdagangkan di sekitar $74,000, kira-kira 14% lebih rendah daripada harga yang ditunjukkan oleh analog tersebut, yaitu sekitar $85,800.
Yang menarik, selama periode historis yang dipilih, Bitcoin bergerak mendatar selama sekitar lima ming

Data historis menunjukkan bahwa #Bitcoin mengalami koreksi signifikan setelah pemilu paruh waktu AS.
Pada 2014, $BTC mengalami penurunan terdalam sekitar 46.7% dalam 71 hari; pada 2018, aset ini mencatat penurunan sekitar 50.6% hanya dalam 39 hari. Kedua kasus ini menunjukkan risiko koreksi pascapemilu yang berkepanjangan dan signifikan.
Namun, peristiwa pada 2022 memberikan perspektif yang berbeda. #Bitcoin turun sekitar 14.9% pada hari pertama setelah pemilu, tetapi kemudian pulih dengan kuat dan menutup periode 100 hari dengan kenaikan sekitar 28% dibandingkan harga penutupan pada hari p

S&P 500: Keluasan pasar mulai pulih, tetapi struktur risiko belum benar-benar membaik.

Indikator keluasan pasar menunjukkan bahwa pasar saham AS telah pulih signifikan dari pelemahan pada awal Oktober. Persentase saham yang berada di atas rata-rata pergerakan 50 hari (MA50) naik menjadi 54.47%, sementara Indeks Net New 52-Week Highs (MA 10 hari) pulih ke 52.39 poin. Hal ini mencerminkan semakin banyak saham yang berpartisipasi dalam pemulihan.

Namun, kualitas pemulihan masih terbatas. Hanya 37.84% saham S&P 500 yang berada di atas rata-rata pergerakan 200 hari (MA200), yang menunjukkan bahwa

Selamat pagi, Kota Danang.

Investor ritel mengurangi eksposur mereka terhadap #Bitcoin, sementara investor besar terus menambah posisi mereka, sebuah pergeseran penting dalam struktur kepemilikan $BTC .
Pasokan beralih ke investor besar, sehingga perbedaan antara kedua kelompok semakin jelas.
Sejak Juli 2026, jumlah Bitcoin yang dimiliki investor ritel turun dari puncak 1.724 juta $BTC menjadi 1.688 juta $BTC, setara dengan sekitar 36,000 $BTC, atau hampir 2.1%.
Tren ini mencerminkan penurunan eksposur terhadap #Bitcoin di kalangan investor ritel, kemungkinan karena aksi ambil untung, pengurangan kepemilikan, atau penat

Saya tidak ingin mengatakan apa pun lagi tentang pasar ini, karena tim saya dan saya di #HCCVenture telah menelitinya selama sembilan bulan terakhir.
Sekarang, cukup satu kalimat. Pikirkan sendiri:
“Tekanan kerugian meningkat, tetapi pasokan beralih ke kepemilikan jangka panjang.”
Terima kasih, terima kasih kepada para investor ritel dan investor kecil yang kabur saat kejatuhan pasar baru-baru ini. Kalian menjual kepada saya aset yang sangat “murah” dan “sangat menjanjikan”.
Sekarang saatnya dana investasi, paus, dan pembuat pasar mengendalikan seluruh pasar.
Semoga beruntung, investor jangka

#Gold Arus emas dari Hong Kong ke China pulih kuat, mencapai level tertinggi dalam 5 bulan.
Menurut data hingga September 2026, ekspor bersih emas dari Hong Kong ke China daratan mencapai 75 ton, meningkat signifikan dari 58,4 ton pada Agustus dan menjadi level tertinggi sejak April 2026, ketika arus mencapai puncaknya sebesar 86,7 ton.
Yang patut diperhatikan, ekspor tetap berada di atas 46 ton per bulan sejak Februari 2026, setelah menyentuh titik terendah hanya 8 ton pada Oktober 2025.
Hal ini menunjukkan bahwa permintaan emas di pasar China berkelanjutan, bukan hanya berasal dari satu tran

#Bitcoin adalah aset dengan kinerja terburuk dalam hal penyesuaian risiko sejak reli AI pada April 2025.
Sementara saham Mag 7 dan bank-bank Eropa menghasilkan imbal hasil sekitar 42% per tahun dengan volatilitas mendekati 23%, S&P 500 mencatat imbal hasil sekitar 29% per tahun dengan volatilitas 13%.
Sebaliknya, #Bitcoin mengalami volatilitas hingga 40%, tetapi menghasilkan imbal hasil tahunan negatif sekitar 3-4%.
#Bitcoin gagal mengubah risiko tinggi menjadi imbal hasil yang sepadan selama periode yang ditinjau.
Investor harus menerima volatilitas yang jauh lebih tinggi dibandingkan saha

#Bitcoin menonjol dalam model alokasi aset jangka panjang J.P. Morgan.
Menurut grafik acuan dari proyeksi Asumsi Pasar Modal Jangka Panjang 2027 J.P. Morgan, #Bitcoin dimodelkan memiliki imbal hasil geometris yang diharapkan sebesar 10% per tahun dan korelasi historis hanya 33% dengan saham AS berkapitalisasi besar.
Sementara saham AS berkapitalisasi besar memiliki imbal hasil yang diharapkan sekitar 7,5%, tetapi korelasinya 100% dengan kelompok aset acuan itu sendiri, Bitcoin memiliki korelasi sebesar 33%.
Pasar menjadi tidak seimbang dengan adanya arus modal karena investor dapat mengakses a

Saham pertambangan terus mengungguli logam dasar dalam jangka panjang.
Data yang telah saya kumpulkan menunjukkan bahwa saham pertambangan emas dan perak terus mengungguli harga logam dasarnya.
Selama 12 bulan terakhir, #GDX telah naik 18.2% dan #GDX 12.3%, sementara harga spot emas hanya meningkat 2.9%. Untuk perak, #GDXJ telah naik 16.9% dan #GDXJ 8.9%, dibandingkan dengan kenaikan harga spot perak sebesar 14.7%.
Perbedaan ini mencerminkan daya ungkit operasional yang menjadi ciri industri pertambangan.
Ketika harga logam naik, pendapatan perusahaan dapat meningkat lebih cepat daripada biaya

#Bitcoin tetap menjadi aset yang didominasi oleh investor individu, sementara pasar tradisional telah bergeser ke struktur kepemilikan institusional.
Sementara 79.6% suplai #Bitcoin dipegang oleh investor individu, angka ini mencapai 47.4% untuk emas, 41.6% untuk saham AS, dan hanya 11.8% untuk obligasi AS.
Perlu dicatat, institusi saat ini memegang 88.2% obligasi AS, 58.4% saham, dan 52.6% emas, tetapi hanya sekitar 20.4% #Bitcoin menurut metode klasifikasi dalam grafik.
Seiring #Bitcoin semakin terintegrasi ke dalam sistem keuangan melalui ETF, produk investasi terkelola, dan strategi kepemi

Investor Besar Masih Memegang Emas di Bawah Tingkat Alokasi Optimal

Data survei untuk 2025-2026 menunjukkan bahwa porsi emas aktual dalam portofolio banyak investor institusional dan manajer aset masih jauh lebih rendah daripada tingkat alokasi optimal menurut model riset.

Kesenjangan terbesar terlihat pada Family Office dan Penasihat Investasi AS, yang menunjukkan bahwa emas belum menjadi komponen yang cukup besar dalam struktur portofolio banyak investor profesional.

Kesenjangan alokasi ini mencerminkan ruang untuk merestrukturisasi portofolio, terutama karena emas semakin dipandang sebag

Perdagangan Beberapa Saham Telah Melampaui Perdagangan di Bursa AS
Aktivitas perdagangan ekuitas bertoken di Solana telah mencapai skala signifikan dibandingkan dengan volume perdagangan di bursa saham AS.
Volume perdagangan kumulatif VIDA Global di Solana mencapai 7.82 kali volume di bursa tradisional, sementara Palatin Technologies sekitar 2.07 kali. Untuk 1-800-FLOWERS, rasio ini mendekati keseimbangan, setara dengan 99.7%.
Hal ini menunjukkan bahwa ekuitas bertoken bukan lagi sekadar upaya menempatkan saham di blockchain, tetapi mulai membentuk saluran perdagangan alternatif yang menjangka

Likuiditas sistem masih berada di bawah tekanan bahkan setelah tahun fiskal berakhir.

Neraca Fed menunjukkan bahwa struktur likuiditas telah berubah secara signifikan sejak pandemi. Setelah mencapai puncak hampir $8.98 trillion pada April 2022, total aset Fed menyusut, sementara aset penyerap cadangan seperti uang tunai yang beredar, cadangan bank, dan TGA terus mencakup proporsi besar dalam struktur neraca.

Perlu dicatat bahwa berakhirnya tahun fiskal tidak berarti likuiditas akan langsung meningkat.

Sekalipun Fed memperlambat atau menghentikan penyusutan neracanya, cadangan aktual tetap a

Pasar sedang mendekati tingkat valuasi yang mengingatkan pada gelembung Dot-com.

Perbandingan siklus pasar saham AS 2021–2026 dengan siklus 1994–2002 menunjukkan kemiripan yang mencolok: S&P 500 telah pulih kuat dari titik terendah valuasinya pada 2022 dan mendekati puncak siklus Dot-com, sementara valuasi sektor teknologi belum mencapai tingkat ekstrem pada Maret 2000.

Menurut data pada grafik, rasio P/E forward sektor teknologi saat ini sekitar 19,3 kali, jauh lebih rendah daripada 58,6 kali pada puncak Dot-com.

Namun, fakta bahwa indeks saham mendekati puncak historisnya tetap menimbulka

Tekanan pada obligasi Prancis mulai menyebar ke Italia, dengan selisih imbal hasil antara obligasi pemerintah Prancis dan Jerman bertenor 10 tahun melebar hingga 173 basis poin, melampaui selisih Italia sebesar 127 basis poin.

Pembalikan yang mencolok: Prancis, yang selisih imbal hasilnya lebih rendah daripada Italia selama sebagian besar paruh pertama tahun ini, kini menjadi sumber tekanan yang lebih besar bagi pasar obligasi zona euro.

Ketika investor menuntut premi risiko yang lebih tinggi untuk memegang obligasi Prancis, volatilitas dapat merembet ke Italia melalui penilaian ulang risiko

Perusahaan-perusahaan AS memperluas program pembelian kembali saham, yang menandakan arus kas dan keyakinan terhadap valuasi.
Program pembelian kembali saham di AS mencapai rekor baru, dengan total otorisasi pembelian kembali saham untuk 2026 mencapai $1.305 triliun hingga akhir September, melampaui $1.151 triliun sepanjang 2025.
-> Perusahaan terus mengalokasikan sumber daya yang signifikan untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham, meskipun terdapat ketidakpastian terkait suku bunga dan valuasi aset.
Namun, kita telah mengalami dua guncangan besar di pasar keuangan:
(1) Selama krisis k