SlippageAfterTheRain

$GALA , pergerakan ini terlihat seperti sedang tertidur, menunggu volume meningkat untuk membangunkannya.

Setelah lama bermain opsi, ada satu perasaan: pihak pembeli seperti berpacu dengan waktu, sementara pihak penjual seperti memungut uang sewa. Beberapa waktu lalu pasar bergerak sideways, teman-teman yang membeli opsi call digerus nilai waktunya sampai merintih, theta memangkas modal sedikit demi sedikit; arah yang diprediksi tidak salah, tetapi tetap tidak bisa menghasilkan uang, cukup mengganggu mental. Sebaliknya, pihak penjual cukup memungut sedikit nilai waktu setiap hari selama tidak menghadapi black swan, memang terasa nyaman, tetapi begitu terjadi penurunan tajam sesaat, eksposur risiko

Kadang aku benar-benar merasa, rugi sedikit di pasar bukan masalah besar; yang paling menguras mental adalah saat melihat floating profit yang lumayan besar, lalu perlahan-lahan menyusut kembali. Bisa dibilang tidak rugi, memang tidak rugi; tapi saat berbaring di tempat tidur pada malam hari, yang terus terlintas hanya, “Seandainya tadi keluar, pasti lebih baik...” Pemula selalu mengira selama harga kembali naik, berarti tidak rugi; sekarang menurutku, masalah sebenarnya dari floating loss bukan angkanya, melainkan kamu tidak tahu apakah posisi itu akan terus terseret sampai tidak bisa bangkit

Bukankah ini memang keseharianku?

Sore ini jaringan on-chain macet lagi, satu transaksi mengantre di mempool hampir dua puluh menit. Awalnya saya tidak rela membayar Gas lebih tinggi, tetapi semakin lama menunggu semakin kesal. Pada akhirnya saya membatalkan lalu mengirim ulang, malah harus nombok biaya transaksi. Sejujurnya, saya sudah melakukan hal ini lebih dari sekali; setiap kali rasanya ingin menampar diri sendiri.
Di sisi Layer2, dua hari ini juga ramai berdebat: membandingkan TPS, biaya, dan subsidi. Ya sudahlah, sebagai pengguna solo seperti saya, cuma ada satu permintaan: jangan biarkan saya menunggu setengah jam lal

Coinbase kali ini mengalami penutupan selama 50 menit akibat salah konfigurasi pada gateway Istio; investor ritel, institusi, dan pengembang semuanya terdampak, bahkan pertukaran di Base dan Solana juga ikut terhenti. Ke depan, layanan perlu memperkuat pemeriksaan konflik penamaan dan menguji alat pemulihan.

Jujur saja, akhir-akhir ini saya agak kesal karena terus disuguhi aktivitas “mengumpulkan poin sosial” dan lencana. Dulu masih rela begadang mengerjakan misi demi sebuah badge “early contributor”, tapi kalau sekarang dilihat kembali, sebagian besar ternyata cuma penghiburan psikologis.
Terutama akhir-akhir ini banyak orang mengaitkan arus dana ETF, risk appetite pasar saham AS, dan naik-turunnya kripto dalam satu interpretasi, lalu tiap hari menatap data dan jadi cemas. Intinya, apakah lencana-lencana yang terlihat keren dan berkilau itu bisa membantu Anda menghadapi penarikan kembali (drawdow

Saya membisukan grupnya. Sebelumnya beberapa grup alat data on-chain tiap hari memenuhi layar, hal-hal seperti “label yang tertinggal” dan “alamat yang terkelabui”, terus terang saja, melihatnya terlalu sering jadi sedikit mati rasa. Intinya sekarang saya malas mengikuti jejak apa yang mereka sebut “smart money”; saya jalankan skrip sendiri dengan langkah demi langkah, jalan batch besar, pasang pengaturan cut loss, dan sisanya saya serahkan pada waktu.
Ngomong-ngomong soal opsi, belakangan saya memikirkan pihak pembeli dan pihak penjual. Pihak pembeli selalu berharap waktu bisa memunculkan led

Saat tangan gatal ingin mengejar kenaikan, biasanya saya bertanya pada diri sendiri dulu: pikiran ini muncul karena saya melihat informasi nyata yang benar-benar solid, atau sebenarnya hanya terbawa emosi? Jujur, di sebagian besar waktu, jawabannya adalah yang kedua. Misalnya, belakangan ini saya sering melihat kabar tentang insentif dan ekspektasi poin untuk testnet—orang-orang langsung berseru, “Mainnet mau distribusi token, ayo buru-buru masuk!” Tapi dari pengalaman saya berburu untung dengan cara yang itu selama beberapa tahun, saya justru belajar satu hal: jangan sampai arus emosi menjera

Baru saja aku lihat laporan cadangan stablecoin, jadi keingat lagi masa-masa ketika sempat de-peg dulu—aku benar-benar jadi takut. Intinya semua orang menyorot pertanyaan “apakah itu dicadangkan penuh”, tapi begitu terjadi aksi tarik dana besar-besaran, yang bisa kabur duluan yang bisa bertahan. Mengunci lagi (re-staking) dengan model pendapatan berlapis kedengarannya memang bagus, tapi kalau lapisan “boneka” itu makin banyak, kondisi mental orang jadi makin rapuh. Kayak warung dadar di bawah—telur bisa banyak, tapi pembukuannya tidak berani ditunjukkan ke orang, siapa yang mau percaya sama ka

Begitu suku bunga turun, pendapatan di rantai itu lagi-lagi terasa kurang menarik. Jujur, belakangan ini saya sudah memangkas sebagian posisi, lalu beralih ke sedikit produk stablecoin tipe RWA. Imbal hasil obligasi pemerintah AS itu jelas terlihat; sementara imbal hasil di on-chain yang kadang naik-turun puluhan persen begitu saja—saya kurang percaya. Pokoknya, karena saya tipenya yang jalan sendiri, lebih baik yang stabil. Saya tidak mau mengejar harga lalu akhirnya “ke-gas” saat dipotong.

Baru cek di on-chain, bot sandwich itu masih terus muter—apa benar ada orang yang menganggap ini sebagai peluang? Kalau aku, lihat saja sudah bikin kesal. Intinya, kamu masuk seolah-olah mau ambil yang murah, tapi ujung-ujungnya semua biaya transaksi milik mereka, lalu begitu slippage ditambah, langsung sia-sia.
Arbitrase seperti itu menurutku cuma bahan tertawaan. Pokoknya aku tidak main cara-cara begitu.
Sekarang yang lebih kocak justru di chain game. Pihak proyek tiap hari teriak “optimalisasi model ekonomi”, tapi pada akhirnya inflasi sudah hampir jadi air terjun. Studio kabur lebih cepat

Sore tadi saya sempat melihat order book opsi, pembelinya memang benar-benar sulit—nilai waktu seperti pasir yang terus bocor dari sela-sela jari. Dulu saya selalu berpikir, “taruh saja arah, bisa meledak cuan dalam satu gelombang,” tapi kemudian saya sadar: Anda berjudi arah, sementara pasar “berjudi” waktu Anda. Penjual memang terlihat agak seram, tapi mereka memungut biaya sewa, stabil—selama tidak terpeleset ke black swan, setiap kali pengumuman hasilnya mereka bisa tersenyum dan mengantongi bagiannya.
Pendatang baru L1/L2 menggelontorkan insentif untuk menaikkan TVL, pengguna lama malah

哎, baru-baru ini lihat banyak orang menyamakan “market making” dan “duduk-dan-untung”, sampai nggak tahan untuk ngomong sekali. Dulu waktu di Uniswap V2 jadi LP, ngira tinggal masukkan dana saja bisa dapat biaya transaksi. Ternyata pas ketemu pair yang volatil, slippage langsung makan habis. Setelah dihitung lagi, rugi akibat impermanent loss langsung menelan sebagian besar profit, dan fee yang didapat itu jelas nggak cukup untuk menutup lubang. Intinya, mekanisme di balik kurva AMM itu pada dasarnya kamu sedang menyediakan likuiditas untuk pasar, tapi begitu harga menyimpang, posisi kamu beru

Sejujurnya semua orang juga sudah paham, model ekonomi game chain itu ibarat mesin pencetak uang yang kebutnya kebangetan: outputnya lebih kencang daripada kebutuhan, jadi kolamnya ambruk itu wajar saja. Baru-baru ini saya lihat berbagai Layer 2 saling pamer siapa yang lebih cepat dan siapa yang lebih murah, subsidi dikucurkan tanpa rem—jujur saja agak capek. Baca semua perang kata-kata itu saya jadi kebal, mending mikir bagaimana supaya aset kripto di tangan kita, para pemburu airdrop/”撸毛党”, tidak ikut terpangkas karena dilusi. Dulu saya pernah ikut sebuah proyek: desain produksinya terasa se

Baru saja aku lihat beberapa L2 lagi pada perang TPS dan subsidi—jujur agak bosan. Pokoknya kalau biasanya aku “ngambil cuan” (ladang airdrop) paling kesal sama yang membawa-bawa gimmick berlebihan. Yang penting buatku itu ketersediaan data, urutan transaksi, dan finalitas. Intinya sederhana: siapa yang bisa menulis buku besar lebih dulu, lebih cepat, tapi tetap rapi dan tidak berantakan. Jangan sampai takut sama istilah-istilahnya; yang utama adalah apakah pencatatan buku besarnya stabil dan bisa dipercaya. Kebiasaan pribadiku: setiap kali selesai berinteraksi, ingat untuk membackup catatan d

Serius, tadi malam lagi-lagi ke-swipe screenshot soal regulasi stablecoin dan sebuah protokol yang dibilang “cadangannya tidak cukup” beredar di grup. Padahal aku nggak punya posisi, tetap saja bolak-balik sampai susah tidur. Orang-orang mengira karena aku ini “veteran penggas hati” yang sudah lama ambil risiko, harusnya kebal terhadap floating loss, tapi kenyataannya satu floating loss saja bisa menghabiskan tidurku semalaman—meskipun cut loss sudah aku pasang dengan jelas, di malam hari tetap saja kepikiran berulang-ulang, “kalau nggak ditutup, apa mungkin lebih baik?” Belakangan rumor soal

Baru saja selesai menerjemahkan sebuah proposal DAO, makin saya baca makin terasa bahwa urusan pemungutan suara pada dasarnya adalah permainan kekuasaan. Secara permukaan terlihat seolah semua orang setara, tapi pada praktiknya segalanya ditentukan oleh besar kepemilikan (whale) dan jumlah token yang dipegang sejak awal oleh para penggagas. Suara para investor kecil pada akhirnya lebih seperti hiasan.
Sudah bertahun-tahun saya “ngambil bulu” dari pasar, dan yang paling saya benci adalah slogan seperti “semuanya bergantung pada kontribusi bersama”. Namun di dalam proposal, ada struktur insentif

Baru sempat lihat data likuidasi, beberapa hari terakhir keterlambatan feed harga sudah menghabisi beberapa posisi. Intinya: tekanan jual dari pembukaan staking belum “mendarat”, tapi kondisi pasar memang lagi tegang, lalu oracle telat ngasih kuotasi—harga langsung dihantam dulu baru memantul. Bagian tengah dengan slippage itu yang langsung menghabisi posisi tersebut. Saat saya sendiri farming reward dulu, yang paling saya takutkan justru jebakan seperti ini—bukan black swan, tapi ujungnya dimakan. Kesal sih, tapi juga baru sadar setelah makan banyak kerugian.
Jadi sekarang kalau bikin strateg

Baru saja saya melihat orang-orang memperdebatkan apakah privasi coin dan mixing transaction itu benar-benar patuh atau tidak, komunitasnya ributnya cukup keras. Jujur saja, saya juga tidak punya jawabannya, tapi itu mengingatkan saya saat dulu saya “mengais keuntungan” — beberapa alamat yang jalurnya lewat mixer langsung diblacklist oleh pihak proyek, jadi rasanya cukup tidak berdaya.
Kembali ke topik, belakangan ini saya banyak melihat orang membahas block builder, bundle, dan sejenisnya. Sebagai retail, menurut saya cukup tahu garis besarnya saja: yaitu penambang atau builder bisa menentuka