Sesi Pagi-20261022
Logam Mulia: Harga Minyak Terus Bertahan di Level Tinggi, Logam Mulia Bergerak Lemah dan Fluktuatif
【Tinjauan Pasar】
Pasar logam mulia: Di pasar luar negeri, logam mulia melemah dalam jangka pendek. Hingga pukul 8 pagi ini, emas London diperdagangkan di sekitar 4125.31 dolar AS; perak London di sekitar 57.45 dolar AS; platinum London di sekitar 1613.93 dolar AS; paladium London di sekitar 1083.01 dolar AS.
【Informasi Penting】
1. AS mengirim kapal induk ketiga dan sekitar 10 ribu tentara tambahan ke Timur Tengah. Israel mempercepat penyusunan rencana serangan terhadap Iran, sementara Menteri Luar Negeri Iran memperingatkan bahwa perang baru dapat meletus. Meski Trump menentang dimulainya kembali perang sebelum pemilihan paruh waktu, latihan militer dan peningkatan kesiagaan Israel masih berlangsung. Seiring meningkatnya ketegangan AS-Israel-Iran, risiko eskalasi konflik regional naik. Brent menembus 110 dolar AS dan WTI bertahan di atas 100 dolar AS, sehingga pasar energi menghadapi guncangan baru.
2. Trump kembali mengambil langkah untuk menekan harga minyak sebelum pemilihan paruh waktu: AS berencana meminjamkan sepertiga cadangan minyak pemanas. Departemen Energi AS berencana meminjamkan hingga 315.000 barel minyak pemanas, sekitar sepertiga dari cadangan darurat minyak pemanas di wilayah Timur Laut. Pengiriman diperkirakan rampung sebelum 13 November. Pejabat Departemen Energi menyatakan bahwa pemerintah akan menilai apakah cadangan perlu digunakan lebih lanjut.
3. Kunjungan Macron ke Timur Tengah mengamankan pasokan solar. Prancis akan mendapat tambahan hampir 300.000 ton per bulan, sementara Arab Saudi berjanji memasok selama dibutuhkan. Arab Saudi setuju memasok tambahan 95.000 ton solar per bulan ke Prancis, sedangkan Uni Emirat Arab dan Bahrain masing-masing akan memasok tambahan 100.000 ton minyak per bulan. Raksasa energi Prancis, TotalEnergies, turut melaksanakan kesepakatan tersebut; durasi pasokan tambahan masih belum dipastikan. Pada September, Macron pernah menyatakan bahwa Prancis perlu bersiap menggunakan “sarana militer” untuk menghadapi krisis internasional. Ia menegaskan bahwa segala upaya akan dilakukan untuk membuka kembali Selat Hormuz, dan tidak menutup kemungkinan menurunkan pajak bahan bakar demi menahan lonjakan harga minyak.
【Analisis】
Harga minyak terus bertahan di level tinggi, risiko inflasi ulang di AS masih berlanjut, dan sinyal hawkish menekan valuasi aset tanpa imbal hasil. Dari sisi geopolitik, perkembangan perundingan gencatan senjata AS-Iran masih naik turun. Jika situasi mereda, harga minyak akan turun dan ekspektasi inflasi mendingin, sehingga tekanan makro terhadap emas berkurang; jika konflik kembali meningkat, lonjakan harga minyak akan memperkuat ekspektasi pengetatan.
Data inflasi saat ini sangat berkaitan dengan harga minyak. Karena itu, tanpa dorongan baru dari data pasar pada tahap ini, alokasi dana menunjukkan pola “jungkat-jungkit emas-minyak”. Perlu mencermati risiko limpahan inflasi akibat harga minyak yang terus tinggi serta risiko inflasi endogen yang didorong oleh permintaan AI. Saat ini tekanan imbal hasil obligasi pemerintah AS cukup tinggi, terutama karena tekanan inflasi kembali meningkat.
【Rekomendasi Strategi】
1. Posisi satu arah: Ambil posisi ringan. Tekanan makro saat ini cukup tinggi, sementara CPI lebih kuat dari perkiraan sehingga menimbulkan tekanan dalam jangka pendek. Selama harga minyak belum turun secara signifikan dan stabil, secara umum utamakan mencoba posisi beli di level rendah dan bertransaksi dalam rentang harga; mengejar kenaikan memiliki risiko tinggi. Dukungan fundamental untuk perak, platinum, dan paladium relatif terbatas. Secara umum, ikuti pergerakan emas dengan volatilitas tinggi.
2. Arbitrase: Beli rasio emas-perak;
3. Opsi: Tunggu dan amati.
Pandangan di atas hanya sebagai referensi.
Logam Mulia: Harga Minyak Terus Bertahan di Level Tinggi, Logam Mulia Bergerak Lemah dan Fluktuatif
【Tinjauan Pasar】
Pasar logam mulia: Di pasar luar negeri, logam mulia melemah dalam jangka pendek. Hingga pukul 8 pagi ini, emas London diperdagangkan di sekitar 4125.31 dolar AS; perak London di sekitar 57.45 dolar AS; platinum London di sekitar 1613.93 dolar AS; paladium London di sekitar 1083.01 dolar AS.
【Informasi Penting】
1. AS mengirim kapal induk ketiga dan sekitar 10 ribu tentara tambahan ke Timur Tengah. Israel mempercepat penyusunan rencana serangan terhadap Iran, sementara Menteri Luar Negeri Iran memperingatkan bahwa perang baru dapat meletus. Meski Trump menentang dimulainya kembali perang sebelum pemilihan paruh waktu, latihan militer dan peningkatan kesiagaan Israel masih berlangsung. Seiring meningkatnya ketegangan AS-Israel-Iran, risiko eskalasi konflik regional naik. Brent menembus 110 dolar AS dan WTI bertahan di atas 100 dolar AS, sehingga pasar energi menghadapi guncangan baru.
2. Trump kembali mengambil langkah untuk menekan harga minyak sebelum pemilihan paruh waktu: AS berencana meminjamkan sepertiga cadangan minyak pemanas. Departemen Energi AS berencana meminjamkan hingga 315.000 barel minyak pemanas, sekitar sepertiga dari cadangan darurat minyak pemanas di wilayah Timur Laut. Pengiriman diperkirakan rampung sebelum 13 November. Pejabat Departemen Energi menyatakan bahwa pemerintah akan menilai apakah cadangan perlu digunakan lebih lanjut.
3. Kunjungan Macron ke Timur Tengah mengamankan pasokan solar. Prancis akan mendapat tambahan hampir 300.000 ton per bulan, sementara Arab Saudi berjanji memasok selama dibutuhkan. Arab Saudi setuju memasok tambahan 95.000 ton solar per bulan ke Prancis, sedangkan Uni Emirat Arab dan Bahrain masing-masing akan memasok tambahan 100.000 ton minyak per bulan. Raksasa energi Prancis, TotalEnergies, turut melaksanakan kesepakatan tersebut; durasi pasokan tambahan masih belum dipastikan. Pada September, Macron pernah menyatakan bahwa Prancis perlu bersiap menggunakan “sarana militer” untuk menghadapi krisis internasional. Ia menegaskan bahwa segala upaya akan dilakukan untuk membuka kembali Selat Hormuz, dan tidak menutup kemungkinan menurunkan pajak bahan bakar demi menahan lonjakan harga minyak.
【Analisis】
Harga minyak terus bertahan di level tinggi, risiko inflasi ulang di AS masih berlanjut, dan sinyal hawkish menekan valuasi aset tanpa imbal hasil. Dari sisi geopolitik, perkembangan perundingan gencatan senjata AS-Iran masih naik turun. Jika situasi mereda, harga minyak akan turun dan ekspektasi inflasi mendingin, sehingga tekanan makro terhadap emas berkurang; jika konflik kembali meningkat, lonjakan harga minyak akan memperkuat ekspektasi pengetatan.
Data inflasi saat ini sangat berkaitan dengan harga minyak. Karena itu, tanpa dorongan baru dari data pasar pada tahap ini, alokasi dana menunjukkan pola “jungkat-jungkit emas-minyak”. Perlu mencermati risiko limpahan inflasi akibat harga minyak yang terus tinggi serta risiko inflasi endogen yang didorong oleh permintaan AI. Saat ini tekanan imbal hasil obligasi pemerintah AS cukup tinggi, terutama karena tekanan inflasi kembali meningkat.
【Rekomendasi Strategi】
1. Posisi satu arah: Ambil posisi ringan. Tekanan makro saat ini cukup tinggi, sementara CPI lebih kuat dari perkiraan sehingga menimbulkan tekanan dalam jangka pendek. Selama harga minyak belum turun secara signifikan dan stabil, secara umum utamakan mencoba posisi beli di level rendah dan bertransaksi dalam rentang harga; mengejar kenaikan memiliki risiko tinggi. Dukungan fundamental untuk perak, platinum, dan paladium relatif terbatas. Secara umum, ikuti pergerakan emas dengan volatilitas tinggi.
2. Arbitrase: Beli rasio emas-perak;
3. Opsi: Tunggu dan amati.
Pandangan di atas hanya sebagai referensi.